كما يرى الاقتصاديون، يمكن أن تكون الفوائض التجارية إما جيدة أو سيئة، اعتمادًا على الظروف، وقد يكون العجز التجاري جيدًا أو سيئًا أيضًا. ويتمثل التحدي في فهم كيفية ارتباط التدفقات الدولية للسلع والخدمات بالتدفقات الدولية لرأس المال المالي. في هذه الوحدة سوف نوضح العلاقة الوثيقة بين الموازين التجارية وتدفقات رأس المال المالي بطريقتين: مثال التجارة بين روبنسون كروزو والجمعة، ومخطط التدفق الدائري الذي يمثل تدفقات التجارة والمدفوعات.
اقتصاد لشخصين: روبنسون كروزو والجمعة
ولفهم الكيفية التي ينظر بها الاقتصاديون إلى العجز التجاري والفوائض، فكر في مثال يستند إلى قصة روبنسون كروزو. كروزو، كما قد تتذكر من الرواية الكلاسيكية لدانيال ديفو التي نُشرت لأول مرة في عام 1719، غرقت في جزيرة صحراوية. بعد أن عاش بمفرده لبعض الوقت، ينضم إليه شخص آخر، يسميه يوم الجمعة. فكر في الميزان التجاري في اقتصاد مكون من شخصين مثل اقتصاد روبنسون ويوم الجمعة.
تقوم روبنسون وفرايداي بتداول السلع والخدمات. ربما يصطاد روبنسون الأسماك ويتاجر بها حتى يوم الجمعة مقابل جوز الهند. أو يوم الجمعة ينسج قبعة من سعف الأشجار ويبادلها إلى روبنسون للمساعدة في حمل الماء. لفترة من الوقت، تكون كل تجارة فردية قائمة بذاتها وكاملة. نظرًا لأن كل صفقة تطوعية، يجب أن يشعر كل من روبنسون وجمعة أنهما يتلقيان قيمة عادلة مقابل ما يقدمانه. ونتيجة لذلك، تكون صادرات كل شخص مساوية دائمًا لوارداته، وتكون التجارة دائمًا في حالة توازن بين الاثنين. لا يعاني أي شخص من عجز تجاري أو فائض تجاري.
ومع ذلك، في يوم من الأيام يقترب روبنسون من يوم الجمعة باقتراح. يريد روبنسون حفر خنادق لنظام الري لحديقته، لكنه يعلم أنه إذا بدأ هذا المشروع، فلن يتبقى له الكثير من الوقت لصيد الأسماك وجمع جوز الهند لإطعام نفسه كل يوم. يقترح أن يزوده يوم الجمعة بعدد معين من الأسماك وجوز الهند لعدة أشهر، ثم بعد ذلك الوقت، يعد بسداد يوم الجمعة من المنتجات الإضافية التي سيتمكن من زراعتها في حديقته المروية. إذا قبل يوم الجمعة هذا العرض، فسيظهر اختلال التوازن التجاري. لعدة أشهر، سيكون يوم الجمعة فائضًا تجاريًا: أي أنه يصدر إلى روبنسون أكثر مما يستورده. بتعبير أدق، إنه يعطي روبنسون الأسماك وجوز الهند، وعلى الأقل في الوقت الحالي، لا يتلقى شيئًا في المقابل. على العكس من ذلك، سيواجه روبنسون عجزًا تجاريًا، لأنه يستورد اعتبارًا من يوم الجمعة أكثر مما يصدره.
يثير هذا المثل العديد من القضايا المفيدة في التفكير فيما يعنيه العجز التجاري والفائض التجاري حقًا من الناحية الاقتصادية. القضية الأولى التي أثارتها قصة روبنسون والجمعة هي: هل من الأفضل أن يكون لديك فائض تجاري أم عجز تجاري؟ الجواب، كما هو الحال في أي تفاعل تطوعي في السوق، هو أنه إذا وافق الطرفان على الصفقة، فقد يكون كلاهما في وضع أفضل. مع مرور الوقت، إذا نجحت حديقة روبنسون المروية، فمن الممكن بالتأكيد أن يستفيد كل من روبنسون وفرايداي من هذه الاتفاقية.
المسألة الثانية التي أثارها المثل: ما الخطأ الذي يمكن أن يحدث؟ يقدم اقتراح روبنسون ليوم الجمعة عنصرًا من عدم اليقين. يوم الجمعة هو في الواقع تقديم قرض للأسماك وجوز الهند إلى روبنسون، وستتوقف سعادة يوم الجمعة بهذا الترتيب على ما إذا كان سيتم سداد القرض كما هو مخطط له، بالكامل وفي الوقت المحدد. ربما يقضي روبنسون عدة أشهر في التسكع ولا يبني نظام الري أبدًا. أو ربما كان روبنسون متفائلًا جدًا بشأن مقدار قدرته على النمو مع نظام الري الجديد، والذي تبين أنه ليس مثمرًا للغاية. ربما، بعد بناء نظام الري، قرر روبنسون أنه لا يريد السداد يوم الجمعة بقدر ما تم الاتفاق عليه مسبقًا. ستؤدي أي من هذه التطورات إلى جولة جديدة من المفاوضات بين الجمعة وروبنسون. من المرجح أن يتشكل موقف يوم الجمعة تجاه عمليات إعادة التفاوض هذه بسبب فشل السداد. إذا عمل روبنسون بجد ولم يعمل نظام الري على زيادة الإنتاج على النحو المنشود، فقد يكون يوم الجمعة لديه بعض التعاطف. إذا شعر روبنسون بالاستياء أو إذا رفض الدفع فقط، فقد يشعر يوم الجمعة بالغضب.
القضية الثالثة التي أثارها مثل روبنسون والجمعة هي وجود علاقة حميمة بين العجز التجاري والاقتراض الدولي، وبين الفائض التجاري والإقراض الدولي. حجم الفائض التجاري يوم الجمعة هو بالضبط مقدار إقراضه لروبنسون. حجم العجز التجاري لروبنسون هو بالضبط المبلغ الذي يقترضه من يوم الجمعة. في الواقع، بالنسبة للاقتصاديين، يعني الفائض التجاري حرفيًا نفس الشيء مثل تدفق رأس المال المالي إلى الخارج، والعجز التجاري يعني حرفيًا نفس الشيء مثل تدفق رأس المال المالي. هذه الرؤية الأخيرة تستحق الاستكشاف بمزيد من التفصيل، وهو ما سنفعله في القسم التالي.
توفر قصة روبنسون والجمعة أيضًا فرصة جيدة للنظر في قانون الميزة النسبية، والذي تتعلم المزيد عنه في فصل التجارة الدولية. تساعدك ميزة Work It Out التالية على حساب الميزة النسبية للقمح والقماش الذي تم تداوله بين الولايات المتحدة وبريطانيا العظمى في القرن التاسع عشر.
ملاحظة: حساب الميزة النسبية
في القرن التاسع عشر، تبادلت الولايات المتحدة وبريطانيا القمح والقماش. يوضح الجدول 1 ساعات العمل المختلفة لكل وحدة إنتاج.
القمح (بالبوشل)
القماش (بالساحات)
تكلفة العمالة النسبية للقمح (Pw/Pc)
تكلفة العمالة النسبية للقماش (PC/Pw)
الولايات المتحدة
8
9
8/9
9/8
بريطانيا
4
3
4/3
3/4
الخطوة 1. لاحظ من الجدول 1 أنه في الولايات المتحدة، يستغرق الأمر ثماني ساعات لتوفير بوشل من القمح وتسع ساعات لتزويد ساحة من القماش. في المقابل، يستغرق الأمر أربع ساعات لتزويد بوشل من القمح وثلاث ساعات لتزويد ساحة من القماش في بريطانيا.
الخطوة 2. تعرف على الفرق بين الميزة المطلقة والميزة النسبية. تتمتع بريطانيا بميزة مطلقة (أقل تكلفة) في كل سلعة، حيث يتطلب الأمر كمية أقل من العمالة لتحقيق كل سلعة في بريطانيا. تتمتع بريطانيا أيضًا بميزة نسبية في إنتاج القماش (انخفاض تكلفة الفرصة البديلة في القماش (3/4 مقابل 9/8)). تتمتع الولايات المتحدة بميزة نسبية في إنتاج القمح (تكلفة فرصة أقل من 8/9 مقابل 4/3).
الخطوة 3. حدد السعر النسبي لسلعة واحدة من حيث السلعة الأخرى. سعر القمح، في هذا المثال، هو كمية القماش التي يجب عليك التخلي عنها. للعثور على هذا السعر، قم بتحويل الساعات لكل وحدة من القمح والقماش إلى وحدات في الساعة. للقيام بذلك، لاحظ أنه في الولايات المتحدة يستغرق صنع بوشل من القمح ثماني ساعات، لذلك يمكن صنع 1/8 من بوشل القمح في ساعة واحدة. يستغرق صنع ساحة من القماش في الولايات المتحدة تسع ساعات، لذلك يمكن صنع 1/9 من ساحة القماش في ساعة واحدة. إذا قسمت كمية القماش (1/9 من الفناء) على كمية القمح التي تتخلى عنها (1/8 من البوشل) في الساعة، تجد السعر (8/9) لسلعة واحدة (القمح) مقابل الأخرى (القماش).
الميزان التجاري باعتباره ميزان المدفوعات
العلاقة بين الموازين التجارية والتدفقات الدولية لرأس المال المالي قريبة جدًا لدرجة أن الميزان التجاري يوصف أحيانًا بميزان المدفوعات. تتضمن كل فئة من فئات رصيد الحساب الجاري تدفقًا مطابقًا للمدفوعات بين بلد معين وبقية الاقتصاد العالمي.
يوضح الشكل 1 تدفق السلع والخدمات والمدفوعات بين دولة واحدة - الولايات المتحدة في هذا المثال - وبقية العالم. يُظهر السطر العلوي صادرات الولايات المتحدة من السلع والخدمات، بينما يعرض السطر الثاني المدفوعات المالية من المشترين في البلدان الأخرى إلى الاقتصاد الأمريكي. ثم يعرض السطر الثالث واردات الولايات المتحدة من السلع والخدمات والاستثمار، بينما يعرض السطر الرابع المدفوعات من الاقتصاد المحلي إلى بقية العالم. يظهر تدفق السلع والخدمات (الخطان الأول والثالث) في الحساب الجاري، بينما يتم العثور على تدفق الأموال (الخطان الثاني والرابع) في الحساب المالي.
توضح الأسطر الأربعة السفلية من الشكل 1 تدفق دخل الاستثمار. في الجزء الأول من الخلاصة، نرى استثمارات تتم في الخارج بأموال تتدفق من البلد الأصلي إلى بقية العالم. ثم يسير دخل الاستثمار الناشئ عن الاستثمار في الخارج في الاتجاه الآخر من بقية العالم إلى البلد الأصلي. وبالمثل، نرى في الخلاصة الثالثة استثمارًا من بقية العالم في البلد الأصلي ودخل الاستثمار (السطر الرابع السفلي) يتدفق من البلد الأصلي إلى بقية العالم. يوجد دخل الاستثمار (الخطان الأساسيان الثاني والرابع) في الحساب الجاري، بينما الاستثمار في بقية العالم أو في البلد الأصلي (الخطان الأول والثالث) موجود في الحساب المالي. لا تظهر التحويلات أحادية الجانب، البند الرابع في الحساب الجاري، في هذا الشكل.
تدفق السلع الاستثمارية ورأس المال
الشكل 1: يتضمن كل عنصر من عناصر رصيد الحساب الجاري تدفق المدفوعات المالية بين البلدان. يُظهر السطر العلوي صادرات السلع والخدمات التي تغادر البلد الأصلي؛ ويبين السطر الثاني الأموال التي يتلقاها البلد الأصلي مقابل تلك الصادرات. يعرض السطر الثالث الواردات التي استلمها البلد الأصلي؛ ويبين السطر الرابع المدفوعات المرسلة إلى الخارج من قبل البلد الأصلي مقابل هذه الواردات.
العجز في الحساب الجاري يعني أن الدولة هي المقترض الصافي من الخارج. وعلى العكس من ذلك، فإن رصيد الحساب الجاري الإيجابي يعني أن الدولة هي المقرض الصافي لبقية العالم. تمامًا مثل مثل روبنسون والجمعة، فإن الدرس هو أن الفائض التجاري يعني تدفقًا إجماليًا لرأس المال الاستثماري المالي، حيث يضع المستثمرون المحليون أموالهم في الخارج، في حين أن العجز في ميزان الحساب الجاري يساوي تمامًا التدفق الإجمالي أو الصافي لرأس المال الاستثماري الأجنبي من في الخارج.
من المهم أن ندرك أن تدفق رأس المال الأجنبي إلى الداخل والخارج لا يشير بالضرورة إلى دين تدين به الحكومات لحكومات أخرى، على الرغم من أن الدين الحكومي قد يكون جزءًا من الصورة. بدلاً من ذلك، تشير هذه التدفقات الدولية لرأس المال المالي إلى جميع الطرق التي يمكن للمستثمرين من القطاع الخاص في بلد ما الاستثمار بها في بلد آخر - عن طريق شراء العقارات والشركات والاستثمارات المالية مثل الأسهم والسندات.
المفاهيم الأساسية والملخص
وترتبط التدفقات الدولية للسلع والخدمات ارتباطاً وثيقاً بالتدفقات الدولية لرأس المال المالي. يعني عجز الحساب الجاري أنه بعد أخذ جميع تدفقات المدفوعات من السلع والخدمات والدخل معًا، تصبح الدولة مقترضًا صافًا من بقية العالم. فائض الحساب الجاري هو عكس ذلك ويعني أن الدولة هي المقرض الصافي لبقية العالم.
مسرد المصطلحات
رأس المال المالي
التدفقات المالية الدولية التي تسهل التجارة والاستثمار
