16.3: كيف تستخدم المنظمات الأموال

Last updated
Save as PDF

Page ID: 192579

\( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)\(\newcommand{\AA}{\unicode[.8,0]{x212B}}\)

2. ما أنواع النفقات قصيرة الأجل وطويلة الأجل التي تقوم بها الشركة؟

لكي تنمو وتزدهر، يجب على الشركة الاستمرار في استثمار الأموال في عملياتها. يقرر المدير المالي أفضل طريقة لاستخدام أموال الشركة. تدعم النفقات قصيرة الأجل الأنشطة اليومية للشركة. على سبيل المثال، تنفق شركة Nike لصناعة الملابس الرياضية بانتظام الأموال لشراء المواد الخام مثل الجلد والنسيج ودفع رواتب الموظفين. عادةً ما تكون النفقات طويلة الأجل للأصول الثابتة. بالنسبة لشركة Nike، ستشمل هذه النفقات لبناء مصنع جديد، أو شراء معدات تصنيع آلية، أو الحصول على مصنع صغير للملابس الرياضية.

نفقات قصيرة الأجل

النفقات قصيرة الأجل، التي تسمى غالبًا نفقات التشغيل، هي النفقات المستخدمة لدعم أنشطة الإنتاج والبيع الحالية. وعادة ما تؤدي إلى الأصول المتداولة، والتي تشمل النقد وأي أصول أخرى (الحسابات المستحقة والمخزون) التي يمكن تحويلها إلى نقد في غضون عام. هدف المدير المالي هو إدارة الأصول الجارية بحيث يكون لدى الشركة ما يكفي من النقد لدفع فواتيرها ودعم حساباتها المستحقة والمخزون.

إدارة النقد: ضمان السيولة

النقد هو شريان الحياة للأعمال. وبدون ذلك، لا يمكن للشركة أن تعمل. من الواجبات المهمة للمدير المالي إدارة النقد، أو التأكد من وجود نقود كافية لدفع الفواتير عند استحقاقها ولتغطية النفقات غير المتوقعة.

تقدر الشركات متطلباتها النقدية لفترة محددة. تحتفظ العديد من الشركات بحد أدنى من الرصيد النقدي لتغطية النفقات غير المتوقعة أو التغييرات في التدفقات النقدية المتوقعة. يقوم المدير المالي بترتيب القروض لتغطية أي نقص. إذا كان حجم وتوقيت التدفقات النقدية يتطابقان بشكل وثيق مع حجم وتوقيت التدفقات النقدية الخارجة، فإن الشركة تحتاج إلى الاحتفاظ بكمية صغيرة فقط من النقد في متناول اليد. تحتاج الشركة التي يمكن التنبؤ بمبيعاتها وإيصالاتها إلى حد ما ومنتظمة على مدار العام إلى نقود أقل من الشركة ذات النمط الموسمي للمبيعات والإيصالات. شركة ألعاب، على سبيل المثال، تتركز مبيعاتها في الخريف، تنفق قدرًا كبيرًا من المال خلال فصلي الربيع والصيف لبناء المخزون. لديها فائض نقدي خلال الشتاء وأوائل الربيع، عندما تقوم بتحصيل المبيعات من موسم ذروة البيع.

نظرًا لأن النقد الموجود في الحسابات الجارية لا يحقق سوى القليل من الفائدة، إن وجدت، يحاول المدير المالي إبقاء الأرصدة النقدية منخفضة واستثمار الفائض النقدي. يتم استثمار الفوائض مؤقتًا في الأوراق المالية القابلة للتسويق، والاستثمارات قصيرة الأجل التي يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد. يبحث المدير المالي عن الاستثمارات منخفضة المخاطر التي تقدم عوائد عالية. ثلاثة من الأوراق المالية الأكثر شيوعًا القابلة للتسويق هي سندات الخزانة وشهادات الإيداع والأوراق التجارية. (الأوراق التجارية عبارة عن دين قصير الأجل غير مضمون - IOU - صادر عن شركة قوية ماليًا.) يمتلك المديرون الماليون اليوم أدوات جديدة لمساعدتهم في العثور على أفضل الاستثمارات قصيرة الأجل، مثل منصات التداول عبر الإنترنت التي توفر الوقت وتوفر الوصول إلى المزيد من أنواع الاستثمارات. لقد كانت هذه مفيدة بشكل خاص للشركات الصغيرة التي ليس لديها موظفين ماليين كبيرين.

تواجه الشركات ذات العمليات الخارجية تحديات أكبر في إدارة النقد. قد يبدو تطوير أنظمة إدارة النقد الدولية أمرًا بسيطًا من الناحية النظرية، ولكنه في الواقع معقد للغاية. بالإضافة إلى التعامل مع العملات الأجنبية المتعددة، يجب على أمناء الخزانة فهم واتباع الممارسات المصرفية والمتطلبات التنظيمية والضريبية في كل بلد. قد تعيق اللوائح قدرتهم على نقل الأموال بحرية عبر الحدود. كما أن إصدار مجموعة قياسية من الإجراءات لكل مكتب قد لا ينجح لأن ممارسات الأعمال المحلية تختلف من بلد إلى آخر. بالإضافة إلى ذلك، قد يقاوم المديرون المحليون التحول إلى هيكل مركزي لأنهم لا يريدون التخلي عن السيطرة على النقد الناتج عن وحداتهم. يجب على المديرين الماليين للشركات أن يكونوا حساسين وواعين للعادات المحلية وأن يكيفوا استراتيجية المركزية وفقًا لذلك.

بالإضافة إلى البحث عن التوازن الصحيح بين النقد والأوراق المالية القابلة للتسويق، يحاول المدير المالي تقصير الوقت بين شراء المخزون أو الخدمات (التدفقات النقدية الخارجة) وجمع النقد من المبيعات (التدفقات النقدية الداخلة). تتمثل الاستراتيجيات الرئيسية الثلاث في جمع الأموال المستحقة للشركة (الحسابات المستحقة القبض) في أسرع وقت ممكن، ودفع الأموال المستحقة للآخرين (الحسابات المستحقة الدفع) في أقرب وقت ممكن دون الإضرار بالسمعة الائتمانية للشركة، وتقليل الأموال المقيدة في المخزون.

إدارة الحسابات المستحقة

تمثل الحسابات المستحقة المبيعات التي لم يتم دفع الشركة مقابلها بعد. نظرًا لأن المنتج قد تم بيعه ولكن لم يتم استلام النقد بعد، فإن الحساب المستحق يصل إلى استخدام الأموال. بالنسبة لشركة التصنيع المتوسطة، تمثل الحسابات المستحقة حوالي 15 إلى 20 بالمائة من إجمالي الأصول.

هدف المدير المالي هو جمع الأموال المستحقة للشركة في أسرع وقت ممكن، مع تقديم شروط ائتمان للعملاء جذابة بما يكفي لزيادة المبيعات. تتضمن إدارة حسابات القبض وضع سياسات ائتمانية وإرشادات حول تقديم الائتمان وشروط الائتمان وشروط السداد المحددة، بما في ذلك المدة التي يتعين على العملاء فيها دفع فواتيرهم وما إذا كان يتم منح خصم نقدي للدفع بشكل أسرع. جانب آخر من إدارة حسابات القبض هو اتخاذ قرار بشأن سياسات التحصيل وإجراءات تحصيل الحسابات المتأخرة.

يعد إعداد سياسات الائتمان والتحصيل عملية موازنة للمديرين الماليين. من ناحية أخرى، تؤدي سياسات الائتمان الأسهل أو شروط الائتمان السخية (فترة سداد أطول أو خصم نقدي أكبر) إلى زيادة المبيعات. من ناحية أخرى، يتعين على الشركة تمويل المزيد من الحسابات المستحقة. كما تزداد مخاطر الحسابات المستحقة غير القابلة للتحصيل. تأخذ الشركات في الاعتبار التأثير على المبيعات وتوقيت التدفق النقدي والخبرة مع الديون المعدومة وملفات تعريف العملاء ومعايير الصناعة عند تطوير سياسات الائتمان والتحصيل.

تقوم الشركات التي ترغب في تسريع عمليات التحصيل بإدارة حساباتها المستحقة بنشاط، بدلاً من السماح للعملاء بالدفع بشكل سلبي عندما يريدون ذلك. وفقًا للإحصاءات الأخيرة، فإن أكثر من 90 بالمائة من الشركات تعاني من تأخر المدفوعات من العملاء، وتشطب بعض الشركات نسبة مئوية من ديونها المعدومة، الأمر الذي قد يكون مكلفًا. ⁴

تلعب التكنولوجيا دورًا كبيرًا في مساعدة الشركات على تحسين أداء الائتمان والتحصيلات. على سبيل المثال، تستخدم العديد من الشركات نوعًا من صنع القرار الآلي، سواء كان ذلك في شكل نظام ERP أو مزيج من البرامج والوحدات التكميلية التي تساعد الشركات على اتخاذ قرارات مستنيرة عندما يتعلق الأمر بعمليات الائتمان والتحصيل. ⁵

تختار الشركات الأخرى الاستعانة بمصادر خارجية لعمليات الأعمال المالية والمحاسبية للمتخصصين بدلاً من تطوير أنظمتها الخاصة. إن توفر التكنولوجيا المتطورة والمنصات الإلكترونية المتخصصة التي سيكون من الصعب والمكلف تطويرها داخليًا يكسب الشركات من جميع الأحجام. لم يكن التخلي عن السيطرة على التمويل لطرف ثالث أمرًا سهلاً بالنسبة للمديرين الماليين. تكون المخاطر عالية عندما يتم نقل البيانات المالية وغيرها من البيانات الحساسة الخاصة بالشركة إلى نظام كمبيوتر خارجي: فقد تتعرض البيانات للاختراق أو الفقدان، أو قد يسرق المنافسون بيانات الشركة. من الصعب أيضًا مراقبة مزود خارجي مقارنة بموظفيك. إحدى مجالات الاستعانة بمصادر خارجية التي جذبت العديد من العملاء هي التجارة الدولية، والتي لديها لوائح تختلف من بلد إلى آخر وتتطلب كميات هائلة من الوثائق. من خلال أنظمة تكنولوجيا المعلومات المتخصصة، يمكن لمقدمي الخدمات تتبع ليس فقط الموقع الفعلي للبضائع، ولكن أيضًا جميع الأوراق المرتبطة بالشحنات. تبلغ تكاليف معالجة البضائع المشتراة من الخارج حوالي ضعف تكاليف السلع المحلية، لذا فإن الأنظمة الأكثر كفاءة تؤتي ثمارها. ⁶

المخزون

استخدام آخر للأموال هو شراء المخزون الذي تحتاجه الشركة. في شركة تصنيع نموذجية، يمثل المخزون ما يقرب من 20 بالمائة من إجمالي الأصول. لا تشمل تكلفة المخزون سعر الشراء فحسب، بل تشمل أيضًا تكاليف الطلب والمناولة والتخزين والفوائد والتأمين.

عادة ما يكون لمديري الإنتاج والتسويق والتمويل وجهات نظر مختلفة حول المخزون. يريد مديرو الإنتاج الكثير من المواد الخام في متناول اليد لتجنب تأخير الإنتاج. يريد مديرو التسويق الكثير من السلع النهائية في متناول اليد حتى يمكن تلبية طلبات العملاء بسرعة. لكن المديرين الماليين يريدون أقل مخزون ممكن دون الإضرار بكفاءة الإنتاج أو المبيعات. يجب على المديرين الماليين العمل بشكل وثيق مع الإنتاج والتسويق لتحقيق التوازن بين هذه الأهداف المتضاربة. تقنيات تقليل الاستثمار في المخزون هي إدارة المخزون، والنظام في الوقت المناسب، وتخطيط متطلبات المواد.

بالنسبة لشركات البيع بالتجزئة، تعد إدارة المخزون مجالًا مهمًا للمديرين الماليين، الذين يراقبون عن كثب نسب دوران المخزون. توضح هذه النسبة مدى سرعة انتقال المخزون عبر الشركة وتحويله إلى مبيعات. إذا كان رقم المخزون مرتفعًا جدًا، فسيؤثر ذلك عادةً على مقدار رأس المال العامل لدى الشركة، مما يجبر الشركة على اقتراض الأموال لتغطية المخزون الزائد. إذا كان رقم نسبة المبيعات مرتفعًا جدًا، فهذا يعني أن الشركة ليس لديها مخزون كافٍ من المنتجات المتاحة لتلبية احتياجات العملاء، مما يعني أنها يمكن أن تأخذ أعمالها إلى مكان آخر. ⁷

نفقات طويلة الأجل

تستثمر الشركة أيضًا الأموال في الأصول المادية مثل الأراضي والمباني والآلات والمعدات وأنظمة المعلومات. هذه تسمى النفقات الرأسمالية. على عكس نفقات التشغيل، التي تنتج فوائد في غضون عام، تمتد فوائد النفقات الرأسمالية إلى ما بعد عام واحد. على سبيل المثال، يعتبر شراء طابعة لمطبعة جديدة ذات عمر قابل للاستخدام يبلغ سبع سنوات بمثابة إنفاق رأسمالي ويظهر كأصل ثابت في الميزانية العمومية للشركة. ومع ذلك، فإن الورق والحبر واللوازم الأخرى هي نفقات. تعتبر عمليات الاندماج والاستحواذ أيضًا نفقات رأسمالية.

تقوم الشركات بنفقات رأسمالية لأسباب عديدة. الأكثر شيوعًا هو التوسع واستبدال الأصول الثابتة أو تجديدها وتطوير منتجات جديدة. تمتلك معظم شركات التصنيع استثمارات كبيرة في الأصول طويلة الأجل. شركة Boeing، على سبيل المثال، تخصص مليارات الدولارات سنويًا في منشآت تصنيع الطائرات. نظرًا لأن النفقات الرأسمالية تميل إلى أن تكون مكلفة ولها تأثير كبير على مستقبل الشركة، يستخدم المدير المالي عملية تسمى الميزانية الرأسمالية لتحليل المشاريع طويلة الأجل واختيار تلك التي تقدم أفضل العوائد مع تعظيم قيمة الشركة. تعتبر القرارات التي تنطوي على منتجات جديدة أو الاستحواذ على شركة أخرى مهمة بشكل خاص. ينظر المديرون في تكاليف المشروع ويتوقعون الفوائد المستقبلية التي سيجلبها المشروع لحساب العائد المقدر للشركة على الاستثمار.

فحص المفهوم

التمييز بين النفقات قصيرة وطويلة الأجل.
ما هو هدف المدير المالي في إدارة النقد؟ ضع قائمة باستراتيجيات إدارة النقد الرئيسية الثلاث.
وصف الدوافع الرئيسية للشركة في إجراء نفقات رأسمالية.