Skip to main content
Global

13.2: حساب استهلاك الالتزامات طويلة الأجل باستخدام طريقة الفائدة الفعالة

  1. Last updated
  2. Save as PDF
  • Page ID
    193748

    • \( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)\(\newcommand{\AA}{\unicode[.8,0]{x212B}}\)

    في مناقشتنا لاستهلاك الديون طويلة الأجل، سوف ندرس كل من الأوراق المالية المستحقة الدفع والسندات. في حين أن لديهم بعض الاختلافات الهيكلية، إلا أنهم متشابهون في إنشاء وثائق الاستهلاك الخاصة بهم.

    تسعير السندات طويلة الأجل المستحقة الدفع

    عندما يقترض المستهلك المال، يمكنه أن يتوقع ليس فقط سداد المبلغ المقترض، ولكن أيضًا دفع فائدة على المبلغ المقترض. عندما تقوم بسداد مدفوعات القرض الدورية التي تسدد أصل القرض والفائدة بمرور الوقت بمدفوعات بمبالغ متساوية، تعتبر هذه سندات مستهلكة بالكامل. في هذه المدفوعات الموقوتة، جزء مما تدفعه هو الفائدة. غالبًا ما يُطلق على المبلغ المقترض الذي لا يزال مستحقًا اسم رأس المال. بعد سداد الدفعة النهائية، لم تعد مدينة بأي شيء، ويتم سداد القرض بالكامل أو إهلاكه. الاستهلاك هو عملية فصل أصل القرض والفائدة في مدفوعات القرض على مدى عمر القرض. يتم سداد القرض بعد الاستهلاك بالكامل بحلول نهاية فترة الاستحقاق.

    في المثال التالي، افترض أن المقترض حصل على قرض لمدة خمس سنوات بقيمة 10000 دولار من أحد البنوك. ستقوم بسداد القرض بخمس دفعات متساوية في نهاية العام للسنوات الخمس القادمة. معدل الفائدة المطلوب من البنك هو معدل سنوي قدره 12%.

    عادة ما يتم تحديد أسعار الفائدة على أساس سنوي. نظرًا لأن سعر الفائدة لديها هو 12٪ سنويًا، يجب على المقترض دفع فائدة بنسبة 12٪ كل عام على أصل الدين الذي تدين به. كما هو مذكور أعلاه، هذه مدفوعات سنوية متساوية، ويتم تطبيق كل دفعة أولاً على أي مصاريف فائدة مطبقة، مع تخفيض الأموال المتبقية الرصيد الأساسي للقرض.

    بعد كل دفعة في قرض قابل للاستهلاك بالكامل، يتم تخفيض أصل القرض، مما يعني أنه نظرًا لتساوي مبالغ الدفع الخمسة، يتم تخفيض الجزء المخصص للفائدة كل عام، ويزيد المبلغ المخصص لتخفيض أصل القرض مبلغًا متساويًا.

    يمكننا استخدام جدول الاستهلاك، أو الجدول الزمني، الذي تم إعداده باستخدام Microsoft Excel أو أي برنامج مالي آخر، لإظهار رصيد القرض طوال مدة القرض. يحسب جدول الاستهلاك تخصيص الفائدة والمبلغ الأساسي لكل دفعة ويستخدمه المحاسبون لإجراء إدخالات دفتر اليومية. ستتم مناقشة مقالات المجلة هذه لاحقًا في هذا الفصل.

    الخطوة الأولى في إعداد جدول الاستهلاك هي تحديد دفعة القرض السنوية. مبلغ القرض البالغ 10,000 دولار هو القيمة اليوم، ومن الناحية المالية، يسمى القيمة الحالية (PV). نظرًا لأن السداد سيكون في سلسلة من خمس دفعات متساوية، فإنه يعتبر سنويًا. ابحث عن PV من جدول الأقساط لمدة 5 فترات وفائدة بنسبة 12٪. العامل هو 3.605. إن تقسيم أصل المبلغ، 10,000 دولار، على العامل 3.605 يمنحنا 2773.93 دولارًا، وهو مبلغ كل دفعة سنوية. بالنسبة لبقية الفصل، سنقدم البيانات اللازمة، مثل أسعار السندات ومبالغ الدفع؛ لن تحتاج إلى استخدام جداول القيمة الحالية.

    عندما يتم سداد الدفعة الأولى، يكون جزء منها عبارة عن فائدة وجزء آخر هو المبلغ الأساسي. لتحديد مبلغ الدفعة التي تمثل الفائدة، اضرب رأس المال في سعر الفائدة (10000 دولار × 0.12)، مما يمنحنا 1200 دولار. هذا هو مقدار الفائدة التي تم تحصيلها في ذلك العام. الدفعة نفسها (2,773.93 دولارًا) أكبر من الفائدة المستحقة عن تلك الفترة الزمنية، لذلك يتم تطبيق باقي الدفعة على أصل المبلغ.

    يوضح الشكل 13.7 جدول الاستهلاك لهذا القرض البالغ 10,000 دولار، على مدى خمس سنوات بفائدة سنوية بنسبة 12٪. افترض أن الدفعة النهائية ستكون 2774.99 دولارًا لإزالة خطأ التقريب المحتمل البالغ 1.06 دولارًا.

    السنة، الرصيد الافتتاحي، الدفع، الفائدة، إلى المبدأ، الرصيد النهائي (على التوالي): 1، 10،000.00 2،773.93، 1،200.00، 1573.93، 8،426.07؛ 2، 8،426.07، 2773.93، 1،011.13، 1،762.80، 6663.27؛ 3، 663.27، 2773/93، 799.59، 1،974.34، 4,66893؛ 4, 4,688.93, 273.93, 562.67, 221.26, 2,477.67; 5, 2,477.67, 2, 477.67، 297.32، 2,476.61، 0. توجد دائرة تشير إلى عمود الدفع تشير إلى أنها دفعة سنوية. هناك دائرة تشير إلى عمود الفائدة تشير إلى أن سعر الفائدة مضروبًا في بداية الرصيد. توجد دائرة تشير إلى عمود المبدأ تشير إلى أنها الدفعة ناقص الفائدة. هناك دائرة تشير إلى عمود الرصيد النهائي تشير إلى أنه رصيد البداية ناقص إلى المبدأ. هناك دائرة تشير إلى آخر 1.06 تشير إلى أنها تمثل فرقًا في التقريب.
    الشكل 13.7 جدول الاستهلاك. يوضح جدول الاستهلاك كيفية تطبيق المدفوعات على الفائدة في أصل القرض طوال مدة القرض. (الإسناد: حقوق الطبع والنشر لجامعة رايس، أوبن ستاإكس، بموجب ترخيص CC BY-NC-SA 4.0)

    حان دورك

    إنشاء جدول الاستهلاك الخاص بك

    تريد اقتراض 100,000 دولار لمدة خمس سنوات عندما يكون سعر الفائدة 5٪. ستقوم بسداد دفعات سنوية قدرها 23,097.48 دولارًا لمدة 5 سنوات. املأ الفراغات في جدول الاستهلاك أدناه. افترض أن القرض تم إنشاؤه في 1 يناير 2018 وتم سداده بالكامل بحلول 31 ديسمبر 2022، بعد خمس دفعات سنوية متساوية.

    السنة، الرصيد الافتتاحي، الدفع، الفائدة، إلى المبدأ، الرصيد النهائي (على التوالي): 1،100،000.00 دولار، 23،097.48،؟ ،؟ ،؟ ؛ 2،؟ ، 23،097.48،؟ ،؟ ،؟ ؛ 3،؟ ، 23،097.48،؟ ،؟ ،؟ ؛ 4،؟ ، 23،097.48،؟ ،؟ ،؟ ; 5,? ، 23،097.48،؟ ،؟ ،؟.

    الحل

    اضرب مبلغ 100,000 دولار في معدل الفائدة بنسبة 5٪ و 5,000 دولار هو مقدار الفائدة المستحقة عليك للسنة الأولى. اطرح الفائدة من الدفعة البالغة 23,097.48 دولارًا للعثور على 18,097.48 دولارًا أمريكيًا يتم تطبيقها على رأس المال (100,000 دولار)، مع ترك 81,902.52 دولارًا كرصيد نهائي. في العام الثاني، تم تحصيل 81,902.52 دولارًا فائدة بنسبة 5٪ (4,095.13 دولارًا)، ولكن بقية الدفعة البالغة 23097.48 دولارًا تذهب إلى رصيد القرض. اتبع نفس العملية للسنوات من 3 إلى 5.

    التاريخ، الرصيد الافتتاحي، الدفع النقدي، مصاريف الفائدة بنسبة 5 في المائة، من حيث المبدأ، الرصيد النهائي (على التوالي): 12/31/2018، 100,000.00 دولار، 23,097.48، 5,000.00، 18,097.48، 81,902.52؛ 12/31/2019، 81,902.52، 23,097.48، 4,095.13، 19002.35، 62,900.17, 23, 097.48, 3, 145.01, 19, 952.47, 42, 947.69; 12 /31/2021, 42,947.69, 23,097.48, 2147.38, 20,950.10, 21,997.60; 12/31/2022, 21,997.60, 23,097.48, 1,099.88, 21,997.60, 0.00.

    السندات المستحقة

    كما تعلمت، في كل مرة تصدر فيها الشركة دفعة فائدة لحاملي السندات، يؤثر استهلاك الخصم أو العلاوة ، إن وجدت، على مقدار مصروفات الفائدة المسجلة. يؤدي استهلاك الخصومات إلى زيادة مقدار مصروفات الفائدة والأقساط تقلل من مبلغ مصروفات الفائدة. هناك طريقتان تستخدمان لاستهلاك خصومات السندات أو أقساط التأمين: طريقة الفائدة الفعلية وطريقة القسط الثابت.

    استخدمت حساباتنا ما يعرف باسم طريقة الفائدة الفعالة، وهي طريقة تحسب مصاريف الفائدة بناءً على القيمة الدفترية للسند وسعر الفائدة في السوق. تتطلب مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) استخدام طريقة الفائدة الفعلية ما لم يكن هناك فرق كبير بين طريقة الفائدة الفعالة وطريقة الخط المستقيم، وهي طريقة تخصص نفس المبلغ من خصم السندات أو العلاوة لكل منها دفع الفائدة. وتعد طريقة الاستهلاك الفعلي للفائدة أكثر دقة من طريقة القسط الثابت. تتطلب المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية (IFRS) استخدام طريقة الفائدة الفعالة، دون أي استثناءات.

    لا تستند طريقة الخط المستقيم في حساب الاستهلاك لفترة على أساس القيمة الدفترية المتغيرة كما تفعل طريقة الفائدة الفعلية؛ وبدلاً من ذلك، فإنها تخصص نفس مبلغ العلاوة أو خصم الاستهلاك لكل فترة من فترات سداد السند.

    على سبيل المثال، افترض أنه تم إصدار سندات بقيمة 500,000 دولار بسعر 540,000 دولار في 1 يناير 2019، على أن يتم سداد أول دفعة فائدة سنوية في 31 ديسمبر 2019. افترض أن سعر الفائدة المعلن هو 10٪ وأن السند له عمر أربع سنوات. إذا تم استخدام طريقة القسط الثابت لاستهلاك قسط التأمين البالغ 40,000 دولار، فيمكنك تقسيم قسط التأمين البالغ 40,000 دولار على عدد الدفعات، وفي هذه الحالة أربع دفعات، مما يؤدي إلى استهلاك 10000 دولار سنويًا للقسط. يوضح الشكل 13.8 آثار استهلاك قسط التأمين بعد النظر في جميع معاملات 2019. إن التأثير الصافي لإنشاء علاوة 40,000 دولار وشطب 10,000 دولار منها يمنح الشركة مصروف فائدة قدره 40,000 دولار بدلاً من 50,000 دولار، حيث يتم تخفيض المصروفات البالغة 50,000 دولار من خلال تسجيل قسط 10,000 دولار في نهاية العام.

    ثلاثة إدخالات في دفتر اليومية بتاريخ 1 يناير 2019. يُظهر الأول خصمًا نقديًا بقيمة 540,000 دولار، وائتمانًا للسندات المستحقة الدفع بمبلغ 500,000، وائتمالًا بعلاوة على السندات المستحقة الدفع بمبلغ 40,000. يُظهر الثاني مصروف الخصم إلى الفائدة بقيمة 50,000 جنيه إسترليني والائتمان النقدي بقيمة 50,000 جنيه إسترليني. يُظهر الشكل الثالث ائتمانًا إلى علاوة على السندات المستحقة الدفع بمبلغ 10,000 جنيه إسترليني ومصروف الائتمان مقابل الفائدة بمبلغ 10,000.
    الشكل 13.8 استهلاك قسط التأمين باستخدام طريقة الخط المستقيم. (الإسناد: حقوق الطبع والنشر لجامعة رايس، أوبن ستاإكس، بموجب ترخيص CC BY-NC-SA 4.0)

    يتم إصدارها عندما يكون سعر السوق مساويًا لسعر العقد

    لنفترض أن الشركة تصدر سندًا بقيمة 100,000 دولار بمعدل محدد بنسبة 5٪ عندما يكون سعر السوق أيضًا 5٪. تم إصدار السند على قدم المساواة، مما يعني أنه تم بيعه بمبلغ 100,000 دولار. لم يكن هناك علاوة أو خصم للإهلاك، لذلك لا يوجد تطبيق لطريقة الفائدة الفعلية في هذا المثال.

    تم إصدارها بسعر مميز

    كما أصدرت نفس الشركة سندًا لمدة 5 سنوات بقيمة 100,000 دولار بمعدل معلن قدره 5٪ عندما كان سعر السوق 4٪. تم إصدار هذا السند بعلاوة قدرها 104,460 دولارًا. مبلغ العلاوة هو 4,460 دولارًا، والتي سيتم استهلاكها على مدار عمر السند باستخدام طريقة الفائدة الفعلية. وتشبه هذه الطريقة في استهلاك مصروفات الفائدة المرتبطة بالسند استهلاك السند المستحق الدفع الموصوف سابقاً، والذي تم فيه فصل أصل الدين عن مدفوعات الفائدة باستخدام سعر الفائدة مضروباً في أصل المبلغ.

    ابدأ بافتراض أن الشركة أصدرت جميع السندات في 1 يناير من العام الأول وسيتم سداد أول دفعة فائدة في 31 ديسمبر من العام الأول. يبدأ جدول الاستهلاك في 1 يناير من السنة الأولى بالقيمة الدفترية للسند: القيمة الاسمية للسند بالإضافة إلى قسط السند.

    في 31 ديسمبر من العام الأول، سيتعين على الشركة دفع 5,000 دولار لحاملي السندات (0.05 × 100,000 دولار). دفع الفائدة النقدية هو مقدار الفائدة التي يجب على الشركة دفعها لحامل السند. وعدت الشركة بنسبة 5٪ عندما كان سعر السوق 4٪ لذلك تلقت المزيد من الأموال. لكن الشركة لا تدفع سوى الفائدة على 100,000 دولار - وليس على المبلغ الكامل المستلم. كان الفرق في سعر البيع نتيجة الاختلاف في أسعار الفائدة ، لذلك يتم استخدام كلا السعرين لحساب مصاريف الفائدة الحقيقية.

    السنة، دفع الفائدة النقدية، الفائدة على القيمة الدفترية، استهلاك قسط التأمين، القيمة الدفترية (على التوالي): 1 يناير السنة 1، -، -، 0، 104,460؛ 31 ديسمبر السنة 1، 5,000، 4,178، 822، 103,638. توجد دائرة تشير إلى عمود دفع الفائدة النقدية تشير إلى أن السعر المذكور مضروبًا في المبلغ الأساسي. توجد دائرة تشير إلى عمود الفائدة على القيمة الدفترية تشير إلى أن سعر السوق مضروبًا في القيمة الدفترية. هناك دائرة تشير إلى عمود استهلاك قسط التأمين تشير إلى أنه سعر الفائدة النقدية ناقص الفائدة على القيمة الدفترية. توجد دائرة تشير إلى عمود القيمة الدفترية تشير إلى أنها القيمة الدفترية السابقة بعد خصم استهلاك قسط التأمين.الأصول تساوي الخصوم بالإضافة إلى حقوق المساهمين بالإضافة إلى الإيرادات ناقص المصروفات؛ حساب T للنقد الذي يظهر 104,460 على الجانب المدين و 5,000 على الجانب الائتماني ورصيد مدين قدره 99,460 يساوي حساب T للسندات المستحقة الدفع الذي يظهر 100,000 على الجانب الائتماني بالإضافة إلى قسط السندات المستحقة الدفع على حساب T الذي يظهر 4,460 على حساب الجانب الائتماني، 822 على الجانب المدين ورصيد 3638 ناقصًا حساب مصاريف الفائدة T مع 5,000 على الجانب المدين و 822 على الجانب الائتماني مع رصيد مدين 4178.

    الفائدة على القيمة الدفترية هي سعر الفائدة في السوق مضروبًا في القيمة الدفترية: 0.04 × 104,460 دولارًا = 4,178 دولارًا. إذا أصدرت الشركة السندات بمعدل محدد قدره 4٪، وحصلت على 104,460 دولارًا، فسوف تدفع 4,178 دولارًا كفائدة. الفرق بين مدفوعات الفائدة النقدية والفائدة على القيمة الدفترية هو المبلغ الذي سيتم استهلاكه في السنة الأولى. يظهر جدول الاستهلاك الكامل للسند في الشكل 13.9. يعد الجدول ضروريًا لتوفير الحسابات اللازمة لإدخالات دفتر اليومية المعدلة.

    السنة، دفع الفائدة نقدًا، الفائدة على القيمة الدفترية، استهلاك قسط التأمين، القيمة الدفترية (على التوالي): 1 يناير السنة 1، -، -، 104,460؛ 31 ديسمبر السنة الأولى، 5,000، 4,178، 822، 103,638؛ 31 ديسمبر السنة 2، 5,000، 4,146، 854، 102,784؛ 31 ديسمبر، السنة 3، 5,000، 4,111، 889، 101,895؛ 31 ديسمبر السنة 4، 5 ,000، 4,076، 924، 100,971؛ 31 ديسمبر السنة 5، 5,000، 4,029، 971، 100,000. توجد دائرة تشير إلى عمود دفع الفائدة النقدية تشير إلى أنه السعر المحدد مضروبًا في المبلغ الأساسي. توجد دائرة تشير إلى عمود الفائدة على القيمة الدفترية تشير إلى أن سعر السوق مضروبًا في القيمة الدفترية السابقة. توجد دائرة تشير إلى عمود استهلاك قسط التأمين، مما يشير إلى أنه الفرق بين مدفوعات الفائدة النقدية والفائدة على القيمة الدفترية. توجد دائرة تشير إلى عمود القيمة الدفترية تشير إلى أنها القيمة الدفترية السابقة مطروحًا منها استهلاك قسط التأمين.
    الشكل 13.9 جدول استهلاك السندات. (الإسناد: حقوق الطبع والنشر لجامعة رايس، أوبن ستاإكس، بموجب ترخيص CC BY-NC-SA 4.0)

    تم إصدارها بسعر مخفض

    كما أصدرت الشركة سندات بقيمة 100,000 دولار من أصل 5٪ عندما كان سعر السوق 7٪. وتلقت الشركة 800 91 دولار نقدا وسجلت خصما على السندات المستحقة الدفع قدره 200 8 دولار. يجب استهلاك هذا المبلغ على مدى عمر السندات البالغ 5 سنوات. وباستخدام نفس الشكل لجدول الاستهلاك، ولكن بعد تلقي مبلغ 800 91 دولار، تُسدد مدفوعات الفائدة على مبلغ 000 100 دولار.

    السنة، دفع الفائدة النقدية، الفائدة على القيمة الدفترية، استهلاك الخصم، القيمة الدفترية (على التوالي): 1 يناير السنة 1، -، -، -، 91800؛ 31 ديسمبر السنة 1، 5000، 6,426، 1.426، 93,226.

    لا تزال مدفوعات الفائدة النقدية هي السعر المحدد مضروبًا في رأس المال. لا تزال الفائدة على القيمة الدفترية هي سعر السوق مضروبًا في القيمة الدفترية. يتم استخدام الفرق في مبالغي الفائدة لاستهلاك الخصم، ولكن الآن يتم إضافة استهلاك مبلغ الخصم إلى القيمة الدفترية.

    السنة، دفع الفائدة نقدًا، الفائدة على القيمة الدفترية، استهلاك قسط التأمين، القيمة الدفترية (على التوالي): 1 يناير السنة 1، -، -، 91,800؛ 31 ديسمبر السنة الأولى، 5,000، 6,426، 1,426، 1,426، 93,226؛ 31 ديسمبر، السنة الثانية، 5,000، 6,526، 94,752؛ 31 ديسمبر، السنة الثالثة، 5,000، 6633، 96,384؛ 31 ديسمبر، السنة الرابعة، 5,000، 6,747، 1,747، 98,131؛ 31 ديسمبر السنة 5، 5,000، 6869، 1869، 100,000. توجد دائرة تشير إلى عمود دفع الفائدة النقدية تشير إلى أنه السعر المحدد مضروبًا في المبلغ الأساسي. توجد دائرة تشير إلى عمود الفائدة على القيمة الدفترية تشير إلى أن سعر السوق مضروبًا في القيمة الدفترية السابقة. توجد دائرة تشير إلى عمود استهلاك الخصم تشير إلى أنه الفرق بين مدفوعات الفائدة النقدية والفائدة على القيمة الدفترية. توجد دائرة تشير إلى عمود القيمة الدفترية تشير إلى أنها القيمة الدفترية السابقة بالإضافة إلى استهلاك الخصم.

    يوضح الشكل 13.10 العلاقة بين الأسعار عندما يتم إنشاء علاوة أو خصم عند إصدار السندات.

    سهم كبير يشير لأعلى بعبارة «السعر المحدد سعر السوق، يتم إصدار السندات بعلاوة». سهم كبير يشير لأسفل بعبارة «السعر المحدد < سعر السوق، يتم إصدار السندات بسعر مخفض»." data-media-type="image/jpeg" style="width: 800px" width="800px" src="https://biz.libretexts.org/@api/deki...7517e7beb515fc">
    الشكل 13.10 السعر المعلن وسعر السوق. عندما يكون السعر المعلن أعلى من سعر السوق، يتم إصدار السند بعلاوة. عندما يكون السعر المحدد أقل من سعر السوق، يتم إصدار السند بسعر مخفض. (الإسناد: حقوق الطبع والنشر لجامعة رايس، أوبن ستاإكس، بموجب ترخيص CC BY-NC-SA 4.0)

    المفاهيم في الممارسة

    تصنيفات السندات

    قد يجد المستثمرون الذين يعتزمون شراء سندات الشركات أنه من الصعب تحديد الشركة الأفضل للاستثمار فيها. يهتم المستثمرون بعاملين أساسيين: العائد على الاستثمار (بمعنى مدفوعات الفائدة الدورية) وعائد الاستثمار (بمعنى دفع القيمة الاسمية في تاريخ الاستحقاق). في حين أن هناك مخاطر في أي استثمار، فإن محاولة تعظيم العائد على الاستثمار وتعظيم احتمالية الحصول على عائد الاستثمار ستستغرق قدرًا كبيرًا من الوقت للمستثمر. لكي يصبح المستثمر على اطلاع ويقوم باستثمار حكيم، سيتعين عليه قضاء ساعات طويلة في تحليل البيانات المالية للشركات المحتملة للاستثمار فيها.

    أحد الموارد التي يجدها المستثمرون مفيدة عند فحص فرص الاستثمار هي من خلال استخدام وكالات التصنيف. تتخصص وكالات التصنيف في تحليل المعلومات المالية وغيرها من معلومات الشركة من أجل تقييم وتقييم مخاطر الشركة كاستثمار. ومن المواقع الإلكترونية المفيدة بشكل خاص موقع Investopedia الذي يسلط الضوء على نظام التصنيف لثلاث وكالات تصنيف كبيرة هي موديز وستاندارد آند بورز وفيتش ريتينجز. تتشابه أنظمة التصنيف، الموضحة أدناه، إلى حد ما مع مقاييس الدرجات الأكاديمية، حيث تتراوح التصنيفات من A (أعلى جودة) إلى D (أدنى جودة):

    وكالات التصنيف 8

    مخاطر الائتمان شركة موديز ستاندرد آند بورز تقييمات وكالة فيتش
    درجة الاستثمار — — —
    أعلى مستوى من الجودة آا آا آا
    جودة عالية Aa1، Aa2، Aa3 أ+، آا، أ— أ+، آا، أ—
    متوسط الجزء العلوي A1، A2، A3 أ+، أ، أ— أ+، أ، أ—
    متوسط Baa1، Ba2، Ba3 BBB+، BBB، BBB— BBB+، BBB، BBB—
    ليست درجة الاستثمار Ba1 BB+ BB+
    وسيط المضاربة Ba2، Ba3 ب، ب— ب، ب—
    الدرجة الدنيا التخمينية B1، B2، B3 ب+، ب، ب— ب+، ب، ب—
    مخاطرة مضاربة Ca1 CCC+ CCC
    وضع مضاربي ضعيف Ca2، Ca3 سي سي سي، سي سي —
    بدون دفعات/ إفلاس سيارة /كمبيوتر — —
    في الوضع الافتراضي — د أبي، أبي،

    الجدول 13-1

    الحواشي