Skip to main content
Global

16.4: الحصول على تمويل قصير الأجل

  1. Last updated
  2. Save as PDF
  • Page ID
    192578

    • \( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)\(\newcommand{\AA}{\unicode[.8,0]{x212B}}\)

    3. ما هي المصادر والتكاليف الرئيسية للتمويل قصير الأجل غير المضمون والمضمون؟

    كيف تجمع الشركات التمويل الذي تحتاجه؟ فهم يقترضون المال (الديون) ويبيعون أسهم الملكية (الأسهم) ويحتفظون بالأرباح (الأرباح). يجب على المدير المالي تقييم جميع هذه المصادر واختيار المصدر الأكثر احتمالاً للمساعدة في تعظيم قيمة الشركة.

    مثل النفقات، يمكن تقسيم الأموال المقترضة إلى قروض قصيرة وطويلة الأجل. يستحق القرض قصير الأجل في غضون عام واحد؛ للقرض طويل الأجل أجل استحقاق أكبر من عام واحد. يظهر التمويل قصير الأجل كالتزام حالي في الميزانية العمومية ويستخدم لتمويل الأصول الحالية وعمليات الدعم. يمكن أن تكون القروض قصيرة الأجل غير مضمونة أو مضمونة.

    قروض قصيرة الأجل غير مضمونة

    يتم تقديم القروض غير المضمونة على أساس الجدارة الائتمانية للشركة والخبرة السابقة للمقرض مع الشركة. لا يتعين على المقترض غير المضمون رهن أصول معينة كضمان. الأنواع الثلاثة الرئيسية للقروض قصيرة الأجل غير المضمونة هي الائتمان التجاري والقروض المصرفية والأوراق التجارية.

    الائتمان التجاري: الحسابات المستحقة الدفع

    عندما تبيع Goodyear الإطارات لشركة جنرال موتورز، لا يتعين على جنرال موتورز الدفع نقدًا عند التسليم. بدلاً من ذلك، تقوم Goodyear بانتظام بفواتير GM مقابل مشترياتها من الإطارات، وتدفع جنرال موتورز في وقت لاحق هذا مثال على الائتمان التجاري: يقدم البائع الائتمان للمشتري بين الوقت الذي يتلقى فيه المشتري السلع أو الخدمات وعندما يدفع ثمنها. الائتمان التجاري هو مصدر رئيسي لتمويل الأعمال قصيرة الأجل. يقوم المشتري بإدخال الائتمان في دفاتره كحساب مستحق الدفع. في الواقع، الائتمان هو قرض قصير الأجل من البائع إلى مشتري السلع والخدمات. حتى تدفع جنرال موتورز Goodyear، يكون لدى Goodyear حساب مستحق من جنرال موتورز، ولدى جنرال موتورز حساب مستحق الدفع لشركة Goodyear

    قروض بنكية

    القروض المصرفية غير المضمونة هي مصدر آخر لتمويل الأعمال قصيرة الأجل. غالبًا ما تستخدم الشركات هذه القروض لتمويل الأعمال الموسمية (الدورية). تشمل القروض المصرفية غير المضمونة خطوط الائتمان واتفاقيات الائتمان المتجدد. يحدد خط الائتمان الحد الأقصى لمقدار الاقتراض قصير الأجل غير المضمون الذي سيسمح به البنك للشركة خلال فترة معينة، عادةً ما تكون سنة واحدة. تقوم الشركة إما بدفع رسوم أو الاحتفاظ بنسبة معينة من مبلغ القرض (بشكل عام من 10 إلى 20 بالمائة) في حساب جاري في البنك. قرض مصرفي آخر، اتفاقية الائتمان المتجدد، هو في الأساس خط ائتمان مضمون يحمل رسومًا إضافية بالإضافة إلى الفائدة. غالبًا ما يتم ترتيب اتفاقيات الائتمان المتجددة لمدة تتراوح من سنتين إلى خمس سنوات.

    ورق تجاري

    كما ذكرنا سابقًا، فإن الأوراق التجارية هي دين قصير الأجل غير مضمون - IOU - صادر عن شركة قوية ماليًا. وبالتالي، فهو استثمار قصير الأجل وخيار تمويل للشركات الكبرى. تصدر الشركات أوراقًا تجارية بمضاعفات 100,000 دولار لفترات تتراوح من 3 إلى 270 يومًا. تستخدم العديد من الشركات الكبرى الأوراق التجارية بدلاً من القروض المصرفية قصيرة الأجل لأن سعر الفائدة على الورق التجاري عادة ما يكون أقل من 1 إلى 3 بالمائة عن أسعار البنوك.

    قروض مضمونة قصيرة الأجل

    تتطلب القروض المضمونة من المقترض رهن أصول معينة كضمان أو ضمان. يمكن للمقرض المضمون أن يأخذ الضمان بشكل قانوني إذا لم يقم المقترض بسداد القرض. البنوك التجارية وشركات التمويل التجاري هي المصادر الرئيسية للقروض المضمونة قصيرة الأجل للأعمال. يستخدم المقترضون الذين لا يكون ائتمانهم قويًا بما يكفي للتأهل للحصول على قروض غير مضمونة هذه القروض. عادةً ما تكون الضمانات للقروض المضمونة قصيرة الأجل هي الحسابات المستحقة القبض أو المخزون. نظرًا لأن الحسابات المستحقة القبض عادة ما تكون سائلة تمامًا (يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد)، فهي شكل جذاب من الضمانات. تعتمد جاذبية المخزون - المواد الخام أو السلع النهائية - كضمان على مدى سهولة بيعه بسعر عادل.

    شكل آخر من أشكال التمويل قصير الأجل باستخدام الحسابات المستحقة هو التخصيم. تبيع الشركة حساباتها المستحقة بشكل مباشر إلى عامل، وهو مؤسسة مالية (غالبًا بنك تجاري أو شركة تمويل تجارية) تشتري الحسابات المستحقة بسعر مخفض. يستخدم التخصيم على نطاق واسع في صناعات الملابس والأثاث والأجهزة. ومع ذلك، فإن التخصيم أكثر تكلفة من القرض المصرفي، لأن العامل يشتري المستحقات بخصم من قيمتها الفعلية.

    تظهر الصورة شاحنة بضائع كبيرة تسير على طريق سريع. وجاء في الشعار الموجود على جانب الشاحنة ما يلي: حلول سلسلة التوريد؛ w w dot turner dash distribution dot com.
    الشكل 16.3 بالنسبة للشركات ذات الطلبات الثابتة ولكن التي تفتقر إلى النقد لدفع الرواتب أو المدفوعات الفورية الأخرى، يعد التخصيم طريقة شائعة للحصول على التمويل. في التخصيم، تبيع الشركة فواتيرها إلى مصدر تمويل تابع لجهة خارجية نقدًا. يقوم عامل شراء الفواتير بعد ذلك بتحصيل المدفوعات المستحقة بمرور الوقت. تعتبر شركات النقل بالشاحنات ذات الحسابات الضخمة المستحقة في شكل فواتير شحن مرشحة جيدة لاستخدام التمويل قصير الأجل مثل التخصيم. لماذا قد تختار الشركات التخصيم بدلاً من القروض؟ (المصدر: رخصة مايك فوتوز/فليكر/كرييتف كومنز زيرو (CC0))

    فحص المفهوم

    1. التمييز بين القروض قصيرة الأجل غير المضمونة والمضمونة.
    2. اشرح بإيجاز الأنواع الرئيسية الثلاثة للقروض قصيرة الأجل غير المضمونة.
    3. ناقش الطريقتين التي يمكن من خلالها استخدام الحسابات المستحقة للحصول على تمويل قصير الأجل.