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19.4：不同国家和地区的通货膨胀原因

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    高收入经济体的决策者似乎在应对通货膨胀方面吸取了一些教训。 首先，无论短期内总供应和总需求发生什么情况，货币政策都可以用来防止通货膨胀在中长期内在经济中根深蒂固。 其次，让通货膨胀稳定不会带来长期好处。 事实上，让通货膨胀持续下去会带来不良风险和权衡。 当通货膨胀率居高不下时，企业和个人需要花费时间和精力来保护自己免受通货膨胀的影响，而不是寻找更好的方式为客户提供服务。 简而言之，高收入经济体似乎既有保持低通胀的政治共识，也有这样做的经济工具。

    在全球许多中低收入经济体中，通货膨胀远未得到解决。 在2000年代初，土耳其连续几年经历了每年超过50％的通货膨胀。 从2000年到2001年，白俄罗斯每年的通货膨胀率约为100％。 从2008年到2010年，委内瑞拉和缅甸的年通货膨胀率为20％至30％。 在2000年至2010年的大部分时间里，印度尼西亚、伊朗、尼日利亚、俄罗斯联邦和乌克兰的通货膨胀率均为两位数。 津巴布韦存在恶性通货膨胀，通货膨胀率从2000年代中期的每年100％以上上升到2008年的数百万％。

    在这些国家，非常高的通货膨胀问题通常源于巨额预算赤字，而预算赤字由政府印制本国货币来融资。 这是 “追得太少商品的钱太多” 的案例。 就津巴布韦而言，政府通过印制越来越高的纸币（包括100万亿美元的钞票）来弥补其不断扩大的赤字。 到2008年底，这笔钱几乎一文不值，这导致津巴布韦采用美元，立即停止了恶性通货膨胀。 在一些国家，中央银行向政治上受青睐的公司提供贷款，本质上是印钞来这样做，这也导致了更高的通货膨胀。

    许多国家成功地维持了持续稳定的经济增长水平，按照最近的美国标准，通货膨胀水平听起来很高，大约每年10％至30％。 在这样的经济体中，大多数合同、工资水平和利率都与通货膨胀挂钩。 将工资合同和利率指数化意味着，当通货膨胀增加以保持购买力时，工资合同和利率将增加。 当工资没有随着物价水平的上升而增加时，这会导致实际工资率下降和生活水平下降。 同样，未指数化的利率意味着贷款人将以贬值的货币偿还，并且还将失去对借出资金的购买力。 对于一个趋同的经济体（一个表现出赶上科技领导者的国家的经济）来说，显然有可能，有时甚至是必要的，在高收入人群中，这种不确定性在政治上是不可接受的经济。

    概念和摘要

    大多数高收入经济体已经了解到，它们的中央银行可以在中长期控制通货膨胀。 此外，他们了解到，通货膨胀没有长期好处，但如果它分散了企业对实际生产率提高的注意力，则可能会带来可观的长期成本。 但是，全球较小的经济体可能面临更具波动性的通货膨胀，因为其规模较小的经济体可能会受到国际资本和货物流动的困扰。

    词汇表

    融合经济
    一个已经证明有能力通过投资实物资本和人力资本赶上技术领导者的国家的经济