13.3: Preparar entradas de diário para refletir o ciclo de vida dos vínculos

Lembre-se, da discussão em Explique o preço dos passivos de longo prazo, de que uma maneira pelas quais as empresas podem gerar financiamento de longo prazo é por meio de empréstimos de credores.

Nesta seção, exploraremos os lançamentos diários relacionados a títulos. Anteriormente, descobrimos que os fluxos de caixa relacionados a um título incluem o seguinte:

1. O recebimento de dinheiro quando a caução é emitida
2. Pagamento de juros a cada período
3. Reembolso do título no vencimento

Uma entrada no diário deve ser feita para cada uma dessas transações. À medida que examinamos os lançamentos diários, é importante entender que estamos analisando as transações contábeis sob a perspectiva do emissor do título. Estes são considerados passivos de longo prazo. O investidor faria os lançamentos de diário opostos. Por exemplo, na data de emissão de um título, o mutuário recebe dinheiro enquanto o credor paga em dinheiro.

Um ponto final a considerar está relacionado à contabilização dos custos de juros do título. Lembre-se de que a escritura do título especifica quanto de juros o mutuário pagará com cada pagamento periódico com base na taxa de juros declarada. Os pagamentos periódicos de juros ao comprador (investidor) serão os mesmos ao longo do título. Pode ser útil pensar em exemplos de empréstimos pessoais. Por exemplo, se você ou sua família já pegaram dinheiro emprestado de um banco para comprar um carro ou casa, os pagamentos geralmente são os mesmos todos os meses. Os pagamentos de juros serão os mesmos devido à taxa estipulada na escritura do título, independentemente do que a taxa de mercado faça. O valor do custo de juros que reconheceremos nos lançamentos diários, no entanto, mudará ao longo do prazo do título, supondo que estejamos usando os juros efetivos.

CONEXÃO IFRS

Definindo passivos de longo prazo

Tanto no IFRS quanto no US GAAP, a definição geral de passivo de longo prazo é semelhante. No entanto, existem muitos tipos de passivos de longo prazo e vários tipos têm critérios específicos de mensuração e geração de relatórios que podem diferir entre os dois conjuntos de padrões contábeis. Com duas exceções, os títulos a pagar são basicamente os mesmos de acordo com os dois conjuntos de padrões.

A primeira diferença diz respeito ao método de amortização de juros. Além do método preferido de amortização de juros do FASB discutido aqui, há outro método, o método linear. Este método é permitido pelo US GAAP se os resultados produzidos por seu uso não forem materialmente diferentes do que se o método de juros efetivos fosse usado. O IFRS não permite a amortização linear e só permite o método de juros efetivos.

A segunda diferença diz respeito à forma como os títulos são relatados nos livros. De acordo com o US GAAP, os títulos são registrados pelo valor nominal e o prêmio ou desconto é registrado em uma conta separada. O IFRS não usa contas “premium” ou “de desconto”. Em vez disso, de acordo com o IFRS, o valor contábil dos títulos emitidos com um prêmio ou desconto é mostrado no balanço patrimonial em seu valor líquido. Por exemplo, títulos de $100.000 emitidos com um desconto de $4.000 seriam registrados no US GAAP como

De acordo com o IFRS, esses títulos seriam relatados como

Obviamente, o exemplo acima implica que, nas entradas subsequentes para reconhecer a despesa de juros, de acordo com o IFRS, a conta de Títulos a Pagar é amortizada diretamente para o aumento ou redução do principal do título. Suponha neste exemplo que os juros em dinheiro fossem $200 e a despesa com juros para o primeiro período de juros fosse $250. A entrada para registrar a transação sob os dois padrões diferentes seria a seguinte:

De acordo com o US GAAP:

De acordo com o IFRS:

Observe que, em qualquer um dos métodos, a despesa de juros e o valor contábil dos títulos permanecem os mesmos.

Emissão de títulos

Como o processo de subscrição de uma emissão de títulos é longo e extenso, pode haver vários meses entre a determinação das características específicas de uma emissão de títulos e a emissão real do título. Antes que os títulos possam ser emitidos, os subscritores realizam muitas tarefas demoradas, incluindo a definição da taxa de juros do título. A taxa de juros dos títulos é influenciada por fatores específicos relacionados à empresa, como saldos de dívidas existentes e a capacidade da empresa de reembolsar os fundos, bem como a taxa de mercado, que é influenciada por muitos fatores econômicos externos.

Devido ao lapso de tempo causado pela subscrição, não é incomum que a taxa de mercado do título seja diferente da taxa de juros declarada. A diferença na taxa declarada e na taxa de mercado determina o tratamento contábil das transações envolvendo títulos. Quando o título é emitido ao par, o tratamento contábil é mais simples. Torna-se mais complicado quando a taxa declarada e a taxa de mercado diferem.

Emitido quando a taxa de mercado é igual à taxa do contrato

Primeiro, exploraremos o caso em que a taxa de juros declarada é igual à taxa de juros do mercado quando os títulos são emitidos.

Voltando ao nosso exemplo de um título de $1.000 de 5 anos com uma taxa de juros declarada de 5%, na emissão, a taxa de mercado foi de 5% e o preço de venda foi cotado em 100, o que significa que o vendedor do título receberá (e o investidor pagará) 100% do valor nominal de $1.000 do título. O registro diário para registrar a venda de 100 desses títulos é:

Como o valor contábil é igual ao valor devido no futuro, nenhuma outra conta é incluída no lançamento do diário.

Emitido com um prêmio

Se, durante o período de estabelecimento da taxa declarada do título e emissão dos títulos, a taxa de mercado cair abaixo dos juros declarados, os títulos se tornarão mais valiosos. Em outras palavras, os investidores ganharão uma taxa mais alta com esses títulos do que se os investidores comprassem títulos semelhantes em outras partes do mercado. Naturalmente, os investidores gostariam de comprar esses títulos e obter uma taxa de juros mais alta. O aumento da demanda eleva o preço dos títulos a um ponto em que os investidores ganham os mesmos juros que títulos similares. Anteriormente, descobrimos que o preço de venda de um título de $1.000 em 5 anos com uma taxa declarada de 5% e uma taxa de mercado de 4% é 104,46. Ou seja, o título será vendido a 104,46% do valor nominal de $1.000, o que significa que o vendedor do título receberá (e o investidor pagará) $1.044,60.

A venda de 100 desses títulos renderia $104.460.

A apresentação das demonstrações financeiras tem a seguinte aparência:

Na data em que os títulos foram emitidos, a empresa recebeu dinheiro de $104.460,00, mas concordou em pagar $100.000,00 no futuro por 100 títulos com um valor nominal de $1.000. A diferença no valor recebido e no valor devido é chamada de prêmio. Como prometeram pagar 5%, enquanto títulos similares ganhavam 4%, a empresa recebeu mais dinheiro adiantado. Em outras palavras, eles venderam o título com um prêmio. Eles fizeram isso porque o custo do prêmio mais os juros de 5% sobre o valor nominal é matematicamente o mesmo que receber o valor nominal, mas pagar juros de 4%. A taxa de juros foi efetivamente a mesma.

O prêmio na conta de títulos a pagar é uma conta de contra-responsabilidade. É contra porque aumenta o valor da conta de passivo de Títulos a Pagar. É “casado” com a conta de títulos a pagar no balanço patrimonial. Se uma das contas aparecer, ambas deverão aparecer. O Prêmio desaparecerá com o tempo à medida que for amortizado, mas diminuirá a despesa com juros, que veremos em lançamentos diários subsequentes.

Em conjunto, o passivo do Título a Pagar de $100.000 e o Prêmio sobre a Contra Responsabilidade do Título a Pagar de $4.460 mostram o valor contábil ou o valor contábil do título - o valor pelo qual os ativos ou passivos são registrados nas demonstrações financeiras da empresa.

O efeito na equação contábil é o seguinte:

Parece que o emissor terá que pagar $104.460, mas isso não é bem verdade. Se os títulos fossem pagos hoje, o total de $104.460 teria que ser reembolsado. Mas com o passar do tempo, a conta Premium é amortizada até ficar zero. Os detentores de títulos têm títulos que dizem que o emissor lhes pagará $100.000, então isso é tudo o que é devido no vencimento. O prêmio desaparecerá com o tempo e reduzirá o valor dos juros incorridos.

Emitido com desconto

Os títulos emitidos com desconto são exatamente o oposto em conceito dos títulos emitidos com um prêmio. Se, durante o período de estabelecimento da taxa declarada do título e emissão dos títulos, a taxa de mercado subir acima dos juros declarados sobre os títulos, os títulos se tornarão menos valiosos porque os investidores podem obter uma taxa de juros mais alta sobre outros títulos similares. Em outras palavras, os investidores ganharão uma taxa mais baixa sobre esses títulos do que se os investidores comprassem títulos semelhantes em outras partes do mercado. Naturalmente, os investidores não gostariam de comprar esses títulos e obter uma taxa de juros menor do que poderia ser obtida em outro lugar. A diminuição da demanda reduz o preço dos títulos a um ponto em que os investidores ganham os mesmos juros por títulos similares. Anteriormente, descobrimos que o preço de venda de um título de 5 anos de $1.000 com uma taxa de juros declarada de 5% e uma taxa de mercado de 7% é 91,80. Ou seja, o título será vendido a 91,80% do valor nominal de $1.000, o que significa que o vendedor do título receberá (e o investidor pagará) $918,00. Ao vender 100 dos títulos de $1.000 hoje, o lançamento no diário seria:

Hoje, a empresa recebe dinheiro de $91.800,00 e concorda em pagar $100.000,00 no futuro por 100 títulos com um valor nominal de $1.000. A diferença no valor recebido e no valor devido é chamada de desconto. Como prometeram pagar 5%, enquanto títulos similares ganhavam 7%, a empresa aceitou menos dinheiro adiantado. Em outras palavras, eles venderam o título com desconto. Eles fizeram isso porque dar um desconto, mas ainda pagar apenas 5% de juros sobre o valor nominal, é matematicamente o mesmo que receber o valor nominal, mas pagar 7% de juros. A taxa de juros foi efetivamente a mesma.

Como a conta Premium on Bonds Payable, o desconto na conta de títulos a pagar é uma conta de contra-responsabilidade e é “casado” com a conta de títulos a pagar no balanço patrimonial. O desconto desaparecerá com o tempo à medida que for amortizado, mas aumentará a despesa com juros, que veremos em lançamentos diários subsequentes.

O efeito na equação contábil é o seguinte:

Primeiro e segundo pagamento semestral de juros

Quando uma empresa emite títulos, ela promete pagar juros anualmente ou às vezes com mais frequência. Se os juros forem pagos anualmente, o lançamento no diário será feito no último dia do ano do título. Se os juros foram prometidos semestralmente, as inscrições são feitas duas vezes por ano.

CONCEITOS NA PRÁTICA

Valores municipais

Os títulos municipais são um tipo específico de títulos emitidos por entidades governamentais, como cidades e distritos escolares. Esses títulos são emitidos para financiar projetos específicos (como estações de tratamento de água e construção de edifícios escolares) que exigem um grande investimento em dinheiro. O principal benefício para a entidade emissora (ou seja, a cidade ou distrito escolar) é que o dinheiro pode ser obtido mais rapidamente do que, por exemplo, coletar impostos e taxas por um longo período de tempo. Isso permite que o projeto seja concluído mais cedo, o que é um benefício para a comunidade.

Os títulos municipais, como outros títulos, pagam juros periódicos com base na taxa de juros declarada e no valor nominal no final do prazo do título. No entanto, os títulos corporativos geralmente pagam uma taxa de juros mais alta do que os títulos municipais. Apesar da menor taxa de juros, um benefício dos títulos municipais está relacionado ao tratamento tributário dos pagamentos periódicos de juros aos investidores. Com títulos corporativos, os pagamentos periódicos de juros são considerados renda tributável para o investidor. Por exemplo, se um investidor receber $1.000 de juros e estiver na faixa de imposto de 25%, o investidor terá que pagar $250 de impostos sobre os juros, deixando o investidor com um pagamento após impostos de $750. Com títulos municipais, os pagamentos de juros estão isentos de impostos federais. Portanto, o mesmo investidor recebendo $1.000 de juros de um título municipal não pagaria imposto de renda sobre a receita de juros. Esse status de isenção fiscal dos títulos municipais permite que a entidade atraia investidores e financie projetos com mais facilidade.

Pagamento de juros: emitido quando a taxa de mercado é igual à taxa do contrato

Lembre-se de que a apresentação do balanço patrimonial do título quando a taxa de mercado é igual à taxa declarada é a seguinte:

Neste exemplo, a empresa emitiu 100 títulos com um valor nominal de $1.000, um prazo de 5 anos e uma taxa de juros declarada de 5% quando a taxa de mercado era de 5% e recebeu $100.000. Conforme discutido anteriormente, como os títulos foram vendidos quando a taxa de mercado é igual à taxa declarada, o valor contábil dos títulos é de $100.000. Esses títulos não especificavam quando os juros foram pagos, portanto, podemos supor que seja um pagamento anual. Se os títulos fossem emitidos em 1º de janeiro, a empresa pagaria juros em 31 de dezembro e o lançamento no diário seria:

A despesa com juros é calculada tomando o valor contábil ($100.000) multiplicado pela taxa de juros do mercado (5%). A taxa declarada é usada no cálculo do pagamento de juros em dinheiro. A empresa é obrigada pela escritura do título a pagar 5% ao ano com base no valor nominal do título. Quando a situação muda e o título é vendido com desconto ou prêmio, é fácil se confundir e usar incorretamente a taxa de mercado aqui. Como a taxa de mercado e a taxa declarada são as mesmas neste exemplo, não precisamos nos preocupar com nenhuma diferença entre o valor da despesa com juros e o dinheiro pago aos detentores de títulos. Esta entrada no diário será feita todos os anos durante a vida útil de 5 anos do título.

Ao realizar esses cálculos, a taxa é ajustada para pagamentos de juros mais frequentes. Se a empresa tivesse emitido títulos de 5% que pagavam juros semestralmente, o pagamento de juros seria feito duas vezes por ano, mas cada pagamento de juros seria apenas meio pagamento anual de juros. Ganhar juros por um ano inteiro a 5% ao ano é o equivalente a receber metade desse valor a cada seis meses. Portanto, para pagamentos semestrais, dividiríamos 5% por 2 e pagaríamos 2,5% a cada seis meses.

CONCEITOS NA PRÁTICA

Dívida hipotecária

De acordo com o Statista, o montante da dívida hipotecária - dívida incorrida para comprar casas - nos Estados Unidos foi de $14,9 trilhões em 2017. Esse valor não inclui o custo dos juros — o custo do empréstimo — relacionado à dívida.

O prazo comum de empréstimo para quem pede dinheiro emprestado para comprar uma casa é de 30 anos. A cada mês, o mutuário deve efetuar pagamentos do empréstimo, o que totalizaria 360 pagamentos para um empréstimo de 30 anos. Lembre-se de discussões anteriores sobre amortização que cada pagamento pode ser dividido em dois componentes: a despesa com juros e o valor aplicado para reduzir o principal.

Para calcular o valor da redução de juros e principal para cada pagamento, bancos e mutuários costumam usar tabelas de amortização. Embora as tabelas de amortização sejam facilmente criadas no Microsoft Excel ou em outros aplicativos de planilhas, existem muitos sites que têm tabelas de amortização fáceis de usar. O popular site de empréstimos Zillow tem uma calculadora de empréstimos para calcular os pagamentos mensais de um empréstimo, bem como uma tabela de amortização que mostra a quantidade de juros e redução do capital aplicada a cada pagamento.

Por exemplo, emprestar $200.000 por 30 anos a uma taxa de juros de 5% exigiria que o empréstimo reembolsasse um total de $386.513. O pagamento mensal desse empréstimo é de $1.073,64. Esse valor representa os $200.000 emprestados e $186.513 do custo de juros. Se o mutuário escolher um empréstimo de 15 anos, o total de pagamentos cai significativamente para $266.757, mas os pagamentos mensais aumentam para $1.581,59.

Como os juros são calculados com base no saldo pendente do empréstimo, o valor dos juros pagos no primeiro pagamento é muito maior do que o valor dos juros no pagamento final. Os gráficos circulares abaixo mostram o valor do pagamento de $1.073,64 destinado à redução de juros e empréstimos para o primeiro e o último pagamento, respectivamente, do empréstimo de 30 anos.

Pagamento de juros: emitido com um prêmio

Lembre-se de que a apresentação do título no balanço quando a taxa de mercado em questão é inferior à taxa declarada é a seguinte:

Nesse cenário, o preço de venda de um título de $1.000 de 5 anos com uma taxa declarada de 5% e uma taxa de mercado de 4% foi de $1.044,60. Se a empresa vendesse 100 desses títulos, receberia $104.460 e o lançamento no diário seria:

Novamente, vamos supor que os títulos paguem juros anualmente. No final do ano do título, registraríamos a despesa com juros:

A determinação da despesa de juros é calculada usando o método efetivo de juros de amortização de juros. De acordo com o método de juros efetivos, a despesa de juros é calculada tomando o valor contábil (ou contábil) ($104.460) multiplicado pela taxa de juros do mercado (4%). O valor do pagamento em dinheiro neste exemplo é calculado considerando o valor nominal do título ($100.000) multiplicado pela taxa declarada.

Como a taxa de mercado e a taxa declarada são diferentes, precisamos contabilizar a diferença entre o valor da despesa com juros e o dinheiro pago aos detentores de títulos. O valor da amortização do prêmio é simplesmente a diferença entre a despesa com juros e o pagamento em dinheiro. Outra forma de pensar na amortização é entender que, a cada pagamento em dinheiro, precisamos reduzir o valor contábil na conta Bond Premium. Como originalmente creditamos o Bond Premium quando os títulos foram emitidos, precisamos debitar a conta toda vez que os juros são pagos aos detentores do título porque o valor contábil do título mudou. Observe que a empresa recebeu mais pelos títulos do que o valor nominal, mas está pagando juros apenas sobre $100.000.

O efeito parcial do pagamento de juros do primeiro período na equação contábil da empresa no primeiro ano é:

E a apresentação das demonstrações financeiras no final do primeiro ano é:

A entrada de diário para o ano 2 é:

A despesa com juros é calculada tomando o valor contábil (ou contábil) ($103.638) multiplicado pela taxa de juros do mercado (4%). O valor do pagamento em dinheiro neste exemplo é calculado considerando o valor nominal do título ($100.000) multiplicado pela taxa declarada (5%). Como a taxa de mercado e a taxa declarada são diferentes, precisamos novamente contabilizar a diferença entre o valor da despesa com juros e o dinheiro pago aos detentores de títulos.

O efeito parcial na equação contábil no segundo ano é:

E a apresentação das demonstrações financeiras no final do ano 2 é:

Até o final do 5º ano, o prêmio do título será zero e a empresa só deverá o valor dos títulos a pagar de $100.000.

LINK PARA O APRENDIZADO

Uma calculadora de hipoteca fornece estimativas de pagamento mensal para um empréstimo de longo prazo, como uma hipoteca. Para usar a calculadora, insira o custo da casa a ser comprada, a quantia em dinheiro a ser emprestada, o número de anos em que a hipoteca deve ser paga (geralmente 30 anos) e a taxa de juros atual. A calculadora retorna o valor do pagamento da hipoteca. Hipotecas são passivos de longo prazo usados para financiar compras de imóveis. Costumamos pensar neles como empréstimos imobiliários, mas também podem ser usados para compras de imóveis comerciais.

Pagamento de juros: emitido com desconto

Lembre-se de que a apresentação do balanço patrimonial do título quando a taxa de mercado em questão era superior à taxa declarada é a seguinte:

Descobrimos que o preço de venda de um título de $1.000 em 5 anos com uma taxa de juros declarada de 5% e uma taxa de mercado de 7% foi de $918,00. Em seguida, mostramos o lançamento do diário para registrar a venda de 100 títulos:

No final do primeiro ano do título, fazemos este lançamento no diário:

A despesa com juros é calculada tomando o valor contábil ($91.800) multiplicado pela taxa de juros do mercado (7%). O valor do pagamento em dinheiro neste exemplo é calculado tomando o valor nominal do título ($100.000) e multiplicando-o pela taxa declarada (5%). Como a taxa de mercado e a taxa declarada são diferentes, precisamos contabilizar a diferença entre o valor da despesa com juros e o dinheiro pago aos detentores de títulos. O valor da amortização do desconto é simplesmente a diferença entre a despesa com juros e o pagamento em dinheiro. Como originalmente debitamos o desconto do título quando os títulos foram emitidos, precisamos creditar a conta toda vez que os juros são pagos aos detentores do título porque o valor contábil do título mudou. Observe que a empresa recebeu menos pelos títulos do que o valor nominal, mas está pagando juros sobre os $100.000.

O efeito parcial na equação contábil no primeiro ano é:

E a apresentação das demonstrações financeiras no final do primeiro ano é:

A entrada de diário para o ano 2 é:

A despesa com juros é calculada tomando o valor contábil ($93.226) multiplicado pela taxa de juros do mercado (7%). O valor do pagamento em dinheiro neste exemplo é calculado considerando o valor nominal do título ($100.000) multiplicado pela taxa declarada (5%). Novamente, precisamos contabilizar a diferença entre o valor da despesa com juros e o dinheiro pago aos detentores de títulos creditando a conta de desconto de títulos.

O efeito parcial na equação contábil no segundo ano é:

E a apresentação das demonstrações financeiras no final do ano 2 é:

Até o final do 5º ano, o prêmio do título será zero e a empresa só deverá o valor dos títulos a pagar de $100.000.

Aposentadoria de títulos quando os títulos foram emitidos no par

Em algum momento, uma empresa precisará registrar a aposentadoria do título, quando a empresa pagar a obrigação. Freqüentemente, eles aposentam os títulos quando vencem. Por exemplo, demonstramos anteriormente a emissão de um título de cinco anos, junto com seus dois primeiros pagamentos de juros. Se tivéssemos realizado o registro de todos os cinco pagamentos de juros, a próxima etapa teria sido o vencimento e a aposentadoria do título. Nesse estágio, o emissor do título pagaria o valor de vencimento do título ao proprietário do título, seja ele o proprietário original ou um investidor secundário.

Este exemplo demonstra o método menos complicado de emissão e aposentadoria de títulos no vencimento. Existem outras possibilidades que podem ser muito mais complicadas e estão além do escopo deste curso. Por exemplo, um título pode ser exigido pela empresa emissora, em que a empresa pode pagar um prêmio de chamada pago ao atual proprietário do título. Além disso, um título pode ser chamado enquanto ainda há um prêmio ou desconto no título, o que pode complicar o processo de aposentadoria. Situações como essas serão abordadas em cursos posteriores de contabilidade.

Para continuar com nosso exemplo, suponha que a empresa emitiu 100 títulos com um valor nominal de $1.000, um prazo de 5 anos e uma taxa de juros declarada de 5% quando a taxa de mercado era de 5% e recebeu $100.000. Foi gravado desta forma:

Ao final de 5 anos, a empresa aposentará os títulos pagando o valor devido. Para registrar essa ação, a empresa debitaria títulos a pagar e creditaria dinheiro. Lembre-se de que a entrada do débito de aposentadoria a pagar sempre será o valor nominal dos títulos, pois, quando o título vencer, qualquer desconto ou prêmio terá sido totalmente amortizado.