Bancos e dinheiro estão interligados. Não é só que a maior parte do dinheiro está na forma de contas bancárias. O sistema bancário pode literalmente gerar dinheiro por meio do processo de concessão de empréstimos. Vamos ver como.
Criação de dinheiro por um único banco
Comece com um banco hipotético chamado Singleton Bank. O banco tem $10 milhões em depósitos. O balanço da conta T do Singleton Bank, quando mantém todos os depósitos em seus cofres, é mostrado na Figura 1. Nesse estágio, o Singleton Bank está simplesmente armazenando dinheiro para os depositantes e está usando esses depósitos para fazer empréstimos. Neste exemplo simplificado, o Singleton Bank não pode obter nenhuma receita de juros com esses empréstimos e também não pode pagar a seus depositantes uma taxa de juros.
Balanço do Singleton Bank: recebe $10 milhões em depósitos
Figura 1
O Singleton Bank é obrigado pelo Federal Reserve a manter $1 milhão na reserva (10% do total dos depósitos). Ele emprestará os $9 milhões restantes. Ao emprestar os $9 milhões e cobrar juros, poderá efetuar pagamentos de juros aos depositantes e obter juros para o Singleton Bank (por enquanto, manteremos as coisas simples e não colocaremos a receita de juros no balanço patrimonial). Em vez de se tornar apenas um local de armazenamento para depósitos, o Singleton Bank pode se tornar um intermediário financeiro entre poupadores e tomadores de empréstimos.
Essa mudança no plano de negócios altera o balanço patrimonial do Singleton Bank, conforme mostrado na Figura 2. Os ativos da Singleton mudaram; agora tem $1 milhão em reservas e um empréstimo para a Hank's Auto Supply de $9 milhões. O banco ainda tem $10 milhões em depósitos.
Balanço do Singleton Bank: 10% de reservas, uma rodada de empréstimos
Figura 2
O Singleton Bank empresta $9 milhões para a Hank's Auto Supply. O banco registra esse empréstimo fazendo um registro no balanço para indicar que um empréstimo foi feito. Esse empréstimo é um ativo, pois gerará receita de juros para o banco. É claro que o agente de crédito não vai deixar Hank sair do banco com $9 milhões em dinheiro. O banco emite à Hank's Auto Supply um cheque administrativo de $9 milhões. Hank deposita o empréstimo em sua conta corrente regular na First National. Os depósitos na First National aumentam em $9 milhões e suas reservas também aumentam em $9 milhões, como mostra a Figura 3. A First National deve reter 10% dos depósitos adicionais como reservas exigidas, mas é livre para emprestar o restante
Primeiro Balanço Nacional
Figura 3
Fazer empréstimos que são depositados em uma conta de depósito à vista aumenta a oferta monetária M1. Lembre-se de que a definição de M1 inclui depósitos verificáveis (à vista), que podem ser facilmente usados como meio de troca para comprar bens e serviços. Observe que a oferta monetária agora é de $19 milhões: $10 milhões em depósitos no banco Singleton e $9 milhões em depósitos no First National. Obviamente, esses depósitos serão sacados quando a Hank's Auto Supply emitir cheques para pagar suas contas. Mas o panorama geral é que um banco deve manter dinheiro suficiente em reservas para pagar seus passivos; o resto, o banco empresta. Neste exemplo até agora, os empréstimos bancários expandiram a oferta monetária em $9 milhões.
Agora, a First National deve manter apenas 10% como reservas exigidas ($900.000), mas pode emprestar os outros 90% ($8,1 milhões) em um empréstimo à concessionária Jack's Chevy, conforme mostrado na Figura 4.
Primeiro Balanço Nacional
Figura 4
Se Jack's depositar o empréstimo em sua conta corrente na Second National, a oferta monetária acaba de aumentar em mais $8,1 milhões, como mostra a Figura 5.
Balanço do Segundo Banco Nacional
Figura 5
Como essa criação de dinheiro é possível? Isso é possível porque existem vários bancos no sistema financeiro, eles são obrigados a manter apenas uma fração de seus depósitos e os empréstimos acabam sendo depositados em outros bancos, o que aumenta os depósitos e, em essência, a oferta monetária.
Nota
Assista a este vídeo para saber mais sobre como os bancos geram dinheiro.
O multiplicador de dinheiro e um sistema multibancário
Em um sistema com vários bancos, o valor inicial da reserva excedente que o Singleton Bank decidiu emprestar à Hank's Auto Supply foi depositado no Frist National Bank, que pode emprestar gratuitamente $8,1 milhões. Se todos os bancos emprestarem suas reservas excedentes, a oferta monetária se expandirá. Em um sistema multibancário, a quantidade de dinheiro que o sistema pode criar é encontrada usando o multiplicador de dinheiro. O multiplicador de dinheiro nos diz quantas vezes um empréstimo será “multiplicado” à medida que for gasto na economia e depois depositado novamente em outros bancos.
Felizmente, existe uma fórmula para calcular o total dessas muitas rodadas de empréstimos em um sistema bancário. A fórmula do multiplicador de dinheiro é:
\[\dfrac{1}{Reverse\,Requirement}\]
O multiplicador monetário é então multiplicado pela mudança nas reservas excedentes para determinar a quantidade total da oferta monetária M1 criada no sistema bancário. Consulte o recurso Work it Out para percorrer o cálculo do multiplicador.
Nota: Usando a fórmula do multiplicador de dinheiro
Usando o multiplicador de dinheiro para o exemplo neste texto:
Etapa 1. No caso do Singleton Bank, para quem o requisito de reserva é de 10% (ou 0,10), o multiplicador monetário é 1 dividido por 0,10, o que é igual a 10.
Etapa 2. Identificamos que as reservas excedentes são de $9 milhões, então, usando a fórmula, podemos determinar a mudança total na oferta monetária M1:
Etapa 3. Assim, podemos dizer que, neste exemplo, a quantidade total de dinheiro gerada nessa economia após a conclusão de todas as rodadas de empréstimos será de $90 milhões.
Dinheiro e bancos — benefícios e perigos
Dinheiro e bancos são invenções sociais maravilhosas que ajudam a economia moderna a funcionar. Em comparação com a alternativa de troca, o dinheiro torna as trocas de mercado muito mais fáceis nos mercados de bens, trabalho e financeiros. O setor bancário torna o dinheiro ainda mais eficaz para facilitar as trocas nos mercados de bens e trabalho. Além disso, o processo de os bancos concederem empréstimos nos mercados de capitais financeiros está intimamente ligado à criação de dinheiro.
Mas os ganhos econômicos extraordinários que são possíveis por meio do dinheiro e da banca também sugerem alguns possíveis perigos correspondentes. Se os bancos não estão funcionando bem, isso desencadeia um declínio na conveniência e segurança das transações em toda a economia. Se os bancos estiverem sob estresse financeiro, devido a um declínio generalizado no valor de seus ativos, os empréstimos podem se tornar muito menos disponíveis, o que pode causar um golpe esmagador em setores da economia que dependem de dinheiro emprestado, como investimento empresarial, construção de casas e fabricação de automóveis. A Grande Recessão de 2008—2009 ilustrou esse padrão.
Nota: Os muitos disfarces do dinheiro: de búzios a moedas de bits
A economia global evoluiu muito desde que começou a usar conchas de caubói como moeda. Passamos de commodities e papel-moeda lastreado em commodities para moeda fiduciária. À medida que a tecnologia e a integração global aumentam, a necessidade de papel-moeda também está diminuindo. Todos os dias, testemunhamos o aumento do uso de cartões de débito e crédito.
A criação mais recente e talvez uma das formas mais puras de moeda fiduciária é o Bitcoin. Bitcoins são uma moeda digital que permite aos usuários comprar bens e serviços online. Produtos e serviços, como vídeos e livros, podem ser comprados usando Bitcoins. Não é respaldado por nenhuma mercadoria nem foi decretado por nenhum governo como moeda legal, mas é usado como meio de troca e seu valor (pelo menos online) pode ser armazenado. Também não é regulamentado por nenhum banco central, mas é criado on-line por meio de pessoas resolvendo problemas matemáticos muito complicados e sendo pagas posteriormente. O Bitcoin.org é uma fonte de informação se você estiver curioso. Bitcoins são um tipo de dinheiro relativamente novo. Atualmente, por não ser sancionada como moeda legal por nenhum país nem regulamentada por nenhum banco central, ela se presta tanto para uso em atividades comerciais ilegais quanto legais. À medida que a tecnologia aumenta e a necessidade de reduzir os custos de transações associados ao uso de formas tradicionais de dinheiro aumenta, Bitcoins ou algum tipo de moeda digital podem substituir nossa nota de dólar, assim como a casca do caubói foi substituída.
Conceitos principais e resumo
O multiplicador monetário é definido como a quantidade de dinheiro que o sistema bancário pode gerar a partir de cada $1 de reservas bancárias. A fórmula para calcular o multiplicador é o índice 1/reserva, onde o índice de reserva é a fração dos depósitos que o banco deseja manter como reservas. A quantidade de dinheiro em uma economia e a quantidade de crédito para empréstimos estão inextricavelmente interligadas. Grande parte do dinheiro em uma economia é criada pela rede de bancos que fazem empréstimos, pessoas que fazem depósitos e bancos que fazem mais empréstimos.
Dados os perigos macroeconômicos de um sistema bancário com defeito, a Política Monetária e a Regulamentação Bancária discutirão as políticas governamentais para controlar a oferta monetária e manter o sistema bancário seguro.
Referências
Bitcoin. 2013. www.bitcoin.org.
Rádio Pública Nacional. Legisladores e reguladores examinam mais de perto o Bitcoin. 19 de novembro de 2013. thedianerehmshow.org/shows/20... r-look-bitcoin.
Glossário
fórmula de multiplicador de dinheiro
total de dinheiro na economia dividido pela quantidade original de dinheiro, ou mudança no dinheiro total na economia dividido por uma mudança na quantidade original de dinheiro
