Skip to main content
Global

17.6: Matatizo ya vitendo na Sera ya Fedha ya Haki

  1. Last updated
  2. Save as PDF
  • Page ID
    177175

    • \( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)\(\newcommand{\AA}{\unicode[.8,0]{x212B}}\)

    Mwanzoni mwa miaka ya 1960, wanauchumi wengi wanaoongoza waliamini kuwa tatizo la mzunguko wa biashara, na swings kati ya ukosefu wa ajira ya mzunguko na mfumuko wa bei, yalikuwa kitu cha zamani. Kwenye bima ya toleo lake la 31 Desemba 1965,, gazeti la Time, halafu gazeti la habari la Waziri nchini Marekani, liliendesha picha ya John Maynard Keynes, na hadithi ndani ya kutambuliwa nadharia za Keynesia kama “ushawishi mkuu juu ya uchumi wa dunia.” Makala hiyo iliripoti kuwa watunga sera “wametumia kanuni za Keynesia sio tu ili kuepuka mzunguko wa [biashara] wa vurugu wa siku za kabla ya vita lakini kuzalisha ukuaji wa uchumi wa ajabu na kufikia bei za kushangaza.”

    Makubaliano haya ya furaha, hata hivyo, hayakudumu. Uchumi wa Marekani ulipata uchumi mmoja kuanzia Desemba 1969 hadi Novemba 1970, uchumi wa kina kutoka Novemba 1973 hadi Machi 1975, na kisha kupungua mara mbili kutoka Januari hadi Juni 1980 na kuanzia Julai 1981 hadi Novemba 1982. Kwa nyakati mbalimbali, mfumuko wa bei na ukosefu wa ajira wote waliongezeka. Wazi, matatizo ya sera ya uchumi walikuwa si kabisa kutatuliwa. Wakati wachumi walianza kuzingatia kile kilichokuwa kosa, walitambua masuala kadhaa ambayo hufanya sera ya fedha ya hiari kuwa ngumu zaidi kuliko ilivyoonekana katika matumaini mazuri ya katikati ya miaka ya 1960.

    Sera ya Fedha na Viwango vya riba

    Kwa sababu sera ya fedha huathiri kiasi ambacho serikali inakopa katika masoko ya mitaji ya fedha, haiathiri tu mahitaji ya jumla - inaweza pia kuathiri viwango vya riba. Katika Mchoro 1, usawa wa awali (E 0) katika soko la mitaji ya fedha hutokea kwa kiasi cha dola bilioni 800 na kiwango cha riba cha 6%. Hata hivyo, ongezeko la upungufu wa bajeti ya serikali hubadilisha mahitaji ya mtaji wa kifedha kutoka D 0 hadi D 1. Msawazo mpya (E 1) hutokea kwa kiasi cha dola bilioni 900 na kiwango cha riba cha 7%.

    Makadirio ya makubaliano kulingana na tafiti kadhaa ni kwamba ongezeko la upungufu wa bajeti (au kuanguka kwa ziada ya bajeti) kwa 1% ya Pato la Taifa litasababisha ongezeko la 0.5— 1.0% katika kiwango cha riba ya muda mrefu.

    Sera ya Fedha na Viwango vya riba
    Grafu inaonyesha curves mbili mahitaji kwamba kila intersect na Curve ugavi. mahitaji Curve (D ndogo 0) intersects na usambazaji Curve (S) katika E ndogo 0 (uhakika $800, 6%). mahitaji Curve (D ndogo 1) intersects na usambazaji Curve (S) katika E ndogo 1 (uhakika $900, 7%).
    Kielelezo 1: Wakati serikali inakopa fedha katika soko la mitaji ya kifedha, inasababisha mabadiliko katika mahitaji ya mtaji wa kifedha kutoka D 0 hadi D 1. Kama usawa unatoka E 0 hadi E 1, kiwango cha riba cha usawa kinaongezeka kutoka 6% hadi 7% katika mfano huu. Kwa njia hii, sera ya fedha ya upanuzi inayotarajiwa kuhama mahitaji ya jumla kwa haki inaweza pia kusababisha kiwango cha juu cha riba, ambacho kina athari za kuhama mahitaji ya jumla kwa upande wa kushoto.

    Tatizo linatokea hapa. Sera ya fedha ya kupanua, na kupunguzwa kwa kodi au ongezeko la matumizi, inalenga kuongeza mahitaji ya jumla. Ikiwa sera ya fedha ya upanuzi pia husababisha viwango vya juu vya riba, basi makampuni na kaya huvunjika moyo kutokana na kukopa na matumizi (kama inatokea kwa sera kali ya fedha), hivyo kupunguza mahitaji ya jumla. Hata kama athari ya moja kwa moja ya sera ya fedha ya upanuzi juu ya ongezeko la mahitaji haipatikani kabisa na mahitaji ya chini ya jumla kutoka viwango vya juu vya riba, sera ya fedha inaweza kuishia kuwa na nguvu kidogo kuliko ilivyokuwa inatarajiwa awali. Hii inajulikana kama msongamano, ambapo serikali kukopa na matumizi husababisha viwango vya juu vya riba, ambayo inapunguza uwekezaji wa biashara na matumizi ya kaya.

    Somo pana ni kwamba sera ya fedha na fedha lazima kuratibiwa. Ikiwa sera ya fedha ya upanuzi ni kufanya kazi vizuri, basi benki kuu inaweza pia kupunguza au kuweka viwango vya riba ya muda mfupi chini. Kinyume chake, sera ya fedha pia inaweza kusaidia kuhakikisha kuwa sera ya fedha ya contractionary haina kusababisha uchumi.

    Muda mrefu na kutofautiana wakati lipo

    Sera ya fedha inaweza kubadilishwa mara kadhaa kila mwaka, lakini sera ya fedha ni polepole sana kupitishwa. Fikiria kwamba uchumi kuanza kupunguza kasi. Mara nyingi huchukua miezi kadhaa kabla takwimu za kiuchumi zinaonyesha wazi kwamba mtikisiko umeanza, na miezi michache zaidi kuthibitisha kuwa ni kweli uchumi na si moja tu- au miezi miwili blip. Wakati unachukua ili kuamua kwamba uchumi umetokea mara nyingi huitwa bakia ya kutambua. Baada ya bakia hii, watunga sera wanafahamu tatizo hilo na kupendekeza bili za sera za fedha. Bili huingia katika kamati mbalimbali za congressional kwa ajili ya kusikiliza, mazungumzo, kura, na kisha, ikiwa imepitishwa, hatimaye kwa saini ya rais. Bili nyingi za sera za fedha kuhusu matumizi au kodi zinapendekeza mabadiliko ambayo yangeanza mwaka ujao wa bajeti au yataondolewa hatua kwa hatua baada ya muda. Wakati wa kupata muswada uliopitishwa mara nyingi hujulikana kama bakia ya kisheria. Hatimaye, mara muswada huo unapitishwa inachukua muda kwa fedha zitasambazwe kwa mashirika husika kutekeleza programu. Wakati wa kuanza miradi mara nyingi huitwa lag ya utekelezaji.

    Aidha, kiwango halisi ya sera ya fedha kutekelezwa ni kamwe wazi kabisa. Je, ufinyu wa bajeti unapaswa kuongezeka kwa 0.5% ya Pato la Taifa? By 1% ya Pato la Taifa? By 2% ya Pato la Taifa? Katika mchoro wa AD/AS, ni moja kwa moja kuchora safu ya mahitaji ya jumla ya kuhama kwa kiwango cha Pato la Taifa la pato la Taifa. Katika ulimwengu wa kweli, kiwango halisi cha pato la uwezo kinajulikana tu, sio sahihi, na hasa jinsi kupunguza matumizi au ongezeko la kodi litaathiri mahitaji ya jumla ni daima kiasi fulani cha utata. Pia haijulikani ni hali ya uchumi wakati wowote kwa wakati. Katika siku za mwanzo za utawala wa Obama, kwa mfano, hakuna mtu aliyejua jinsi uchumi ulivyokuwa ndani ya shimo. Wakati wa mgogoro wa kifedha wa 2008-09, kuanguka kwa haraka kwa mfumo wa benki na sekta ya magari kulifanya vigumu kutathmini jinsi uchumi ulivyoanguka haraka.

    Hivyo, inaweza kuchukua miezi mingi au hata zaidi ya mwaka kuanza sera ya fedha ya upanuzi baada ya uchumi imeanza-na hata hivyo, kutokuwa na uhakika utabaki juu ya kiasi gani cha kupanua au mkataba wa kodi na matumizi. Wakati wanasiasa wanajaribu kutumia sera ya fedha ya kupambana na uchumi au mfumuko wa bei, wanakimbia hatari ya kukabiliana na hali ya uchumi wa miaka miwili au mitatu iliyopita, kwa njia ambayo inaweza kuwa sahihi kwa uchumi wakati huo. George P. Schultz, profesa wa uchumi, Katibu wa zamani wa Hazina, na Mkurugenzi wa Ofisi ya Usimamizi na Bajeti, mara moja aliandika: “Wakati mwanauchumi amezoea dhana ya lags, mwanasiasa anapenda matokeo ya papo hapo. Mvutano unakuja kwa sababu, kama nilivyoona mara nyingi, bakia ya mwanauchumi ni ndoto ya mwanasiasa.”

    Sera ya Fedha ya Muda na ya kudumu

    Kata ya kodi ya muda au ongezeko la matumizi itakuwa wazi kwa mwaka mmoja au miwili, na kisha kurudi kwenye ngazi yake ya awali. Kukata kodi ya kudumu au ongezeko la matumizi inatarajiwa kukaa mahali kwa siku zijazo inayoonekana. Matokeo ya sera za fedha za muda na za kudumu kwa mahitaji ya jumla inaweza kuwa tofauti sana. Fikiria jinsi ungeweza kuguswa kama serikali ilitangaza kupunguza kodi ambayo mwisho mwaka mmoja na kisha kufutwa, kwa kulinganisha na jinsi gani bila kuguswa kama serikali ilitangaza kukata kodi ya kudumu. Watu wengi na makampuni wataitikia kwa nguvu zaidi na mabadiliko ya sera ya kudumu kuliko ya muda mfupi.

    Ukweli huu unajenga ugumu usioepukika kwa sera za fedha za kukabiliana na mzunguko. Sera inayofaa inaweza kuwa na sera ya fedha ya upanuzi na upungufu mkubwa wa bajeti wakati wa uchumi, na kisha sera ya fedha ya mkataba na ziada ya bajeti wakati uchumi unakua vizuri. Lakini ikiwa sera zote mbili ni za muda mfupi, zitakuwa na athari ndogo kuliko sera ya kudumu.

    Mabadiliko ya Kiuchumi ya Miundo Inachukua muda

    Wakati uchumi unapopungua kutokana na uchumi, sio kawaida kurudi kwenye sura yake halisi ya awali. Badala yake, muundo wa ndani wa uchumi hubadilika na mabadiliko na mchakato huu unaweza kuchukua muda. Kwa mfano, sehemu kubwa ya ukuaji wa uchumi wa katikati ya miaka ya 2000 ilikuwa katika sekta za ujenzi (hasa ya nyumba) na fedha. Hata hivyo, wakati bei za nyumba zilianza kuanguka mwaka 2007 na kusababisha uhaba wa kifedha ulisababisha uchumi (kama ilivyojadiliwa katika Sera ya Fedha na Udhibiti wa Benki), sekta zote mbili zimeambukizwa. Sekta ya viwanda ya uchumi wa Marekani imekuwa ikipoteza ajira katika miaka ya hivi karibuni pia, chini ya shinikizo kutokana na mabadiliko ya teknolojia na ushindani wa kigeni. Watu wengi waliotupwa nje ya kazi kutoka sekta hizi katika Uchumi Mkuu wa 2008—2009 hawatarudi kamwe kazi sawa katika sekta hiyo ya uchumi; badala yake, uchumi utahitaji kukua katika mwelekeo mpya na tofauti, kama kipengele kinachofuata cha Clear It Up kinaonyesha. Sera ya fedha inaweza kuongeza mahitaji ya jumla, lakini mchakato wa mabadiliko ya kimuundo ya kiuchumi-upanuzi wa seti mpya ya viwanda na harakati za wafanyakazi kwa viwanda hivyo-inevitably inachukua muda.

    Kumbuka: Kwa nini Ajira zinatoweka?

    Watu wanaweza kupoteza ajira kwa sababu mbalimbali: kwa sababu ya uchumi, lakini pia kwa sababu ya mabadiliko ya muda mrefu katika uchumi, kama vile teknolojia mpya. Maboresho ya uzalishaji katika viwanda vya magari, kwa mfano, yanaweza kupunguza idadi ya wafanyakazi zinazohitajika, na kuondoa kazi hizi kwa muda mrefu. Intaneti imeunda ajira lakini pia ilisababisha upotevu wa ajira vilevile, kutoka kwa mawakala wa kusafiri hadi makarani wa duka la vitabu. Wengi wa ajira hizi kamwe kurudi. Sera ya fedha ya muda mfupi ili kupunguza ukosefu wa ajira inaweza kujenga ajira, lakini haiwezi kuchukua nafasi ya ajira ambazo hazitarudi kamwe.

    Mapungufu ya Sera ya Fedha

    Sera ya fedha inaweza kusaidia uchumi unaozalisha chini ya uwezo wake wa Pato la Taifa kupanua mahitaji ya jumla ili uweze kuzalisha karibu na uwezo wa Pato la Taifa, na hivyo kupunguza ukosefu wa ajira. Lakini sera ya fedha haiwezi kusaidia uchumi kuzalisha kwa kiwango cha pato juu ya uwezo wa Pato la Taifa bila kusababisha mfumuko wa bei Katika hatua hii, ukosefu wa ajira unakuwa mdogo sana kwamba wafanyakazi huwa na uhaba na mshahara huongezeka haraka.

    Kumbuka

    Tembelea tovuti hii ili usome kuhusu jinsi urejesho unavyoathiriwa na sera za fedha.

    Realties kisiasa na hiari Sera ya Fedha

    Tatizo la mwisho kwa sera ya fedha ya hiari linatokana na matatizo ya kuelezea kwa wanasiasa jinsi sera ya fedha ya kukabiliana na mzunguko wa biashara inapaswa kufanya kazi. Wanasiasa mara nyingi wana imani ya kiwango cha utumbo kwamba wakati uchumi na mapato ya kodi hupungua, ni wakati wa hunker chini, pinch pennies, na kupunguza gharama. Sera ya kukabiliana na mzunguko, hata hivyo, inasema kuwa wakati uchumi umepungua kasi, ni wakati wa serikali kwenda kwenye kasi, kuongeza matumizi, na kupunguza kodi. Hii offsets kushuka kwa uchumi katika sekta nyingine. Kinyume chake, wakati nyakati za kiuchumi ni nzuri na mapato ya kodi yanaendelea, wanasiasa mara nyingi wanahisi kuwa ni wakati wa kupunguzwa kodi na matumizi mapya. Lakini sera ya kukabiliana na mzunguko inasema kuwa boom hii ya kiuchumi inapaswa kuwa wakati muafaka wa kuweka kodi ya juu na kuzuia matumizi.

    Wanasiasa huwa wanapendelea sera ya fedha expansionary juu ya sera contractionary. Kuna mara chache uhaba wa mapendekezo ya kupunguzwa kodi na ongezeko la matumizi, hasa wakati wa kupungua. Hata hivyo, wanasiasa hawana nia ya kusikia ujumbe kwamba katika nyakati nzuri za kiuchumi, wanapaswa kupendekeza ongezeko la kodi na mipaka ya matumizi. Katika kuongezeka kwa uchumi wa miaka ya 1990 na mapema miaka ya 2000, kwa mfano, Pato la Taifa la Marekani lilikua kwa kasi. Makadirio kutoka kwa watabiri wa uchumi wa serikali wanaoheshimiwa kama Ofisi ya Bajeti ya Congressional isiyo ya kawaida na Ofisi ya Usimamizi na Bajeti ilisema kuwa Pato la Taifa lilikuwa juu ya Pato la Taifa lilikuwa juu ya Pato la Taifa Hata hivyo, hakuna mwanasiasa mkuu aliyeongoza kwa kusema kuwa nyakati za uchumi zinazoongezeka zinaweza kuwa wakati unaofaa wa kupunguzwa kwa matumizi au kuongezeka kwa kodi.

    Sera ya Fedha ya hiari: Kuhitimisha Up

    Sera ya fedha ya upanuzi inaweza kusaidia kukomesha uchumi na sera ya fedha ya contractionary inaweza kusaidia kupunguza mfumuko wa bei. Kutokana na uhakika juu ya madhara ya kiwango cha riba, wakati unabakia, sera za muda na za kudumu, na tabia zisizotabirika za kisiasa, wachumi wengi na watunga sera wenye ujuzi walikuwa wamehitimisha katikati ya miaka ya 1990 kuwa sera ya fedha ya hiari ilikuwa chombo cha uwazi, zaidi kama klabu kuliko kichwani. Inaweza bado kuwa na maana ya kuitumia katika hali mbaya za kiuchumi, kama uchumi wa kina au mrefu. Kwa hali mbaya sana, mara nyingi ilikuwa ni vyema kuruhusu sera ya fedha kufanya kazi kwa njia ya vidhibiti vya moja kwa moja na kuzingatia sera ya fedha ili kuzuia juhudi za muda mfupi za kukabiliana na mzunguko.

    Dhana muhimu na Muhtasari

    Kwa sababu sera ya fedha huathiri kiasi cha fedha ambazo serikali inakopa katika masoko ya mitaji ya fedha, haiathiri tu mahitaji ya jumla - inaweza pia kuathiri viwango vya riba. Ikiwa sera ya fedha ya upanuzi pia husababisha viwango vya juu vya riba, basi makampuni na kaya huvunjika moyo kutokana na kukopa na matumizi, kupunguza mahitaji ya jumla katika hali inayoitwa msongamano nje. Kutokana na uhakika juu ya madhara ya kiwango cha riba, wakati unabakia (utekelezaji wa bakia, bakia ya sheria, na bakia ya kutambua), sera za muda na za kudumu, na tabia zisizotabirika za kisiasa, wachumi wengi na watunga sera wenye ujuzi wamehitimisha kuwa sera ya fedha ya hiari ni chombo cha uwazi na bora kutumika tu katika hali mbaya.

    Marejeo

    Leduc, Sylvain, na Daniel Wilson. Shirikisho Reserve Bank of San Francisco: Kazi Karatasi Series “Je Serikali za Jimbo Roadblocks kwa kichocheo Shirikisho? Ushahidi kutoka Highway Ruzuku katika Sheria ya Recovery (Kazi Karatasi 2013-16).” Ilibadilishwa mwisho Julai 2013. www.frbsf.org/economic-resear... /wp2013-16.pdf.

    Lucking, Brian, na Daniel Wilson. “FrBSF Barua ya Uchumi ya Fedha: Je, Kiatu Kingine Kinahusu Kuacha?” Shirikisho Reserve Benki Kuu ya San Fr Ilibadilishwa mwisho Juni 3, 2013. www.frbsf.org/economic-resear... budget-policy/.

    Recovery.gov. “Orodha Fedha.” www.Recovery.gov/Pages/default.aspx.

    Bastagli, Francesca, David Coady, na Sanjeev Gupta. Shirika la Fedha Duniani. “IMF Staff Majadiliano Note: Mapato ya usawa na Sera ya Fedha.” Ilibadilishwa mwisho Juni 28, 2012. http://www.imf.org/external/pubs/ft/...12/sdn1208.pdf.

    faharasa

    msongamano nje
    matumizi ya shirikisho na kukopa husababisha viwango vya riba kupanda na uwekezaji wa biashara kuanguka
    utekelezaji bakia
    wakati inachukua kwa fedha zinazohusiana na sera ya fedha ili kutawanywa kwa mashirika husika kutekeleza mipango
    bakia kisheria
    wakati inachukua kupata muswada wa sera ya fedha kupita
    kutambuliwa bakia
    wakati inachukua kuamua kwamba uchumi imetokea