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16.2：区分运营、投资和融资活动

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    现金流量表将现金的来源和使用情况分为 三个不同的类别： 来自经营活动的现金流量、来自投资活动的现金 流量和来自融资活动的现金流量。 财务 报表用户可以通过评估公司在多大程度上依赖运营、投资和融资活动 来产生现金流，从而评估 公司的战略和创造利润和维持业务的能力。

    仔细想想

    现金流的分类有所作为

    假设你是 T 恤 Pros 的首席财务官，这是一家生产定制印花 T 恤的 小型企业。 在查看公司会计师编制的财务报表时， 您发现了一个错误。 在此期间，该公司 购买了一座仓库大楼，以换取20万美元的 应付票据。 该公司的政策是在提交现金流量表后，在单独的报表中报告非现金投资和 融资活动。 这种非现金投资 和融资交易无意中作为现金来源被包括在 融资部分中， 作为现金使用被纳入投资部分。

    T-shirt Pros的现金流量表由 公司会计师编制，报告了该期间的以下情况， 没有其他资本支出。

    来自经营活动的现金流19.5万美元减去来自投资活动的现金流（12万美元）加上来自融资活动的12万美元现金流等于净现金流总额为19.5万美元。

    由于交易错位，外部分析师 对自由现金流的计算可能会受到 严重影响。 自由现金流计算为 经营活动产生的现金流减去资本支出，其价值 通常来自现金流量 表的投资部分。 作为他们的经理，你会将 会计师的错误视为无害的错误分类，还是将其视为他们的重大 失误？ 解释一下。

    经营活动产生的现金流

    来自经营活动的现金流来自 企业用来产生净收入的活动。 例如， 运营现金流包括销售现金来源和用于 购买库存和支付 工资和公用事业等运营费用的现金。 运营现金流还包括来自利息和股息收入、利息支出和 所得税的现金 流。

    来自投资活动的现金流

    来自投资活动的现金流是与 企业 长期资产投资相关的现金业务交易。 它们通常可以通过资产负债表长期资产部分固定资产部分的 变化来识别。 投资现金流的一些例子包括购买土地、建筑物、设备和其他 投资资产的付款 ，以及出售土地、 建筑物、设备和其他投资资产产生的现金收入。

    来自融资活动的现金流

    来自融资活动的现金流是与企业从债务或 股票中筹集资金或偿还债务有关的现金 交易。 它们可以通过长期负债和权益 的变化来识别。 融资现金 流的例子包括发行债务工具（ 如应付票据或债券）产生的现金收益、发行股本产生的现金收益、 股息分配的现金支付、应付票据或债券的本金 偿还或赎回或购买国 库股票。 与权益变动相关的现金流可以在股东权益表中 确定，与长期负债 相关的现金流可以通过资产负债表上 长期负债的变化来识别。

    实践中的概念

    负数可以是正数吗？

    投资者并不总是将负现金流视为负现金流。 例如，假设2018年 亚马逊的投资 活动亏损1,24 0亿美元，净现金流出2620亿美元。 然而，在同一年， 亚马逊得以通过融资净筹集了 2540亿美元。 为什么投资者和贷款人 愿意向 亚马逊存款？ 首先，尽管出现 净亏损，但亚马逊还是从经营活动中 产生了310亿美元的现金。 这在很大程度上 是由于延迟支付存货造成的。 亚马逊的应付账款 增加了780亿美元，而其库存增加了200 亿美元。

    贷款人和投资者愿意为 亚马逊提供资金的另一个原因是，投资付款通常 是公司成长的标志。 假设 亚马逊在2018年支付了近500亿美元 购买固定资产和收购其他业务；这是一家公司正在成长的 信号。 贷款人和投资者将亚马逊的现金流 解释为亚马逊将来 能够产生正净收入的证据。 实际上， 亚马逊在2017年的净收入为19 0亿美元。 此外， 亚马逊仍在 通过其现金流量表显示增长；它在 固定设备和收购上花费了约260亿美元。