Agora que temos uma compreensão clara do que constitui demanda agregada, retornamos ao argumento keynesiano usando o modelo de demanda agregada/oferta agregada (AD/AS). (Para um tratamento semelhante usando o modelo de renda e despesa de Keynes, consulte o apêndice sobre O modelo de despesas e resultados.)
A economia keynesiana se concentra em explicar por que recessões e depressões ocorrem e oferecer uma prescrição política para minimizar seus efeitos. A visão keynesiana da recessão é baseada em dois elementos fundamentais. Primeiro, a demanda agregada nem sempre é automaticamente alta o suficiente para fornecer às empresas um incentivo para contratar trabalhadores suficientes para alcançar o pleno emprego. Em segundo lugar, a macroeconomia pode se ajustar apenas lentamente às mudanças na demanda agregada devido aos salários e preços fixos, que são salários e preços que não respondem a reduções ou aumentos na demanda. Vamos considerar essas duas reivindicações sucessivamente e, em seguida, ver como elas são representadas no modelo AD/AS.
O primeiro alicerce do diagnóstico keynesiano é que as recessões ocorrem quando o nível de demanda do setor doméstico e empresarial por bens e serviços é menor do que o produzido quando a mão de obra está totalmente empregada. Em outras palavras, a interseção da oferta agregada e da demanda agregada ocorre em um nível de produção menor que o nível do PIB consistente com o pleno emprego. Suponha que o mercado de ações caia, como ocorreu em 1929. Ou suponha que o mercado imobiliário entre em colapso, como ocorreu em 2008. Em ambos os casos, a riqueza das famílias diminuirá e as despesas de consumo seguirão. Suponha que as empresas vejam que os gastos do consumidor estão caindo Isso reduzirá as expectativas de lucratividade do investimento, de modo que as empresas diminuirão as despesas de investimento.
Esse pareceu ser o caso durante a Grande Depressão, já que a capacidade física da economia de fornecer bens não se alterou muito. Nenhuma inundação, terremoto ou outro desastre natural arruinou fábricas em 1929 ou 1930. Nenhum surto de doença dizimou as fileiras dos trabalhadores. Nenhum preço-chave de insumo, como o preço do petróleo, disparou nos mercados mundiais. A economia dos EUA em 1933 tinha quase as mesmas fábricas, trabalhadores e estado de tecnologia de quatro anos antes, em 1929, mas a economia havia encolhido drasticamente. Isso também parece ser o que aconteceu em 2008.
Como Keynes reconheceu, os eventos da Depressão contradizeram a lei de Say de que “a oferta cria sua própria demanda”. Embora existisse capacidade de produção, os mercados não conseguiram vender seus produtos. Como resultado, o PIB real foi menor do que o PIB potencial.
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Rigidez salarial e de preço
Keynes também apontou que, embora a AD tenha flutuado, os preços e os salários não responderam imediatamente, como os economistas geralmente esperavam. Em vez disso, os preços e os salários são “fixos”, tornando difícil restaurar a economia ao pleno emprego e ao PIB potencial. Keynes enfatizou uma razão específica pela qual os salários eram rígidos: o argumento da coordenação. Esse argumento aponta que, mesmo que a maioria das pessoas estivesse disposta - pelo menos hipoteticamente - a ver um declínio em seus próprios salários em tempos econômicos ruins, desde que todos os outros também tenham experimentado tal declínio, uma economia orientada para o mercado não tem uma maneira óbvia de implementar um plano de reduções salariais coordenadas. O desemprego propôs uma série de razões pelas quais os salários podem ser pegajosos para baixo, a maioria das quais se concentra no argumento de que as empresas evitam cortes salariais porque podem, de uma forma ou de outra, deprimir o moral e prejudicar a produtividade dos trabalhadores existentes.
Alguns economistas modernos argumentaram com um espírito keynesiano que, junto com os salários, outros preços também podem ser fixos. Muitas empresas não alteram seus preços todos os dias ou mesmo todos os meses. Quando uma empresa considera a mudança de preços, ela deve considerar dois conjuntos de custos. Primeiro, a mudança de preços usa recursos da empresa: os gerentes devem analisar a concorrência e a demanda do mercado e decidir quais serão os novos preços, os materiais de vendas devem ser atualizados, os registros de faturamento mudarão e os rótulos dos produtos e rótulos de preços devem ser refeitos. Em segundo lugar, mudanças frequentes de preço podem deixar os clientes confusos ou irritados, especialmente se eles descobrirem que um produto agora custa mais do que o esperado. Esses custos de mudança de preços são chamados de custos do menu, como os custos de impressão de um novo conjunto de menus com preços diferentes em um restaurante. Os preços respondem às forças de oferta e demanda, mas do ponto de vista macroeconômico, o processo de alteração de todos os preços em toda a economia leva tempo.
Para entender o efeito de salários e preços fixos na economia, considere a Figura 1 (a) ilustrando o mercado de trabalho geral, enquanto a Figura 1 (b) ilustra um mercado para um bem ou serviço específico. O equilíbrio original (E 0) em cada mercado ocorre na interseção da curva de demanda (D 0) e da curva de oferta (S 0). Quando a demanda agregada diminui, a demanda por mão de obra muda para a esquerda (para D 1) na Figura 1 (a) e a demanda por bens muda para a esquerda (para D 1) na Figura 1 (b). No entanto, devido aos salários e preços fixos, o salário permanece em seu nível original (W 0) por um período de tempo e o preço permanece em seu nível original (P 0).
Como resultado, existe uma situação de excesso de oferta - em que a quantidade fornecida excede a quantidade exigida pelo salário ou preço existente - existe nos mercados de mão de obra e bens, e Q 1 é menor que Q 0 na Figura 1 (a) e na Figura 1 (b). Quando muitos mercados de trabalho e muitos mercados de bens em toda a economia se encontram nessa posição, a economia está em recessão; ou seja, as empresas não podem vender o que desejam produzir pelo preço de mercado existente e não desejam contratar todos os que estão dispostos a trabalhar com o salário de mercado existente. O recurso Clear It Up discute esse problema com mais detalhes.
Preços fixos e queda na demanda no mercado de trabalho e bens
Figura 1: Em (a) e (b), a demanda muda para a esquerda de D 0 para D 1. No entanto, o salário em (a) e o preço em (b) não diminuem imediatamente. Em (a), a quantidade demandada de mão de obra no salário original (W 0) é Q 0, mas com a nova curva de demanda por mão de obra (D 1), será Q 1. Da mesma forma, em (b), a quantidade exigida de mercadorias ao preço original (P 0) é Q 0, mas na nova curva de demanda (D 1) será Q 1. Existirá um excesso de oferta de mão de obra, o que é chamado de desemprego. Também existirá um excesso de oferta de bens, onde a quantidade exigida é substancialmente menor do que a quantidade fornecida. Assim, salários fixos e preços fixos, combinados com uma queda na demanda, provocam desemprego e recessão.
Por que o ritmo dos ajustes salariais está lento?
A recuperação após a Grande Recessão nos Estados Unidos tem sido lenta, com salários estagnados, se não diminuindo. Na verdade, muitos trabalhadores com baixos salários no McDonalds, Dominos e Walmart ameaçaram fazer greve por salários mais altos. Sua situação é parte de uma tendência maior de crescimento do emprego e dos salários na recuperação pós-recessão.
Empregos perdidos/ganhos na recessão/recuperação
Figura 2: Os dados após a Grande Recessão sugerem que os empregos perdidos ocorreram em ocupações de salário médio, enquanto os empregos ganhos foram em ocupações de baixos salários.
O National Employment Law Project compilou dados do Bureau of Labor Statistics e descobriu que, durante a Grande Recessão, 60% das perdas de empregos ocorreram em ocupações de salário médio. A maioria deles foi substituída durante o período de recuperação por empregos com salários mais baixos nas indústrias de serviços, varejo e alimentos. Esses dados são ilustrados na Figura 2.
Os salários nas indústrias de serviços, varejo e alimentos são iguais ou próximos ao salário mínimo e tendem a ser “pegajosos” para baixo e para cima. Os salários são reduzidos devido às leis do salário mínimo; eles podem ser cada vez mais rígidos se a concorrência insuficiente nos mercados de trabalho pouco qualificados permitir que os empregadores evitem aumentar os salários que reduziriam seus lucros. Ao mesmo tempo, no entanto, o Índice de Preços ao Consumidor aumentou 11% entre 2007 e 2012, empurrando os salários reais para baixo.
As duas suposições keynesianas no modelo AD/AS
Essas duas suposições keynesianas — a importância da demanda agregada em causar recessão e a aderência de salários e preços — são ilustradas pelo diagrama AD/AS na Figura 3. Observe que, devido à aderência dos salários e dos preços, a curva de oferta agregada é mais plana do que qualquer curva de oferta (mão de obra ou bem específico). De fato, se os salários e os preços fossem tão rígidos que não caíssem, a curva de oferta agregada ficaria completamente plana abaixo do PIB potencial, conforme mostrado na Figura 3. Esse resultado é um exemplo importante de uma externalidade macroeconômica, onde o que acontece no nível macro é diferente e inferior ao que acontece no nível micro. Por exemplo, uma empresa deve responder a uma diminuição na demanda por seu produto cortando seu preço para aumentar as vendas. Mas se todas as empresas experimentarem uma diminuição na demanda por seus produtos, os preços fixos no agregado evitam que a demanda agregada se recupere (o que seria mostrado como um movimento ao longo da curva AD em resposta a um nível de preço mais baixo).
O equilíbrio original dessa economia ocorre quando a função de demanda agregada (AD 0) se cruza com AS. Como essa interseção ocorre no PIB potencial (Yp), a economia está operando com pleno emprego. Quando a demanda agregada se desloca para a esquerda, todo o ajuste ocorre por meio da diminuição do PIB real. Não há diminuição no nível de preços. Como o equilíbrio ocorre em Y 1, a economia experimenta um desemprego substancial.
Uma perspectiva keynesiana da recessão
Figura 3: O equilíbrio (E 0) ilustra as duas principais suposições por trás da economia keynesiana. A importância da demanda agregada é mostrada porque esse equilíbrio é uma recessão que ocorreu porque a demanda agregada está em AD 1 em vez de AD 0. A importância de salários e preços fixos é mostrada devido à suposição de salários e preços fixos, que tornam a curva do SRAS plana abaixo do PIB potencial. Assim, quando o AD cai, a interseção E 1 ocorre na parte plana da curva SRAS, onde o nível de preço não muda.
O multiplicador de despesas
Um conceito-chave na economia keynesiana é o multiplicador de despesas. O multiplicador de despesas é a ideia de que os gastos não afetam apenas o nível de equilíbrio do PIB, mas que os gastos são poderosos. Mais precisamente, isso significa que uma mudança nos gastos causa uma mudança mais do que proporcional no PIB.
\[\dfrac{\Delta\,Y}{\Delta\,Spending}\gt1\]
A razão para o multiplicador de despesas é que os gastos de uma pessoa se tornam a renda de outra pessoa, o que leva a gastos adicionais e renda adicional, e assim por diante, de modo que o impacto cumulativo no PIB é maior do que o aumento inicial nos gastos. Os detalhes do processo multiplicador são fornecidos no apêndice sobre O Modelo de Despesas e Saídas, mas o conceito é importante o suficiente para ser resumido aqui. Embora o multiplicador seja importante para entender a eficácia da política fiscal, ele ocorre sempre que ocorre algum aumento autônomo nos gastos. Além disso, o multiplicador opera tanto na direção negativa quanto na positiva. Assim, quando os gastos com investimentos entraram em colapso durante a Grande Depressão, isso causou uma diminuição muito maior no PIB real. O tamanho do multiplicador é fundamental e foi um elemento-chave nas recentes discussões sobre a eficácia do pacote de estímulo fiscal do governo Obama, oficialmente intitulado Lei Americana de Recuperação e Reinvestimento de 2009.
Conceitos principais e resumo
A economia keynesiana é baseada em duas ideias principais: (1) a demanda agregada tem maior probabilidade do que a oferta agregada de ser a principal causa de um evento econômico de curto prazo, como uma recessão; (2) salários e preços podem ser rígidos e, portanto, em uma crise econômica, o desemprego pode resultar. Este último é um exemplo de externalidade macroeconômica. Embora os excedentes façam com que os preços caiam no nível micro, eles não necessariamente no nível macro; em vez disso, o ajuste a uma diminuição na demanda ocorre apenas por meio de quantidades diminuídas. Uma razão pela qual os preços podem ser fixos são os custos do menu, os custos da mudança de preços. Isso inclui custos internos que uma empresa enfrenta na mudança de preços em termos de rotulagem, manutenção de registros e contabilidade, e também os custos de comunicar a mudança de preço a clientes (possivelmente insatisfeitos). Os keynesianos também acreditam na existência do multiplicador de despesas - a noção de que uma mudança nas despesas autônomas causa uma mudança mais do que proporcional no PIB.
Referências
Harford, Tim. “Qual preço, oferta e demanda?” timharford.com/2014/01/what-p... medium=twitter.
Projeto Nacional de Lei do Trabalho. “Criação de empregos e recuperação econômica”. www.nelp.org/index.php/conten... omic_recovery/.
Glossário
argumento de coordenação
a flexibilidade descendente de salários e preços requer informações perfeitas sobre o nível de menor remuneração aceitável para outros trabalhadores e participantes do mercado
multiplicador de despesas
Conceito keynesiano que afirma que uma mudança nos gastos autônomos causa uma mudança mais do que proporcional no PIB real
externalidade macroeconômica
ocorre quando o que acontece no nível macro é diferente e inferior ao que acontece no nível micro; um exemplo seria quando curvas de oferta inclinadas para cima para empresas se tornam uma curva de oferta agregada plana, ilustrando que o nível de preço não pode cair para estimular a demanda agregada
custos do menu
custos que as empresas enfrentam na mudança de preços
salários e preços fixos
uma situação em que os salários e os preços não caem em resposta a uma diminuição na demanda ou não aumentam em resposta a um aumento na demanda
