14.6: Resumo
- Page ID
- 181388
\( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)\(\newcommand{\AA}{\unicode[.8,0]{x212B}}\)
14.1 Explique o processo de obtenção de financiamento de capital próprio por meio da emissão de ações
- O processo de formação de uma corporação envolve várias etapas, que resultam em uma entidade legal que pode emitir ações, celebrar contratos, comprar e vender ativos e emprestar fundos.
- A forma corporativa tem várias vantagens, que incluem a capacidade de funcionar como uma entidade legal separada, responsabilidade limitada, propriedade transferível, existência contínua e facilidade de levantar capital.
- As desvantagens de operar como uma corporação incluem os custos de organização, regulamentação e potencial dupla tributação.
- Há várias considerações ao escolher se deseja financiar com dívida ou capital próprio como meio de levantar capital, incluindo a diluição da propriedade, a obrigação de reembolso, a obrigação de caixa , a confiabilidade orçamentária, a economia de custos e a avaliação de risco pelos credores.
- A Comissão de Valores Mobiliários regula grandes e pequenas empresas públicas.
- Existem diferenças importantes entre empresas públicas que vivenciam um IPO e empresas privadas.
- As ações de uma empresa continuam sendo compradas e vendidas pelo público no mercado secundário após um IPO.
- O processo de comercialização das ações de uma empresa envolve várias etapas.
- O capital social consiste em duas classes de ações — ordinárias e preferenciais, cada uma fornecendo à empresa a capacidade de atrair capital de investidores.
- As ações são categorizadas como autorizadas, emitidas e em circulação.
- As ações são medidas com base em seu valor nominal ou de mercado. Algumas ações não têm valor nominal, o que carrega um valor declarado.
- A principal classe de ações emitidas por uma empresa são as ações ordinárias, e cada ação representa uma reivindicação parcial de propriedade ou uma ação dos negócios da empresa. Os acionistas ordinários têm quatro direitos: direito de voto, direito de participação no lucro líquido corporativo por meio de dividendos, direito de participar de qualquer distribuição de ativos após a liquidação e direito de preferência.
- As ações preferenciais, por definição, têm características preferenciais, que são mais vantajosas para os acionistas em relação às características das ações ordinárias. Isso inclui preferências de dividendos, como cumulativas e participantes, e uma preferência pela distribuição de ativos na liquidação. Essas ações também podem ser requisitadas ou conversíveis.
14.2 Analisar e registrar transações para emissão e recompra de ações
- A emissão inicial de ações ordinárias reflete a venda da primeira ação por uma corporação.
- As ações ordinárias emitidas pelo valor nominal em dinheiro criam uma conta adicional de capital pago pelo excesso do preço de emissão sobre o valor nominal.
- As ações emitidas em troca de propriedades ou serviços são registradas pelo valor justo de mercado da ação ou do ativo ou serviços recebidos, o que for mais claramente determinável.
- O estoque com um valor declarado é tratado como se o valor declarado fosse um valor nominal. Todo o preço de emissão de ações sem valor declarado sem valor declarado é creditado na conta do capital social.
- As ações preferenciais emitidas pelo valor nominal ou declarado criam uma conta adicional de capital pago pelo excesso do preço de emissão sobre o valor nominal.
- Uma corporação relata o valor nominal ou declarado de uma ação, o número de ações autorizadas, emitidas e em circulação e, se preferir, a taxa de dividendos na face do balanço patrimonial.
- Ações em tesouraria são ações de uma corporação que a empresa comprou de volta. Uma empresa pode recomprar suas ações para fins estratégicos contra concorrentes, para criar demanda ou para usar em planos de opções de ações para funcionários.
- A aquisição de ações em tesouraria cria uma conta de contra-patrimônio, Treasury Stock, relatada na seção de patrimônio líquido do balanço patrimonial.
- Quando uma empresa reemite suas ações em tesouraria com um valor acima do custo, ela gera um crédito para o capital adicional pago da conta de ações do Tesouro.
- Quando uma empresa reemite suas ações em tesouraria com um valor abaixo do custo, o capital adicional pago da conta de ações do Tesouro é reduzido primeiro e, em seguida, qualquer excesso é debitado nos Lucros Retidos.
14.3 Transações registradas e os efeitos nas demonstrações financeiras de dividendos em dinheiro, dividendos de propriedades, dividendos de ações e divisões de ações
- Os dividendos são uma distribuição dos lucros corporativos, embora algumas empresas reinvistam os lucros em vez de declarar dividendos.
- Existem três datas de dividendos: data da declaração, data de registro e data do pagamento.
- Os dividendos em dinheiro são contabilizados como uma redução dos lucros acumulados e criam um passivo quando declarados.
- Quando os dividendos são declarados e uma empresa tem apenas ações ordinárias emitidas, a redução dos lucros acumulados é o valor por ação vezes o número de ações em circulação.
- Um dividendo de propriedade ocorre quando uma empresa declara e distribui ativos que não sejam dinheiro. Eles são registrados pelo valor justo de mercado do ativo que está sendo distribuído.
- Um dividendo de ações é uma distribuição de ações aos acionistas existentes em vez de um dividendo em dinheiro.
- Um pequeno dividendo de ações ocorre quando uma distribuição de dividendos em ações é inferior a 25% do total de ações em circulação com base nas ações em circulação antes da distribuição de dividendos. A entrada exige uma diminuição nos lucros retidos para que o valor de mercado das ações seja distribuído.
- Um grande dividendo de ações envolve uma distribuição de ações aos acionistas existentes que é maior que 25% do total de ações em circulação logo antes da distribuição. O lançamento diário exige uma redução nos lucros retidos e um crédito nos dividendos de ações distribuíveis pelo valor nominal ou declarado das ações a serem distribuídas.
- Algumas empresas empregam divisões de ações para manter o preço de suas ações competitivo no mercado. Um desdobramento de ações tradicional ocorre quando o conselho de administração de uma empresa emite novas ações para os acionistas existentes no lugar das ações antigas, aumentando o número de ações e reduzindo o valor nominal de cada ação.
14.4 Compare e contraste o patrimônio líquido dos proprietários versus os lucros retidos
- O patrimônio líquido reflete o valor do investimento do proprietário em uma empresa.
- As três formas de negócios utilizam contas e transações diferentes em relação ao patrimônio líquido.
- Os lucros acumulados são o principal componente do capital auferido de uma empresa. Geralmente consiste no lucro líquido cumulativo menos quaisquer perdas cumulativas menos dividendos declarados. Uma demonstração dos lucros acumulados mostra as mudanças na conta de lucros acumulados durante o período.
- Lucros retidos restritos são a parte dos lucros de uma empresa que foi designada para uma finalidade específica devido a obrigações legais ou contratuais.
- O conselho de administração de uma empresa pode designar uma parte dos lucros acumulados de uma empresa para uma finalidade específica, como expansão futura, projetos especiais ou como parte do plano de gerenciamento de risco de uma empresa. O valor designado é classificado como lucros retidos apropriados.
- A demonstração do patrimônio líquido fornece as mudanças entre os saldos inicial e final de cada uma das contas patrimoniais dos acionistas, incluindo os lucros acumulados.
- Os ajustes do período anterior são correções de erros que ocorreram nas demonstrações financeiras de períodos anteriores. Eles são relatados na demonstração de lucros acumulados de uma empresa como um ajuste no saldo inicial.
14.5 Discuta a aplicabilidade do lucro por ação como um método para medir o desempenho
- O lucro por ação (EPS) mede a parte do lucro de uma corporação alocada para cada ação ordinária em circulação.
- O EPS é calculado dividindo o lucro obtido pelos acionistas ordinários pela média ponderada das ações ordinárias em circulação.
- Como o EPS é uma medida fundamental de lucratividade que tanto os acionistas comuns atuais quanto os potenciais acionistas monitoram, é importante entender como interpretá-lo.
Termos-chave
- conceito de entidade contábil
- conceito que indica que a atividade financeira de uma entidade (corporação) deve ser mantida separada da dos proprietários
- capital pago adicional
- conta para registrar o excesso do produto recebido com a emissão da ação sobre o valor nominal da ação
- lucros retidos apropriados
- parte dos lucros acumulados de uma empresa designada para uma finalidade específica, como expansão futura, projetos especiais ou como parte do plano de gerenciamento de risco de uma empresa
- artigos de incorporação
- (também, carta) definem a estrutura básica e o propósito de uma corporação e a quantidade de capital social que pode ser emitida ou vendida
- ações autorizadas
- número máximo de ações que uma corporação pode emitir para investidores; aprovado pelo estado em que a empresa está incorporada e especificado no regulamento corporativo
- corretores
- comprar e vender emissões de ações em nome de terceiros
- capital
- dinheiro e outros ativos de propriedade de uma empresa
- dividendo em dinheiro
- lucros corporativos que as empresas repassam aos seus acionistas na forma de pagamentos em dinheiro
- ações ordinárias
- classe primária de ações emitidas pela corporação, com cada ação representando uma reivindicação parcial de propriedade ou uma ação dos negócios da empresa
- capital contribuído
- investimento do proprietário (dinheiro e outros ativos) no negócio, que normalmente vem na forma de ações ordinárias
- corporação
- estrutura legal de negócios envolvendo um ou mais indivíduos (proprietários) que são legalmente distintos (separados) da empresa
- data da declaração
- data em que o conselho de administração de uma empresa vota e decide dar um dividendo em dinheiro a todos os acionistas da empresa; a data em que os dividendos se tornam uma responsabilidade legal
- data do pagamento
- data em que os dividendos em dinheiro são pagos aos acionistas
- data de registro
- data em que a lista de acionistas elegíveis para dividendos é preparada; nenhum lançamento diário é necessário
- relação dívida/patrimônio
- mede a parcela da dívida usada por uma empresa em relação ao valor do patrimônio líquido, calculada dividindo a dívida total pelo patrimônio líquido total
- déficit nos lucros acumulados
- saldo negativo ou de débito
- suavização de dividendos
- prática de pagar dividendos que são relativamente iguais período após período, mesmo quando os lucros flutuam
- dupla tributação
- ocorre quando a renda é tributada para a empresa que obteve a renda e, em seguida, tributada novamente aos acionistas quando eles recebem uma distribuição da renda da corporação como dividendos
- capital auferido
- capital obtido pela corporação como parte das operações comerciais
- lucro por ação (EPS)
- mensuração da parcela do lucro de uma corporação alocada para cada ação ordinária em circulação
- dividendo ex
- status da ação vendida entre a data de registro e a data de pagamento durante a qual o investidor não tem direito a receber dividendos
- suposição de continuidade
- na ausência de qualquer evidência em contrário, suposição de que uma empresa continuará operando em um futuro indefinido
- incorporação
- processo de constituição de uma empresa em uma entidade legal
- oferta pública inicial (IPO)
- quando uma empresa emite ações de suas ações ao público pela primeira vez
- banqueiro de investimento
- profissional financeiro que presta consultoria a empresas que desejam emitir novas ações, depois comprar as ações da empresa emissora e revender os títulos ao público
- ações emitidas
- ações autorizadas que foram vendidas aos acionistas
- grandes dividendos em ações
- distribuição de dividendos de ações que é maior que 25% do total de ações em circulação logo antes da distribuição
- valor de mercado da ação
- preço pelo qual as ações de empresas públicas são negociadas no mercado de ações
- ações inestimáveis
- ação emitida sem valor nominal atribuído a ela em um contrato corporativo
- custos da organização
- custos de organização da entidade corporativa que incluem honorários advocatícios, custos de promoção e taxas de arquivamento pagas ao estado
- ações em circulação
- ações que foram emitidas e atualmente são detidas por acionistas
- patrimônio líquido
- participação dos proprietários de negócios na empresa
- valor nominal
- valor atribuído às ações no regulamento da empresa e normalmente é definido em uma quantia arbitrária muito pequena; serve como capital legal
- direito de preempção
- permite aos acionistas a opção de manter sua porcentagem de propriedade quando novas ações são emitidas pela empresa
- ações preferenciais
- tipo de ação que dá ao detentor o direito a preferências exclusivas que são vantajosas sobre as características das ações ordinárias
- ajustes do período anterior
- correções de erros que ocorreram nas demonstrações financeiras de períodos anteriores
- corporação privada
- corporação geralmente de propriedade de um número relativamente pequeno de investidores; as ações não são negociadas publicamente e a propriedade das ações é restrita apenas àquelas permitidas pelo conselho de administração
- dividendo de propriedade
- distribuição de dividendos em ações de ativos que não sejam dinheiro
- empresa de capital aberto
- empresa cujas ações são negociadas (compradas e vendidas) em uma bolsa de valores organizada
- reafirmação
- correção dos valores das demonstrações financeiras devido a um erro contábil em um período anterior
- lucros retidos restritos
- parte dos lucros de uma empresa que foi designada para uma finalidade específica devido a obrigações legais ou contratuais
- divisão reversa de ações
- emissão de novas ações para acionistas existentes no lugar das ações antigas, diminuindo o número de ações e aumentando o valor nominal de cada ação
- mercado secundário
- mercado organizado onde ações e títulos emitidos anteriormente podem ser negociados após a emissão
- Comissão de Valores Mobiliários (SEC)
- agência reguladora federal que regula corporações com ações listadas e negociadas em bolsas de valores mobiliários por meio de registros periódicos exigidos
- dividendo de ações pequenas
- distribuição de dividendos de ações que é inferior a 25% do total de ações em circulação logo antes da distribuição
- dividendo especial
- distribuição extra única dos lucros corporativos aos acionistas, geralmente decorrente de um período de ganhos extraordinários ou transações especiais, como a venda de uma divisão da empresa
- valor declarado
- é um valor que um conselho de administração atribui a cada ação das ações de uma empresa; funciona como capital legal
- demonstração do patrimônio líquido
- fornece as mudanças entre os saldos inicial e final de cada uma das contas patrimoniais dos acionistas durante o período
- desconto em ações
- valor pelo qual as ações são emitidas abaixo do valor nominal da ação
- dividendo de ações
- pagamento de dividendos consistindo em ações adicionais em vez de dinheiro
- divisão de ações
- emissão de novas ações para acionistas existentes no lugar das ações antigas, aumentando o número de ações e reduzindo o valor nominal de cada ação
- negociação de ações
- compra e venda de ações por investidores e corretores
- acionista
- proprietário de ações, ou ações, em uma empresa
- ações de tesouraria
- ações próprias da empresa que ela recomprou de investidores