Home
Kiswahili
Kitabu: Uhasibu wa Usimamizi (OpenStax)
11: Maamuzi ya Bajeti ya mji
11.4: Tumia Mifano ya Flow ya Fedha iliyopunguzwa ili Kufanya Maamuzi ya U

11.4: Tumia Mifano ya Flow ya Fedha iliyopunguzwa ili Kufanya Maamuzi ya U

Last updated
Save as PDF

Page ID: 173643

$ \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } $ $ \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} $$\newcommand{\id}{\mathrm{id}}$ $ \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}$ $ \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}$ $ \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}$ $ \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}$ $ \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}$ $ \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}$ $ \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}$ $ \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}$ $ \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}$ $\newcommand{\id}{\mathrm{id}}$ $ \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}$ $ \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}$ $ \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}$ $ \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}$ $ \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}$ $ \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}$ $ \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}$ $ \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}$ $ \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}$$\newcommand{\AA}{\unicode[.8,0]{x212B}}$

Kampuni yako, Rudolph Incorporated, imeanza kuchambua njia mbili za mradi wa baadaye ambazo zimepita uchunguzi wa msingi kwa kutumia mbinu zisizo za wakati wa kuamua kipindi cha malipo na kiwango cha uhasibu cha kurudi. Miradi yote iliyopendekezwa inaonekana kuwa ya busara, lakini kampuni yako huchagua chaguo moja tu la kujiingiza. Ni ipi unapaswa kuchagua? Je, utaamuaje? Mtindo wa mtiririko wa fedha uliopunguzwa unaweza kusaidia na mchakato huu. Katika sehemu hii, tutajadili thamani mbili za kawaida za muda wa chaguzi za pesa: njia halisi ya thamani ya sasa (NPV) na kiwango cha ndani cha kurudi (IRR). Njia hizi zote mbili zinategemea mchakato wa mtiririko wa fedha uliopunguzwa.

Muhimu wa Mfano wa mtiririko wa Fedha Punguzo

Mfano wa mtiririko wa fedha unaweka thamani kwa fursa ya biashara kwa kutumia zana za kupima thamani ya wakati. Mfano huo unazingatia mtiririko wa fedha wa baadaye wa mradi huo, unawapunguza tena wakati wa sasa, na kulinganisha matokeo kwa kiwango cha kurudi. Ikiwa matokeo yanazidi kiwango cha kurudi na gharama ya awali ya uwekezaji, kampuni hiyo itazingatia uwekezaji. Kama matokeo hayazidi kiwango cha inatarajiwa ya kurudi au uwekezaji wa awali, kampuni inaweza kufikiria uwekezaji. Wakati wa kuzingatia mchakato wa mtiririko wa fedha uliopunguzwa, thamani ya wakati wa fedha ina jukumu kubwa.

Njia za Thamani za Muda

Kama ilivyojadiliwa hapo awali, thamani ya muda wa mbinu za fedha kudhani kwamba thamani ya fedha leo ni ya thamani zaidi sasa kuliko katika siku zijazo. Kipindi cha malipo na kiwango cha uhasibu wa mbinu za kurudi hazizingatii dhana hii wakati wa kufanya mahesabu na kuchambua matokeo. Ndiyo sababu wao hutumiwa tu kama zana za msingi za uchunguzi. Kuamua chaguo bora kati ya njia mbadala, kampuni hufanya upendeleo kipimo kwa kutumia zana, kama vile thamani halisi ya sasa na kiwango cha ndani cha kurudi ambacho hufikiria thamani ya wakati wa dhana ya fedha. Net thamani ya sasa (NPV) punguzo mtiririko wa fedha baadaye kwa thamani yao ya sasa katika kiwango inatarajiwa ya kurudi na kulinganisha kwamba kwa uwekezaji wa awali. NPV haina kuamua kiwango halisi ya kurudi chuma na mradi. Kiwango cha ndani cha kurudi (IRR) kinaonyesha faida au ukuaji wa uwezo wa uwekezaji mahali ambapo NPV inalingana na sifuri, hivyo huamua kiwango halisi cha kurudi mradi unaopata. Kama jina linamaanisha, thamani halisi ya sasa imeelezwa kwa dola, wakati kiwango cha ndani cha kurudi kinasemwa kama kiwango cha riba. Wote NPV na IRR zinahitaji kampuni kuamua kiwango cha kurudi kitumike kama kiwango cha kurudi kwa lengo, kama kiwango cha chini kinachohitajika cha kurudi au gharama ya wastani ya mji mkuu, ambayo itajadiliwa katika Scorecard ya Uwiano na Vipimo vingine vya Utendaji.

NPV nzuri ina maana kwamba thamani ya sasa ya mapato ya fedha kutoka kwa mradi huo ni kubwa zaidi kuliko thamani ya sasa ya mapato ya fedha, ambayo inawakilisha gharama na gharama zinazohusiana na mradi huo. Katika hesabu ya NPV, NPV chanya ni kawaida kuchukuliwa uwekezaji mzuri au mradi. Hata hivyo, hali nyingine za kupunguza lazima zizingatiwe. Kwa mfano, kampuni hiyo haiwezi kutaka kukopa fedha zinazohitajika ili uwekezaji kwa sababu kampuni hiyo inaweza kuwa inatarajia kushuka kwa uchumi wa taifa.

Uchunguzi wa IRR unalinganisha IRR iliyohesabiwa na kiwango cha kurudi kabla au gharama ya kukopa fedha kuwekeza katika mradi ili kuamua kama uwekezaji au mradi unaofaa. Kwa mfano, kudhani kwamba uwekezaji au vifaa vya ununuzi unatarajiwa kuzalisha IRR ya$15\%$ na kampuni inatarajiwa kiwango cha kurudi ni$12\%$. Katika kesi hiyo, sawa na hesabu ya NPV, tunadhani kuwa uwekezaji uliopendekezwa utafanyika. Hata hivyo, kumbuka kwamba mambo mengine yanapaswa kuzingatiwa, kama ilivyo na NPV.

Wakati wa kuzingatia mapato ya fedha-ikiwa ni kutumia NPV au IRR - mhasibu anapaswa kuchunguza faida zote zinazozalishwa au gharama zilizopunguzwa. Uwekezaji unaofanywa unaweza kuzalisha mapato ya ziada au inaweza kupunguza gharama za uzalishaji. Wote kesi kudhani kwamba bidhaa mpya au aina nyingine ya uwekezaji inazalisha chanya mapato ya fedha ambayo itakuwa ikilinganishwa na outflows gharama kuamua kama kuna jumla chanya au hasi wavu thamani ya sasa.

Zaidi ya hayo, kampuni itaamua kama miradi inayozingatiwa ni ya kipekee au la. Ikiwa miradi au chaguzi za uwekezaji ni za kipekee, kampuni inaweza kutathmini na kutambua mbadala zaidi ya moja kama mradi unaofaa au uwekezaji, lakini wanaweza kuwekeza tu katika chaguo moja. Kwa mfano, kama kampuni inahitaji lori moja mpya ya utoaji, inaweza kuomba mapendekezo kutoka kwa wafanyabiashara watano tofauti wa lori na kufanya tathmini za NPV na IRR. Hata kama mapendekezo yote yanapitisha mahitaji ya kifedha ya mbinu za NPV na IRR, pendekezo moja tu litakubaliwa.

Kuzingatia mwingine hutokea wakati kampuni ina uwezo wa kutathmini na kukubali mapendekezo mengi. Kwa mfano, mtengenezaji wa magari anazingatia kupanua idadi yake ya wafanyabiashara nchini Marekani katika kipindi cha miaka kumi ijayo na$\$30,000,000$ ametenga kununua ardhi. Wangeweza kununua idadi yoyote ya mali. Wanafanya uchambuzi wa NPV na IRR wa mali kumi na tano na kuamua kwamba nne hukutana na viwango vyao vinavyotakiwa na mahitaji ya uwezekano wa soko na kisha kununua mali hizo nne. Fursa hazikuwa za kipekee: idadi ya mali kununuliwa iliendeshwa na makadirio ya utafiti na upanuzi, si kwa haja yao ya chaguo moja tu.

MATUMIZI YA KUENDELEA: Maamuzi ya Bajeti ya

Gearhead Outfitters imepanua hadi maeneo mengi katika miaka yake ishirini na pamoja katika biashara. Je, usimamizi wa kampuni uliamuaje kupanua? Moja ya zana za kifedha ambazo biashara zinaweza kutumia ni bajeti ya mji mkuu, ambayo inashughulikia masuala mengi tofauti yanayohusisha matumizi ya mtiririko wa sasa wa fedha kwa ajili ya kurudi baadaye. Kama umejifunza, maamuzi ya mtaji wa mtaji yanaweza kupimwa kupitia kipindi cha malipo, thamani halisi ya sasa, na mbinu zinazohusisha viwango vya kurudi.

Kwa hili katika akili, fikiria juu ya masuala ya bajeti ya mji mkuu wa usimamizi wa Gearhead huenda umekabiliwa. Kwa mfano, katika kuamua kupanua, lazima kampuni kununua jengo au kukodisha moja? Njia gani inapaswa kutumika kutathmini hili? Ununuzi wa jengo unaweza kuhitaji outlay zaidi ya awali, lakini kampuni itahifadhi mali. Uamuzi huo utaathirije mstari wa chini? Kwa kuzingatia vifaa, Gearhead inaweza kudumisha meli ya magari. Je magari kununuliwa au ilikodishwa? Nini kitahitaji kuchukuliwa katika mchakato?

Katika kuendeleza na kudumisha mkakati wake wa uendelevu, biashara haipaswi tu kuzingatia shughuli za kila siku, lakini pia kushughulikia maamuzi ya muda mrefu. Vitu vya bajeti ya mji mkuu wa kawaida kama manunuzi ya vifaa ili kuongeza ufanisi au kupunguza gharama, maamuzi kuhusu uingizwaji dhidi ya ukarabati, na upanuzi wote huhusisha matumizi makubwa ya fedha. Vipi hivi vitatathminiwa? Muda gani recouping uwekezaji wa awali kuchukua? Kiasi gani mapato yatazalishwa (au gharama zimehifadhiwa) kupitia mtaji wa mji mkuu? Je, kampuni inahitaji kiwango cha chini cha kurudi kabla ya kusonga mbele na uwekezaji? Kama ni hivyo, jinsi gani kwamba kurudi kuamua? Kuzingatia uamuzi wa Gearhead kupanua, ni maamuzi gani maalum ya bajeti ya mji mkuu muhimu kwa kampuni kuzingatia katika mkakati wao wa muda mrefu?

Tabia ya Msingi ya Mfano wa Thamani ya Sasa

Net thamani ya sasa husaidia makampuni kuchagua kati ya njia mbadala katika hatua fulani kwa wakati kwa kuamua ambayo inazalisha NPV ya juu. Kuamua NPV, uwekezaji wa awali hutolewa kutoka kwa thamani ya sasa ya mapato ya fedha na outflows zinazohusiana na mradi kwa kiwango kinachohitajika cha kurudi. Kama matokeo ni chanya, kampuni inapaswa kufikiria uwekezaji. Kama matokeo ni hasi, kampuni bila kuacha uwekezaji.

Sisi hapo awali kujadili hesabu kwa thamani ya sasa kwa kutumia meza ya sasa thamani, ambapo n ni idadi ya miaka na i ni inatarajiwa kiwango cha riba. Mara baada ya sababu ya thamani ya sasa imedhamiriwa, huongezeka kwa mtiririko wa fedha halisi unaotarajiwa ili kuzalisha thamani ya sasa ya mtiririko wa fedha za baadaye. Uwekezaji wa awali unatolewa kutoka kwa hesabu hii ya thamani ya sasa ili kuamua thamani halisi ya sasa.

\[\text { Net present value }=\text { Sum of Present Value of net cash flows - Initial Investment } \]

Kumbuka kwamba Thamani ya sasa ya$\$1$ meza hutumiwa kwa malipo ya pesa, wakati Thamani ya sasa ya meza ya kawaida ya Annuity hutumiwa kwa mfululizo wa malipo sawa yanayotokea mwishoni mwa kila kipindi. Kuchukua tofauti hii hatua moja zaidi, NPV inahitaji matumizi ya meza tofauti kulingana na kama mtiririko wa fedha za baadaye ni sawa au usawa katika kila kipindi cha wakati. Ikiwa mtiririko wa fedha kila kipindi ni sawa, kampuni hutumia Thamani ya Sasa ya meza ya Annuity ya kawaida, ambapo sababu ya thamani ya sasa imeongezeka kwa kiasi cha mtiririko wa fedha kwa kipindi kimoja ili kupata thamani ya sasa. Ikiwa mtiririko wa fedha kila kipindi hauna usawa, kampuni hutumia Thamani ya sasa ya$\$1$ meza, ambapo jumla ya thamani ya sasa ni jumla ya kila mtiririko wa fedha usio sawa unaoongezeka kwa sababu inayofaa ya thamani ya sasa kwa kila kipindi cha wakati. Dhana hii inajadiliwa katika mfano wafuatayo.

Fikiria kwamba kampuni yako, Rudolph Incorporated, inaamua NPV kwa mashine mpya ya X-ray. Mashine ya X-ray ina uwekezaji wa awali wa$\$200,000$ na mtiririko wa fedha unaotarajiwa wa$\$40,000$ kila kipindi kwa$10$ miaka ijayo. Mtiririko wa$\$40,000$ fedha unaotarajiwa kutoka kwenye mashine mpya ya X-ray unaweza kuhusishwa na mapato ya ziada yanayotokana au akiba ya gharama inayotambuliwa na shughuli bora zaidi za mashine mpya. Kwa kuwa hizi mtiririko wa fedha kila mwaka ya$\$40,000$ ni kiasi kama hicho katika kila kipindi zaidi ya miaka kumi hii itakuwa mkondo wa kiasi annuity kupokea. Kiwango cha required ya kurudi kwenye uwekezaji huo ni$8\%$. Sababu ya thamani ya sasa ($i$$= 8$, $n$$= 10$)$6.710$ inatumia Thamani ya Sasa ya meza ya Annuity ya kawaida. Kuzidisha sasa thamani sababu ($6.710$) na mtiririko sawa fedha ($\$40,000$) anatoa thamani ya sasa ya$\$268,400$. NPV hupatikana kwa kuchukua thamani ya sasa ya$\$268,400$ na kutoa uwekezaji wa awali wa$\$200,000$ kufika$\$68,400$. Hii ni NPV chanya, hivyo kampuni kufikiria uwekezaji.

Sasa Thamani ya kawaida Annuity Meza. Nguzo zinawakilisha Kiwango (i), na safu zinawakilisha vipindi (n). Kipindi, 1%, 2%, 3%, 5%, 8% kwa mtiririko huo: 1, 0.990, 0.980, 0.971, 0.952, 0.926; 2, 1.970, 1.942, 1.913, 1,859, 1.783; 3, 2.941, 2.884, 2.829, 2.723, 2.577; 4, 3.902, 3.808, 3.717, 3.546, 3.546 312; 5, 4.853, 4.713, 4.580, 4.329, 3.993; 6, 5.795, 5.601, 5.417, 5.076, 4.623; 7, 6.728, 6.472, 6.230, 5.786, 5.206; 8, 7. 652, 7.325, 7.020, 6.463, 5.747; 9, 8.566, 8.162, 7.786. 7.108, 6.247; 10, 9.471, 8.983, 8.530, 7.722, 6.710 (yalionyesha). — Kielelezo$\PageIndex{1}$: Thamani ya sasa ya meza ya kawaida ya usawa

Ikiwa kuna uwekezaji wawili ambao una NPV nzuri, na uwekezaji ni wa kipekee, maana yake ni moja tu anayeweza kuchaguliwa, faida zaidi ya uwekezaji huu ni kawaida inayofaa kwa kampuni ya kuchagua. Tunaweza pia kutumia ripoti ya faida ili kulinganisha nao. Ripoti ya faida inachukua kiasi cha faida iliyorejeshwa kwa kila dola imewekeza katika mradi. Hii ni muhimu hasa wakati miradi inayotathminiwa ni ya ukubwa tofauti, kama ripoti ya faida inapima miradi ili kuwafanya kulinganishwa. Ripoti ya faida inapatikana kwa kuchukua thamani ya sasa ya mtiririko wa fedha halisi na kugawa kwa gharama ya awali ya uwekezaji.

\[\text { Profitability index }=\dfrac{\text { Present value of cash flows }}{\text { Initial investment cost }} \]

Kwa mfano, Rudolph Incorporated ni kuzingatia X-ray mashine kwamba alikuwa na sasa thamani mtiririko wa fedha ya$\$268,400$ (bila kuzingatia thamani salvage) na gharama ya awali ya uwekezaji ya$\$200,000$. Mwingine X-ray vifaa chaguo, chaguo B, inazalisha sasa thamani mtiririko wa fedha$\$290,000$ na gharama ya awali ya uwekezaji ya$\$240,000$. Ripoti ya faida inahesabiwa kama ifuatavyo.

\[\begin{array}{l}{\text { Option } \mathrm{A}: \dfrac{\$ 268,400}{\$ 200,000}=1.342} \\ {\text { Option } \mathrm{B}: \dfrac{\$ 290,000}{\$ 240,000}=1.208}\end{array} \nonumber \]

Kulingana na matokeo haya, kampuni ingekuwa kuwekeza katika Chaguo A, mradi na ripoti ya juu ya faida ya$1.342$.

Ikiwa kulikuwa na mtiririko wa fedha usio sawa kila kipindi, Thamani ya sasa ya$\$1$ meza itatumiwa kwa hesabu ngumu zaidi. Sababu ya thamani ya sasa ya kila mwaka imedhamiriwa na kuongezeka kwa mtiririko wa fedha wa mwaka huo. Kisha mtiririko wote wa fedha huongezwa pamoja ili kupata takwimu moja ya jumla ya thamani ya sasa. Takwimu hii ya jumla ya thamani ya sasa hutumiwa wakati wa kutafuta tofauti kati ya thamani ya sasa na gharama ya awali ya uwekezaji.

Kwa mfano, hebu sema habari ya mashine ya X-ray ni sawa, isipokuwa sasa mtiririko wa fedha ni kama ifuatavyo:

Mwaka, Kiasi cha Flow Fedha (kwa mtiririko huo): 1, $20,000; 2, 25,000; 3, 20,000; 4, 40,000; 5, 40,000; 6, 60,000; 7, 30,000; 8, 35,000; 9, 25,000; 10, 45,000. — Kielelezo$\PageIndex{2}$: Fedha kati yake sampuli

Ili kupata thamani ya jumla ya sasa, mahesabu yafuatayo yanafanyika kwa kutumia thamani ya sasa ya$\$1$ meza.

Mwaka, Kiasi cha mtiririko wa Fedha, PV Factor (i = 8, n = mwaka maalum), Thamani ya Sasa (kwa mtiririko huo): 1, $20,000, (i = 8, n = 1) = 0.926, 0.926 x $20,000 = $18,520; 2, 25,000, (i = 8, n = 2) = 0.857, 0.857 x $25,000 = $21,425; 3, 20,000, (i = 8, n = 2) = 0.857 x $25,000 = $21,425; 3, 20,000, (i = 8, n = 3) = 0.794, 0.794 x $20,000 = $15,880; 4, 40,000, (i = 8, n = 4) = 0.735, 0.735 x $40,000 = $29,400; 5, 40,000, (i = 8, n = 5) = 0.681, 0.681 x $40,000 = $27,240; 6, 60,000, (i = 8, n = 6) = 0.630, 0.630 x $60,000 = $37,800; 7, 30,000, (i = 8, n = 7) = 0.583, 0.583 x $30,000 = $17,800 ,490; 8, 35,000, (i = 8, n = 8) = 0.540, 0.540 x $35,000 = $18,900; 9, 25,000, (i = 8, n = 9) = 0.500, 0. 500 x $25,000 = $12,500; 10, 45,000, (i = 8, n = 10) = 0.463, 0.463 x $45,000 = $20,835; Jumla, $340,000, -, $219,990. — Kielelezo$\PageIndex{3}$: Mahesabu ya sampuli kwa kutumia meza ya thamani ya sasa

Thamani ya sasa ya$\$1$ meza hutumiwa kwa sababu, kila mwaka, mtiririko mpya wa “pesa” unapokea, hivyo mtiririko wa fedha katika kila kipindi ni tofauti. mtiririko wa fedha ni kutibiwa kama wakati mmoja mkupuo payouts wakati wa mwaka huo. thamani ya sasa kwa kila kipindi inaangalia kila mwaka sasa thamani sababu kwa kiwango cha riba ya$8\%$. PVs wote ni aliongeza pamoja kwa jumla ya thamani ya sasa ya$\$219,990$. uwekezaji wa awali wa$\$200,000$ ni subtracted kutoka$\$219,990$ kufika katika NPV chanya ya$\$19,990$. Katika kesi hiyo, kampuni itazingatia uwekezaji tangu matokeo ni chanya. (Mazingatio magumu zaidi, kama vile kushuka kwa thamani, madhara ya kodi ya mapato, na mfumuko wa bei, ambayo inaweza kuathiri NPV kwa ujumla, hufunikwa katika kozi za juu za uhasibu.)

Mfano$\PageIndex{1}$: Analyzing a Postage Meter Investment

Yellow Industries ni kuzingatia uwekezaji katika mfumo mpya postage mita. Mfumo wa mita postage ingekuwa na gharama ya awali ya uwekezaji ya$\$135,000$. Mwaka halisi mtiririko wa fedha ni$\$40,000$ kwa$5$ miaka ijayo, na inatarajiwa kiwango cha riba kurudi ni$10\%$. Kuhesabu thamani halisi ya sasa na kuamua kama au Yellow Industries lazima kuwekeza katika mfumo mpya postage mita.

Suluhisho

Tumia Thamani ya sasa ya meza ya kawaida ya Annuity. Sasa thamani sababu katika $n$$= 5$na $i$$= 10\%$ni$3.791$. $\text {Present value} = 3.791 × \$40,000 = \$151,640$. $\text {NPV} = \$151,640 − \$135,000 = \$16,640$. Katika kesi hiyo, Industries za Njano zinapaswa kuwekeza tangu NPV ni chanya.

Kuhesabu na Majadiliano ya Matokeo ya Mfano wa Thamani ya Sasa

Kuonyesha NPV, kudhani kwamba kampuni, Rayford Machining, ni kuzingatia kununua drill vyombo vya habari kwamba itakuwa na gharama ya awali ya uwekezaji wa$\$50,000$ na mtiririko wa fedha kila mwaka wa$\$10,000$ kwa$7$ miaka ijayo. Kudhani kwamba Rayford anatarajia$5\%$ kiwango cha kurudi kwenye uwekezaji huo. Tunahitaji kuamua NPV wakati mtiririko wa fedha ni sawa. Sababu ya thamani ya sasa ($i$$= 5$, $n$$= 7$)$5.786$ inatumia Thamani ya Sasa ya meza ya Annuity ya kawaida. Sisi kuzidisha$5.786$ kwa mtiririko sawa fedha ya$\$10,000$ kupata thamani ya sasa ya$\$57,860$. NPV hupatikana kwa kuchukua thamani ya sasa ya$\$57,860$ na kutoa uwekezaji wa awali wa$\$50,000$ kufika$\$7,860$. Hii ni NPV chanya, hivyo kampuni kufikiria uwekezaji.

Sasa Thamani ya kawaida Annuity Meza. Nguzo zinawakilisha Kiwango (i), na safu zinawakilisha vipindi (n). Kipindi, 1%, 2%, 3%, 5%, kwa mtiririko huo: 1, 0.990, 0.980, 0.971, 0.952; 2, 1.970, 1.942, 1.913, 1,859; 3, 2.941, 2.884, 2.829, 2.723; 4, 3.902, 3.808, 3.717, 3.546; 5, 4.853, 4.713, 4.580, 4.329; 6, 5.795, 5.601, 5.417, 5.076; 7, 6.728, 6.472, 6.230, 5.786 (yalionyesha). — Kielelezo$\PageIndex{4}$: Thamani ya sasa ya meza ya kawaida ya usawa

Tuseme Rayford Machining ina chaguo jingine, chaguo B, kwa drill vyombo vya habari kununua na gharama ya awali ya uwekezaji ya$\$56,000$ kwamba inazalisha sasa thamani mtiririko wa fedha wa$\$60,500$. Ripoti ya faida inahesabiwa kama ifuatavyo.

\[\begin{array}{l}{\text { Option } \mathrm{A}: \dfrac{\$ 57,860}{\$ 50,000}=1.157} \\ {\text { Option } \mathrm{B}: \dfrac{\$ 60,500}{\$ 56,000}=1.080}\end{array} \nonumber \]

Kulingana na matokeo haya, kampuni ingekuwa kuwekeza katika Chaguo A, mradi na uwezo juu ya faida ya$1.157$.

Sasa hebu tuchukue mtiririko wa fedha ni sawa. Usawa mtiririko wa fedha habari kwa Rayford Machining ni muhtasari hapa.

Mwaka, Net Flow Flow Kiasi (kwa mtiririko huo): 1, $10,000; 2, 5,000; 3, 7,000; 4, 3,000; 5, 10,000; 6, 10,000; 7, 10,000.

Ili kupata thamani ya jumla ya sasa, mahesabu yafuatayo yanafanyika kwa kutumia Thamani ya Sasa ya$\$1$ meza.

Mwaka, Kiasi cha mtiririko wa Fedha, PV Factor (i = 5, n = mwaka maalum), Thamani ya Sasa (kwa mtiririko huo): 1, $10,000, (i = 5, n = 1) = 0.952, 0.952 x $10,000 = $9,520; 2, 5,000, (i = 5, n = 2) = 0.907, 0.907 x $5,000 = $4,535; 3, 7,000, (i = 5, n = 2) = 0.907 x $5,000 = $4,535; 3, 7,000, (i = 5, n = = 3) = 0.864, 0.864 x $7,000 = $6,048; 4, 3,000, (i = 5, n = 4) = 0.823, 0.823 x $3,000 = $2,469; 5, 10,000, (i = 5, n = 5) = 0.784, 0.784 x $10,000 = $7,840; 6, 10,000, (i = 5, n = 6) = 0.746, 0.746 x $10,000 = $7,460; 7, 10,000, (i = 5, n = 7) = 0.711, 0.711 x 10,000 = $7,110; Jumla, $55,000, -, $44,982. — Kielelezo$\PageIndex{5}$: Mahesabu ya sampuli kwa kutumia meza ya thamani ya sasa

thamani ya sasa kwa kila kipindi inaangalia kila mwaka sasa thamani sababu kwa kiwango cha riba ya$5\%$. All mtu binafsi mwaka maadili ya sasa ni aliongeza pamoja kwa jumla ya thamani ya sasa ya$\$44,982$. uwekezaji wa awali wa$\$50,000$ ni subtracted kutoka$\$44,982$ kufika katika NPV hasi ya$\$5,018$. Katika kesi hiyo, Rayford Machining bila kuwekeza, tangu matokeo ni hasi. Thamani mbaya ya NPV haimaanishi uwekezaji hautakuwa na faida; badala yake, inamaanisha uwekezaji$5\%$ haurudi taka ambayo kampuni inatafuta katika uwekezaji unaofanya.

Tabia ya Msingi ya Kiwango cha Ndani cha Mfano wa Kurudi

Kiwango cha ndani cha mfano wa kurudi inaruhusu kulinganisha faida au uwezo wa ukuaji kati ya njia mbadala. Sababu zote za nje, kama mfumuko wa bei, zimeondolewa kwenye hesabu, na mradi wenye asilimia kubwa ya kurudi huchukuliwa kwa uwekezaji.

IRR ni kiwango cha punguzo (kiwango cha riba) hatua ambayo NPV inalingana na sifuri. Kwa maneno mengine, IRR ni hatua ambayo thamani ya sasa mapato ya fedha sawa na gharama ya awali ya uwekezaji. Kuzingatia uwekezaji, IRR inahitaji kukutana au kuzidi kiwango kinachohitajika cha kurudi kwa aina ya uwekezaji. Ikiwa IRR haipatikani kiwango kinachohitajika cha kurudi, kampuni itaacha uwekezaji.

Ili kupata IRR kwa kutumia meza za thamani za sasa, tunahitaji kujua idadi ya mtiririko wa fedha ya vipindi vya kurudi ($n$) na sababu ya thamani ya sasa inayoingiliana. Ili kuhesabu sababu ya thamani ya sasa, tunatumia formula ifuatayo.

\[\text { Present value Factor }=\dfrac{\text { Initial Investment cost }}{\text { Annual Net Cash Flows }} \]

Tunapata sababu ya thamani ya sasa katika meza ya thamani ya sasa mfululizo na idadi inayofanana ya vipindi ($n$). Tunapata kiwango cha riba vinavyolingana ($i$) kwa sababu hii ya sasa ya thamani. Kiwango cha riba kinachofanana na idadi ya vipindi ($n$) ni IRR. Wakati mtiririko wa fedha ni sawa, tumia Thamani ya sasa ya meza ya Annuity ya kawaida ili kupata IRR.

Kwa mfano, mtengenezaji wa gari anahitaji kuchukua nafasi ya vifaa vya kulehemu. Gharama ya awali ya uwekezaji ni$\$312,000$ na kila mwaka mtiririko wa fedha halisi ni$\$49,944$ kwa$9$ miaka ijayo. Tunahitaji kupata kiwango cha ndani cha kurudi kwa vifaa hivi vya kulehemu. Kiwango kinachotarajiwa cha kurudi kwa ununuzi huo ni$6\%$. Katika kesi hii,$n$$= 9$ na sababu ya sasa ya thamani ni computed kama ifuatavyo.

\[\text { Present Value Factor }=\frac{\$ 312,000}{\$ 49,944}=6.247(\text { rounded }) \nonumber \]

Kuangalia Thamani ya sasa ya meza ya kawaida Annuity, wapi$n$$= 9$ na sasa thamani sababu ni$6.247$, sisi kugundua kwamba sambamba kiwango cha kurudi ni$8\%$. Hii inazidi kiwango cha kurudi inatarajiwa, hivyo kampuni ingekuwa kawaida kuwekeza katika mradi huo.

Sasa Thamani ya kawaida Annuity Meza. Nguzo zinawakilisha Kiwango (i), na safu zinawakilisha vipindi (n). Kipindi, 1%, 2%, 3%, 5%, 8%, 10% kwa mtiririko huo: 1, 0.990, 0.980, 0.971, 0.952, 0.926, 0.909; 2, 1.970, 1.942, 1.913, 1,859, 1.783, 1.736; 3, 2.941, 2.884, 2.829, 2.723, 2.577, 2.487; 4, 3.901 2, 3.808, 3.717, 3.546, 3.312, 3,170; 5, 4.853, 4.713, 4.580, 4.329, 3.993, 3.791; 6, 5.795, 5.601, 5.417, 5.076, 4.623, 4.355 ; 7, 6.728, 6.472, 6.230, 5.786, 5.206, 4.868; 8, 7.652, 7.325, 7.020, 6.463, 5.747, 5.335; 9, 8.566, 8.162, 7.786. 7.108, 6.247 (yalionyesha), 5.759. — Kielelezo$\PageIndex{6}$: Mahesabu ya sampuli kwa kutumia meza ya thamani ya sasa

Ikiwa kuna chaguo zaidi ya moja inayofaa, kampuni itachagua mbadala na IRR ya juu zaidi inayozidi kiwango cha kurudi.

Meza zetu ni mdogo katika upeo, na kwa hiyo, sababu ya thamani ya sasa inaweza kuanguka kati ya viwango vya riba mbili. Wakati huu ndio kesi, unaweza kuchagua kutambua aina ya IRR badala ya takwimu moja ya kiwango cha riba. Programu ya sahajedwali au calculator ya kifedha inaweza kuzalisha matokeo sahihi zaidi na pia inaweza kutumika wakati mtiririko wa fedha hauna usawa.

Kuhesabu na Majadiliano ya Matokeo ya Kiwango cha Ndani cha Mfano wa Kurudi

Kudhani kwamba Rayford Machining anataka kujua kiwango cha ndani ya kurudi kwa vyombo vya habari mpya drill. vyombo vya habari drill ina gharama ya awali ya uwekezaji$\$50,000$ na mtiririko wa kila mwaka wa fedha$\$10,000$ kwa kila moja ya miaka saba ijayo. Kampuni inatarajia$7\%$ kiwango cha kurudi kwenye aina hii ya uwekezaji. Tunahesabu sababu ya thamani ya sasa kama:

\[\text { Present Value Factor }=\frac{\$ 50,000}{\$ 10,000}=5.000 \nonumber \]

Skanning Thamani ya sasa ya meza ya kawaida Annuity inaonyesha kwamba kiwango cha riba ambapo sasa thamani sababu ni$5$ na idadi ya vipindi$7$ ni kati$8$ na$10\%$. Kwa kuwa kiwango kinachohitajika cha kurudi kilikuwa$7\%$, Rayford angeweza kufikiria uwekezaji katika mashine hii ya vyombo vya habari vya chuma.

Fikiria mfano mwingine kwa kutumia Rayford, ambapo wana chaguzi mbili za ununuzi wa vyombo vya habari vya kuchimba. Chaguo A ina IRR kati$8\%$ na$10\%$. Chaguo jingine, Chaguo B, ina gharama ya awali ya uwekezaji ya$\$60,500$ na mtiririko sawa wa kila mwaka wa fedha halisi ya$\$13,256$ kwa miaka saba ijayo. Tunahesabu sababu ya thamani ya sasa kama:

\[\text { Present Value Factor }=\dfrac{\$ 60,500}{\$ 13,256}=4.564(\text { rounded }) \nonumber \]

Skanning Thamani ya sasa ya meza ya kawaida Annuity inaonyesha kwamba, wakati sasa thamani sababu ni$4.564$ na idadi ya vipindi ni$7$, kiwango cha riba ni$12\%$. Hii si tu unazidi kiwango$7\%$ required, pia unazidi kurudi Chaguo A ya$8\%$ kwa$10\%$. Kwa hiyo, ikiwa rasilimali zilikuwa mdogo, Rayford angechagua Chaguo B juu ya Chaguo A.

Sasa Thamani ya kawaida Annuity Meza. Nguzo zinawakilisha Kiwango (i), na safu zinawakilisha vipindi (n). Kipindi, 1%, 2%, 3%, 5%, 8%, 10%, 12% kwa mtiririko huo: 1, 0.990, 0.980, 0.971, 0.952, 0.926, 0.909, 0.893; 2, 1.970, 1.942, 1.913, 1,859, 1.783, 1.736, 1.690; 3, 2.941, 2.884, 2.829, 2.723, 2.523, 2.590 77, 2.487, 2.402; 4, 3.902, 3.808, 3.717, 3.546, 3.312, 3,170, 3.037; 5, 4.853, 4.713, 4.580, 4.329, 3.993, 3.791, 3.605; 6, 5.795, 5.601, 5.417, 5.076, 4.623, 4.355, 4.111; 7, 6.728, 6.472, 6.230, 5.786, 5.206, 4.868, 4.564 (yalionyesha). — Kielelezo$\PageIndex{8}$: Mahesabu ya sampuli kwa kutumia meza ya thamani ya sasa

Muhtasari wa mwisho wa Mifano ya Mtiririko wa Fedha

Kiwango cha ndani cha kurudi (IRR) na njia halisi ya sasa (NPV) ni aina ya uchambuzi wa mtiririko wa fedha uliopunguzwa ambao unahitaji kuchukua malipo ya makadirio ya baadaye kutoka kwa mradi na kuwapunguza kwa maadili ya sasa. Tofauti kati ya mbinu hizo mbili ni kwamba hesabu ya NPV huamua kurudi kwa makadirio ya mradi kwa dola na IRR hutoa kiwango cha asilimia ya kurudi kutoka mradi unaohitajika kuvunja hata.

Wakati NPV imedhamiriwa kuwa$\$0$, thamani ya sasa ya mapato ya fedha na thamani ya sasa ya mapato ya fedha ni sawa. Kwa mfano, kudhani kwamba thamani ya sasa ya mapato ya fedha ni$\$10,000$ na thamani ya sasa ya outflows fedha pia$\$10,000$. Katika mfano huu, NPV itakuwa$\$0$. Kwa thamani halisi ya sasa ya sifuri, IRR itakuwa sawa na kiwango cha riba kilichotumiwa kufanya hesabu ya NPV. Kwa mfano, katika mfano uliopita, ambapo mapato ya fedha na outflows fedha na maadili ya sasa ya$\$10,000$ na NPV ni$\$0$, kudhani kwamba walikuwa punguzo kwa kiwango cha$8\%$ riba. Kama ungekuwa na kisha mahesabu ya kiwango cha ndani ya kurudi, IRR itakuwa$8\%$, sawa kiwango cha riba ambayo alitupa NPV ya$\$0$.

Kwa ujumla, ni muhimu kuelewa kwamba kampuni lazima kuzingatia thamani ya muda wa fedha wakati wa kufanya maamuzi ya uwekezaji mkuu. Kujua thamani ya sasa ya mtiririko wa fedha baadaye itawezesha kampuni kuchagua bora kati ya njia mbadala. Thamani halisi ya sasa inalinganisha gharama ya awali ya uwekezaji na thamani ya sasa ya mtiririko wa fedha za baadaye na inahitaji matokeo mazuri kabla ya uwekezaji. Kiwango cha ndani cha kurudi pia kinazingatia thamani ya sasa ya mtiririko wa fedha za baadaye, lakini inazingatia faida iliyoelezwa kwa asilimia ya kurudi kwenye uwekezaji au mradi. Mifano hizi inaruhusu chaguo mbili au zaidi kulinganishwa na kuondokana na upendeleo na takwimu za kifedha ghafi.

Fikiria kupitia: Uchaguzi wa Uwekezaji

bora gesi sheria ni rahisi kukumbuka na kuomba katika kutatua matatizo, muda mrefu kama kupata maadili sahihi a

Makampuni yanawasilishwa na njia mbadala zinazofaa ambazo wakati mwingine huzalisha matokeo sawa na malengo ya faida. Ikiwa wana uwezo wa kuwekeza katika njia mbadala zote mbili, wanaweza kufanya hivyo. Lakini vipi kuhusu wakati rasilimali zinakabiliwa? Je, wanachaguaje uwekezaji ni bora kwa kampuni yao?

Fikiria hili: una miradi miwili iliyokutana na kipindi cha malipo na kiwango cha uhasibu wa uchunguzi wa kurudi kwa usawa. mradi 1 zinazozalishwa NPV ya$\$45,000$ na alikuwa IRR kati$5\%$ na$8\%$. mradi 2 zinazozalishwa NPV ya$\$35,000$ na alikuwa IRR ya$10\%$. Hii inakuacha kwa uchaguzi mgumu, kwa kuwa kila mbadala ina kipimo kinachozidi nyingine na vigezo vingine ni sawa. Ni mradi gani unaweza kuwekeza katika na kwa nini?

Wachangiaji na Majina

Template:ContribManagerialAccountingOpenStax