Skip to main content
Global

13.3: إعداد إدخالات دفتر اليومية لتعكس دورة حياة السندات

  1. Last updated
  2. Save as PDF
  • Page ID
    193743

    • \( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)\(\newcommand{\AA}{\unicode[.8,0]{x212B}}\)

    تذكر من المناقشة في شرح تسعير الالتزامات طويلة الأجل أن إحدى الطرق التي يمكن للشركات من خلالها توليد تمويل طويل الأجل هي الاقتراض من المقرضين.

    في هذا القسم، سوف نستكشف إدخالات دفتر اليومية المتعلقة بالسندات. في وقت سابق، وجدنا أن التدفقات النقدية المتعلقة بالسندات تشمل ما يلي:

    1. استلام النقد عند إصدار السند
    2. دفع الفائدة في كل فترة
    3. سداد السند عند الاستحقاق

    يجب إدخال دفتر اليومية لكل من هذه المعاملات. أثناء استعراضنا لإدخالات دفتر اليومية، من المهم أن نفهم أننا نقوم بتحليل المعاملات المحاسبية من منظور مصدر السند. تعتبر هذه التزامات طويلة الأجل. سيقوم المستثمر بعمل إدخالات دفتر اليومية المعاكسة. على سبيل المثال، في تاريخ إصدار السند، يتلقى المقترض نقدًا بينما يدفع المقرض نقدًا.

    النقطة الأخيرة التي يجب مراعاتها تتعلق بحساب تكاليف الفائدة على السند. تذكر أن عقد السندات يحدد مقدار الفائدة التي سيدفعها المقترض مع كل دفعة دورية بناءً على سعر الفائدة المحدد. ستكون مدفوعات الفائدة الدورية للمشتري (المستثمر) هي نفسها على مدار السند. قد يكون من المفيد التفكير في أمثلة القروض الشخصية. على سبيل المثال، إذا قمت أنت أو عائلتك باقتراض أموال من بنك لشراء سيارة أو منزل، فعادةً ما تكون المدفوعات هي نفسها كل شهر. ستكون مدفوعات الفائدة هي نفسها بسبب السعر المنصوص عليه في عقد السندات، بغض النظر عن سعر السوق. ومع ذلك، فإن مبلغ تكلفة الفائدة الذي سنعترف به في إدخالات دفتر اليومية سيتغير على مدار مدة السند، على افتراض أننا نستخدم الفائدة الفعلية.

    اتصال المعايير الدولية للتقارير

    تعريف الالتزامات طويلة الأجل

    في إطار كل من المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية ومبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الولايات المتحدة، يتشابه التعريف العام للمسؤولية طويلة الأجل. ومع ذلك، هناك العديد من أنواع الالتزامات طويلة الأجل، والأنواع المختلفة لها معايير قياس وإعداد تقارير محددة قد تختلف بين مجموعتي معايير المحاسبة. وفيما عدا استثناءين، تكون السندات المستحقة الدفع هي نفسها في المقام الأول بموجب مجموعتي المعايير.

    يتعلق الاختلاف الأول بطريقة استهلاك الفائدة. بالإضافة إلى طريقة FASB المفضلة لاستهلاك الفائدة التي تمت مناقشتها هنا، هناك طريقة أخرى، طريقة الخط المستقيم. يُسمح بهذه الطريقة بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة إذا كانت النتائج الناتجة عن استخدامها لن تكون مختلفة ماديًا عما لو تم استخدام طريقة الفائدة الفعالة. لا تسمح المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية بالإهلاك المباشر وتسمح فقط بطريقة الفائدة الفعلية.

    يتعلق الاختلاف الثاني بكيفية الإبلاغ عن السندات في الكتب. بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الولايات المتحدة، يتم تسجيل السندات بالقيمة الاسمية ويتم تسجيل العلاوة أو الخصم في حساب منفصل. لا تستخدم المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية حسابات «مميزة» أو «مخفضة». وبدلاً من ذلك، وبموجب المعايير الدولية للإبلاغ المالي، تظهر القيمة الدفترية للسندات الصادرة بعلاوة أو بخصم في الميزانية العمومية بصافي قيمتها. على سبيل المثال، سيتم تسجيل سندات بقيمة 100,000 دولار صادرة بخصم قدره 4,000 دولار بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الولايات المتحدة

    القيد في دفتر اليومية: النقد المدين 94,000، الخصم على السندات المستحقة الدفع 6,000، سندات الائتمان المستحقة الدفع 100,000.

    بموجب المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية، سيتم الإبلاغ عن هذه السندات كـ

    القيد في دفتر اليومية: النقد المدين والسندات الائتمانية المستحقة الدفع لكل منهما بمبلغ 94,000.

    من الواضح أن المثال أعلاه يعني أنه في الإدخالات اللاحقة للاعتراف بمصروفات الفائدة، بموجب المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية، يتم استهلاك حساب السندات المستحقة الدفع مباشرة لزيادة أو تخفيض أصل السندات. لنفترض في هذا المثال أن الفائدة النقدية كانت 200 دولار وأن مصروفات الفائدة لفترة الفائدة الأولى كانت 250 دولارًا. سيكون الإدخال لتسجيل المعاملة بموجب المعيارين المختلفين كما يلي:

    بموجب مبادئ المحاسبة الأمريكية:

    إدخال دفتر اليومية: مصروفات فوائد السندات المدينة 250، والخصم الائتماني على السندات المستحقة الدفع 50، والائتمان النقدي 200.

    تحت المعايير الدولية للإبلاغ المالي

    إدخال دفتر اليومية: مصروفات الفائدة على السندات المدينة 250، والسندات الائتمانية المستحقة الدفع 50، والائتمان النقدي 200.

    لاحظ أنه بموجب أي من الطريقتين، تظل مصروفات الفائدة والقيمة الدفترية للسندات كما هي.

    إصدار السندات

    نظرًا لأن عملية تأمين إصدار السندات طويلة وشاملة، يمكن أن تكون هناك عدة أشهر بين تحديد الخصائص المحددة لإصدار السندات والإصدار الفعلي للسند. قبل إصدار السندات، تقوم شركات التأمين بالعديد من المهام التي تستغرق وقتًا طويلاً، بما في ذلك تحديد سعر الفائدة على السندات. يتأثر سعر الفائدة على السندات بعوامل محددة تتعلق بالشركة، مثل أرصدة الديون الحالية وقدرة الشركة على سداد الأموال، وكذلك سعر السوق الذي يتأثر بالعديد من العوامل الاقتصادية الخارجية.

    بسبب الفارق الزمني الناجم عن الاكتتاب، ليس من غير المعتاد أن يختلف سعر السوق للسند عن سعر الفائدة المعلن. يحدد الفرق في السعر المعلن وسعر السوق المعالجة المحاسبية للمعاملات التي تنطوي على السندات. عندما يتم إصدار السند على قدم المساواة، تكون المعالجة المحاسبية أبسط. يصبح الأمر أكثر تعقيدًا عندما يختلف السعر المحدد وسعر السوق.

    يتم إصدارها عندما يكون سعر السوق مساويًا لسعر العقد

    أولاً، سنستكشف الحالة عندما يكون سعر الفائدة المعلن مساويًا لسعر الفائدة في السوق عند إصدار السندات.

    بالعودة إلى مثالنا لسند بقيمة 1,000 دولار لمدة 5 سنوات بسعر فائدة معلن قدره 5٪، عند الإصدار، كان سعر السوق 5٪ وسعر البيع بسعر 100، مما يعني أن بائع السند سيتلقى (وسيدفع المستثمر) 100٪ من القيمة الاسمية للسند البالغة 1,000 دولار. القيد في دفتر اليومية لتسجيل بيع 100 من هذه السندات هو:

    إدخال دفتر اليومية: النقد المدين وسندات الائتمان المستحقة الدفع بمبلغ 100,000 دولار لكل منهما. التفسير: «لتسجيل إصدار سندات بقيمة 100 أو 1000 دولار أو 5 بالمائة بمعدل فائدة فعال يبلغ 5 بالمائة».

    نظرًا لأن القيمة الدفترية تساوي المبلغ المستحق في المستقبل، فلن يتم تضمين أي حساب آخر في إدخال دفتر اليومية.

    الأصول تساوي الخصوم زائد حقوق الملكية؛ حساب T للنقد الذي يظهر 100,000 على الجانب المدين يساوي حساب T للسندات المستحقة الدفع التي تظهر 100,000 على الجانب الائتماني.عرض الميزانية العمومية هو السندات المستحقة الدفع 100,000 دولار

    تم إصدارها بسعر مميز

    إذا انخفض سعر السوق إلى ما دون الفائدة المعلنة خلال الإطار الزمني لتحديد سعر الفائدة المحدد للسندات وإصدار السندات، فستصبح السندات أكثر قيمة. بمعنى آخر، سيكسب المستثمرون سعرًا أعلى على هذه السندات مما لو اشترى المستثمرون سندات مماثلة في مكان آخر في السوق. بطبيعة الحال، قد يرغب المستثمرون في شراء هذه السندات وكسب سعر فائدة أعلى. يؤدي الطلب المتزايد إلى رفع سعر السندات إلى درجة يكسب فيها المستثمرون نفس الفائدة التي تحصل عليها السندات المماثلة. في وقت سابق، وجدنا أن سعر بيع سند بقيمة 1,000 دولار لمدة 5 سنوات بمعدل معلن قدره 5٪ ومعدل سوق يبلغ 4٪ هو 104.46. أي أن السند سيباع بنسبة 104.46٪ من القيمة الاسمية البالغة 1,000 دولار، مما يعني أن بائع السند سيحصل (وسيدفع المستثمر) 1,044.60 دولارًا.

    سيؤدي بيع 100 من هذه السندات إلى تحقيق 104,460 دولارًا.

    القيد في دفتر اليومية: الخصم النقدي 104,460، قسط الائتمان على السندات المستحقة الدفع 4,460، وسندات الائتمان المستحقة الدفع 100,000. التفسير: «لتسجيل إصدار سندات بقيمة 100 أو 1000 دولار أو 5 بالمائة بمعدل فائدة فعال يبلغ 4 بالمائة».

    يبدو عرض البيانات المالية كما يلي:

    عرض الميزانية العمومية: السندات المستحقة الدفع 100,000، بالإضافة إلى: علاوة على السندات المستحقة الدفع 4,460، تساوي القيمة الدفترية (الدفترية) 104,460 دولارًا.

    في تاريخ إصدار السندات، تلقت الشركة نقدًا بقيمة 104,460.00 دولار لكنها وافقت على دفع 100,000.00 دولار في المستقبل مقابل 100 سند بقيمة اسمية قدرها 1,000 دولار. يسمى الفرق في المبلغ المستلم والمبلغ المستحق بالقسط. نظرًا لأنهم وعدوا بدفع 5٪ بينما تكسب السندات المماثلة 4٪، تلقت الشركة المزيد من النقد مقدمًا. وبعبارة أخرى، قاموا ببيع السند بعلاوة. لقد فعلوا ذلك لأن تكلفة قسط التأمين بالإضافة إلى فائدة 5٪ على القيمة الاسمية هي من الناحية الرياضية نفس الحصول على القيمة الاسمية مع دفع فائدة 4٪. كان سعر الفائدة هو نفسه فعليًا.

    قسط حساب السندات المستحقة الدفع هو حساب ضد المسؤولية. إنه أمر مخالف لأنه يزيد من مبلغ حساب مسؤولية السندات المستحقة الدفع. وهي «متزوجة» من حساب السندات المستحقة الدفع في الميزانية العمومية. في حالة ظهور أحد الحسابات، يجب أن يظهر كلاهما. سيختفي قسط التأمين بمرور الوقت عند استهلاكه، ولكنه سيقلل من مصاريف الفائدة، وهو ما سنراه في إدخالات دفتر اليومية اللاحقة.

    يُظهر كل من مسؤولية السندات المستحقة الدفع البالغة 100,000 دولار وقسط التأمين على السندات المستحقة الدفع مقابل المسؤولية البالغ 4,460 دولارًا القيمة الدفترية للسند أو القيمة الدفترية - القيمة التي يتم تسجيل الأصول أو الخصوم بها في البيانات المالية للشركة.

    يبدو التأثير على المعادلة المحاسبية كما يلي:

    الأصول تساوي الخصوم زائد حقوق الملكية؛ حساب T للنقد الذي يظهر 104,460 على الجانب المدين يساوي حساب T للسندات المستحقة الدفع التي تظهر 100,000 على الجانب الائتماني وقسط على السندات المستحقة الدفع على حساب T الذي يظهر 4,460 على الجانب الائتماني.

    يبدو أن المُصدر سيضطر إلى سداد 104,460 دولارًا، لكن هذا ليس صحيحًا تمامًا. إذا تم سداد السندات اليوم، فسيتعين سداد كامل مبلغ 104,460 دولارًا. ولكن مع مرور الوقت، يتم استهلاك حساب Premium حتى يصبح صفرًا. يمتلك حاملو السندات سندات تنص على أن المُصدر سيدفع لهم 100,000 دولار، وهذا هو كل ما هو مستحق عند الاستحقاق. سيختفي قسط التأمين بمرور الوقت وسيقلل من مقدار الفائدة المتكبدة.

    تم إصدارها بسعر مخفض

    السندات الصادرة بسعر مخفض هي عكس ذلك تمامًا من حيث المفهوم كسندات صادرة بعلاوة. إذا ارتفع سعر السوق فوق الفائدة المعلنة على السندات خلال الإطار الزمني لتحديد السعر المحدد للسندات وإصدار السندات، تصبح السندات أقل قيمة لأن المستثمرين يمكنهم كسب معدل فائدة أعلى على السندات المماثلة الأخرى. بمعنى آخر، سيكسب المستثمرون سعرًا أقل على هذه السندات مما لو اشترى المستثمرون سندات مماثلة في مكان آخر في السوق. بطبيعة الحال، لن يرغب المستثمرون في شراء هذه السندات وكسب سعر فائدة أقل مما يمكن كسبه في أي مكان آخر. يؤدي انخفاض الطلب إلى انخفاض سعر السندات إلى درجة يكسب فيها المستثمرون نفس الفائدة على السندات المماثلة. في وقت سابق، وجدنا أن سعر بيع سند بقيمة 1,000 دولار لمدة 5 سنوات بسعر فائدة معلن قدره 5٪ وسعر السوق البالغ 7٪ هو 91.80. أي أن السند سيباع بنسبة 91.80٪ من القيمة الاسمية البالغة 1,000 دولار، مما يعني أن بائع السند سيحصل ( وسيدفع المستثمر) 918.00 دولارًا. عند بيع 100 من أصل 1000 دولار من السندات اليوم، سيكون إدخال دفتر اليومية كما يلي:

    القيد في دفتر اليومية: الخصم النقدي 91,800، وخصم الخصم على السندات المستحقة الدفع 8,200، وسندات الائتمان المستحقة الدفع 100,000. التفسير: «لتسجيل إصدار سندات بقيمة 100 أو 1000 دولار أو 5 بالمائة بمعدل فائدة فعال يبلغ 7 بالمائة».عرض الميزانية العمومية: السندات المستحقة الدفع 100,000، ناقصًا: الخصم على السندات المستحقة الدفع 8,200، يساوي القيمة الدفترية (الدفترية) 91,800 دولار.

    اليوم، تتلقى الشركة نقدًا بقيمة 91,800.00 دولارًا، وتوافق على دفع 100,000.00 دولار في المستقبل مقابل 100 سند بقيمة اسمية قدرها 1,000 دولار. يُطلق على الفرق في المبلغ المستلم والمبلغ المستحق اسم الخصم. نظرًا لأنهم وعدوا بدفع 5٪ بينما تكسب السندات المماثلة 7٪، قبلت الشركة نقدًا أقل مقدمًا. وبعبارة أخرى، قاموا ببيع السند بسعر مخفض. لقد فعلوا ذلك لأن إعطاء خصم مع الاستمرار في دفع فائدة بنسبة 5٪ فقط على القيمة الاسمية هو من الناحية الرياضية نفس الحصول على القيمة الاسمية مع دفع فائدة 7٪. كان سعر الفائدة هو نفسه فعليًا.

    مثل حساب علاوة السندات المستحقة الدفع، فإن الخصم على حساب السندات المستحقة الدفع هو حساب ضد المسؤولية وهو «متزوج» من حساب السندات المستحقة الدفع في الميزانية العمومية. سيختفي الخصم بمرور الوقت عند استهلاكه، ولكنه سيزيد من مصاريف الفائدة، وهو ما سنراه في إدخالات دفتر اليومية اللاحقة.

    يبدو التأثير على المعادلة المحاسبية كما يلي:

    الأصول تساوي الخصوم زائد حقوق الملكية؛ حساب T للنقد الذي يظهر 91,800 على الجانب المدين يساوي حساب T للسندات المستحقة الدفع الذي يظهر 100,000 على الجانب الائتماني والخصم على حساب السندات المستحقة الدفع T الذي يظهر 8,200 على الجانب المدين.

    دفع الفائدة نصف السنوية الأولى والثانية

    عندما تصدر شركة سندات، فإنها تتعهد بدفع الفائدة سنويًا أو أحيانًا في كثير من الأحيان. إذا تم دفع الفائدة سنويًا، يتم إدخال دفتر اليومية في اليوم الأخير من سنة السند. إذا تم الوعد بالفائدة بشكل نصف سنوي، يتم إجراء المشاركات مرتين في السنة.

    المفاهيم في الممارسة

    السندات البلدية

    السندات البلدية هي نوع محدد من السندات التي تصدرها الهيئات الحكومية مثل المدن والمناطق التعليمية. يتم إصدار هذه السندات لتمويل مشاريع محددة (مثل محطات معالجة المياه وبناء المباني المدرسية) التي تتطلب استثمارات نقدية كبيرة. الفائدة الأساسية للجهة المصدرة (أي المدينة أو المنطقة التعليمية) هي أنه يمكن الحصول على النقد بسرعة أكبر من، على سبيل المثال، تحصيل الضرائب والرسوم على مدى فترة طويلة من الزمن. هذا يسمح بإكمال المشروع في وقت أقرب، وهو ما يعود بالنفع على المجتمع.

    تدفع السندات البلدية، مثل السندات الأخرى، فائدة دورية بناءً على سعر الفائدة المعلن والقيمة الاسمية في نهاية مدة السند. ومع ذلك، غالبًا ما تدفع سندات الشركات معدل فائدة أعلى من السندات البلدية. على الرغم من انخفاض سعر الفائدة، فإن إحدى مزايا السندات البلدية تتعلق بالمعاملة الضريبية لمدفوعات الفائدة الدورية للمستثمرين. بالنسبة لسندات الشركات، تعتبر مدفوعات الفائدة الدورية دخلاً خاضعًا للضريبة للمستثمر. على سبيل المثال، إذا حصل المستثمر على 1,000 دولار من الفائدة وكان في شريحة ضريبية بنسبة 25٪، فسيتعين على المستثمر دفع 250 دولارًا من الضرائب على الفائدة، مما يترك للمستثمر دفعة ما بعد الضريبة بقيمة 750 دولارًا. مع السندات البلدية، يتم إعفاء مدفوعات الفائدة من الضرائب الفيدرالية. لذا فإن نفس المستثمر الذي يتلقى 1,000 دولار من الفائدة من السندات البلدية لن يدفع أي ضريبة دخل على دخل الفوائد. تسمح حالة الإعفاء الضريبي للسندات البلدية للكيان بجذب المستثمرين وتمويل المشاريع بسهولة أكبر.

    دفع الفائدة: يتم إصداره عندما يساوي سعر السوق سعر العقد

    تذكر أن عرض الميزانية العمومية للسند عندما يساوي سعر السوق السعر المحدد هو كما يلي:

    عرض الميزانية العمومية هو السندات المستحقة الدفع بمبلغ 100,000 دولار.

    في هذا المثال، أصدرت الشركة 100 سند بقيمة اسمية قدرها 1000 دولار، لمدة 5 سنوات، وسعر فائدة معلن قدره 5٪ عندما كان سعر السوق 5٪ وحصلت على 100،000 دولار. كما تمت مناقشته سابقًا، نظرًا لأن السندات تم بيعها عندما يساوي سعر السوق السعر المحدد، فإن القيمة الدفترية للسندات هي 100,000 دولار. لم تحدد هذه السندات متى تم دفع الفائدة، لذلك يمكننا أن نفترض أنها دفعة سنوية. إذا تم إصدار السندات في 1 يناير، فستدفع الشركة الفائدة في 31 ديسمبر وسيكون إدخال دفتر اليومية كما يلي:

    إدخال دفتر اليومية: مصاريف الفائدة المدينة (0.05 مرة 100,000 دولار) والائتمان النقدي مقابل 5,000 دولار لكل منهما. التفسير: «لتسجيل نفقات الفائدة على السندات بنسبة 5 في المائة المباعة بسعر فائدة فعال قدره 5 في المائة».

    يتم احتساب مصروف الفائدة بأخذ القيمة الدفترية (100,000 دولار) مضروبة في سعر الفائدة في السوق (5٪). يتم استخدام السعر المذكور عند حساب مدفوعات الفائدة النقدية. تلتزم الشركة بموجب عقد السندات بدفع 5٪ سنويًا بناءً على القيمة الاسمية للسند. عندما يتغير الوضع ويتم بيع السند بخصم أو علاوة، فمن السهل الخلط واستخدام سعر السوق بشكل غير صحيح هنا. نظرًا لأن سعر السوق والسعر المذكور متماثلان في هذا المثال، فلا داعي للقلق بشأن أي اختلافات بين مبلغ مصاريف الفائدة والنقد المدفوع لحاملي السندات. سيتم إجراء هذا الإدخال في دفتر اليومية كل عام طوال عمر السند البالغ 5 سنوات.

    عند إجراء هذه الحسابات، يتم تعديل السعر لمدفوعات الفائدة الأكثر تكرارًا. إذا أصدرت الشركة سندات بنسبة 5٪ تدفع الفائدة بشكل نصف سنوي، فسيتم سداد مدفوعات الفائدة مرتين في السنة، ولكن كل دفعة فائدة ستكون نصف دفعة فائدة سنوية فقط. إن كسب الفائدة لمدة عام كامل بنسبة 5٪ سنويًا يعادل تلقي نصف هذا المبلغ كل ستة أشهر. لذلك، بالنسبة للدفعات نصف السنوية، سنقسم 5٪ على 2 وندفع 2.5٪ كل ستة أشهر.

    المفاهيم في الممارسة

    ديون الرهن العقاري

    وفقًا لـ Statista، بلغ حجم ديون الرهن العقاري - الديون المتكبدة لشراء المنازل - في الولايات المتحدة 14.9 تريليون دولار في عام 2017. لا تشمل هذه القيمة تكلفة الفائدة - تكلفة الاقتراض - المتعلقة بالدين.

    مدة القرض الشائعة لمن يقترضون المال لشراء منزل هي 30 عامًا. في كل شهر، يجب على المقترض سداد مدفوعات القرض، مما سيضيف ما يصل إلى 360 دفعة للحصول على قرض لمدة 30 عامًا. تذكر من المناقشات السابقة حول الاستهلاك أنه يمكن تقسيم كل دفعة إلى عنصرين: مصروف الفائدة والمبلغ الذي يتم تطبيقه لخفض رأس المال.

    من أجل حساب مقدار الفائدة والخفض الأساسي لكل دفعة، غالبًا ما تستخدم البنوك والمقترضون جداول الاستهلاك. بينما يتم إنشاء جداول الاستهلاك بسهولة في Microsoft Excel أو تطبيقات جداول البيانات الأخرى، هناك العديد من مواقع الويب التي تحتوي على جداول استهلاك سهلة الاستخدام. يحتوي موقع الإقراض الشهير Zillow على آلة حاسبة للقرض لحساب الدفعات الشهرية للقرض بالإضافة إلى جدول الاستهلاك الذي يوضح مقدار الفائدة وتخفيض رأس المال المطبق على كل دفعة.

    على سبيل المثال، يتطلب اقتراض 200,000 دولار لمدة 30 عامًا بسعر فائدة قدره 5٪ أن يسدد الاقتراض ما مجموعه 386,513 دولارًا. الدفعة الشهرية على هذا القرض هي 1,073.64 دولارًا. ويمثل هذا المبلغ المبلغ المقترض البالغ 000 200 دولار وتكلفة الفائدة البالغ 513 186 دولارا. إذا اختار المقترض قرضًا لمدة 15 عامًا، فإن إجمالي المدفوعات ينخفض بشكل كبير إلى 266,757 دولارًا، لكن المدفوعات الشهرية ترتفع إلى 1581.59 دولارًا.

    نظرًا لاحتساب الفائدة بناءً على رصيد القرض المستحق، فإن مبلغ الفائدة المدفوع في الدفعة الأولى أكبر بكثير من مبلغ الفائدة في الدفعة النهائية. توضح الرسوم البيانية أدناه مبلغ الدفعة البالغة 1,073.64 دولارًا المخصصة للفائدة وخفض القرض للدفعتين الأولى والأخيرة، على التوالي، على القرض لمدة 30 عامًا.

    رسمان بيانيان دائريان يوضحان الدفعات الأولى والأخيرة على قرض لمدة 30 عامًا. يُظهر المخطط الدائري الموجود على اليسار الدفعة الأولى. ما يزيد قليلاً عن ثلاثة أرباع الرسم البياني هو «الفائدة» والباقي هو «الأصل». يُظهر المخطط الدائري الموجود على اليمين الدفعة النهائية. غالبية المخطط هو «أساسي» وجزء صغير جدًا هو «الفائدة».

    دفع الفائدة: يتم إصداره بعلاوة

    تذكر أن عرض الميزانية العمومية للسند عندما يكون سعر السوق المعني أقل من السعر المذكور هو كما يلي:

    عرض الميزانية العمومية: السندات المستحقة الدفع 100,000، بالإضافة إلى: علاوة على السندات المستحقة الدفع 4,460، تساوي القيمة الدفترية (الدفترية) 104,460 دولارًا.

    في هذا السيناريو، كان سعر بيع سندات بقيمة 1,000 دولار لمدة 5 سنوات بمعدل معلن قدره 5٪ وسعر السوق البالغ 4٪ هو 1,044.60 دولارًا. إذا باعت الشركة 100 من هذه السندات، فستحصل على 104,460 دولارًا وسيكون الإدخال في دفتر اليومية:

    القيد في دفتر اليومية: الخصم النقدي 104,460، قسط الائتمان على السندات المستحقة الدفع 4,460، وسندات الائتمان المستحقة الدفع 100,000. التفسير: «لتسجيل إصدار سندات بقيمة 100 أو 1000 دولار أو 5 بالمائة بمعدل فائدة فعال يبلغ 4 بالمائة».

    مرة أخرى، لنفترض أن السندات تدفع الفائدة سنويًا. في نهاية عام السند، سنقوم بتسجيل مصاريف الفائدة:

    إدخال دفتر اليومية: مصروفات الفائدة المدينة (0.04 مرة 104,460 دولارًا) 4,178 دولارًا، علاوة الخصم على السندات المستحقة الدفع (الفرق) 822، والائتمان النقدي بمبلغ 5,000 دولار. التفسير: «لتسجيل دفع الفائدة على السندات المستحقة الدفع واستهلاك قسط التأمين».

    يتم حساب تحديد مصروفات الفائدة باستخدام طريقة الفائدة الفعلية لاستهلاك الفائدة. بموجب طريقة الفائدة الفعلية، يتم حساب مصروف الفائدة بأخذ القيمة الدفترية (أو الدفترية) (104,460 دولارًا) مضروبة في سعر الفائدة في السوق (4٪). يتم حساب مبلغ الدفعة النقدية في هذا المثال بأخذ القيمة الاسمية للسند (100,000 دولار) مضروبًا في السعر المحدد.

    نظرًا لاختلاف سعر السوق والسعر المذكور، نحتاج إلى حساب الفرق بين مبلغ مصروفات الفائدة والنقد المدفوع لحاملي السندات. إن مبلغ استهلاك قسط التأمين هو ببساطة الفرق بين مصاريف الفائدة والدفع النقدي. هناك طريقة أخرى للتفكير في الاستهلاك وهي فهم أنه مع كل دفعة نقدية، نحتاج إلى تقليل المبلغ المسحوب على الدفاتر في حساب Bond Premium. نظرًا لأننا قمنا في الأصل بإضافة Bond Premium عند إصدار السندات، فإننا نحتاج إلى الخصم من الحساب في كل مرة يتم فيها دفع الفائدة لحاملي السندات لأن القيمة الدفترية للسند قد تغيرت. لاحظ أن الشركة حصلت على السندات أكثر من القيمة الاسمية، لكنها تدفع فقط فائدة على 100,000 دولار.

    التأثير الجزئي لدفع فائدة الفترة الأولى على المعادلة المحاسبية للشركة في السنة الأولى هو:

    الأصول تساوي الخصوم بالإضافة إلى حقوق المساهمين بالإضافة إلى الإيرادات ناقص المصروفات؛ حساب T للنقد الذي يظهر 104,460 على الجانب المدين و 5,000 على الجانب الائتماني ورصيد مدين قدره 99,460 يساوي حساب T للسندات المستحقة الدفع يظهر 100,000 على الجانب الائتماني بالإضافة إلى قسط السندات المستحقة الدفع على حساب T الذي يظهر 4,460 على حساب T الجانب الائتماني، 822 على الجانب المدين ورصيد 3638 ناقصًا حساب مصاريف الفائدة T مع 5,000 على الجانب المدين و 822 على الجانب الائتماني مع رصيد مدين 4178.

    وعرض البيانات المالية في نهاية العام الأول هو:

    عرض الميزانية العمومية: السندات المستحقة الدفع 100,000، بالإضافة إلى علاوة السندات المستحقة الدفع 3,638، تساوي القيمة الدفترية (الدفترية) 103,638 دولارًا. عرض بيان الدخل؛ مصروفات فوائد السندات 4,178 دولارًا.

    إدخال دفتر اليومية للسنة الثانية هو:

    الإدخال في دفتر اليومية: مصروفات الفائدة المدينة (0.04 مرة 1036.38 دولارًا)، 4,146، علاوة الخصم على السندات المستحقة الدفع (الفرق) 854، والائتمان النقدي بمبلغ 5,000 دولار. التفسير: «لتسجيل دفع الفائدة على السندات المستحقة الدفع واستهلاك قسط السند».

    يتم احتساب مصاريف الفائدة بأخذ القيمة الدفترية (أو الدفترية) (103.638 دولارًا) مضروبة في سعر الفائدة في السوق (4٪). يتم حساب مبلغ الدفعة النقدية في هذا المثال بأخذ القيمة الاسمية للسند (100,000 دولار) مضروبًا في السعر المحدد (5٪). نظرًا لاختلاف سعر السوق والسعر المذكور، نحتاج مرة أخرى إلى حساب الفرق بين مبلغ مصروفات الفائدة والنقد المدفوع لحاملي السندات.

    التأثير الجزئي على المعادلة المحاسبية في السنة الثانية هو:

    الأصول تساوي الخصوم بالإضافة إلى حقوق المساهمين بالإضافة إلى الإيرادات ناقص المصروفات؛ حساب T للنقد الذي يظهر 104,460 على الجانب المدين، واثنين من 5,000 قيد على الجانب الائتماني ورصيد مدين قدره 94,460 يساوي حساب T للسندات المستحقة الدفع يظهر 100,000 على الجانب الائتماني بالإضافة إلى قسط السندات المستحقة الدفع على حساب T الذي يمثل 3,638 على الجانب الائتماني، 854 على الجانب المدين ورصيد 2,784 ناقصًا حساب مصروفات الفائدة T مع اثنين من 5,000 على الجانب المدين و 822 و 854 على الجانب الائتماني برصيد مدين 8324.

    وعرض البيانات المالية في نهاية العام الثاني هو:

    عرض الميزانية العمومية: السندات المستحقة الدفع 100,000 دولار، بالإضافة إلى علاوة السندات المستحقة الدفع 2,784 دولارًا، تساوي القيمة الدفترية (الدفترية) 102,784 دولارًا. عرض بيان الدخل: مصروفات فوائد السندات 4,146 دولارًا.

    بحلول نهاية السنة الخامسة، سيكون قسط السندات صفرًا، وستكون الشركة مدينة فقط بمبلغ السندات المستحقة البالغ 100,000 دولار.

    رابط للتعلم

    توفر حاسبة الرهن العقاري تقديرات الدفع الشهرية لقرض طويل الأجل مثل الرهن العقاري. لاستخدام الآلة الحاسبة، أدخل تكلفة المنزل المراد شراؤه، والمبلغ النقدي الذي سيتم اقتراضه، وعدد السنوات التي سيتم خلالها سداد الرهن العقاري (بشكل عام 30 عامًا)، ومعدل الفائدة الحالي. تقوم الآلة الحاسبة بإرجاع مبلغ دفعة الرهن العقاري. الرهون العقارية هي التزامات طويلة الأجل تستخدم لتمويل مشتريات العقارات. نميل إلى اعتبارها قروضًا سكنية، ولكن يمكن استخدامها أيضًا لشراء العقارات التجارية.

    دفع الفائدة: يتم إصداره بسعر مخفض

    تذكر أن عرض الميزانية العمومية للسند عندما كان سعر السوق قيد الإصدار أعلى من السعر المذكور هو كما يلي:

    عرض الميزانية العمومية: السندات المستحقة الدفع 100,000، ناقص الخصم على السندات المستحقة الدفع (8,200)، تساوي القيمة الدفترية (الدفترية) 91,800 دولار.

    وجدنا سعر بيع سندات بقيمة 1,000 دولار لمدة 5 سنوات بسعر فائدة معلن قدره 5٪ وسعر السوق 7٪ كان 918.00 دولارًا. ثم عرضنا إدخال دفتر اليومية لتسجيل بيع 100 سند:

    القيد في دفتر اليومية: الخصم النقدي 91,800، وخصم الخصم على السندات المستحقة الدفع 8,200، وسندات الائتمان المستحقة الدفع 100,000. التفسير: «لتسجيل إصدار سندات بقيمة 100 أو 1000 دولار أو 5 بالمائة بمعدل فائدة فعال يبلغ 7 بالمائة».

    في نهاية السنة الأولى للسند، نقوم بإدخال دفتر اليومية هذا:

    الإدخال في دفتر اليومية: مصاريف الفائدة المدينة (0.07 مرة 91,800 دولار) 6,426، رصيد نقدي بقيمة 5,000 دولار (0.05 مرة 100,000 دولار)، وخصم الائتمان على السندات المستحقة الدفع (الفرق) 1,426. التفسير: «لتسجيل دفع الفائدة على السندات المستحقة واستهلاك الخصم».

    يتم احتساب مصروف الفائدة بأخذ القيمة الدفترية (91,800 دولار) مضروبة في سعر الفائدة في السوق (7٪). يتم حساب مبلغ الدفعة النقدية في هذا المثال بأخذ القيمة الاسمية للسند (100,000 دولار) وضربه في المعدل المحدد (5٪). نظرًا لاختلاف سعر السوق والسعر المذكور، نحتاج إلى حساب الفرق بين مبلغ مصروفات الفائدة والنقد المدفوع لحاملي السندات. إن مبلغ استهلاك الخصم هو ببساطة الفرق بين مصروفات الفائدة والدفع النقدي. نظرًا لأننا قمنا في الأصل بخصم Bond Discount عند إصدار السندات، فإننا نحتاج إلى إيداع الحساب في كل مرة يتم فيها دفع الفائدة لحاملي السندات لأن القيمة الدفترية للسند قد تغيرت. لاحظ أن الشركة تلقت سندات أقل من القيمة الاسمية ولكنها تدفع فائدة على 100,000 دولار.

    التأثير الجزئي على المعادلة المحاسبية في السنة الأولى هو:

    الأصول تساوي الخصوم بالإضافة إلى حقوق المساهمين بالإضافة إلى الإيرادات مطروحًا منها المصروفات؛ يظهر حساب T للنقد 91,800 على الجانب المدين و 5,000 على الجانب الائتماني ورصيد مدين قدره 86,800 يساوي حساب T للسندات المستحقة الدفع يظهر 100,000 على الجانب الائتماني ناقصًا الخصم على السندات المستحقة الدفع على حساب T الذي يظهر 8,200 على الجانب المدين، 1,426 على الجانب الائتماني ورصيد مدين 6774 ناقصًا حساب مصروفات الفائدة T مع 5,000 على الجانب المدين و 1,426 على الجانب المدين مع رصيد مدين قدره 6,426.

    وعرض البيانات المالية في نهاية العام الأول هو:

    عرض الميزانية العمومية: السندات المستحقة الدفع 100,000، ناقص الخصم على السندات المستحقة الدفع 6774 دولارًا، تساوي القيمة الدفترية (الدفترية) 93,226 دولارًا. عرض بيان الدخل: مصروفات فوائد السندات 6,426 دولارًا.

    إدخال دفتر اليومية للسنة الثانية هو:

    الإدخال في دفتر اليومية: مصروفات الفائدة المدينة (0.07 مرة 93.226 دولارًا) 6,526 دولارًا، والائتمان النقدي بمبلغ 5,000 دولار (0.05 مرة 100,000 دولار)، وخصم الائتمان على السندات المستحقة الدفع (الفرق) 1526. التفسير: «لتسجيل دفع الفائدة على السندات المستحقة واستهلاك الخصم».

    يتم احتساب مصروف الفائدة بأخذ القيمة الدفترية (93,226 دولارًا) مضروبة في سعر الفائدة في السوق (7٪). يتم حساب مبلغ الدفعة النقدية في هذا المثال بأخذ القيمة الاسمية للسند (100,000 دولار) مضروبًا في السعر المحدد (5٪). مرة أخرى، نحتاج إلى حساب الفرق بين مبلغ مصاريف الفائدة والنقد المدفوع لحاملي السندات عن طريق إيداع حساب Bond Discount.

    التأثير الجزئي على المعادلة المحاسبية في السنة الثانية هو:

    الأصول تساوي الخصوم بالإضافة إلى حقوق المساهمين بالإضافة إلى الإيرادات ناقص المصروفات؛ حساب T للنقد الذي يظهر 5,000 دولار على الجانب الائتماني يساوي حساب T للسندات المستحقة الدفع يظهر 100,000 على الجانب الائتماني ناقصًا الخصم على السندات المستحقة الدفع على حساب T الذي يظهر 6774 على الجانب المدين، و 1,526 على الجانب الائتماني، و 5248 خصمًا الرصيد ناقص حساب مصاريف الفائدة T بقيمة 5,000 و 1,526 على الجانب المدين مع رصيد مدين قدره 6,526.

    وعرض البيان المالي في نهاية العام الثاني هو:

    عرض الميزانية العمومية: السندات المستحقة الدفع 100,000، ناقصًا: الخصم على السندات المستحقة الدفع 5,248 دولارًا، يساوي القيمة الدفترية (الدفترية) 94,752 دولارًا. عرض بيان الدخل: مصروفات فوائد السندات 6,526 دولارًا.

    بحلول نهاية السنة الخامسة، سيكون قسط السندات صفرًا وستكون الشركة مدينة فقط بمبلغ السندات المستحقة البالغ 100,000 دولار.

    تقاعد السندات عندما تم إصدار السندات على أساس المساواة

    في مرحلة ما، ستحتاج الشركة إلى تسجيل التقاعد بموجب السندات، عندما تدفع الشركة الالتزام. في كثير من الأحيان، سوف يتقاعدون السندات عندما تنضج. على سبيل المثال، أظهرنا في وقت سابق إصدار سند مدته خمس سنوات، إلى جانب أول دفعتين للفائدة. إذا قمنا بتسجيل جميع مدفوعات الفائدة الخمس، فستكون الخطوة التالية هي استحقاق السند وسحبه. في هذه المرحلة، يقوم مُصدر السند بدفع قيمة استحقاق السند إلى مالك السند، سواء كان المالك الأصلي أو مستثمرًا ثانويًا.

    يوضح هذا المثال الطريقة الأقل تعقيدًا لإصدار السندات والتقاعد عند الاستحقاق. هناك احتمالات أخرى يمكن أن تكون أكثر تعقيدًا وتتجاوز نطاق هذه الدورة. على سبيل المثال، قد تكون السندات قابلة للاستدعاء من قبل الشركة المصدرة، حيث قد تدفع الشركة قسط المكالمة المدفوع للمالك الحالي للسند. أيضًا، قد يتم استدعاء السند بينما لا يزال هناك علاوة أو خصم على السند، وقد يؤدي ذلك إلى تعقيد عملية التقاعد. سيتم تناول مثل هذه الحالات في دورات المحاسبة اللاحقة.

    للاستمرار في مثالنا، لنفترض أن الشركة أصدرت 100 سند بقيمة اسمية قدرها 1000 دولار، ولمدة 5 سنوات، وسعر فائدة معلن قدره 5٪ عندما كان سعر السوق 5٪ وحصلت على 100،000 دولار. تم تسجيله بهذه الطريقة:

    إدخال دفتر اليومية: النقد المدين وسندات الائتمان المستحقة الدفع بمبلغ 100,000 دولار لكل منهما. التفسير: «لتسجيل إصدار سندات بقيمة 100 أو 1000 دولار أو 5 بالمائة بمعدل فائدة فعال يبلغ 5 بالمائة».

    في نهاية 5 سنوات، ستقوم الشركة بسحب السندات عن طريق دفع المبلغ المستحق. لتسجيل هذا الإجراء، ستقوم الشركة بخصم السندات المستحقة الدفع والائتمان النقدي. تذكر أن قيد الخصم التقاعدي المستحق للسندات سيكون دائمًا هو المبلغ الأصلي للسندات لأنه عندما يحين أجل استحقاق السند، سيتم استهلاك أي خصم أو علاوة بالكامل.

    القيد في دفتر اليومية: السندات المدينة المستحقة الدفع والائتمان النقدي 100,000 لكل منهما. التفسير: «لتسجيل تقاعد السندات المستحقة الدفع».