Skip to main content
Global

16.2: التمييز بين أنشطة التشغيل والاستثمار والتمويل

  1. Last updated
  2. Save as PDF
  • Page ID
    193414

    • \( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)\(\newcommand{\AA}{\unicode[.8,0]{x212B}}\)

    يعرض بيان التدفقات النقدية مصادر واستخدامات النقد في ثلاث فئات متميزة: التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية، والتدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية، والتدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية. يمكن لمستخدمي البيانات المالية تقييم استراتيجية الشركة وقدرتها على تحقيق الربح والبقاء في العمل من خلال تقييم مدى اعتماد الشركة على أنشطة التشغيل والاستثمار والتمويل لإنتاج تدفقاتها النقدية.

    فكر مليًا

    تصنيف التدفقات النقدية يحدث فرقًا

    افترض أنك المدير المالي لشركة T-Shirt Pros، وهي شركة صغيرة تصنع قمصان مطبوعة خصيصًا. أثناء مراجعة البيانات المالية التي أعدها محاسبو الشركة، تكتشف خطأ. وخلال هذه الفترة، قامت الشركة بشراء مبنى مستودع، مقابل سند مستحق الدفع بقيمة 200,000 دولار. تتمثل سياسة الشركة في الإبلاغ عن أنشطة الاستثمار والتمويل غير النقدية في بيان منفصل، بعد عرض بيان التدفقات النقدية. تم إدراج معاملة الاستثمار والتمويل غير النقدي هذه عن غير قصد في كل من قسم التمويل كمصدر للنقد وقسم الاستثمار كاستخدام للنقد.

    أفاد بيان التدفقات النقدية لشركة T-Shirt Pros، كما أعده محاسبو الشركة، بما يلي للفترة، ولم يتضمن أي نفقات رأسمالية أخرى.

    التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية 195,000 دولار ناقص التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية البالغة (120,000) بالإضافة إلى التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية البالغة 120,000 دولار تعادل إجمالي التدفقات النقدية الصافية 195,000.

    بسبب وضع الصفقة في غير مكانها، يمكن أن يتأثر حساب التدفق النقدي الحر من قبل المحللين الخارجيين بشكل كبير. يتم حساب التدفق النقدي الحر كتدفق نقدي من الأنشطة التشغيلية، يتم تخفيضه بالنفقات الرأسمالية، والتي يتم الحصول على قيمتها عادةً من قسم الاستثمار في بيان التدفقات النقدية. بصفتك مديرًا لهم، هل ستتعامل مع خطأ المحاسبين على أنه تصنيف خاطئ غير ضار، أو خطأ فادح من جانبهم؟ اشرح.

    التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية

    تنشأ التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية من الأنشطة التي تستخدمها الشركة لإنتاج صافي الدخل. على سبيل المثال، تشمل التدفقات النقدية التشغيلية المصادر النقدية من المبيعات والنقد المستخدم لشراء المخزون ودفع نفقات التشغيل مثل الرواتب والمرافق. تشمل التدفقات النقدية التشغيلية أيضًا التدفقات النقدية من الفوائد وإيرادات الأرباح ومصروفات الفائدة وضريبة الدخل.

    التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية

    التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية هي معاملات تجارية نقدية تتعلق باستثمارات الأعمال في الأصول طويلة الأجل. يمكن تحديدها عادةً من خلال التغييرات في قسم الأصول الثابتة في قسم الأصول طويلة الأجل في الميزانية العمومية. بعض الأمثلة على استثمار التدفقات النقدية هي المدفوعات لشراء الأراضي والمباني والمعدات والأصول الاستثمارية الأخرى والإيصالات النقدية من بيع الأراضي والمباني والمعدات والأصول الاستثمارية الأخرى.

    التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية

    التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية هي معاملات نقدية تتعلق بالأعمال التجارية التي تجمع الأموال من الديون أو الأسهم، أو سداد تلك الديون. يمكن تحديدها من خلال التغييرات في الالتزامات طويلة الأجل والأسهم. تشمل أمثلة التدفقات النقدية التمويلية العائدات النقدية من إصدار أدوات الدين مثل الأوراق المالية أو السندات المستحقة الدفع، والعائدات النقدية من إصدار أسهم رأس المال، والمدفوعات النقدية لتوزيع الأرباح، وسداد أصل الدين أو استرداد السندات أو السندات المستحقة الدفع، أو شراء الخزانة مخزون. يمكن تحديد التدفقات النقدية المتعلقة بالتغيرات في حقوق المساهمين في بيان حقوق المساهمين، ويمكن تحديد التدفقات النقدية المتعلقة بالالتزامات طويلة الأجل من خلال التغيرات في الالتزامات طويلة الأجل في الميزانية العمومية.

    المفاهيم في الممارسة

    هل يمكن أن تكون السلبية إيجابية؟

    لا يعتبر المستثمرون دائمًا التدفق النقدي السلبي سلبيًا. على سبيل المثال، لنفترض في عام 2018 أن أمازون أظهرت خسارة قدرها 124 مليار دولار وصافي تدفق نقدي قدره 262 مليار دولار من الأنشطة الاستثمارية. ولكن خلال نفس العام، تمكنت أمازون من جمع صافي 254 مليار دولار من خلال التمويل. لماذا سيكون المستثمرون والمقرضون على استعداد لوضع الأموال في Amazon؟ لسبب واحد، على الرغم من الخسارة الصافية، أنتجت أمازون 31 مليار دولار نقدًا من الأنشطة التشغيلية. كان الكثير من هذا من خلال تأخير الدفع على المخزونات. زادت حسابات Amazon المستحقة الدفع بمقدار 78 مليار دولار، بينما زاد مخزونها بمقدار 20 مليار دولار.

    سبب آخر وراء رغبة المقرضين والمستثمرين في تمويل Amazon هو أن مدفوعات الاستثمار غالبًا ما تكون علامات على نمو الشركة. افترض أنه في عام 2018 دفعت Amazon ما يقرب من 50 مليار دولار لشراء أصول ثابتة والاستحواذ على أعمال أخرى؛ هذه إشارة لشركة تنمو. فسر المقرضون والمستثمرون التدفقات النقدية لشركة Amazon كدليل على أن Amazon ستكون قادرة على تحقيق دخل صافي إيجابي في المستقبل. في الواقع، حققت أمازون صافي دخل 19 مليار دولار في عام 2017. علاوة على ذلك، لا تزال أمازون تُظهر نموًا من خلال بيان التدفقات النقدية؛ فقد أنفقت حوالي 26 مليار دولار في المعدات الثابتة وعمليات الاستحواذ.