14.2: Analisar e registrar transações para emissão e recompra de ações

Chad e Rick incorporaram com sucesso a La Cantina e estão prontos para emitir ações ordinárias para si mesmos e para os investidores recém-recrutados. Os lucros serão usados para abrir novos locais. O estatuto corporativo da corporação indica que o valor nominal de suas ações ordinárias é de $1,50 por ação. Quando as ações são vendidas a investidores, muito raramente são vendidas pelo valor nominal. Na maioria das vezes, as ações são emitidas com um valor superior ao par. Isso é conhecido como emissão de ações com um prêmio. A ação sem valor nominal ao qual foi atribuído um valor declarado é tratada de forma muito semelhante à ação com um valor nominal.

As ações podem ser emitidas em troca de dinheiro, propriedade ou serviços prestados à corporação. Por exemplo, um investidor poderia dar um caminhão de entrega em troca das ações de uma empresa. Outro investidor poderia pagar taxas legais em troca de ações. A regra geral é reconhecer os ativos recebidos em troca de ações pelo valor justo de mercado do ativo.

Transações ordinárias típicas

A empresa planeja emitir a maioria das ações em troca de dinheiro e outras ações em troca de equipamentos de cozinha fornecidos à corporação por um dos novos investidores. Duas contas ordinárias na seção de ações do balanço patrimonial são usadas ao emitir ações - ações ordinárias e capital adicional pago de ações ordinárias. As ações ordinárias consistem no valor nominal de todas as ações ordinárias emitidas. O capital adicional pago de ações ordinárias consiste no excesso do produto recebido com a emissão da ação sobre o valor nominal da ação. Quando uma empresa tem mais de uma classe de ações, ela geralmente mantém uma conta de capital pago adicional separada para cada classe.

Emissão de ações ordinárias com um valor nominal em troca de dinheiro

Quando uma empresa emite novas ações em dinheiro, os ativos aumentam com um débito e as contas patrimoniais aumentam com o crédito. Para ilustrar, suponha que a La Cantina emita 8.000 ações ordinárias para investidores em 1º de janeiro em dinheiro, com os investidores pagando em dinheiro de $21,50 por ação. O total em dinheiro a ser recebido é de $172.000.

8.000 ações × $21,50 = $172.008.000 ações × $21,50 = $172.000

A transação faz com que o dinheiro aumente (débito) para o total de dinheiro recebido. A conta de ações ordinárias aumenta (crédito) com um crédito para o valor nominal das 8.000 ações emitidas: 8.000 × $1,50 ou $12.000. O excesso recebido sobre o valor nominal é relatado na conta adicional de capital pago de ações ordinárias. Como as ações foram emitidas por $21,50 por ação, o excesso sobre o valor nominal por ação de $20 ($21,50 - $1,50) é multiplicado pelo número de ações emitidas para chegar ao capital adicional pago a partir do crédito de ações ordinárias.

($21,50 a $1,50) × 8.000 = $160.000 ($21,50 a $1,50) × 8.000 = $160.000

Emissão de ações ordinárias com um valor nominal em troca de propriedades ou serviços

Quando uma empresa emite ações para propriedades ou serviços, a empresa aumenta a respectiva conta de ativos com um débito e as respectivas contas de patrimônio líquido com créditos. O ativo recebido na bolsa — como terrenos, equipamentos, estoque ou quaisquer serviços prestados à corporação, como serviços jurídicos ou contábeis — é registrado pelo valor justo de mercado da ação ou do ativo ou serviços recebidos, o que for mais claramente determinável.

Para ilustrar, suponha que a La Cantina emita 2.000 ações ordinárias autorizadas em troca de serviços jurídicos prestados por um advogado. Os serviços jurídicos têm um valor de $8.000 com base no valor que o advogado cobraria. Como as ações da La Cantina não são negociadas ativamente, o ativo será avaliado pelo valor de mercado mais facilmente determinável dos serviços jurídicos. La Cantina deve reconhecer o valor de mercado dos serviços jurídicos como um aumento (débito) de $8.000 em sua conta de despesas de serviços jurídicos. Semelhante ao registro das ações emitidas em dinheiro, a conta de ações ordinárias é aumentada pelo valor nominal da ação emitida, $1,50 × 2.000 ações ou $3.000. O excesso do valor dos serviços jurídicos sobre o valor nominal da ação aparece como um aumento (crédito) no capital adicional pago da conta de ações ordinárias:

$8.000−$3.000=$5.000$8.000−$3.000=$5.000

Logo após a emissão de ambos os investimentos, a conta patrimonial dos acionistas, Ações Ordinárias, reflete o valor nominal total da ação emitida; nesse caso, $3.000 + $12.000, ou um total de $15.000. Os valores recebidos acima do valor nominal são acumulados na conta adicional de capital pago de ações ordinárias no valor de $5.000 + $160.000 ou $165.000. Uma parte da seção de ações do balanço patrimonial logo após as duas emissões de ações da La Cantina refletirá as emissões de ações da conta de ações ordinárias, conforme mostrado na Figura 14.4.

Figura 14.4 Patrimônio líquido parcial da La Cantina. (atribuição: Copyright Rice University, OpenStax, sob a licença CC BY-NC-SA 4.0)

Emissão de ações ordinárias sem par com um valor declarado

Nem todas as ações têm um valor nominal especificado no regulamento da empresa. Na maioria dos casos, o conselho de administração atribui um valor nominal às ações, que então se torna o valor legal do capital. O estoque com um valor declarado é tratado como se o valor declarado fosse um valor nominal. Suponha que as 8.000 ações ordinárias da La Cantina emitidas em 1º de junho por $21,50 foram emitidas a um valor declarado de $1,50 e não a um valor nominal. O total de dinheiro a ser recebido permanece em $172.000 (8.000 ações × $21,50), o que é registrado como um aumento (débito) em dinheiro. A conta de ações ordinárias aumenta com um crédito no valor declarado das 8.000 ações emitidas: 8.000 × $1,50 ou $12.000. O excesso recebido sobre o valor declarado é relatado na conta adicional de capital pago de ações ordinárias em $160.000, com base no preço de emissão de $21,50 por ação menos o valor declarado de $1,50, ou $20, vezes as 8.000 ações emitidas:

($21,50 a $1,50) × 8.000 = $160.000 ($21,50 a $1,50) × 8.000 = $160.000

A transação parece idêntica, exceto pela explicação.

Se as 8.000 ações ordinárias da La Cantina tivessem sido inestimáveis e nenhum valor declarado tivesse sido atribuído, os $172.000 seriam debitados à Cash, com um aumento correspondente na conta de ações ordinárias como um crédito de $172.000. Nenhuma entrada seria feita na conta adicional de capital pago, pois ela está reservada para valores de emissão de ações acima do valor nominal ou declarado. A entrada apareceria como:

Emissão de ações preferenciais

Alguns meses depois, Chad e Rick precisam de capital adicional para desenvolver um site para adicionar uma presença on-line e decidir emitir todas as 1.000 ações preferenciais autorizadas da empresa. As ações preferenciais de 5%, $8 no valor nominal, são vendidas a $45 cada. A conta Cash aumenta com um débito de $45 vezes 1.000 ações ou $45.000. A conta de ações preferenciais aumenta para o valor nominal das ações preferenciais, $8 vezes 1.000 ações ou $8.000. O excesso do preço de emissão de $45 por ação sobre o valor nominal de $8, vezes as 1.000 ações, é creditado como um aumento no capital adicional pago de ações preferenciais, resultando em um crédito de $37.000.

($45−$8) ×1.000 = $37.000 ($45−$8) ×1.000 = $37.000

A entrada do diário é:

A Figura 14.5 mostra o que a seção de ações do balanço patrimonial refletirá após a emissão da ação preferencial.

Figura 14.5 Patrimônio líquido parcial da La Cantina. (atribuição: Copyright Rice University, OpenStax, sob a licença CC BY-NC-SA 4.0)

Observe que a corporação apresenta ações preferenciais antes das ações ordinárias na seção Patrimônio Líquido do balanço patrimonial porque as ações preferenciais têm preferência sobre ações ordinárias em caso de liquidação. O GAAP exige que cada classe de ações exibida nesta seção do balanço patrimonial inclua vários itens que devem ser divulgados junto com os respectivos nomes de contas. Os itens necessários a serem divulgados são:

• Valor nominal ou declarado
• Número de ações autorizadas
• Número de ações emitidas
• Número de ações em circulação
• Se for uma ação preferencial, a taxa de dividendos

Ações de tesouraria

Às vezes, uma empresa decide comprar suas próprias ações no mercado. Essas ações são chamadas de ações em tesouraria. Uma empresa pode comprar suas próprias ações pendentes por vários motivos possíveis. Pode ser uma manobra estratégica para impedir que outra empresa adquira uma participação majoritária ou impeça uma aquisição hostil. Uma compra também pode criar demanda pela ação, o que, por sua vez, aumenta o preço de mercado da ação. Às vezes, as empresas recompram ações para serem usadas em opções de ações de funcionários ou planos de participação nos lucros.

PENSE BEM

Walt Disney compra ações de volta

A Walt Disney Company tem gasto consistentemente uma grande parte de seus fluxos de caixa na recompra de suas próprias ações. De acordo com The Motley Fool, a Walt Disney Company comprou de volta 74 milhões de ações somente em 2016. Leia o artigo do Motley Fool e comente sobre outras opções que a Walt Disney pode ter tido para obter financiamento.

Aquisição de ações em tesouraria

Quando uma empresa compra ações em tesouraria, isso é refletido no balanço patrimonial de uma conta contra patrimônio líquido. Como uma conta de contra-patrimônio líquido, as ações do Tesouro têm um saldo de débito, em vez dos saldos de crédito normais de outras contas de capital próprio. O custo total das ações em tesouraria reduz o patrimônio líquido total. Em substância, ações em tesouraria implicam que uma empresa possui ações de si mesma. No entanto, possuir uma parte de si mesmo não é possível. As ações em tesouraria não possuem os direitos básicos dos acionistas ordinários porque não estão em circulação. Os dividendos não são pagos em ações em tesouraria, não fornecem direitos de voto e não recebem uma parte dos ativos após a liquidação da empresa. Existem dois métodos possíveis para contabilizar ações em tesouraria: o método de custo, que é discutido aqui, e o método do valor nominal, que é um tópico contábil mais avançado. O método de custo tem esse nome porque o valor na conta de ações do Tesouro em qualquer momento representa o número de ações mantidas em tesouraria vezes o custo original pago para adquirir cada ação em tesouraria.

Suponha que o lucro líquido da Duratech no primeiro ano tenha sido de $3.100.000 e que a empresa tenha 12.500 ações ordinárias emitidas. Durante o mês de maio, o conselho de administração da empresa autoriza a recompra de 800 ações ordinárias da própria empresa como ações em tesouraria. Cada ação ordinária da empresa está sendo vendida por $25 no mercado aberto em 1º de maio, data em que a Duratech compra as ações. A Duratech pagará o preço de mercado da ação em $25 por ação vezes as 800 ações que comprou, por um custo total de $20.000. O seguinte lançamento no diário é registrado para a compra de ações em tesouraria sob o método de custo.

Mesmo que a empresa esteja comprando ações, não há nenhum ativo reconhecido para a compra. Uma entidade não pode possuir parte de si mesma, portanto, nenhum ativo é adquirido. Imediatamente após a compra, a seção de ações do balanço patrimonial (Figura 14.6) mostrará o custo total das ações em tesouraria como uma dedução do patrimônio líquido total dos acionistas.

Figura 14.6 Seção de patrimônio líquido parcial do balanço patrimonial da Duratech. Após a compra de ações em tesouraria, a seção de patrimônio líquido do balanço patrimonial é mostrada como uma dedução do patrimônio líquido total dos acionistas. (atribuição: Copyright Rice University, OpenStax, sob a licença CC BY-NC-SA 4.0)

Observe no balanço parcial que o número de ações ordinárias em circulação muda quando ocorrem transações de ações em tesouraria. Inicialmente, a empresa tinha 10.000 ações ordinárias emitidas e em circulação. As 800 ações recompradas não estão mais em circulação, reduzindo o total em circulação para 9.200 ações.

CONCEITOS NA PRÁTICA

Relatório de ações de tesouraria para o Nestlé Holdings Group

O Nestlé Holdings Group vende várias marcas importantes de alimentos e bebidas, incluindo Gerber, Häagen-Dazs, Purina e Lean Cuisine. A declaração de patrimônio líquido da empresa mostra que ela começou com 990 milhões de francos suíços (CHF) em ações em tesouraria no início de 2016. Em 2017, adquiriu ações adicionais a um custo de 3.547 milhões de CHF, elevando suas ações totais em tesouraria para 4.537 milhões de CHF no final de 2017, principalmente devido a um programa de recompra de ações. ¹⁰

Reemissão de ações do Tesouro acima do custo

A administração normalmente não mantém ações em tesouraria para sempre. A empresa pode revender as ações em tesouraria pelo custo, acima do custo, abaixo do custo ou aposentá-las. Se a La Cantina reemitir 100 de suas ações em tesouraria ao custo ($25 por ação) em 3 de julho, uma reversão da compra original das 100 ações será registrada. Isso tem o efeito de aumentar um ativo, Cash, com um débito, e diminuir a conta de ações do Tesouro com um crédito. O custo original pago por cada ação em tesouraria, $25, é multiplicado pelas 100 ações a serem revendidas, ou $2.500. O lançamento no diário para registrar essa venda das ações em tesouraria ao custo é:

Se a ação em tesouraria for revendida a um preço superior ao preço de compra original, a empresa debita na conta em dinheiro o valor do produto em dinheiro, reduz a conta de ações do Tesouro com um crédito pelo custo das ações em tesouraria que estão sendo vendidas e credita o capital pago do Tesouro As ações representam a diferença. Embora a diferença - o preço de venda menos o custo - pareça um ganho, ela é tratada como capital adicional porque os ganhos e perdas resultam apenas da disposição de recursos econômicos (ativos). As ações do Tesouro não são um ativo. Suponha que em 1º de agosto, a La Cantina venda outras 100 ações de suas ações em tesouraria, mas desta vez o preço de venda é de $28 por ação. A conta de caixa é aumentada pelo preço de venda, $28 por ação vezes o número de ações revendidas, 100, para um débito total em dinheiro de $2.800. A conta de ações do Tesouro diminui pelo custo das 100 ações vendidas, 100 × $25 por ação, para um crédito total de $2.500, assim como aconteceu na venda ao custo. A diferença é registrada como um crédito de $300 em capital adicional pago de ações do Tesouro.

Reemissão de ações do Tesouro abaixo do custo

Se as ações em tesouraria forem reemitidas a um preço abaixo do custo, a conta usada para a diferença entre o dinheiro recebido da revenda e o custo original das ações em tesouraria depende do saldo no capital pago da conta de ações do Tesouro. Qualquer saldo que exista nessa conta será um crédito. A transação exigirá um débito no capital pago da conta de ações do Tesouro até o limite do saldo. Se a transação exigir um débito maior que o saldo na conta de capital pago, qualquer diferença adicional entre o custo da ação em tesouraria e seu preço de venda será registrada como uma redução da conta de Lucros Retidos como débito. Se não houver saldo no capital adicional pago da conta de ações do Tesouro, todo o débito reduzirá os lucros acumulados.

Suponha que em 9 de outubro, a La Cantina venda outras 100 ações de suas ações em tesouraria, mas desta vez a $23 por ação. O dinheiro é aumentado pelo preço de venda, $23 por ação vezes o número de ações revendidas, 100, para um débito total em dinheiro de $2.300. A conta de ações do Tesouro diminui pelo custo das 100 ações vendidas, 100 × $25 por ação, para um crédito total de $2.500. A diferença é registrada como um débito de $200 no capital adicional pago da conta de ações do Tesouro. Observe que o saldo nessa conta da transação de 1º de agosto foi de $300, o que foi suficiente para compensar o débito de $200. A transação é registrada como:

As transações de ações em tesouraria não afetam o número de ações autorizadas ou emitidas. Como as ações mantidas em tesouraria não estão em circulação, cada transação de ações em tesouraria afetará o número de ações em circulação. Uma corporação também pode comprar suas próprias ações e aposentá-las. As ações aposentadas reduzem o número de ações emitidas. Quando as ações são recompradas para aposentadoria, as ações devem ser retiradas das contas para que não sejam relatadas no balanço patrimonial. O balanço patrimonial aparecerá como se a ação nunca tivesse sido emitida em primeiro lugar.

SUA VEZ

Entendendo o patrimônio líquido dos acionistas

A Wilson Enterprises relata o seguinte patrimônio líquido:

Figura 14.7 Wilson Enterprises, Inc., Seção de Patrimônio Líquido do Balanço Patrimonial, para o mês encerrado em 31 de dezembro de 2020. (atribuição: Copyright Rice University, OpenStax, sob a licença CC BY-NC-SA 4.0)

Com base no balanço parcial apresentado, responda às seguintes perguntas:

1. A que preço cada ação em tesouraria foi comprada?
2. O que se reflete na conta adicional de capital pago?
3. Por que há uma diferença entre as ações ordinárias emitidas e as ações em circulação?

Solução

A. $240.000 ÷ 20.000 = $12 por ação. B. A diferença entre o preço de mercado e o valor nominal quando a ação foi emitida. C. Ações de tesouraria.

Notas de pé

• 10 Nestlé. “Relatório anual de 2017.” 2017. www.nestle.com/investors/annual-report
• 11 Julie Bort. “O IPO do Twitter criou 1.600 novos milionários e uma lei fiscal de $2,2 bilhões, diz analista.” Business Insider. 11 de novembro de 2013. http://www.businessinsider.com/twitt...naires-2013-11