Skip to main content
Global

13.2: تحديد احتياجات المستخدم للمعلومات

  1. Last updated
  2. Save as PDF
  • Page ID
    190707

    • \( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)\(\newcommand{\AA}{\unicode[.8,0]{x212B}}\)

    أدى مفهوم الخلاصة الثلاثية إلى توسيع دور إعداد التقارير بما يتجاوز المساهمين والمستثمرين ليشمل نطاقًا أوسع من أصحاب المصلحة - أي أي شخص يتأثر بشكل مباشر أو غير مباشر بالمنظمة، بما في ذلك الموظفين والعملاء والكيانات الحكومية والمنظمين والدائنين والمجتمع المحلي. بطبيعة الحال، قد تشعر الشركات أن التزامها الأول هو تجاه مستثمريها الحاليين والمحتملين. ولكن من المنطقي أيضًا من الناحية التجارية النظر في أصحاب المصلحة الآخرين الذين يمكنهم التأثير على معيشة الشركة. دعونا نفحص مختلف مستخدمي تقارير الاستدامة واحتياجاتهم الخاصة من المعلومات. سيتم اعتبار المستخدمين الأساسيين مساهمين ومستثمرين، في حين أن المستخدمين الثانويين سيكونون العملاء والموردين والمجتمع والمنظمين.

    حملة الأسهم

    يعتبر الكثيرون أن مساهمي الشركة هم مجموعة مستخدمي المعلومات الأساسية. قد يكون مستثمرو الأسهم هؤلاء مستثمرين فرديين صغار أو قد يكونون جزءًا من صندوق استثمار مؤسسي مكلف بالاستثمار نيابة عن أعضائه. وبصفتهم مساهمين، فإنهم يهتمون بالجدوى المستقبلية للشركة ويريدون الحفاظ على الأرباح أو زيادتها على المدى الطويل. غالبًا ما يستخدم المساهمون النسب المالية، مثل ربحية السهم (EPS) وعائد الاستثمار (ROI) ونسبة السعر/الأرباح لتقييم الصحة المالية واستدامة النمو المالي للشركة. لا يقوم المساهمون فقط بتقييم ما إذا كانت هناك قيمة حالية في امتلاك أسهم الشركة ولكن أيضًا ما إذا كانت ستستمر القيمة في امتلاك أسهم تلك الشركة. وإلا فمن المرجح أن يتخلى المساهم عن حصته في الملكية.

    إحدى النسب التي يستخدمها المساهمون غالبًا لقياس قيمة سهم الشركة بالنسبة إلى أرباح الشركة هي نسبة السعر إلى الأرباح أو نسبة P/E. في نسبة P/E، يتم تقسيم سعر السوق للسهم على أرباح السهم الواحد من أسهم الشركة. تشير هذه النسبة إلى المبلغ الذي يرغب المستثمر في دفعه مقابل دولار واحد من أرباح الشركة. على سبيل المثال، إذا تم تداول السهم بسعر P/E\(30\)، فهذا يشير إلى أن المستثمرين على استعداد\(\$30\) لدفع\(\$1\) الأرباح الحالية. تشير نسبة P/E المرتفعة إلى أن المستثمرين يتوقعون أرباحًا مستقبلية عالية. تحتوي نسبة P/E المنخفضة على العديد من التفسيرات ولكنها قد تشير إلى أن الشركة مقومة بأقل من قيمتها. يستخدم العديد من المستثمرين نسبة P/E كمقياس لما إذا كان ينبغي شراء الأسهم أم لا، ولكن لا ينبغي استخدام مقياس واحد بمفرده. بالإضافة إلى ذلك، فإن نسبة P/E مفيدة فقط عند مقارنة التغييرات بمرور الوقت لشركة واحدة لرؤية الاتجاهات أو نقص الاتجاهات. تعتبر نسبة P/E مفيدة للغاية إذا ما قورنت بين الشركات في قطاع صناعي معين. في أغلب الأحيان، سيختلف النمو بشكل كبير بين القطاعات المختلفة ولكنه سيكون أكثر تشابهًا داخل قطاع معين. يقوم المستثمرون بشراء وبيع الأسهم لأسباب عديدة، مالية وغير مالية. يمكنهم بيع الأسهم بسبب نقص النمو الحالي في القيمة أو الانخفاض المتوقع في الأرباح المستقبلية. يمكنهم أيضًا شراء الأسهم لأن الشركة تشارك في الأنشطة التي يقدرها المساهمون، مثل الأجور العادلة وخفض انبعاثات الاحتباس الحراري حتى لو كانت الشركة لديها نسبة P/E منخفضة. دعونا نلقي نظرة على مثال للاستثمار المدفوع بأكثر من مجرد الوضع المالي الحالي للشركة.

    في عام 2008، اشترت شركة MidAmerican Energy التابعة لشركة Warren Buffett، وهي شركة تابعة لشركة Berkshire Hathaway،\(\$ 230 \mathrm{m}\) حصة في BYD، وهي شركة صينية لصناعة البطاريات على وشك البدء في إنتاج 1 على الرغم من أن صناعة السيارات سخرت في البداية من استثمار بافيت في مثل هذه الشركة غير المعروفة، إلا أنه قد يكون لديه الضحكة الأخيرة. منذ عام 2008، تطورت الشركة لتصبح المنتج الرائد للسيارات الكهربائية في العالم، ويتم تداول أسهمها الآن تقريبًا بما يعادل\(10\) أضعاف ما دفعته شركة MidAmerican مقابلها. تعكس هذه الزيادة في القيمة تفاؤل السوق بشأن مستقبل الشركة بناءً على التزام الحكومة الصينية بتسريع التخلص التدريجي من الوقود الأحفوري.

    تركز حركة الاستثمار الأخلاقية الجديدة على القضاء على الاستثمارات التي تتعارض مع قيم المساهمين، مثل الاعتماد على الوقود الأحفوري الضار بالبيئة. تنمو الحركة كل عام. في عام 2016، تجاوزت الاستثمارات الأخلاقية\(\$8.7\) تريليون دولار، ارتفاعًا\(33\%\) عن عام 2014، وهي تمثل الآن جميع الاستثمارات تحت الإدارة المهنية.\(20\%\) 2 يتجنب المستثمرون ذوو الأخلاق بشكل متزايد الملوثين ومصنعي الأسلحة وشركات التبغ وكذلك الشركات ذات السجل الضعيف في مجال حقوق الإنسان أو الفلسفات التي لا تتوافق مع المبادئ الدينية للصندوق. أعلنت صناديق التقاعد، مثل صندوق معاشات مدينة نيويورك 3، عن الابتعاد عن الاستثمار في الشركات في صناعة الوقود الأحفوري، وهي خطوة ستضع ضغطًا كبيرًا على هذه الشركات للبحث عن بدائل لنموذج الأعمال غير المتجددة. على الجانب الآخر من البلاد، أعلن نظام تقاعد الموظفين العموميين في كاليفورنيا أنه قد تخلص من معظم حيازاته من مخزون الفحم الحراري. 4

    يتطلع المستثمرون أيضًا بشكل متزايد إلى المستقبل لتقييم ما إذا كان سعر سهم الشركة مستدامًا. ضع في اعتبارك أنه عندما تصبح تكلفة بدائل الطاقة المتجددة أرخص، تصبح الموارد غير المتجددة أقل قدرة على المنافسة. أي أن سعر السلعة غير المتجددة ينخفض إلى درجة تصبح فيها تكاليف الاستخراج أكبر من السعر الذي يمكن الحصول عليه للأصل، وبالتالي يبقى المورد غير المتجدد في الأرض. 5 عند هذه النقطة، تنخفض قيمة الأصل، المنجم، مما يؤدي إلى انخفاض سعر السهم.

    على سبيل المثال، في منتصف عام 2017، أعلنت شركة Coal India، أكبر شركة لتعدين الفحم في العالم، أنها ستغلق\(96\) 6 من\(394\) مناجمها 7 بحلول مارس 2018 لأنها لن تكون مجدية اقتصاديًا بعد أن أعلنت الحكومة الهندية أنها ستخفض التزامات لشراء الفحم بعد عام 2022. 8

    يجب على المستثمرين، بما في ذلك المستثمرون ذوو الأخلاق، التطلع إلى مستقبل استثماراتهم، وشراء الأسهم المستدامة على المدى الطويل لتوفير عوائد أفضل. أظهرت دراسة حديثة لـ Harvard Business Review أن الشركات المسؤولة اجتماعيًا تحقق أرباحًا وأداء أسهم أعلى من تلك التي لم تركز على المسؤولية الاجتماعية. 9 هذه النتيجة مدعومة بتحليل دويتشه بنك لأكثر من\(2,000\) دراسات تعود إلى السبعينيات،\(90\%\) والتي أشارت إلى أن الاستثمار المسؤول اجتماعيًا يعطي عوائد أفضل من الاستثمار السلبي. 10

    الاعتبارات الأخلاقية: جيل الألفية يطالب باستثمارات مستدامة

    وفقًا لمنتدى الاستثمار المستدام والمسؤول، وهو منظمة ذات عضوية مقرها الولايات المتحدة، فإن «الاستثمار المستدام والمسؤول والمؤثر هو نظام استثماري يأخذ في الاعتبار معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية لتوليد عوائد مالية تنافسية طويلة الأجل و تأثير مجتمعي إيجابي». 11 الطلب على هذا النوع من الاستثمارات المستدامة مدفوع في جزء كبير منه بجيل الألفية الذين يفضلون أن تتوافق استثماراتهم مع معتقداتهم وقيمهم الشخصية. ترى الشركات الأخلاقية قيمة في المستثمرين من جيل الألفية لأن «جيل الألفية مستعد لتلقي أكثر من\(\$30\) تريليون من الثروة القابلة للتوريث». 12 تحتاج الشركات التطلعية إلى تطوير الوعي بقيم الألفية.

    تحتاج الشركات التطلعية وشركات الاستشارات الاستثمارية أيضًا إلى التكيف مع بيئة استثمارية مستدامة. هذا يغير منظور المحاسبة لأن المديرين سيحتاجون إلى النظر إلى عوامل أخرى إلى جانب الأرباح لتوجيه قرارات أعمال الإدارة. ستحتاج الإدارة والمحاسبون إلى النظر إلى ما وراء الأرقام فقط، وسيتطلب ذلك تغييرًا في الثقافة والتكنولوجيا والتقارير التشغيلية والمالية للمستثمرين والمستثمرين المحتملين وأصحاب المصلحة.

    المقرضون

    توفر تقارير الاستدامة معلومات مفيدة للمقرضين. يريد المقرضون أن يعرفوا أن الشركة المقترضة منهم لا تواجه أي مخاطر مستمرة يمكن أن تؤثر على قدرتها على سداد القرض (الشكل\(\PageIndex{1}\)). إنهم يريدون أن يعرفوا أن الشركة لن تتم مقاضاتها بسبب انتهاكات حقوق الإنسان في الداخل أو الخارج، ولن تكون قادرة على سداد قروضها لأن مقاطعة المستهلكين أضرت بتدفقاتها النقدية، أو أنها تحتفظ بأصول عقارية قيمة في مناطق عالية المخاطر. على سبيل المثال، بعد فيضانات هيوستن 2017، تم فحص عدد من البنوك التي تتخذ من هيوستن مقراً لها لمعرفة أنها تتمتع بمستوى عالٍ من التعرض في العقارات التجارية في هيوستن. 13 يمكن أن يكون هذا النوع من تركيز الاستثمار في منطقة جغرافية واحدة محفوفًا بالمخاطر بالنسبة للمقرضين لأن كارثة واحدة يمكن أن يكون لها تأثير أكثر ضررًا من تأثيرها على محفظة موزعة على منطقة جغرافية أوسع.

    صورة تُظهر نباتات تنمو من أكوام من المال بأحجام مختلفة.
    الشكل\(\PageIndex{1}\): الاستثمار المستدام. يقدّر المقرضون الاستثمار المستدام لأنه يمنحهم ضمانًا بأن قروضهم سيتم سدادها. (الائتمان: تعديل «استثمار العملة النقدية» بواسطة «nattanan23" /Pixabay، CC0)

    الموظفين

    يرغب الموظفون والموظفون المحتملون في معرفة أن الشركة التي يعملون بها تهتم بسلامتهم وهي منظمة أخلاقية. إنهم يريدون تأكيدًا بأنه سيتم تعويضهم بشكل عادل وأن جميع الموظفين يتمتعون بحقوق وفرص متساوية، بغض النظر عن الجنس أو العرق أو الدين أو التوجه الجنسي.

    تظهر الدراسات الحديثة أن الموظفين يرغبون بشكل متزايد في العمل لدى الشركات التي تتوافق مع قيمهم الخاصة وستكون أكثر ولاءً لتلك المنظمات. في عام 2016،\(76\%\) قال جيل الألفية إن الالتزامات الاجتماعية والبيئية للشركة هي اعتبارات في التوظيف،\(64\%\) حيث أشار جيل الألفية إلى أنهم لن يعملوا في شركة ليس لديها ممارسات قوية للمسؤولية الاجتماعية للشركات. 14

    يبلغ الموظفون أيضًا عن مستويات أعلى من الرضا عندما يشارك أصحاب العمل في برامج العطاء للشركات التي تتماشى مع قيم الموظفين أو يتم اختيارها من قبل الموظفين. 15 على سبيل المثال، ستتبرع Intel بمبلغ 10 دولارات لمؤسسة تعليمية أو برنامج بيئي أو منظمة مجتمعية أخرى مقابل كل ساعة يتطوع فيها موظف هناك. أكثر من 40% من موظفي إنتل في الولايات المتحدة تبرعوا بوقت يصل إلى مئات الآلاف من ساعات التطوع. 16 لدى شركات أخرى برامج تبرعات مؤسسية تضاهي التبرعات الخيرية للموظفين بالدولار مقابل الدولار.

    العملاء

    غالبًا ما يكون لدى العملاء العديد من الخيارات حول مكان إنفاق الدولارات التي حصلوا عليها بشق الأنفس. إنهم يريدون أن يعرفوا أن الشركات التي يمنحونها هذه الأموال تعكس قيمهم ومعتقداتهم. إذا تم النظر إلى الشركة على أنها غير مهتمة بقضية ما، فقد يقوم العملاء بترتيب حملات لمقاطعة الشركة (انظر قصة نستله للحصول على مثال عن نشاط المستهلك هذا).

    أظهرت دراسة أجرتها شركة Unilever عام 2016 أن\(33\%\) المستهلكين يشترون من العلامات التجارية التي يعتقدون أنها تحقق نتائج اجتماعية أو بيئية وأن هذا يمثل فرصة بقيمة\(€ 966\) مليار (أكثر من\(1.1\) تريليون\(\$\) دولار أمريكي) للعلامات التجارية. على هذا النحو، من المهم أن تُظهر الشركة التزامها بالمسؤولية الاجتماعية للشركات، وتوفر تقارير الاستدامة وسيلة للقيام بذلك. 17

    الحكومات والهيئات التنظيمية

    تريد الحكومات والهيئات التنظيمية أن تكون قادرة على رؤية أن الشركة تتصرف بمسؤولية. إذا كانوا واثقين من ذلك، فستكون هناك حاجة أقل لتصميم قوانين ولوائح قد تقيد الشركة أكثر مما لو اتخذت تدابير أفضل الممارسات بمفردها. تشكل العديد من الشركات مجموعات تحالف الصناعة التي تهدف إلى تنفيذ أفضل الممارسات في التجارة أو المسؤولية الاجتماعية أو المبادرات البيئية.

    المجتمع

    يريد المجتمع ككل أيضًا أن يعرف أن المنظمة تتصرف على مستوى توقعات المجتمع. وهذا يعكس وجود عقد اجتماعي، وتوقع أن تلتزم الشركات بعقد غير مكتوب مع المجتمع ككل. إذا كانت الشركة تتخذ إجراءات قد تضر بالمجتمع أو ترفض قيمها العامة، فإن ردود الفعل المجتمعية قد تكلف الشركة ثمناً باهظاً.

    باختصار، تعد مسؤولية الشركة أمام مجموعة أوسع من المستخدمين عنصرًا في نظرية أصحاب المصلحة. تقدم هذه النظرية وجهة نظر تؤكد أن الشركة لديها التزام تجاه مجموعات تتجاوز مجرد مساهميها.

    مثال\(\PageIndex{1}\): Identifying Stakeholders

    حدد موقع تقرير الاستدامة لشركة Fortune 500 واقرأ مناقشة الإدارة فيه. اشرح من تعتقد أن الشركة تعتبره مستخدميها الأساسيين والثانويين. ما هي المعلومات عن نفسها وعملياتها التي تحاول الشركة نقلها إلى كل جمهور؟ هل تعتقد أن خياراتها تلبي احتياجات المعلومات لهاتين المجموعتين من أصحاب المصلحة؟ لماذا أو لماذا لا؟

    الحل

    دائمًا ما يكون المستخدمون الأساسيون هم المساهمون والدائنون. سيكون المستخدمون الثانويون هم العملاء والموظفين والمجموعات البيئية والمجتمع والمنظمين. ستعتمد قوة أو أهمية كل مستخدم على نوع النشاط التجاري الذي تمت مناقشته في الاستجابة.

    الاعتبارات الأخلاقية: شركات المنفعة العامة

    تقليديًا، تعتبر الشركات الأمريكية القياسية هدفها النهائي هو تعظيم أرباح المساهمين. في الولايات المتحدة، يدرك مديرو الشركات الربحية أن أحد أهدافهم الرئيسية هو تعظيم قيمة المساهمين. في حين أن الشركات تتمتع عمومًا بالقدرة على المشاركة في أي أنشطة قانونية، بما في ذلك تلك المسؤولة اجتماعيًا، يجب تبرير صنع القرار في الشركة من حيث خلق قيمة للمساهمين. إن الشركات القائمة على المهام وغيرها من الشركات الواعية اجتماعيًا والمستثمرين المؤثرين ورجال الأعمال الاجتماعيين مقيدون بهذا الإطار القانوني غير المرن الذي لا يستوعب الكيانات الربحية التي تعتبر مهمتها وتأثيرها محوريًا في نموذج أعمالها.

    ورداً على ذلك، ظهر نموذج الشركات ذات المنفعة، والذي «يوسع منظور قانون الشركات التقليدي من خلال دمج مفاهيم الهدف والمساءلة والشفافية فيما يتعلق بجميع أصحاب المصلحة من الشركات، وليس فقط المساهمين». (18) تقوم شركات المنفعة العامة بتوسيع التزامات مجالس الإدارة، مما يتطلب منها مراعاة العوامل البيئية والاجتماعية، فضلاً عن المصالح المالية للمساهمين. يمنح هذا المديرين والمديرين الحماية القانونية لمتابعة مهمة أخرى غير تعظيم الربح والنظر في تأثير أعمالهم على المجتمع والبيئة.

    الحواشي

    1. كيث برادشر. «Buffet تشتري حصة في الشركة المصنعة للبطاريات الصينية.» نيويورك تايمز. 29 سبتمبر 2008. https://www.nytimes.com/2008/09/30/b...30battery.html
    2. مات ويتاكر. «الاستثمار الأخلاقي يستمر في النمو». تقرير أخبار الولايات المتحدة والعالم. 27 يناير 2017. money.usnews.com/investing/a... مجالات للنمو
    3. وليام نيومان. «لمكافحة تغير المناخ، تتصدى مدينة نيويورك لشركات النفط». نيويورك تايمز. 10 يناير 2018. https://www.nytimes.com/2018/01/10/n...ivestment.html؟
    4. راندي دايموند. «تكشف شركة CalPers أنها تم تجريدها من معظم شركات الفحم الحراري.» المعاشات والاستثمارات. 7 أغسطس 2017. http://www.pionline.com/article/2017...coal-companies
    5. إم كيه لينينلويكي وجي بيرت وجي ليون وبي كيه سيدو. «حدود الكواكب: الآثار المترتبة على انخفاض قيمة الأصول». المحاسبة والمالية 55، رقم 4 (2015).
    6. ديان. «يمكن لشركة الفحم الهندية إغلاق 53 منجمًا تحت الأرض في هذا العام المالي». ذي إيكونوميك تايمز. 12 سبتمبر 2018. Economic times.indiatimes.com... w/65783526 سم
    7. فحم الهند. التقرير السنوي والحسابات 2016-2017. بدون تاريخ https://www.coalindia.in/DesktopModu...h_07112017.pdf
    8. هارييت أجيرهولم. «أكبر شركة للفحم في العالم تغلق 37 منجمًا مع نمو تأثير الطاقة الشمسية.» مستقل. 21 يونيو 2017. http://www.independent.co.uk/news/wo... -a7800631.html
    9. موني شو. «الاستثمار المسؤول اجتماعيًا: كسب عوائد أفضل من الشركات الجيدة.» فوربس. 16 أغسطس 2017. https://www.forbes.com/sites/moneysh.../#7f73a8a1623d
    10. موني شو. «الاستثمار المسؤول اجتماعيًا: كسب عوائد أفضل من الشركات الجيدة.» فوربس. 16 أغسطس 2017. https://www.forbes.com/sites/moneysh.../#7f73a8a1623d
    11. لنا سيدي. «أساسيات SRI» بدون عنوان https://www.ussif.org/sribasics
    12. إرنست ويونغ. الاستثمار المستدام: المستثمر الألفي. 2017. https://www.ey.com/Publication/vwLUA...l-investor.pdf
    13. إيلي رازين. «بينما يغادر هارفي هيوستن ريلينغ، تكون هذه البنوك أكثر عرضة للخطر من غيرها.» فوربس. 31 أغسطس 2017. https://www.forbes.com/sites/elyrazi.../#423dcb5e6355
    14. كون كوميونيكيشنز (ويتني دايلي). «ثلاثة أرباع جيل الألفية سيحصلون على تخفيض في رواتبهم للعمل في شركة مسؤولة اجتماعيًا، وفقًا لبحث أجرته شركة Cone Communications». 2 نوفمبر 2016. http://www.conecomm.com/news-blog/20... -بيان صحفي
    15. الجمعيات الخيرية الأمريكية. «حقائق وإحصاءات عن العطاء في مكان العمل والهدايا المطابقة وبرامج التطوع». nd. https://www.charities.org/facts-stat...nteer-programs
    16. شركة انتل. «رد الجميل: كيف يُحدث موظفونا فرقًا.» غير متوفر https://www.intel.com/content/www/us...ving-back.html
    17. يونيليفر. «يُظهر التقرير أن ثلث المستهلكين يفضلون العلامات التجارية المستدامة.» 5 مايو 2017. https://www.unilever.com/news/Press-...le-brands.html
    18. موريس ونيكلز وأرشت وتونل. «فهم وضع حوكمة شركة المنافع في ديلاوير.» دليل مؤسسة المنفعة العامة. مايو 2016. http://news.mnat.com/rv/ff00272e4c8b...48a286df5bf926

    المساهمون والصفات