Skip to main content
Global

9.3: تحديد كفاءة إدارة المستحقات باستخدام النسب المالية

  1. Last updated
  2. Save as PDF
  • Page ID
    193377

    • \( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)\(\newcommand{\AA}{\unicode[.8,0]{x212B}}\)

    لقد تلقيت استردادًا ضريبيًا غير متوقع هذا العام وترغب في استثمار الأموال في شركة مربحة ومتنامية. بعد إجراء البحث، تقرر أنه من المهم أن تقوم الشركة بتحصيل الديون المستحقة بسرعة، مع إظهار استعدادها لتقديم خيارات ائتمانية للعملاء لزيادة فرص المبيعات، من بين أمور أخرى. أنت جديد في مجال الاستثمار، إذن من أين تبدأ؟

    يتطلع أصحاب المصلحة، مثل المستثمرين والمقرضين والإدارة، إلى بيانات البيانات المالية لاتخاذ قرارات مستنيرة بشأن الوضع المالي للشركة. سينظرون في كل بيان - بالإضافة إلى تحليل النسب - للاتجاهات ومقارنات الصناعة والأداء السابق للمساعدة في اتخاذ قرارات التمويل. نظرًا لأنك تقوم بمراجعة الشركات لتحصيل الديون بسرعة، بالإضافة إلى تمديد الائتمان لزيادة المبيعات، فقد تفكر في نسب المستحقات لتوجيه قرارك. مناقشة دور المحاسبة عن المستحقات في إدارة الأرباح ستشرح وتوضح نسبتين شائعتين - نسبة دوران الحسابات المدينة وعدد الأيام من المبيعات في نسبة المستحقات - المستخدمة لتقييم تجارب الشركة في مجال المستحقات.

    ومع ذلك، من المهم أن نتذكر أنه من أجل إجراء تقييم شامل للإمكانات الحقيقية للشركة كاستثمار، تحتاج إلى النظر في أنواع أخرى من النسب، بالإضافة إلى نسب المستحقات. على سبيل المثال، قد ترغب في إلقاء نظرة على ربحية الشركة وملاءتها المالية وأداء السيولة باستخدام النسب. (انظر الملحق A لمزيد من المعلومات حول النسب.)

    صورة لجهاز كمبيوتر محمول مع شاشة تعرض مخططًا لأسعار الأسهم بمرور الوقت.
    الشكل 9.3 أي شركة هي أفضل استثمار؟ يمكن أن تساعد نسب المستحقات في اتخاذ هذا القرار. (مصدر: «كمبيوتر محمول أسود يعرض الرسم البياني للمخزون» بواسطة « الفضاء السلبي» /Pexels, CC0)

    الوظائف الأساسية لنسب المستحقات

    تُظهر نسب المستحقات أداء الشركة فيما يتعلق بتحصيل الديون الحالي، بالإضافة إلى تأثير سياسة الائتمان على نمو المبيعات. نسبة واحدة من المستحقات تسمى نسبة دوران الحسابات المدينة. تحدد هذه النسبة عدد المرات (أي عدد المرات) التي يتم فيها جمع الحسابات المستحقة القبض خلال فترة التشغيل وتحويلها إلى نقد (انظر الشكل 9.3). يشير عدد أكبر من المرات إلى أن المستحقات يتم جمعها بسرعة. قد يُنظر إلى هذا التحصيل النقدي السريع على أنه حدث إيجابي، لأن السيولة تتحسن، وقد تعيد الشركة الاستثمار في أعمالها في وقت أقرب عندما تتمتع قيمة الدولار بقوة شرائية أكبر (القيمة الزمنية للمال). قد يكون العدد الأكبر من المرات حدثًا سلبيًا أيضًا، مما يشير إلى أن شروط تمديد الائتمان ضيقة للغاية، وقد تستبعد المستهلكين المؤهلين من الشراء. إن استبعاد هؤلاء العملاء يعني أنهم قد ينقلون أعمالهم إلى منافس، وبالتالي تقليل المبيعات المحتملة.

    وفي المقابل، يشير عدد أقل من المرات إلى أن المبالغ المستحقة القبض تُجمع بمعدل أبطأ. قد يشير معدل التحصيل البطيء إلى أن شروط الإقراض متساهلة للغاية؛ وقد تنظر الإدارة في تضييق فرص الإقراض والسعي بقوة أكبر إلى متابعة الديون المستحقة. يُظهر انخفاض حجم التداول أيضًا أن الشركة لديها نقود مقيدة في المبالغ المستحقة لفترة أطول، مما يعيق قدرتها على إعادة استثمار هذه الأموال في المشاريع الجارية الأخرى. قد يشير معدل الدوران المنخفض إلى مستوى عالٍ من حسابات الديون المعدومة. يعتمد تحديد معدل دوران مرتفع أو منخفض حقًا على معايير صناعة الشركة.

    نسبة المستحقات الأخرى التي يجب على المرء أخذها في الاعتبار هي عدد أيام المبيعات في نسبة المستحقات. تشبه هذه النسبة معدل دوران الحسابات المدينة من حيث أنها تعرض الأيام المتوقعة التي سيستغرقها تحويل الحسابات المستحقة القبض إلى نقد. النتيجة المنعكسة هي عدد الأيام وليس بعدد المرات.

    غالبًا ما يكون لدى الشركات ديون مستحقة تتطلب مدفوعات مجدولة. إذا استغرقت الشركة وقتًا أطول لتحصيل المستحقات المستحقة، فهذا يعني أنها قد لا تكون قادرة على الوفاء بالتزاماتها الحالية. من المفيد معرفة عدد الأيام التي تستغرقها دورة تحصيل الحسابات المستحقة حتى تتمكن الشركة من التخطيط لسداد ديونها؛ تشير نسبة المستحقات هذه أيضًا إلى مدى كفاءة إجراءات التحصيل الخاصة بها. كما هو الحال مع نسبة دوران الحسابات المدينة، هناك عناصر إيجابية وسلبية ذات عدد أصغر وأكبر من الأيام؛ بشكل عام، كلما قل عدد أيام التحصيل على الحسابات المستحقة، كان ذلك أفضل.

    لتوضيح استخدام هذه النسب لاتخاذ القرارات المالية، دعونا نستخدم مستودع Billie's Watercraft Warehouse (BWW) كمثال. تم تضمين بيان الدخل المقارن (الشكل 9.4) والميزانية العمومية المقارنة (الشكل 9.5) لـ BWW، تليها معلومات نسبة المنافسين، للسنوات 2016 و 2017 و 2018 كما هو موضح في الجدول 9.1.

    2018 و2017 و2016 على التوالي: صافي مبيعات الائتمان 450,000، 400,000، 375,000؛ تكلفة السلع المباعة 700,000، 65,000، 62,000؛ الهامش الإجمالي 380,000، 335,000، 313,000؛ المصروفات 100,000، 110,000، 95,000؛ صافي الدخل (الخسارة) 280,000، 225,000، 218,000.
    الشكل 9.4 بيانات الدخل المقارنة لمستودع Billi's Watercraft للسنوات 2016 و 2017 و 2018. (الإسناد: حقوق الطبع والنشر لجامعة رايس، أوبن ستاإكس، بموجب ترخيص CC BY-NC-SA 4.0)
    2018، 2017، 2016، على التوالي: الأصول: نقدًا 120.000 دولار، 100,000، 85,000؛ الحسابات المستحقة 85,000، 90,000، 70,000؛ الأوراق المستحقة 20,500، 15,200، 18,450؛ المخزون 60,400، 55,000، 47,600؛ المعدات 31,000، 35,000، 28,000؛ إجمالي الأصول: 316,900، 295,200، 249,050؛ الخصوم: الإيرادات غير المكتسبة 5,000، 14,500، 4، 200؛ الحسابات المستحقة الدفع 10,000، 15,600، 9,500؛ الأوراق النقدية المستحقة الدفع 9,500، 13,700، 7,250؛ الأسهم: الأسهم العادية 12,400، 26,400، 10,100؛ الأرباح المحتجزة 280,000، 225,000، 218,000؛ إجمالي المطلوبات وحقوق الملكية: 316,900، 295,200، 249,050.
    الشكل 9.5 بيانات الدخل المقارنة لمستودع بيلي للمراكب المائية للسنوات 2016 و 2017 و 2018. (الإسناد: حقوق الطبع والنشر لجامعة رايس، أوبن ستاإكس، بموجب ترخيص CC BY-NC-SA 4.0)

    مقارنة النسب: منافس الصناعة لـ BWW

    عام نسبة دوران الحسابات المستحقة نسبة مبيعات عدد الأيام في المستحقات
    2016 4.89 مرة 80 يومًا
    2017 4.92 مرة 79.23 يومًا
    2018 5.25 مرة 76.44 يومًا

    الجدول 9.1 نسب منافسي الصناعة للسنوات 2016 و 2017 و 2018.

    حان دورك

    المستثمر

    أنت مستثمر يتطلع إلى المساهمة مالياً في الشركة A أو الشركة B. فيما يلي المعلومات المالية المختارة التالية.

    الشركة أ والشركة ب، على التوالي: حسابات القبض المبتدئة 50،000 دولار، 60،000 دولار؛ الحسابات المستحقة المنتهية 80،000، 90،000؛ صافي مبيعات الائتمان 550،000، 460،000.

    بناءً على المعلومات المقدمة:

    • احسب نسبة دوران الحسابات المستحقة
    • احسب عدد أيام المبيعات في نسبة المستحقات لكل من الشركة A والشركة B (تقريب جميع الإجابات إلى رقمين عشريين)
    • قم بتفسير النتائج، مع تحديد الشركة التي ستستثمر فيها ولماذا

    الحل

    الشركة أ: ART = 8.46 مرة، مبيعات الأيام = 43.14 يومًا، الشركة B: ART = 6.13 مرة، مبيعات الأيام = 59.54 يومًا. عند المراجعة الأولية لهذه المعلومات المحدودة، يبدو أن الشركة A هي الخيار الأفضل، نظرًا لأن نسبة مبيعاتها أعلى ووقت التجميع أقل بـ 43.14 يومًا. قد يرغب المرء في الحصول على مزيد من المعلومات حول الاتجاهات لكل شركة بهذه النسب والمقارنة مع الشركات الأخرى في نفس الصناعة. هناك حاجة إلى مزيد من المعلومات قبل اتخاذ قرار مستنير.

    نسبة دوران الحسابات المستحقة

    النسبة لتحديد معدل دوران الحسابات المستحقة هي كما يلي.

    صافي مبيعات الائتمان/متوسط الحسابات المستحقة،متوسط الحسابات المستحقة يساوي (حسابات القبض المبتدئة بالإضافة إلى الحسابات الختامية المستحقة) مقسومًا على 2.

    المبيعات الائتمانية الصافية هي المبيعات التي تتم بالائتمان فقط؛ ولا يتم تضمين المبيعات النقدية لأنها لا تنتج مستحقات. ومع ذلك، لا تقوم العديد من الشركات بالإبلاغ عن مبيعات الائتمان بشكل منفصل عن المبيعات النقدية، لذلك قد يتم استبدال «صافي المبيعات» بـ «صافي مبيعات الائتمان» في هذه الحالة. تشير حسابات القبض في البداية والنهاية إلى أرصدة البداية والنهاية في الحسابات المستحقة القبض للفترة. رصيد حسابات القبض الأولية هو نفس رقم رصيد الحسابات المستحقة القبض المنتهية من الفترة السابقة.

    استخدم هذه الصيغة لحساب معدل دوران حسابات BWW المستحقة لعامي 2017 و 2018.

    نسبة دوران الحسابات المستحقة لعام 2017 هي 5 × (400،000 دولار/80،000 دولار). بلغ صافي مبيعات الائتمان لعام 2017 400 ألف دولار، لذلك

    متوسط الحسابات المستحقة القبض = (70,000 دولار+90,000 دولار) 2=80,000 دولار متوسط الحسابات المستحقة = (70,000 دولار+90,000 دولار) 2=80,000 دولار

    تبلغ نسبة دوران الحسابات المستحقة لعام 2018 5.14 مرة (تم تقريبها إلى رقمين عشريين). بلغ صافي مبيعات الائتمان لعام 2018 450,000 دولار، لذلك

    متوسط الحسابات المستحقة القبض = (90،000 دولار+85،000 دولار) 2 = 87500 دولار متوسط الحسابات المستحقة القبض = (90،000 دولار+85،000 دولار) 2 = 87500 دولار

    تعني نتيجة عام 2017 أن الشركة تقوم بتسليم المستحقات (تحويل المستحقات إلى نقد) 5 مرات خلال العام. تظهر نتيجة عام 2018 أن BWW تقوم بتحويل النقد بمعدل أسرع يبلغ 5.14 مرة. هناك زيادة في الاتجاه من 2017 إلى 2018. تبيع BWW العديد من المراكب المائية. تميل هذه المنتجات إلى أن يكون لها سعر بيع أعلى، مما يجعل العميل أكثر عرضة للدفع بالائتمان. يمكن أن يؤدي ذلك أيضًا إلى زيادة طول سداد الديون. بالمقارنة مع شركة أخرى في الصناعة، يعد معدل دوران BWW معيارًا. لزيادة معدل الدوران، يمكن لـ BWW التفكير في تقديم الائتمان لمزيد من العملاء الذين قررت الشركة أنهم سيدفعون على أساس أو جدول زمني أسرع، أو يمكن لـ BWW متابعة الديون المستحقة من العملاء الحاليين بقوة أكبر.

    نسبة مبيعات عدد الأيام في المستحقات

    النسبة لتحديد عدد أيام المبيعات في المستحقات هي كما يلي.

    \[\frac{365}{\text { Accounts Receivable Turnover Ratio }}\]

    البسط هو 365، وهو عدد الأيام في السنة. نظرًا لأن نسبة دوران الحسابات المدينة تحدد متوسط رقم الحسابات المستحقة القبض، فإن نتيجة مبيعات الأيام في المستحقات هي أيضًا رقم متوسط. باستخدام هذه الصيغة، قم بحساب عدد أيام مبيعات BWW في نسبة المستحقات لعامي 2017 و 2018.

    النسبة لعام 2017 هي 73 يومًا (365/5)، وبالنسبة لعام 2018 هي 71.01 يومًا (365/5.14)، مع تقريب الأرقام. هذا يعني أن الأمر استغرق 73 يومًا في عام 2017 و 71.01 يومًا في عام 2018 لإكمال دورة التحصيل، وهو انخفاض من 2017 إلى 2018. يعتبر الاتجاه الهبوطي أمرًا إيجابيًا للشركة، وتتفوق BWW على المنافسة بشكل طفيف. هذا أمر جيد لأن BWW يمكنها استخدام النقد في نفقات الأعمال الأخرى، أو قد يشير الاتجاه الهبوطي إلى أن الشركة بحاجة إلى تخفيف شروط الائتمان أو جمع الحسابات المعلقة بشكل أكثر قوة.

    بالنظر إلى كلتا النسبتين، يبدو BWW في وضع جيد داخل الصناعة، وقد يكون المستثمر أو المقرض المحتمل أكثر استعدادًا للمساهمة ماليًا في المنظمة مع هذا الاتجاه الإيجابي المستمر.

    رابط للتعلم

    تتخصص شركة American Superconductor Corporation في إنتاج وخدمة أنظمة توربينات الرياح الموفرة للطاقة، فضلاً عن حلول إنشاء شبكات الطاقة. في البيانات المالية للشركة 2018-2019، تبلغ نسبة دوران الحسابات المستحقة حوالي 6.32 مرة، ويبلغ عدد مبيعات اليوم في نسبة المستحقات 58 يومًا تقريبًا. هذا الموقع الذي يوفر البيانات المالية الحالية لشركة American Superconductor Corporation متاح للمراجعة