16.2: دور الشؤون المالية والمدير المالي

Last updated
Save as PDF

Page ID: 192571

\( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)\(\newcommand{\AA}{\unicode[.8,0]{x212B}}\)

1. كيف يؤثر التمويل والمدير المالي على الاستراتيجية العامة للشركة؟

تحتاج أي شركة، سواء كانت مخبزًا صغيرًا أو شركة جنرال موتورز، إلى المال للعمل. لكسب المال، يجب عليها أولاً إنفاق الأموال - على المخزون والإمدادات والمعدات والمرافق وأجور الموظفين والرواتب. لذلك، يعد التمويل أمرًا بالغ الأهمية لنجاح جميع الشركات. قد لا يكون ذلك مرئيًا مثل التسويق أو الإنتاج، ولكن إدارة الشؤون المالية للشركة هي مفتاح نجاح الشركة بنفس القدر.

الإدارة المالية - فن وعلم إدارة أموال الشركة حتى تتمكن من تحقيق أهدافها - ليست مسؤولية قسم الشؤون المالية فقط. جميع قرارات الأعمال لها عواقب مالية. يجب على المديرين في جميع الإدارات العمل بشكل وثيق مع الموظفين الماليين. إذا كنت مندوب مبيعات، على سبيل المثال، ستؤثر سياسات الائتمان والتحصيل الخاصة بالشركة على قدرتك على تحقيق المبيعات. سيحتاج رئيس قسم تكنولوجيا المعلومات إلى تبرير أي طلبات لأنظمة كمبيوتر جديدة أو أجهزة كمبيوتر محمولة للموظفين.

يجب أن تكون الإيرادات من مبيعات منتجات الشركة المصدر الرئيسي للتمويل. لكن الأموال من المبيعات لا تأتي دائمًا عند الحاجة لدفع الفواتير. يجب على المديرين الماليين تتبع كيفية تدفق الأموال داخل وخارج الشركة (انظر الشكل 16.2). إنهم يعملون مع مديري الأقسام الآخرين في الشركة لتحديد كيفية استخدام الأموال المتاحة ومقدار الأموال المطلوبة. ثم يختارون أفضل المصادر للحصول على التمويل المطلوب.

على سبيل المثال، سيقوم المدير المالي بتتبع البيانات التشغيلية اليومية مثل التحصيلات النقدية والمدفوعات للتأكد من أن الشركة لديها ما يكفي من النقد للوفاء بالتزاماتها. على مدى فترة زمنية أطول، سيدرس المدير بدقة ما إذا كان يجب على الشركة فتح منشأة تصنيع جديدة ومتى. كما سيقترح المدير الطريقة الأنسب لتمويل المشروع وجمع الأموال ومن ثم مراقبة تنفيذ المشروع وتشغيله.

ترتبط الإدارة المالية ارتباطًا وثيقًا بالمحاسبة. في معظم الشركات، تقع مسؤولية كلا المجالين على عاتق نائب الرئيس للشؤون المالية أو المدير المالي. لكن الوظيفة الرئيسية للمحاسب هي جمع البيانات المالية وتقديمها. يستخدم المديرون الماليون البيانات المالية وغيرها من المعلومات التي أعدها المحاسبون لاتخاذ القرارات المالية. يركز المديرون الماليون على التدفقات النقدية والتدفقات الداخلة والخارجة من النقد. إنهم يخططون ويراقبون التدفقات النقدية للشركة لضمان توفر النقد عند الحاجة.

مسؤوليات وأنشطة المدير المالي

يتمتع المديرون الماليون بمهمة معقدة وصعبة. يقومون بتحليل البيانات المالية التي أعدها المحاسبون، ومراقبة الوضع المالي للشركة، وإعداد وتنفيذ الخطط المالية. قد يقومون يومًا ما بتطوير طريقة أفضل لأتمتة عمليات التحصيل النقدي، وفي اليوم التالي قد يقومون بتحليل عملية الاستحواذ المقترحة. الأنشطة الرئيسية للمدير المالي هي:

التخطيط المالي: إعداد الخطة المالية التي تحدد الإيرادات والنفقات واحتياجات التمويل خلال فترة معينة.
الاستثمار (إنفاق الأموال): استثمار أموال الشركة في المشاريع والأوراق المالية التي توفر عوائد عالية فيما يتعلق بمخاطرها.
التمويل (جمع الأموال): الحصول على تمويل لعمليات الشركة واستثماراتها والسعي لتحقيق أفضل توازن بين الديون (الأموال المقترضة) والأسهم (الأموال التي يتم جمعها من خلال بيع الملكية في الشركة).

هدف المدير المالي

كيف يمكن للمديرين الماليين اتخاذ قرارات حكيمة في مجالات التخطيط والاستثمار والتمويل؟ الهدف الرئيسي للمدير المالي هو تعظيم قيمة الشركة لأصحابها. يتم قياس قيمة الشركة المملوكة للقطاع العام من خلال سعر سهم سهمها. قيمة الشركة الخاصة هي السعر الذي يمكن بيعها به.

لتعظيم قيمة الشركة، يتعين على المدير المالي النظر في العواقب القصيرة والطويلة الأجل لإجراءات الشركة. تعظيم الأرباح هو أحد الأساليب، ولكن لا ينبغي أن يكون الوحيد. مثل هذا النهج يفضل تحقيق مكاسب قصيرة الأجل على تحقيق أهداف طويلة الأجل. ماذا لو لم تقم شركة في صناعة ذات تقنية عالية وتنافسية بالبحث والتطوير؟ على المدى القصير، ستكون الأرباح مرتفعة لأن البحث والتطوير مكلف للغاية. ولكن على المدى الطويل، قد تفقد الشركة قدرتها على المنافسة بسبب افتقارها إلى المنتجات الجديدة.

هناك كومة من النقود موضحة في منتصف الرسم التوضيحي. النقود محاطة بصناديق مُصنَّفة؛ وتوجد سهام تشير إما من الصندوق إلى النقد، أو من الصندوق، بعيدًا عن النقود. المربعات المسماة التي تشير إلى النقد هي كما يلي؛ المبيعات النقدية واستثمار المالك والأموال المقترضة وبيع الأصول الثابتة وتحصيل الحسابات المستحقة القبض. المربعات المحددة التي تشير إلى الابتعاد عن النقد هي كما يلي؛ شراء الأصول الثابتة، ودفع أرباح الأسهم، وشراء المخزون، ودفع النفقات. — الشكل **16.2** **كيف يتدفق النقد من خلال الأعمال التجارية** (المرجع: حقوق النشر: جامعة رايس، OpenStax، بموجب ترخيص CC BY 4.0.)

هذا صحيح بغض النظر عن حجم الشركة أو النقطة في دورة حياتها. في شركة Corning، وهي شركة تأسست منذ أكثر من 160 عامًا، تؤمن الإدارة بالنظرة طويلة المدى وعدم إدارة الأرباح الفصلية لتلبية توقعات وول ستريت. الشركة، التي كانت معروفة للمستهلكين في الغالب بمنتجات المطبخ مثل أواني الطعام Corelle وأواني الطبخ الزجاجية المقاومة للحرارة من Pyrex، هي اليوم شركة تكنولوجيا تصنع منتجات الزجاج والسيراميك المتخصصة. إنها مورد رائد لـ Gorilla Glass، وهو نوع خاص من الزجاج يستخدم لشاشات الأجهزة المحمولة، بما في ذلك iPhone و iPad والأجهزة التي تعمل بنظام تشغيل Google Android. كانت الشركة أيضًا مخترعًا للألياف الضوئية والكابلات لصناعة الاتصالات. تتطلب خطوط الإنتاج هذه استثمارات كبيرة خلال دورات البحث والتطوير الطويلة (R&D) وللمصانع والمعدات بمجرد دخولها مرحلة الإنتاج. ²

قد يكون هذا محفوفًا بالمخاطر على المدى القصير، ولكن الاستمرار في الدورة التدريبية يمكن أن يؤتي ثماره. في الواقع، أعلنت شركة Corning مؤخرًا عن خطط لتطوير قسم منفصل لشركة Gorilla Glass، التي تمتلك الآن أكثر من 20 بالمائة من سوق الهواتف - حيث تم بيع أكثر من 200 مليون جهاز. بالإضافة إلى ذلك، عادت أعمال كابلات الألياف الضوئية الخاصة بها إلى الموضة والازدهار حيث ضاعف مقدمو خدمات الكابلات مثل Verizon ترقية شبكة الألياف الضوئية في جميع أنحاء الولايات المتحدة. اعتبارًا من عام 2017، ساعد التزام Corning بإعادة استخدام بعض تقنياتها وتطوير منتجات جديدة في تحقيق النتيجة النهائية للشركة، مما أدى إلى زيادة الإيرادات في الربع الأخير بأكثر من 16 بالمائة. ³

كما يوضح وضع Corning، يسعى المديرون الماليون باستمرار لتحقيق التوازن بين فرصة الربح واحتمال الخسارة. في مجال التمويل، تُسمى فرصة الربح بالعائد؛ أما احتمال الخسارة، أو احتمال عدم تحقيق الاستثمار لمستوى العائد المتوقع، فهو المخاطرة. المبدأ الأساسي في التمويل هو أنه كلما زادت المخاطر، زاد العائد المطلوب. هذا المفهوم المقبول على نطاق واسع يسمى مقايضة المخاطر والعائد. يأخذ المديرون الماليون في الاعتبار العديد من عوامل المخاطر والعائد عند اتخاذ قرارات الاستثمار والتمويل. ومن بينها الأنماط المتغيرة لطلب السوق، وأسعار الفائدة، والظروف الاقتصادية العامة، وظروف السوق، والقضايا الاجتماعية (مثل الآثار البيئية وسياسات تكافؤ فرص العمل).

فحص المفهوم

ما هو دور الإدارة المالية في الشركة؟
كيف ترتبط الأنشطة الرئيسية الثلاثة للمدير المالي؟
ما هو الهدف الرئيسي للمدير المالي؟ كيف ترتبط مقايضة المخاطر والعائد بالهدف الرئيسي للمدير المالي؟