17.3: Jinsi Kaya Supply Financial Capital
- Page ID
- 180389
Mwishoni mwa sehemu hii, utaweza:
- Kuonyesha uhusiano kati ya savers, benki, na wakopaji
- Mahesabu ya dhamana mavuno
- Tofauti vifungo, hifadhi, kuheshimiana fedha, na mali
- Eleza biashara kati ya kurudi na hatari
Njia ambazo makampuni yangependa kukusanya fedha ni nusu tu ya hadithi ya masoko ya fedha. Nusu nyingine ni nini wale kaya na watu binafsi ambao ugavi fedha tamaa, na jinsi wanaona uchaguzi inapatikana. Mtazamo wa majadiliano yetu sasa hubadilika kutoka kwa makampuni kwenye upande wa mahitaji ya masoko ya mitaji ya fedha kwa kaya kwenye upande wa usambazaji wa masoko hayo. Tunaweza kugawanya taratibu za akiba zinazopatikana kwa kaya katika makundi kadhaa: amana katika akaunti za benki; vifungo; hifadhi; soko la fedha kuheshimiana fedha; hisa na dhamana ya kuheshimiana fedha; na makazi na mali nyingine yanayoonekana kama kumiliki dhahabu. Tunahitaji kuchambua kila moja ya uwekezaji huu kwa suala la mambo matatu: (1) kiwango cha kurudi kinachotarajiwa kitalipa; (2) hatari ya kurudi itakuwa chini sana au ya juu kuliko ilivyotarajiwa; na (3) ukwasi wa uwekezaji, ambayo inahusu jinsi rahisi mtu anaweza kubadilishana fedha au mali za kifedha kwa manufaa au huduma. Tutafanya uchambuzi huu tunapojadili kila moja ya uwekezaji huu katika sehemu zilizo chini. Kwanza, hata hivyo, tunahitaji kuelewa tofauti kati ya kiwango cha inatarajiwa cha kurudi, hatari, na kiwango halisi cha kurudi.
Kiwango cha Kurudi, Hatari, na Kiwango halisi cha Kurudi
Kiwango kinachotarajiwa cha kurudi kinamaanisha kiasi gani mradi au uwekezaji unatarajiwa kurudi kwa mwekezaji, ama katika malipo ya riba ya baadaye, faida ya mtaji, au kuongezeka kwa faida. Kwa kawaida ni wastani wa kurudi kwa kipindi cha muda, kwa kawaida katika miaka au hata miongo. Kwa kawaida tunapima kama kiwango cha asilimia. Hatari hatua kutokuwa na uhakika wa faida ya mradi huo. Kuna aina kadhaa za hatari, ikiwa ni pamoja na hatari default na kiwango cha riba hatari. Hatari ya default, kama jina lake linavyoonyesha, ni hatari kwamba akopaye hushindwa kulipa dhamana au mkopo. Kiwango cha riba hatari ni hatari kwamba unaweza kununua dhamana ya muda mrefu kwa kiwango cha riba 6% haki kabla ya viwango vya soko ghafla kupanda, hivyo kama wewe kusubiri, ungeweza kupata dhamana sawa kwamba kulipwa 9%. Uwekezaji wa hatari ni moja ambayo aina mbalimbali za payoffs uwezo ni sababu kinachowezekana. Uwekezaji mdogo wa hatari unaweza kuwa na faida halisi ambazo ni karibu na kiwango chake cha kurudi mwaka baada ya mwaka. Uwekezaji wa hatari utakuwa na faida halisi ambayo ni ya juu sana kuliko kiwango cha kurudi kwa miezi kadhaa au miaka na chini sana katika miezi mingine au miaka. Kiwango halisi cha kurudi kinamaanisha kiwango cha jumla cha kurudi, ikiwa ni pamoja na faida ya mtaji na riba iliyolipwa kwenye uwekezaji mwishoni mwa kipindi cha muda.
Akaunti za Benki
Mpatanishi ni mmoja ambaye anasimama kati ya vyama vingine viwili. Kwa mfano, mtu anayepanga tarehe ya kipofu kati ya watu wengine wawili ni aina moja ya mpatanishi. Katika masoko ya mitaji ya kifedha, mabenki ni mfano wa mpatanishi wa kifedha—yaani taasisi inayofanya kazi kati ya msaidizi ambaye anaweka fedha katika benki na akopaye anayepokea mkopo kutoka benki hiyo. Wakati benki hutumikia kama mpatanishi wa kifedha, tofauti na hali na wanandoa kwenye tarehe ya kipofu, saver na akopaye hawajawahi kukutana. Kwa kweli, haiwezekani kufanya uhusiano wa moja kwa moja kati ya wale ambao huweka fedha katika mabenki na wale wanaokopa kutoka mabenki, kwa sababu fedha zote zilizoingia zinaishia katika bwawa moja kubwa, ambalo taasisi ya kifedha huwapa.
Kielelezo\(\PageIndex{1}\) unaeleza nafasi ya benki kama mpatanishi wa fedha, na mfano wa amana inapita ndani ya benki na mikopo inapita nje, na kisha ulipaji wa mikopo inapita nyuma ya benki, na malipo ya riba kwa savers awali.
Kielelezo\(\PageIndex{1}\) Benki kama Financial Intermediaries Banks ni mpatanishi wa fedha kwa sababu wao kusimama kati ya savers na wakopaji. Savers mahali amana na benki, na kisha kupokea malipo ya riba na kuchukua fedha. Wakopaji kupokea mikopo kutoka benki, na kulipa mikopo kwa riba.
Benki hutoa akaunti mbalimbali ili kutumikia mahitaji tofauti. Akaunti ya kuangalia kawaida hulipa riba kidogo au hakuna, lakini inawezesha shughuli kwa kukupa upatikanaji rahisi wa pesa zako, ama kwa kuandika hundi au kwa kutumia kadi ya debit (yaani, kadi ambayo inafanya kazi kama kadi ya mkopo, isipokuwa kwamba manunuzi hutolewa mara moja kutoka kwako kuangalia akaunti badala ya bili tofauti kwa njia ya kampuni ya kadi ya mikopo). Akaunti ya akiba kawaida hulipa kiwango cha riba, lakini kupata pesa kwa kawaida kunahitaji kufanya safari ya benki au mashine ya teller moja kwa moja (au unaweza kupata fedha kwa umeme). Mstari kati ya ukaguzi na akaunti za akiba umezidi katika miongo michache iliyopita, kama mabenki mengi hutoa akaunti za kuangalia ambazo zitalipa kiwango cha riba sawa na akaunti ya akiba ikiwa unaweka kiasi fulani cha chini katika akaunti, au kinyume chake, kutoa akaunti za akiba ambazo zinakuwezesha kuandika angalau hundi chache kwa mwezi.
Njia nyingine ya kuhifadhi akiba katika benki ni kutumia hati ya amana (CD). Kwa CD, unakubali kuweka kiasi fulani cha fedha, mara nyingi hupimwa kwa maelfu ya dola, katika akaunti kwa kipindi kilichotajwa, kwa kawaida kuanzia miezi michache hadi miaka kadhaa. Kwa kubadilishana, benki inakubali kulipa kiwango cha juu cha riba kuliko akaunti ya akiba ya kawaida. Wakati unaweza kuchukua pesa kabla ya muda uliopangwa, kama matangazo ya CD yanaonya daima, kuna “adhabu kubwa ya kujitoa mapema.”
Kielelezo\(\PageIndex{2}\) inaonyesha kiwango cha kila mwaka ya riba kulipwa kwa miezi sita, mwaka mmoja, na miaka mitano CD tangu 1984, kama ilivyoripotiwa na Bankrate.com. Viwango vya riba ambavyo akaunti za akiba hulipa ni kawaida kidogo kuliko kiwango cha CD, kwa sababu wawekezaji wa kifedha wanahitaji kupokea kiwango cha juu kidogo cha riba kama fidia kwa kuahidi kuondoka amana bila kutafakari kwa kipindi cha muda katika CD, na hivyo kupoteza ukwasi fulani.
Kielelezo Viwango vya\(\PageIndex{2}\) riba juu ya miezi sita, Mwaka mmoja, na miaka mitano Vyeti vya Amana Viwango vya riba juu ya vyeti vya amana na kubadilika baada ya muda. Viwango vya juu vya riba vya mwanzoni mwa miaka ya 1980 ni dalili ya kiwango cha juu cha mfumuko wa bei nchini Marekani wakati huo. Viwango vya riba hubadilishana na mzunguko wa biashara, kwa kawaida huongezeka wakati wa kupanua na kupungua wakati wa uchumi. Kumbuka kushuka kwa kasi kwa viwango vya CD tangu 2008, mwanzo wa Uchumi Mkuu.
Faida kubwa za akaunti za benki ni kwamba wawekezaji wa kifedha wana upatikanaji rahisi sana kwa pesa zao, na pia fedha katika akaunti za benki ni salama sana. Kwa upande mwingine, usalama huu hutokea kwa sababu akaunti ya benki inatoa usalama zaidi kuliko kuweka dola elfu chache katika vidole vya sock katika droo yako ya chupi. Aidha, Shirika la Bima ya Amana ya Shirikisho (FDIC) inalinda akiba ya mtu wa kawaida. Kila benki inahitajika kwa sheria kulipa ada kwa FDIC, kulingana na ukubwa wa amana zake. Kisha, ikiwa benki inapaswa kufilisika na kutoweza kulipa depositors, FDIC inathibitisha kwamba wateja wote watapata amana zao hadi $250,000.
Mstari wa chini kwenye akaunti za benki inaonekana kama hii: hatari ndogo inamaanisha kiwango cha chini cha kurudi lakini ukwasi mkubwa.
Vifungo
mwekezaji ambaye hununua dhamana anatarajia kupokea kiwango cha kurudi. Hata hivyo, vifungo kutofautiana katika viwango vya kurudi kwamba wao kutoa, kulingana na riskiness ya akopaye. Daima tunaweza kugawanya kiwango cha riba katika vipengele vitatu (kama tulivyoelezea katika Uchaguzi katika Dunia ya Uhaba): fidia kwa kuchelewesha matumizi, marekebisho ya kupanda kwa mfumuko wa bei kwa kiwango cha jumla cha bei, na malipo ya hatari ambayo inachukua hatari ya kuazima katika akaunti.
Serikali ya Marekani ni akopaye salama sana, hivyo wakati serikali ya Marekani inashughulikia vifungo vya Hazina, inaweza kulipa kiwango cha chini cha riba. Makampuni ambayo yanaonekana kuwa wakopaji salama, labda kwa sababu ya ukubwa wao au kwa sababu wamepata faida kwa muda, bado watalipa kiwango cha riba zaidi kuliko serikali ya Marekani. Makampuni ambayo yanaonekana kuwa wakopaji hatari, labda kwa sababu bado wanakua au biashara zao zinaonekana kuwa shaky, zitalipa viwango vya juu zaidi vya riba wanapotoa vifungo. Tunaita vifungo vinavyotoa viwango vya juu vya riba ili kulipa fidia kwa nafasi yao ya juu ya vifungo vya mavuno ya juu au vifungo vya Junk. Idadi ya makampuni ya leo maalumu ilitoa vifungo vya junk katika miaka ya 1980 walipoanza kukua, ikiwa ni pamoja na Turner Broadcasting na Microsoft.
LINK IT UP
Tembelea tovuti hii kusoma kuhusu vifungo Hazina.
Dhamana iliyotolewa na serikali ya Marekani au shirika kubwa inaweza kuonekana kuwa hatari duni: baada ya yote, mtoaji dhamana ameahidi kufanya malipo fulani baada ya muda, na isipokuwa kwa kesi nadra kufilisika, malipo haya yatatokea. Ikiwa mtoaji wa dhamana ya ushirika atashindwa kufanya malipo ambayo inadaiwa kwa watumwa wake, wafungwa wanaweza kuhitaji kwamba kampuni itangaze kufilisika, kuuza mali zake, na kuwalipa kama iwezekanavyo. Hata katika kesi ya vifungo Junk, mwekezaji mwenye hekima anaweza kupunguza hatari kwa kununua vifungo kutoka kwa makampuni mbalimbali tofauti tangu, hata kama makampuni machache huenda kuvunja na hawalipi, sio wote uwezekano wa kwenda bankrupt.
Kama sisi alibainisha hapo awali, vifungo kubeba kiwango cha riba hatari. Kwa mfano, fikiria unaamua kununua dhamana ya miaka 10 ambayo ingeweza kulipa kiwango cha riba ya kila mwaka ya 8%. Mara baada ya kununua dhamana, viwango vya riba juu ya vifungo kupanda, ili sasa makampuni sawa ni kulipa kiwango cha kila mwaka ya 12%. Mtu yeyote ambaye anunua dhamana sasa anaweza kupokea malipo ya kila mwaka ya $120 kwa mwaka, lakini tangu dhamana yako ilitolewa kwa kiwango cha riba ya 8%, umefungwa $1,000 na kupokea malipo ya $80 tu kwa mwaka. Kwa maana ya maana ya gharama nafasi, wewe ni kukosa nje ya malipo ya juu kwamba unaweza kuwa na kupokea. Zaidi ya hayo, unaweza kuhesabu kiasi unapaswa kuwa tayari kulipa sasa kwa ajili ya malipo ya baadaye. Ili kuweka thamani ya sasa ya punguzo kwenye malipo ya baadaye, chagua unachohitaji kwa sasa ili uwe sawa na kiasi fulani baadaye. Hesabu hii itahitaji kiwango cha riba. Kwa mfano, ikiwa kiwango cha riba ni 25%, basi malipo ya $125 kwa mwaka kuanzia sasa yatakuwa na thamani ya sasa ya punguzo la $100-yaani, unaweza kuchukua $100 kwa sasa na kuwa na $125 baadaye. (Sisi kujadili hili zaidi katika nyongeza juu ya Sasa Punguzo Thamani.)
Kwa maneno ya kifedha, dhamana ina sehemu kadhaa. dhamana kimsingi ni “Mimi deni wewe” kumbuka kwamba mwekezaji anapata badala ya mtaji (fedha). Dhamana ina thamani ya uso. Hii ni kiasi akopaye anakubaliana kulipa mwekezaji katika ukomavu. Dhamana ina kiwango cha kuponi au kiwango cha riba, ambayo kwa kawaida ni nusu ya mwaka, lakini inaweza kulipwa kwa nyakati tofauti kila mwaka. (Vifungo vilivyotumika kuwa nyaraka za karatasi na kuponi ambazo wawekezaji walipiga na kugeuka kwenye benki ili kupokea riba.) Dhamana ina tarehe ya ukomavu wakati akopaye atalipa thamani yake ya uso pamoja na malipo yake ya mwisho ya riba. Kuchanganya thamani ya uso wa dhamana, kiwango cha riba, na tarehe ya ukomavu, na viwango vya riba ya soko, inaruhusu mnunuzi kukokotoa thamani ya dhamana ya sasa, ambayo ni zaidi ambayo mnunuzi angekuwa tayari kulipa dhamana iliyotolewa. Hii inaweza au haiwezi kuwa sawa na thamani ya uso.
Mavuno ya dhamana hupima kiwango cha kurudi dhamana inatarajiwa kulipa baada ya muda. Wawekezaji wanaweza kununua vifungo wakati wanapotolewa na wanaweza kununua na kuuza wakati wa maisha yao. Wakati wa kununua dhamana ambayo imekuwa karibu kwa miaka michache, wawekezaji wanapaswa kujua kwamba kiwango cha riba iliyochapishwa kwenye dhamana mara nyingi si sawa na mavuno ya dhamana, hata kwenye vifungo vipya. Soma kipengele cha pili cha Kazi It Out ili uone jinsi hii inatokea.
KAZI NJE
Kuhesabu mavuno ya dhamana
Umenunua dhamana ya $1,000 ambao kiwango cha Coupon ni 8%. Ili kuhesabu kurudi kwako au mavuno, fuata hatua hizi:
- Fikiria zifuatazo:
Thamani ya dhamana: $1,000 Kiwango cha
Coupon: 8% Malipo ya
kila mwaka: $80 kwa mwaka - Fikiria hatari ya dhamana. Ikiwa dhamana hii haina hatari, basi itakuwa salama kudhani kwamba dhamana itauza kwa $1,000 wakati itatolewa na kulipa mnunuzi $80 kwa mwaka mpaka ukomavu wake, wakati huo malipo ya mwisho ya riba yatafanywa na $1,000 ya awali italipwa. Sasa, kudhani kwamba baada ya muda viwango vya riba uliopo katika uchumi kupanda kwa 12% na kwamba sasa kuna mwaka mmoja tu kushoto kwa ukomavu dhamana hii. Hii inafanya dhamana uwekezaji usiovutia, tangu mwekezaji anaweza kupata dhamana nyingine ambayo labda inalipa 12%. Ili kumshawishi mwekezaji kununua dhamana ya 8%, muuzaji wa dhamana atapunguza bei yake chini ya thamani yake ya uso ya $1,000.
- Tumia bei ya dhamana wakati kiwango cha riba yake ni chini ya kiwango cha riba ya soko. Malipo yanayotarajiwa kutoka kwa dhamana ya mwaka mmoja kuanzia sasa ni $1,080, kwa sababu katika dhamana ya mwaka jana mtoaji wa dhamana atafanya malipo ya mwisho ya riba na kisha pia kulipa $1,000 ya awali. Kutokana na kwamba viwango vya riba sasa ni 12%, unajua kwamba unaweza kuwekeza $964 katika uwekezaji mbadala na kupokea $1,080 mwaka tangu sasa; yaani, $964 (1 + 0.12) = $1080. Kwa hiyo, huwezi kulipa zaidi ya $964 kwa dhamana ya awali ya $1,000.
- Fikiria kwamba mwekezaji atapokea thamani ya uso wa $1,000, pamoja na $80 kwa ajili ya malipo ya riba ya mwaka jana. Mavuno ya dhamana yatakuwa ($1080 - $964) /$964 = 12%. Mavuno, au kurudi kwa jumla, inamaanisha malipo ya riba, pamoja na faida za mtaji. Kumbuka kuwa riba au kiwango cha Coupon ya 8% hakuwa na mabadiliko. Wakati viwango vya riba vinapoongezeka, vifungo vilivyotolewa hapo awali kwa viwango vya chini vya riba vitauza kwa thamani ya chini ya uso. Kinyume chake, wakati viwango vya riba vinapoanguka, vifungo vilivyotolewa hapo awali kwa viwango vya juu vya riba vitauza kwa zaidi ya thamani ya uso.
Kielelezo\(\PageIndex{3}\) inaonyesha dhamana mavuno kwa aina mbili za vifungo: miaka 10 Hazina vifungo (ambayo ni rasmi inayoitwa “maelezo”) na vifungo vya ushirika iliyotolewa na makampuni ambayo yamepewa rating AAA kama wakopaji salama kiasi na Moody ya, kampuni huru kwamba kuchapisha ratings vile. Ingawa vifungo vya ushirika hulipa kiwango cha juu cha riba, kwa sababu makampuni ni wakopaji hatari zaidi kuliko serikali ya shirikisho, viwango huwa na kupanda na kuanguka pamoja. Vifungo vya Hazina hulipa zaidi ya akaunti za benki, na vifungo vya ushirika hulipa kiwango cha juu cha riba kuliko vifungo vya Hazina.
Kielelezo Viwango vya\(\PageIndex{3}\) riba kwa dhamana Corporate na Miaka kumi ya Marekani Hazina vifungo viwango vya riba kwa vifungo ushirika na vifungo Hazina ya Marekani (rasmi “maelezo”) kupanda na kuanguka pamoja, kulingana na hali ya wakopaji na wakopeshaji katika masoko ya fedha kwa ajili ya kukopa. vifungo ushirika daima kulipa kiwango cha juu riba, kwa ajili ya kufanya kwa ajili ya hatari kubwa wao kuwa na defaulting ikilinganishwa na serikali ya Marekani.
Mstari wa chini kwa vifungo: kiwango cha kurudi-chini hadi wastani, kulingana na hatari ya akopaye; hatari ya chini hadi wastani, kutegemea kama viwango vya riba katika uchumi hubadilika kwa kiasi kikubwa baada ya dhamana iliyotolewa; usafiri-wastani, kwa sababu mwekezaji anahitaji kuuza dhamana kabla ya mwekezaji kurejesha fedha.
Hifadhi
Kama tulivyosema hapo awali, kiwango cha kurudi kwenye uwekezaji wa kifedha katika sehemu ya hisa kinaweza kuja kwa aina mbili: kama gawio lililolipwa na kampuni na kama faida ya mji mkuu uliopatikana kwa kuuza hisa kwa zaidi kuliko ulivyolipa. mbalimbali ya kurudi iwezekanavyo kutoka kununua hisa ni akili-bending. Makampuni yanaweza kuamua kulipa gawio au la. Bei ya hisa inaweza kuongezeka kwa bei nyingi ya awali au kuzama njia yote ya sifuri. Hata katika muda mfupi, makampuni yaliyoanzishwa vizuri yanaweza kuona harakati kubwa katika bei zao za hisa. Kwa mfano, mnamo Julai 1, 2011, hisa za Netflix zilifikia kiwango cha $295 kwa kila hisa; mwaka mmoja baadaye, mnamo Julai 30, 2012, ilikuwa $53.91 kwa kila hisa; mwaka 2015, ilikuwa imepatikana hadi $414. Wakati Facebook ilikwenda kwa umma, hisa zake za hisa ziliuzwa kwa karibu $40 kwa kila hisa, lakini mwaka 2015, walikuwa wakiuza kwa kidogo zaidi ya $83.
Tutajadili sababu kwa nini bei za hisa zinaanguka na kuongezeka kwa ghafla chini, lakini kwanza unahitaji kujua jinsi tunavyopima utendaji wa soko la hisa. Kuna njia kadhaa za kupima utendaji wa jumla wa soko la hisa, kulingana na wastani wa subsets tofauti za bei za hisa za makampuni. Labda kipimo kinachojulikana zaidi soko ni Dow Jones Viwanda Average, ambayo ni msingi 30 kubwa ya Marekani makampuni ya hisa bei. Kipimo kingine cha utendaji wa soko, Standard & Poor ya 500, kinafuata bei za hisa za makampuni 500 makubwa ya Marekani. Wilshire 5000 hufuatilia bei za hisa za kimsingi makampuni yote ya Marekani ambayo hisa za umma wanaweza kununua na kuuza.
Hatua nyingine soko kuzingatia ambapo hifadhi ni kufanyiwa biashara. Kwa mfano, New York Stock Exchange inasimamia utendaji wa hifadhi ambazo zinafanyiwa biashara kwenye soko hilo huko New York City. Soko la hisa la Nasdaq linajumuisha hifadhi za 3,600, na mkusanyiko wa hifadhi za teknolojia. Meza\(\PageIndex{1}\) orodha baadhi ya hatua ya kawaida alitoa mfano wa Marekani na masoko ya kimataifa ya hisa.
| Kipimo cha Soko la Hisa | Maoni |
|---|---|
| Dow Jones Viwanda Wastani (DJIA): http://indexes.dowjones.com | Kulingana na makampuni 30 makubwa kutoka kwa seti tofauti za viwanda vya mwakilishi, waliochaguliwa na wachambuzi katika Dow Jones na Kampuni. Ripoti ilianza mwaka 1896. |
| Standard & maskini ya 500: http://www.standardandpoors.com | Kulingana na makampuni 500 makubwa ya Marekani, waliochaguliwa na wachambuzi katika Standard & Poor kuwakilisha uchumi kwa ujumla. |
| Wilshire 5000: http://www.wilshire.com | Ni pamoja na kimsingi makampuni yote ya Marekani na umiliki wa hisa. Licha ya jina, ripoti hii inajumuisha makampuni 7,000. |
| Soko la Hisa la New York: http://www.nyse.com | Kongwe na ukubwa wa Marekani soko, dating nyuma 1792. Inafanya biashara ya hifadhi kwa makampuni 2,800 ya ukubwa wote. Iko katika 18 Broad St. katika New York City. |
| NASDAQ: http://www.nasdaq.com | Ilianzishwa mwaka 1971 kama soko la hisa la elektroniki, linalowezesha watu kununua au kuuza kutoka maeneo mengi ya kimwili. Ina kuhusu makampuni 3,600. |
| FTSE: http://www.ftse.com | Ni pamoja na makampuni 100 kubwa katika London Stock Exchange. Kutamkwa “footside.” Awali alisimama Fedha Times Stock Exchange. |
| Nikkei: http://www.nikkei.co.jp/nikkeiinfo/en/ | Nikkei anasimama kwa Nihon Keizai Shimbun, ambayo hutafsiriwa kama Japan Economic Journal, gazeti kubwa la biashara nchini Japan. Index ni pamoja na hifadhi 225 kubwa na zaidi kikamilifu kufanyiwa biashara katika Tokyo Stock Exchange. |
| DAX: http://www.exchange.de | Tracks 30 ya makampuni makubwa juu ya Frankfurt, Ujerumani, soko la hisa. DAX ni kifupi cha Deutscher Aktien Index (Kijerumani Stock Index). |
Jedwali\(\PageIndex{1}\) Baadhi ya hatua Soko la Hisa
mwenendo katika soko la hisa kwa ujumla juu ya muda, lakini kwa baadhi ya majosho makubwa njiani. Kielelezo\(\PageIndex{4}\) kinaonyesha njia ya index ya Standard & Poor ya 500 (ambayo inapimwa kwenye mhimili wa wima wa kushoto) na Index ya Dow Jones (ambayo inapimwa kwenye mhimili wa wima wa kulia). Hatua nyingi za soko la hisa, kama zile tunazoorodhesha hapa, huwa na kusonga pamoja. Ripoti ya S&P 500 ni mtaji wa wastani wa soko wa makampuni yaliyochaguliwa kuwa katika ripoti. Dow Jones Viwanda Average ni bei mizigo wastani wa 30 hifadhi ya viwanda kupatikana kwenye New York Stock Exchange.
Wakati wastani wa Dow Jones unapoongezeka kutoka 5,000 hadi 10,000, unajua kwamba bei ya wastani ya hifadhi katika ripoti hiyo imeongezeka mara mbili. Kielelezo\(\PageIndex{4}\) kinaonyesha kwamba bei za hisa hazikupanda sana katika miaka ya 1970, lakini kisha kuanza kupanda kwa kasi katika miaka ya 1980. Kutoka 2000 hadi 2013, bei za hisa zimeongezeka na chini, lakini zilikwisha kufikia kiwango sawa.
Kielelezo\(\PageIndex{4}\) The Dow Jones Index Viwanda na Standard & Poor ya 500, 1965—2017 bei za hisa ziliongezeka kwa kasi kutoka miaka ya 1980 hadi 2000. Kutoka 2000 hadi 2013, bei za hisa zimeongezeka na chini, lakini zilikwisha kufikia kiwango sawa.
Jedwali\(\PageIndex{2}\) linaonyesha kiwango cha jumla cha kurudi kwa mwekezaji angepokea kutokana na kununua hifadhi katika ripoti ya S&P 500 katika miongo ya hivi karibuni. kurudi jumla hapa ni pamoja na gawio zote mbili kulipwa na makampuni haya na pia faida mji mkuu kutokana na ongezeko la thamani ya hisa. (Kwa sababu za kiufundi kuhusiana na jinsi ya kuhesabu idadi, gawio na faida mji mkuu wala kuongeza hasa kwa kurudi jumla.) Kuanzia miaka ya 1950 hadi miaka ya 1980, kampuni ya wastani ililipa gawio la kila mwaka sawa na asilimia 4 ya thamani yake ya hisa. Tangu miaka ya 1990, gawio zimeshuka na sasa mara nyingi hutoa kurudi karibu na 1% hadi 2%. Katika miaka ya 1960 na 1970, pengo kati ya asilimia iliyopatikana kwa faida ya mtaji na gawio ilikuwa karibu sana kuliko ilivyokuwa tangu miaka ya 1980. Katika miaka ya 1980 na 1990, faida ya mji mkuu yalikuwa ya juu kuliko gawio. Katika miaka ya 2000, gawio lilibakia chini na, wakati bei za hisa zilipungua, zilimaliza muongo huo takribani ambapo walikuwa wameanza.
| Kipindi | Jumla ya kurudi kila mwaka | Capital Faida | Gawio |
|---|---|---|---|
| 1950—1959 | 19.25% | 13.58% | 4.99% |
| 1960—1969 | 7.78% | 4.39% | 3.25% |
| 1970—1979 | 5.88% | 1.60% | 4.20% |
| 1980—1989 | 17.55% | 12.59% | 4.40% |
| 1990—1999 | 18.21% | 15.31% | 2.51% |
| 2000—2009 | - 1.00% | - 2.70% | 1.70% |
| 2010 | 15.06% | 13.22% | 1.84% |
| 2011 | 2.11% | 0.04% | 2.07% |
| 2012 | 16.00% | 13.87% | 2.13% |
Jedwali Returns ya\(\PageIndex{2}\) Mwaka juu ya S&P 500 Hifadhi, 1950—2012
Mfano wa jumla ni kwamba hifadhi kama kikundi zimetoa kiwango cha juu cha kurudi kwa muda mrefu, lakini kurudi hii inakuja na hatari. Thamani ya soko ya makampuni ya mtu binafsi inaweza kuongezeka na kuanguka kwa kiasi kikubwa, wote kwa muda mfupi na zaidi ya muda mrefu. Wakati wa vipindi kupanuliwa kama miaka ya 1970 au muongo wa kwanza wa miaka ya 2000, jumla ya soko la hisa kurudi inaweza kuwa ya kawaida kabisa. Soko la hisa wakati mwingine kuanguka kwa kasi, kama ilivyokuwa katika 2008.
Mstari wa msingi juu ya kuwekeza katika hifadhi ni kwamba kiwango cha kurudi kwa muda kitakuwa cha juu, lakini hatari pia ni za juu, hasa katika muda mfupi. Liquidity pia ni ya juu tangu mtu anaweza kuuza hisa katika makampuni hadharani uliofanyika kwa urahisi kwa fedha spendable.
Mutual Fedha
Kununua hifadhi au vifungo iliyotolewa na kampuni moja daima ni hatari. Kampuni ya mtu binafsi inaweza kujipatia buffeted na hali mbaya ya ugavi na mahitaji au kuumiza na maamuzi unlucky au unwise usimamizi. Hivyo, mapendekezo ya kawaida kutoka kwa wawekezaji wa kifedha ni mseto, ambayo ina maana ya kununua hifadhi au vifungo kutoka kwa makampuni mbalimbali. Msaidizi anayetenganisha anafuata mithali ya kale: “Usiweke mayai yako yote katika kikapu kimoja.” Katika kundi lolote la makampuni, makampuni mengine yatafanya vizuri zaidi kuliko inavyotarajiwa na wengine watafanya kazi mbaya-lakini mseto una tabia ya kufuta ongezeko kubwa na kupungua kwa thamani.
Ununuzi wa kundi tofauti la hifadhi au vifungo imekuwa rahisi katika umri wa mtandao, lakini bado ni kitu cha kazi. Ili kurahisisha mchakato, makampuni hutoa fedha za pamoja, ambazo zinajumuisha hifadhi mbalimbali au vifungo kutoka kwa makampuni mbalimbali. Mwekezaji wa kifedha hununua hisa za mfuko wa pamoja, na kisha anapata kurudi kulingana na jinsi mfuko kwa ujumla hufanya. Mwaka 2012, kulingana na Kampuni ya Uwekezaji Factbook, kuhusu 44% ya kaya za Marekani zilikuwa na uwekezaji wa kifedha katika mfuko wa kuheshimiana - ikiwa ni pamoja na watu wengi ambao wana akiba yao ya kustaafu au pesa ya pensheni imewekeza kwa njia hii.
Fedha za pamoja zinaweza kuzingatia maeneo fulani: mfuko mmoja wa pamoja unaweza kuwekeza tu katika hifadhi za kampuni zilizopo Indonesia, au tu katika vifungo vinavyotolewa na makampuni makubwa ya viwanda, au tu katika hisa za makampuni ya bioteknolojia. Katika upande mwingine wa wigo, mfuko wa kuheshimiana inaweza kuwa pana kabisa. Wakati uliokithiri, baadhi ya fedha za pamoja zina sehemu ndogo ya kila kampuni katika soko la hisa, na hivyo thamani ya mfuko wa pamoja itabadilika kwa wastani wa soko la hisa. Tunatoa wito mfuko wa kuheshimiana kwamba inataka tu kuiga soko utendaji wa jumla mfuko index.
Mseto unaweza kukabiliana na baadhi ya hatari ya hifadhi ya mtu binafsi kupanda au kuanguka. Hata wawekezaji ambao wanununua mfuko wa kuheshimiana indexed iliyoundwa kuiga baadhi ya kipimo cha soko pana la hisa, kama Standard & Poor ya 500, walikuwa bora kujiandaa dhidi ya baadhi heka na heka, kama wale soko la hisa uzoefu katika muongo wa kwanza wa miaka ya 2000. Mwaka 2008 wastani wa fedha za hisa za Marekani ulipungua 38%, kupunguza mali ya mtu binafsi na kaya. Kushuka kwa thamani hii kwa kasi kuathiri zaidi wale waliokuwa karibu na kustaafu na walikuwa wakihesabu fedha zao za hisa ili kuongeza mapato ya kustaafu.
Mstari wa chini juu ya kuwekeza katika fedha za pamoja ni kwamba kiwango cha kurudi kwa muda kitakuwa cha juu. Hatari pia ni kubwa, lakini hatari na kurudi kwa mfuko wa mtu binafsi wa pamoja itakuwa chini kuliko yale ya hisa ya mtu binafsi. Kama ilivyo kwa hifadhi, ukwasi pia ni juu zinazotolewa mfuko wa kuheshimiana au mfuko wa hisa index ni urahisi kufanyiwa biashara.
Nyumba na Mali nyingine zinazoonekana
Kaya zinaweza pia kutafuta kiwango cha kurudi kwa kununua mali zinazoonekana, hasa nyumba. Kuhusu theluthi mbili ya kaya za Marekani wenyewe nyumba zao wenyewe. Usawa wa mmiliki ndani ya nyumba ni thamani ya fedha ambayo mmiliki angekuwa nayo baada ya kuuza nyumba na kulipa mikopo yoyote ya benki bora aliyotumia kununua nyumba. Kwa mfano, fikiria kwamba unununua nyumba kwa $200,000, kulipa 10% ya bei kama malipo ya chini na kuchukua mkopo wa benki kwa $180,000 iliyobaki. Baada ya muda, unalipa baadhi ya mkopo wako wa benki, ili tu $100,000 bado, na thamani ya nyumba kwenye soko inaongezeka hadi $250,000. Katika hatua hiyo, usawa wako nyumbani ni thamani ya nyumba bala thamani ya mkopo bora, ambayo ni $150,000. Kwa Wamarekani wengi wa katikati, usawa wa nyumbani ni mali yao moja kubwa ya kifedha. Thamani ya jumla ya usawa wote wa nyumbani uliofanyika na kaya za Marekani ilikuwa $11.3 trilioni mwishoni mwa 2015, kulingana na takwimu za Federal Reserve.
Uwekezaji katika nyumba ni tofauti sana na akaunti za benki, hifadhi, na vifungo kwa sababu nyumba hutoa kurudi kwa kifedha na yasiyo ya kifedha. Ikiwa unununua nyumba ya kuishi, sehemu ya kurudi kwenye uwekezaji wako hutokea kutokana na matumizi yako ya “huduma za makazi” - yaani, kuwa na nafasi ya kuishi. (Bila shaka, ukinunua nyumba na kukodisha nje, unapokea malipo ya kodi kwa ajili ya huduma za makazi unazotoa, ambazo zitatoa kurudi fedha.) Kununua nyumba ya kuishi pia inatoa uwezekano wa kupata mji mkuu kutokana na kuuza nyumba baadaye kwa zaidi kuliko ulivyolipia. Kuna, hata hivyo, kuwa na matokeo tofauti, kama wazi It Up juu ya soko la nyumba inaonyesha.
Makazi ya bei kwa kawaida imeongezeka kwa kasi baada ya muda. Kwa mfano, bei ya mauzo ya wastani kwa nyumba iliyopo ya familia moja ilikuwa $122,900 mwaka 1990, lakini 232,000 mwishoni mwa Desemba 2016, kulingana na Data ya Uchumi ya FRED®. Zaidi ya miaka 24, bei za nyumbani ziliongezeka wastani wa 3.1% kwa mwaka, ambayo ni wastani wa fedha kurudi kwa wakati huu. Kielelezo\(\PageIndex{5}\) kinaonyesha data ya Sensa ya Marekani kwa wastani wa bei ya mauzo ya nyumba nchini Marekani katika kipindi hiki cha wakati.
LINK IT UP
Nenda kwenye tovuti hii ili ujaribu na kiwanja cha ukuaji wa kiwango cha ukuaji wa kila mwaka.
Hata hivyo, inawezekana faida ya mji mkuu kutokana na kupanda kwa bei ya nyumba ni hatari zaidi kuliko wastani wa bei hizi za kitaifa. Baadhi ya mikoa ya nchi au maeneo ya mji mkuu wameona matone kwa bei ya nyumba baada ya muda. Bei ya nyumba ya wastani kwa Marekani kwa ujumla ilianguka karibu 7% mwaka 2008 na tena mwaka 2009, na kuacha bei ya wastani kutoka $247,900 hadi $216,700. Kufikia 2016, maadili ya nyumbani yalipona na hata yalizidi viwango vyao vya kabla ya uchumi.
LINK IT UP
Watch trailer kwa Ndani Job, movie kwamba inahusu mgogoro wa kisasa wa kifedha.
Kielelezo Bei\(\PageIndex{5}\) ya wastani ya Mauzo ya Kati kwa Nyumba Mpya za Familia moja, 1990-2015 Bei ya wastani ni bei ambapo nusu ya bei ya mauzo ni ya juu na nusu ni ya chini. Bei ya mauzo ya wastani kwa nyumba mpya ya familia moja ilikuwa $122,900 mwaka 1990. Iliongezeka kama dola 248,000 mwaka 2007, kabla ya kuanguka hadi dola 232,000 mwaka 2008. Mwaka 2015, bei ya mauzo ya wastani ilikuwa $294,000. Bila shaka, takwimu hii ya taifa ficha tofauti nyingi za mitaa, kama maeneo ambapo bei ya nyumba ni ya juu au ya chini, au jinsi ya nyumba bei imeongezeka au kuanguka kwa nyakati fulani. (Chanzo: Sensa ya Marekani)
Wawekezaji wanaweza pia kuweka fedha katika mali nyingine zinazoonekana kama vile dhahabu, fedha, na madini mengine ya thamani, au katika bidhaa duller kama sukari, kakao, kahawa, maji ya machungwa, mafuta, na gesi asilia. Kurudi kwa uwekezaji huu unatokana na matumaini ya msaidizi wa kununua chini, kuuza juu, na kupokea faida ya mtaji. Kuwekeza katika, kusema, dhahabu au kahawa inatoa kiasi kidogo katika njia ya faida nonfinancial kwa mtumiaji (isipokuwa mwekezaji anapenda caress dhahabu au macho juu ya ghala kamili ya kahawa). Kwa kawaida, wawekezaji katika bidhaa hizi kamwe hata kuona nzuri ya kimwili. Badala yake, wanasaini mkataba unaochukua umiliki wa kiasi fulani cha bidhaa hizi, ambazo huhifadhiwa katika ghala, na baadaye huuza umiliki kwa mtu mwingine. Kwa mfano mmoja, kuanzia 1981 hadi 2005, bei za dhahabu kwa ujumla zilibadilika kati ya dola 300 na $500 kwa wakia, lakini kisha zimeongezeka kwa kasi hadi zaidi ya $1,100 kwa wakia ifikapo mapema 2010. Mnamo Januari 2017, bei zilikuwa zikizunguka karibu na $1,191 kwa kila wakia.
Eneo la mwisho la mali zinazoonekana lina “kukusanya” kama uchoraji, divai nzuri, kujitia, antiques, au hata kadi za baseball. Collectibles wengi kutoa anarudi wote katika mfumo wa huduma au ya uwezekano wa bei ya juu ya kuuza katika siku zijazo. Unaweza kutumia uchoraji kwa kunyongwa kwenye ukuta; kujitia kwa kuvaa; kadi za baseball kwa kuzionyesha. Unaweza pia matumaini ya kuziuza siku moja kwa zaidi ya ulivyolipia. Hata hivyo, ushahidi juu ya bei ya collectibles, wakati wachache, ni kwamba wakati wanaweza kwenda kupitia vipindi ambapo bei skyrocket kwa muda, unapaswa kutarajia kufanya kiwango cha juu-kuliko-wastani wa kurudi kwa kipindi endelevu cha muda kutoka kuwekeza kwa njia hii.
line ya chini juu ya kuwekeza katika mali yanayoonekana: kiwango cha kurudi-wastani, hasa kama unaweza kupata faida nonfinancial kutoka, kwa mfano, wanaoishi katika nyumba; hatari-wastani kwa ajili ya makazi au juu kama kununua dhahabu au baseball kadi; usafi-chini, kwa sababu mara nyingi inachukua muda mwingi na nishati ya kuuza nyumba au kipande cha sanaa faini na kurejea mtaji wako faida katika fedha. Kipengele cha pili cha wazi It Up kinaelezea masuala katika mgogoro wa hivi karibuni wa soko la makazi ya Marekani.
WAZI IT UP
Nini ilikuwa vurugu wote katika soko la hivi karibuni la makazi ya Marekani?
Kiwango cha ukuaji wa wastani wa kila mwaka katika bei za nyumba kutoka 1981 hadi 2000 kilikuwa 5.1%. Bei ya aver
Kiwango cha ukuaji wa wastani wa kila mwaka katika bei za nyumba kutoka 1981 hadi 2000 kilikuwa 5.1%. Bei ya wastani wa nyumbani Marekani kisha alichukua mbali 2003-2005, na kupanda zaidi ya 10% kwa mwaka. Hakuna mchambuzi mkubwa aliamini kiwango hiki cha ukuaji kilikuwa endelevu; baada ya yote, ikiwa bei za nyumba zilikua, kusema, 11% kwa mwaka baada ya muda, bei ya wastani ya nyumba ingekuwa zaidi ya mara mbili kila baada ya miaka saba. Hata hivyo, wakati huo wachambuzi wengi wakubwa hawakuona sababu ya wasiwasi mkubwa. Baada ya yote, nyumba bei mara nyingi mabadiliko katika inafaa na kuanza, kama bei zote, na kuongezeka kwa bei kwa miaka michache ni mara nyingi ikifuatiwa na bei ambazo ni gorofa au hata kupungua kidogo kama masoko ya ndani kurekebisha.
Kupanda kwa kasi kwa bei ya nyumba ilikuwa inaendeshwa na kiwango cha juu cha mahitaji ya makazi. Viwango vya riba vilikuwa vya chini, hivyo taasisi za fedha ziliwahimiza watu kukopa pesa kununua nyumba. Benki akawa rahisi zaidi katika mikopo yao, na kufanya kile waliitwa “subprime” mikopo. Banks mkopo fedha kwa chini, au wakati mwingine hakuna malipo ya chini. Walitoa mikopo kwa malipo ya chini sana kwa miaka miwili ya kwanza, lakini malipo ya juu zaidi baada ya hapo. Wazo ni kwamba nyumba bei bila kuendelea kupanda, hivyo akopaye ingekuwa tu refinance mortgage miaka miwili katika siku zijazo, na hivyo bila milele kuwa na kufanya malipo ya juu. Baadhi ya mabenki hata walitoa mikopo inayoitwa NINJA, ambayo ilimaanisha taasisi ya kifedha ilitoa mkopo ingawa akopaye hakuwa na mapato, hakuna kazi, wala mali.
Katika retrospect, mikopo hii kuonekana karibu mambo. Wakopaji wengi figured, hata hivyo, kwamba kwa muda mrefu kama bei ya nyumba naendelea kupanda, ni mantiki ya kununua. Wakopeshaji wengi walitumia mchakato unaoitwa “securitizing,” ambapo waliuza rehani zao kwa makampuni ya kifedha, ambayo huweka rehani zote ndani ya bwawa kubwa, na kuunda dhamana kubwa za kifedha, na kisha kuuza tena dhamana hizi za mikopo kwa wawekezaji. Kwa njia hii, wakopeshaji off-kubeba hatari ya mikopo kwa wawekezaji. Wawekezaji walikuwa nia ya dhamana rehani yanayoambatana kama wao alionekana kutoa mkondo wa kutosha wa mapato, mradi wakopaji kulipwa yao. Wawekezaji walitegemea mashirika ya ratings kutathmini hatari ya mikopo kuhusishwa na dhamana rehani yanayoambatana. Katika hindsight, inaonekana kwamba mashirika ya mikopo walikuwa mbali sana huruma katika ratings yao ya wengi wa mikopo securitized. Benki na de fedha watched kupanda kwa kasi katika soko kwa ajili ya dhamana rehani yanayoambatana, lakini hakuona sababu wakati wa kuingilia kati.
Wakati bei ya nyumba akageuka chini, kaya nyingi ambazo zilikopwa wakati bei zilikuwa za juu ziligundua kuwa kile walichopa benki kilikuwa zaidi ya kile ambacho nyumba yao ilikuwa na thamani. Benki nyingi ziliamini kuwa walikuwa na mseto kwa kuuza mikopo yao binafsi na badala yake kununua dhamana kulingana na mikopo ya nyumba kutoka nchini kote. Baada ya yote, mabenki walidhani nyuma katika 2005, wastani wa bei ya nyumba hakuwa imeshuka wakati wowote tangu Unyogovu Mkuu katika miaka ya 1930. Hizi dhamana kulingana na mikopo ya nyumba, hata hivyo, aligeuka kuwa mbali riskier kuliko ilivyotarajiwa. Kraschlandning katika bei ya nyumba dhaifu wote benki na fedha za kaya, na hivyo kusaidiwa kuleta juu ya uchumi Mkuu 2008-2009.
Biashara kati ya kurudi na Hatari
Majadiliano ya uwekezaji wa kifedha imesisitiza kiwango cha kurudi, hatari, na ukwasi wa kila uwekezaji. \(\PageIndex{3}\)Jedwali linafupisha sifa hizi.
| Uwekezaji wa Fedha | Kurudi | Hatari | Liquidity |
|---|---|---|---|
| Kuangalia akaunti | Chini sana | Kidogo sana | Juu sana |
| Akaunti ya akiba | Chini | Kidogo sana | High |
| Hati ya amana | Chini hadi kati | Kidogo sana | Kati |
| Hifadhi | High | Kati hadi juu | Kati |
| Vifungo | Kati | Chini hadi kati | Kati |
| Fedha za pamoja | Kati hadi juu | Kati hadi juu | Kati hadi juu |
| Makazi | Kati | Kati | Chini |
| Dhahabu | Kati | High | Chini |
| Makusanyo | Chini hadi kati | High | Chini |
Jedwali Tabia\(\PageIndex{3}\) muhimu kwa Uwekezaji wa Fedha
uchaguzi kaya uwekezaji waliotajwa hapa kuonyesha biashara kati ya kurudi inatarajiwa na kiwango cha hatari kushiriki. Akaunti za benki zina hatari ndogo sana na mapato ya chini sana; vifungo vina hatari kubwa lakini faida kubwa zaidi; na hifadhi ni hatari zaidi kuliko yote lakini zina uwezo wa kurudi bado zaidi. Kwa kweli, kurudi kwa wastani wa juu kompenserar kwa kiwango cha juu cha hatari. Ikiwa mali hatari kama hifadhi hazikutoa pia kurudi kwa wastani wa juu, basi wawekezaji wachache wangewataka.
Biashara hii kati ya kurudi na hatari inahusisha kazi ya mwekezaji yeyote wa kifedha: Je, ni bora kuwekeza kwa usalama au kuchukua hatari na kwenda kwa kurudi juu? Hatimaye, uchaguzi kuhusu hatari na kurudi utategemea mapendekezo ya kibinafsi. Hata hivyo, mara nyingi ni muhimu kuchunguza hatari na kurudi katika mazingira ya muafaka tofauti wakati.
High anarudi ya uwekezaji soko rejea high wastani kurudi kwamba tunaweza kutarajia katika kipindi cha miaka kadhaa au miongo kadhaa. Hatari kubwa ya uwekezaji huo inahusu ukweli kwamba kwa muda mfupi, kutoka miezi hadi miaka michache, kiwango cha kurudi kinaweza kubadilika sana. Hivyo, mtu karibu na umri wa kustaafu, ambaye tayari anamiliki nyumba, anaweza kupendelea hatari ndogo na uhakika juu ya mapato ya kustaafu. Kwa wafanyakazi wadogo, tu kuanza kufanya maisha yenye faida nzuri, inaweza kuwa na maana ya kuweka akiba zao nyingi kwa kustaafu kwa fedha za pamoja. Fedha za pamoja zinaweza kuchukua faida ya ukubwa wao wa kununua na kuuza na hivyo kupunguza gharama za manunuzi kwa wawekezaji. Hifadhi ni hatari katika muda mfupi, kuwa na uhakika, lakini wakati mfanyakazi anaweza kuangalia mbele kwa miongo kadhaa wakati ambao soko heka na heka unaweza hata nje, hifadhi ya kawaida kulipa kurudi juu sana juu ya kipindi hicho kupanuliwa kuliko vifungo au akaunti za benki. Hivyo, mtu lazima kuzingatia biashara kati ya hatari na kurudi katika mazingira ya ambapo mwekezaji ni katika maisha.