11.5: Linganisha na Tofauti Mbinu Zisizo za Muda na Mbinu za Thamani za Muda katika Maamuzi ya Uwekezaji wa Mitaji

Wakati nafasi ya uwekezaji imewasilishwa kwa kampuni, kuna mambo mengi ya kifedha na yasiyo ya kifedha ya kuzingatia. Kutumia mbinu za bajeti ya mji mkuu ili kupunguza uchaguzi kwa kuondoa njia mbadala zisizofaa ni mchakato muhimu kwa biashara yoyote yenye mafanikio. Njia nne za uchambuzi wa bajeti ya mji mkuu - kipindi cha malipo, kiwango cha uhasibu wa kurudi, thamani halisi ya sasa, na kiwango cha ndani cha kurudi-wote wana uwezo na udhaifu wao, ambao hujadiliwa kama ifuatavyo.

Muhtasari wa Nguvu na Udhaifu wa Njia za Bajeti za Mitaji Zisizo za Muda

Njia za bajeti za mji mkuu wa thamani zisizo za muda zinatumiwa vizuri katika mchakato wa uchunguzi wa awali wakati kuna njia mbadala nyingi za kuchagua. Mbinu hizo mbili ni njia ya malipo na kiwango cha uhasibu wa kurudi. Nguvu zao na udhaifu wao hujadiliwa katika Jedwali\(\PageIndex{1}\) na Jedwali\(\PageIndex{2}\).

Njia ya malipo huamua urefu wa muda unaohitajika kurejesha uwekezaji.

Jedwali\(\PageIndex{1}\): Njia ya Malipo

Nguvu	Udhaifu
Hesabu rahisi Skrini nje njia mbadala nyingi unviable haraka Huondoa uwekezaji wa hatari kutokana na kuzingatia	Haifikiri thamani ya muda wa fedha Faida ya uwekezaji ni kupuuzwa Mtiririko wa fedha zaidi ya kurudi uwekezaji si kuchukuliwa

Kiwango cha uhasibu wa hatua za kurudi kuongezeka kwa mapato halisi. Njia hii ina uwezo na udhaifu kadhaa ambao ni sawa na kipindi cha malipo lakini ni pamoja na tathmini ya kina ya mapato.

Jedwali\(\PageIndex{2}\): Kiwango cha Uhasibu wa Kurudi

Nguvu	Udhaifu
Hesabu rahisi Skrini nje chaguzi nyingi unviable haraka Anaona athari kwa mapato badala ya mtiririko wa fedha tu (faida)	Haifikiri thamani ya muda wa fedha Viwango vya kurudi kwa lifespan nzima ya uwekezaji si kuchukuliwa Sababu za nje, kama vile mfumuko wa bei, ni kupuuzwa Return viwango override hatari ya uwekezaji

Kwa sababu ya taarifa ndogo kila moja ya mbinu zisizo za thamani za thamani zinazotolewa, hutumiwa kwa kushirikiana na mbinu za bajeti ya mji mkuu wa thamani.

Muhtasari wa Nguvu na udhaifu wa Mbinu za Bajeti ya Mitaji ya Thamani

Wakati thamani makao mbinu mji mkuu bajeti ni bora kutumika baada ya mchakato wa awali uchunguzi, wakati kampuni ni kuchagua kati ya njia mbadala chache. Wanasaidia kuamua bora ya njia mbadala ambazo kampuni inapaswa kujiingiza. Mbili mbinu hizo ni wavu thamani ya sasa na kiwango cha ndani ya kurudi. Nguvu zao na udhaifu zinawasilishwa katika Jedwali\(\PageIndex{3}\) na Jedwali\(\PageIndex{4}\).

Net thamani ya sasa waongofu baadaye mtiririko wa fedha dola katika maadili ya sasa kuamua kama uwekezaji wa awali ni chini ya anarudi baadaye.

Jedwali\(\PageIndex{3}\): Thamani ya Sasa ya Sasa

Nguvu	Udhaifu
Anazingatia thamani ya muda wa fedha Inakiri uwekezaji hatari kubwa Kulinganishwa mapato ya baadaye na thamani ya leo Inaruhusu kwa ajili ya uteuzi wa uwekezaji	Inahitaji hesabu ngumu zaidi kuliko mbinu zisizo za muda Kiwango cha kurudi kinachohitajika ni makadirio, hivyo mabadiliko yoyote ya hali hii na athari ambayo ina mapato haijulikani. Vigumu kulinganisha njia mbadala ambayo tofauti kiasi uwekezaji

Kiwango cha ndani cha kurudi inaangalia mtiririko wa fedha za baadaye ikilinganishwa na uwekezaji wa awali ili kupata kiwango cha kurudi kwenye uwekezaji. Lengo ni kuwa na kiwango cha riba cha juu kuliko kiwango cha predetermined ya kurudi kuzingatia uwekezaji.

Jedwali\(\PageIndex{4}\): Kiwango cha Ndani cha Kurudi

Nguvu	Udhaifu
Anazingatia thamani ya muda wa fedha Rahisi kulinganisha uwekezaji tofauti ukubwa, kuondosha upendeleo wa dola Kiwango cha predetermined ya kurudi si required Inaruhusu kwa ajili ya uteuzi wa uwekezaji	Haikubali uwekezaji hatari kubwa kwa sababu lengo ni juu ya viwango vya kurudi Hesabu ngumu zaidi kuliko mbinu zisizo wakati thamani, na matokeo inaweza kuwa na uhakika kama si kutumia calculator fedha au spreadsheet mpango Ikiwa wakati wa kurudi kwenye uwekezaji ni muhimu, IRR haitaweka umuhimu zaidi kwenye uwekezaji wa muda mfupi

Baada ya njia ya bajeti ya mji mkuu wa thamani ya muda inachambuliwa, kampuni inaweza kuhamia uamuzi juu ya fursa ya uwekezaji. Hii ni ya umuhimu hasa wakati rasilimali ni mdogo.

Kabla ya kujadili mechanics ya kuchagua NPV dhidi IRR njia ya kufanya maamuzi, sisi kwanza haja ya kujadili kanuni moja ya Kardinali ya kutumia mbinu NPV au IRR kutathmini uwekezaji nyeti wakati au manunuzi ya mali: Kama mradi au uwekezaji ina NPV chanya, basi itakuwa, kwa ufafanuzi, na IRR iliyo juu ya kiwango cha riba kinachotumiwa kuhesabu NPV.

Kwa mfano, kudhani kuwa kampuni inazingatia kununua kipande cha vifaa. Wanaamua kuwa itakuwa\(\$30,000\) na gharama na itawaokoa mwaka\(\$10,000\) kwa gharama kwa miaka mitano. Wameamua kwamba kiwango cha riba kwamba wao kuchagua mahesabu NPV na kutathmini IRR ununuzi ni\(8\%\), predicated juu ya viwango vya sasa mkopo inapatikana. Kulingana na data hii ya sampuli, NPV itakuwa chanya\(\$9,927\) (\(\$39,927\)PV kwa mapato na\(\$30,000\) PV kwa outflows), na IRR itakuwa\(19.86\%\). Kwa kuwa mahesabu yanahitaji angalau kurudi 8%, kampuni ingekubali mradi kwa kutumia njia yoyote. Hatutatumia muda wa ziada kwenye mahesabu kwa hatua hii, kwani kusudi letu ni kuunda namba za kuchambua. Ikiwa unataka kurudia mahesabu, unaweza kutumia programu ya programu kama Excel au calculator ya kifedha.

Nishati ya jua kama Uwekezaji wa Mitaji

Uamuzi wa uwekezaji wa hivi karibuni ambao viongozi wengi wa kampuni wanahitaji kufanya ni kama au kuwekeza katika nishati ya jua. Nishati ya jua inabadilisha mafuta ya mafuta kama chanzo cha nguvu, na hutoa nishati ya gharama nafuu, kupunguza gharama za uendeshaji. Gharama kubwa za up-front ufungaji zinaweza kuzuia baadhi ya biashara kutoka kufanya uwekezaji wa awali.

Biashara lazima sasa kuchagua kati ya gharama kubwa ya awali mji mkuu outlay na faida ya muda mrefu ya nishati ya jua. Uwekezaji mkuu kama huu utahitaji uchunguzi wa awali na mchakato wa upendeleo ili kuamua kama akiba ya gharama na faida za baadaye zina thamani zaidi leo kuliko matumizi ya sasa ya mji mkuu. Ikiwa inafanya maana ya kifedha, wanaweza kuangalia kuwekeza katika chanzo hiki cha nishati kinachozidi kuwa maarufu.

Sasa, tunarudi kulinganisha kwetu kwa njia za NPV na IRR. Kuna kawaida hali mbili ambazo tunataka kuzingatia. Ya kwanza inahusisha kuangalia miradi ambayo sio ya kipekee, maana tunaweza kufikiria uwezekano zaidi ya moja. Ikiwa kampuni inazingatia fursa zisizo za kipekee, kwa ujumla zitazingatia chaguzi zote zilizo na NPV nzuri au IRR iliyo juu ya kiwango cha riba kama chaguo nzuri kwa ajili ya uwekezaji au ununuzi wa mali. Katika hali hii, mbinu za NPV na IRR zitatoa uamuzi huo wa kukubalika au kukataa. Ikiwa kampuni inakubali mradi au uwekezaji chini ya hesabu ya NPV, basi watakubali chini ya njia ya IRR. Ikiwa wanakataa chini ya hesabu ya NPV, basi watakataa pia chini ya njia ya IRR.

Hali ya pili inahusisha fursa za kipekee. Kwa mfano, ikiwa kampuni ina mfumo mmoja wa kompyuta na inazingatia kuibadilisha, wanaweza kuangalia chaguo saba ambazo zina NPVs nzuri na IRRs, ingawa zinahitaji tu mfumo mmoja wa kompyuta. Katika kesi hiyo, wangechagua moja tu ya chaguzi saba zinazowezekana.

Katika kesi ya chaguzi za kipekee, inawezekana kwamba njia ya NPV itachagua Chaguo A wakati njia ya IRR inaweza kuchagua Chaguo D. sababu kuu ya tofauti hii ni kwamba njia ya NPV inatumia dola na IRR inatumia kiwango cha riba. Mbinu mbili zinaweza kuchagua chaguzi tofauti ikiwa kampuni ina uwekezaji na tofauti kubwa katika gharama kwa suala la dola. Wakati wote watatambua uwekezaji au ununuzi unaozidi viwango vinavyotakiwa vya NPV chanya au kiwango cha riba juu ya kiwango cha riba, wanaweza kusababisha kampuni kuchagua chaguo tofauti nzuri. Wakati hii inatokea, kampuni inahitaji kuzingatia hali nyingine, kama vile mambo ya ubora, kufanya uamuzi wao. Uhasibu wa gharama za baadaye au kozi za fedha zitafunika maudhui haya kwa undani zaidi.

Ulinganisho wa mwisho wa Chaguzi nne za Bajeti za Mji

Kampuni itawasilishwa na njia mbadala nyingi za uwekezaji. Ni juu ya usimamizi wa kuchambua uwezekano wa kila uwekezaji kwa kutumia mbinu za bajeti ya mji mkuu. Kampuni hiyo itataka kwanza skrini kila uwezekano kwa njia ya malipo na kiwango cha uhasibu wa kurudi. Njia ya malipo itaonyesha kampuni itachukua muda gani ili kurejesha uwekezaji wao, wakati kiwango cha uhasibu cha kurudi kinawapa faida ya njia mbadala. Uchunguzi huu kwa kawaida kujikwamua chaguzi zisizo faida na kuruhusu kampuni ya zaidi kufikiria kuchagua njia mbadala chache. Uchunguzi wa kina zaidi unapatikana katika mbinu za thamani ya wakati, kama thamani halisi ya sasa na kiwango cha ndani cha kurudi. Net thamani ya sasa waongofu mtiririko wa fedha baadaye katika hesabu ya leo kwa madhumuni kulinganisha ili kuona kama outlay ya awali ya fedha ni ya thamani ya mapato ya baadaye. Kiwango cha ndani cha kurudi huamua kiwango cha chini cha kurudi kwenye mradi uliopewa thamani ya sasa ya matarajio ya mtiririko wa fedha na uwekezaji wa awali. Kuchambua fursa hizi, kwa kuzingatia thamani ya muda wa pesa, inaruhusu kampuni kufanya uamuzi sahihi juu ya jinsi ya kufanya matumizi makubwa ya mji mkuu.

MAADILI YA KIMAADILI: Barclays na kashfa ya Libor

Kama ilivyojadiliwa katika Volkswagen Diesel Uzalishaji kashfa, wakati kampuni inafanya uamuzi unethical, ni lazima kurekebisha bajeti yake kwa faini na kesi za kisheria. Mwaka 2012, Barclays, kampuni ya huduma za kifedha ya Uingereza, ilikamatwa kinyume cha sheria kwa kutumia viwango vya riba vya Libor. Libor seti kiwango cha riba kwa aina nyingi za mikopo. Kama CNN ilivyoripoti, “Libor, ambayo inasimama kwa London Interbank Offered Rate, ni kiwango ambacho mabenki huwakopesha kila mmoja, na hutumika duniani kwa bei ya bidhaa za kifedha, kama vile rehani, yenye thamani ya mamia ya trilioni ya dola.” 1

Wakati Volkswagen iliamua kufunika gharama zinazohusiana na faini na kesi za kisheria kwa kupunguza bajeti yake ya mji mkuu kwa teknolojia na utafiti, Barclays alichukua mbinu tofauti. Kampuni hiyo ilichagua “kukata au kukata nyuma ya paundi\(450\) milioni (\(\$680\)milioni) ya malipo kutoka kwa wafanyakazi wake” na kutoka paket za kulipa zamani “paundi nyingine\(140\) milioni (\(\$212\)milioni).” 2 Badala ya kupunguza maeneo mengine ya bajeti yake ya mji mkuu, Barclays aliamua kufunika faini zake na kesi za kisheria kwa kukata fidia ya mfanyakazi.

Kashfa ya LIBOR ilihusisha idadi ya mabenki ya kimataifa na kuikata jumuiya ya benki ya kimataifa. Mapitio ya kujitegemea ya Barclays yaliripoti kwamba “ikiwa Barclays atafikia uboreshaji wa nyenzo katika sifa yake, itahitaji kuendelea kufanya mabadiliko katika viwango vyake vya juu vya kulipa ili kutafakari vipaji na mchango zaidi kwa kweli, na kwa njia ambazo zinamaanisha kitu kwa umma kwa ujumla.” 3 Hapo awali, kama ilivyoelezwa na tovuti ya kampuni, “Barclays amekuwa kiongozi katika uvumbuzi; kufadhili reli ya mvuke ya viwanda duniani, kumtaja meneja wa kwanza wa tawi la kike nchini Uingereza na kuanzisha mashine ya kwanza ya ATM duniani.” 4 Sifa nzuri ya Barclays iliyojengwa zaidi ya\(300\) miaka iliharibiwa na kashfa moja tu, na inaonyesha ugumu wa kuhesabu tu jinsi tabia isiyo na maadili itakavyopoteza sifa ya kampuni.

KIUNGO KWA KUJIFUNZA

Kipindi maarufu cha televisheni, Shark Tank, kinachunguza mchakato wa kufanya maamuzi wawekezaji wanaotumia wakati wa kuzingatia umiliki katika biashara mpya. Wajasiriamali wataweka dhana yao ya biashara na nafasi ya sasa kwa “papa,” ambao watatathmini biashara kwa kutumia mbinu za bajeti ya mji mkuu, kama vile kipindi cha malipo na thamani halisi ya sasa, kuamua kama kuwekeza katika kampuni ya mjasiriamali. Pata maelezo zaidi kuhusu dhana ya Shark Tank na hadithi za mafanikio kwenye mtandao.

maelezo ya chini

1. Charles Riley. “Kumbuka kashfa Libor? Vizuri Ni Coming Back Haunt Benki Kuu ya Uingereza.” CNN. Aprili 10, 2017. https://money.cnn.com/2017/04/10/inv...ays/index.html
2. Steve Slater. “Barclays Kata Pay kwa $890 Milioni juu ya kashfa: chanzo.” Reuters. Februari 27, 2013. https://www.reuters.com/article/us-b...91Q0SD20130227
3. Anthony Salz. Salz Tathmini: Tathmini Independent ya Barclays 'Mazoea ya Biashara. Aprili 3, 2018. https://online.wsj.com/public/resour...ew04032013.pdf
4. “Historia yetu.” Barclays. n.d. www.banking.barclaysus.com/our-history.html

Wachangiaji na Majina

• Template:ContribManagerialAccountingOpenStax