A medida de inflação mais comumente citada nos Estados Unidos é o Índice de Preços ao Consumidor (IPC). O CPI é calculado por estatísticos governamentais do Bureau of Labor Statistics dos EUA com base nos preços em uma cesta fixa de bens e serviços que representa as compras de uma família média de quatro pessoas. Nos últimos anos, os estatísticos prestaram atenção considerável a um problema sutil: que a mudança no custo total da compra de uma cesta fixa de bens e serviços ao longo do tempo não é, conceitualmente, a mesma que a mudança no custo de vida, porque o custo de vida representa quanto custa para uma pessoa sentir que seu consumo oferece um nível igual de satisfação ou utilidade.
Para entender a distinção, imagine que nos últimos 10 anos, o custo de compra de uma cesta fixa de mercadorias aumentou em 25% e seu salário também aumentou em 25%. Seu padrão de vida pessoal se manteve constante? Se você não necessariamente comprar uma cesta fixa idêntica de mercadorias todos os anos, um cálculo de inflação com base no custo de uma cesta fixa de mercadorias pode ser uma medida enganosa de como seu custo de vida mudou. Dois problemas surgem aqui: viés de substituição e viés de qualidade/novos produtos.
Quando o preço de um bem aumenta, os consumidores tendem a comprar menos dele e, em vez disso, a procurar substitutos. Por outro lado, à medida que o preço de um bem cai, as pessoas tendem a comprar mais dele. Esse padrão implica que bens com preços geralmente crescentes tendem a se tornar menos importantes com o tempo na cesta geral de bens usada para calcular a inflação, enquanto bens com preços em queda tendem a se tornar mais importantes. Considere, como exemplo, um aumento no preço dos pêssegos em $100 por libra. Se os consumidores fossem totalmente inflexíveis em sua demanda por pêssegos, isso levaria a um grande aumento no preço dos alimentos para os consumidores. Como alternativa, imagine que as pessoas são totalmente indiferentes ao fato de terem pêssegos ou outros tipos de frutas. Agora, se os preços do pêssego subirem, as pessoas mudam completamente para outras opções de frutas e o preço médio dos alimentos não muda em nada. Uma cesta fixa e imutável de produtos pressupõe que os consumidores estão obrigados a comprar exatamente os mesmos produtos, independentemente das mudanças de preço, o que não é uma suposição muito provável. Assim, o viés de substituição - o aumento no preço de uma cesta fixa de bens ao longo do tempo - tende a exagerar o aumento do custo de vida real de um consumidor, porque não leva em conta que a pessoa pode substituir bens cujos preços relativos aumentaram.
O outro grande problema em usar uma cesta fixa de bens como base para o cálculo da inflação é como lidar com a chegada de versões aprimoradas de produtos mais antigos ou totalmente novos. Considere o problema que surge se um cereal for melhorado com a adição de 12 vitaminas e minerais essenciais e também se uma caixa de cereal custar 5% a mais. Seria claramente enganoso contar todo o preço mais alto resultante como inflação, porque o novo preço está sendo cobrado por um produto de qualidade superior (ou pelo menos diferente). Idealmente, gostaria de saber quanto do preço mais alto se deve à mudança de qualidade e quanto é apenas um preço mais alto. O Bureau of Labor Statistics, responsável pelo cálculo do Índice de Preços ao Consumidor, deve lidar com essas dificuldades no ajuste às mudanças de qualidade.
Nota
Visite este site para ver uma lista de preços de carros Ford entre 1909 e 1927. Considere como esses preços se comparam aos modelos atuais. O produto hoje tem uma qualidade diferente?
Um novo produto pode ser visto como uma melhoria extrema na qualidade — de algo que não existia para algo que existe. No entanto, a cesta de mercadorias que foi fixada no passado obviamente não inclui novos bens criados desde então. A cesta de bens e serviços usada no Índice de Preços ao Consumidor (CPI) é revisada e atualizada ao longo do tempo, e assim novos produtos são gradualmente incluídos. Mas o processo leva algum tempo. Por exemplo, os aparelhos de ar condicionado foram amplamente vendidos no início da década de 1950, mas não foram introduzidos na cesta de produtos por trás do Índice de Preços ao Consumidor até 1964. O videocassete e o computador pessoal estavam disponíveis no final dos anos 1970 e amplamente vendidos no início dos anos 1980, mas não entraram na cesta de produtos da CPI até 1987. Em 1996, havia mais de 40 milhões de assinantes de telefonia celular nos Estados Unidos, mas os telefones celulares ainda não faziam parte da cesta de produtos da CPI. O desfile de invenções continuou, com a CPI inevitavelmente atrasada alguns anos.
A chegada de novos produtos cria problemas com relação à precisão da medição da inflação. A razão pela qual as pessoas compram novos produtos, presumivelmente, é que os novos produtos oferecem uma melhor relação custo-benefício do que os bens existentes. Assim, se o índice de preços omite novos bens, ele ignora uma das maneiras pelas quais o custo de vida está melhorando. Além disso, o preço de um novo bem costuma ser mais alto quando é introduzido pela primeira vez e depois diminui com o tempo. Se o novo bem não for incluído no CPI por alguns anos, até que seu preço já esteja mais baixo, o CPI pode deixar de contar completamente essa queda de preço. Juntando esses argumentos, o viés de qualidade/novos bens significa que o aumento no preço de uma cesta fixa de bens ao longo do tempo tende a exagerar o aumento do custo de vida real de um consumidor, porque não leva em conta como as melhorias na qualidade dos bens existentes ou a invenção de novos bens melhora o padrão de vida. O recurso Clear It Up a seguir é uma leitura obrigatória sobre como o CPI é composto e calculado.
Nota: Como os estatísticos do governo dos EUA medem o índice de preços ao consumidor?
Quando o Bureau of Labor Statistics (BLS) dos EUA calcula o Índice de Preços ao Consumidor, a primeira tarefa é decidir sobre uma cesta de mercadorias que seja representativa das compras de uma família média. Isso é feito usando a Pesquisa de Despesas do Consumidor, uma pesquisa nacional com cerca de 7.000 famílias, que fornece informações detalhadas sobre hábitos de consumo. Os gastos dos consumidores são divididos em oito grupos principais, mostrados abaixo, que, por sua vez, são divididos em mais de 200 categorias de itens individuais. O BLS atualmente usa 1982-1984 como período base.
Para cada um dos 200 itens de despesas individuais, o BLS escolhe várias centenas de exemplos muito específicos desse item e analisa os preços desses exemplos. Então, ao descobrir o item “cereal matinal” na categoria geral de “alimentos e bebidas”, o BLS escolhe várias centenas de exemplos de cereais matinais. Um exemplo pode ser o preço de uma caixa de 24 onças de uma determinada marca de cereal vendida em uma loja específica. Os produtos, tamanhos e lojas específicos escolhidos são selecionados estatisticamente para refletir o que as pessoas compram e onde compram. A cesta de produtos no Índice de Preços ao Consumidor consiste, portanto, em cerca de 80.000 produtos; ou seja, várias centenas de produtos específicos em mais de 200 categorias de itens amplos. Cerca de um quarto desses 80.000 produtos específicos são retirados da amostra a cada ano e substituídos por um conjunto diferente de produtos.
A próxima etapa é coletar dados sobre preços. Os coletores de dados visitam ou ligam para cerca de 23.000 lojas em 87 áreas urbanas em todos os Estados Unidos todos os meses para coletar os preços desses 80.000 produtos específicos. Uma pesquisa com 50.000 proprietários ou inquilinos também é realizada para coletar informações sobre aluguéis.
O Índice de Preços ao Consumidor é então calculado tomando os 80.000 preços de produtos individuais e combinando-os, usando pesos (conforme mostrado na Figura 1) determinados pelas quantidades desses produtos que as pessoas compram e permitindo fatores como substituição entre bens e melhorias de qualidade em preços índices para cerca de 200 itens gerais. Em seguida, os índices de preços dos 200 itens são combinados em um Índice geral de Preços ao Consumidor. De acordo com o site do Índice de Preços ao Consumidor, existem oito categorias usadas pelos coletores de dados:
As oito categorias principais no Índice de Preços ao Consumidor
Alimentos e bebidas (cereais matinais, leite, café, frango, vinho, refeições com serviço completo e lanches)
Habitação (custo de moradia do locatário, custo de moradia do proprietário, óleo combustível, mobília do quarto)
Vestuário (camisas e suéteres masculinos, vestidos femininos, joias)
Transporte (veículos novos, tarifas aéreas, gasolina, seguro de veículos automotores)
Assistência médica (medicamentos prescritos e suprimentos médicos, serviços médicos, óculos e oftalmologia, serviços hospitalares)
Recreação (televisores, televisão a cabo, animais de estimação e produtos para animais de estimação, equipamentos esportivos, admissões)
Educação e comunicação (ensino universitário, postagem, serviços telefônicos, software de computador e acessórios)
Outros bens e serviços (tabaco e produtos para fumar, cortes de cabelo e outros serviços pessoais, despesas de funeral)
A ponderação dos componentes do CPI
Figura 1: Das oito categorias usadas para gerar o Índice de Preços ao Consumidor, a habitação é a mais alta, com 41%. A próxima categoria mais alta, transporte com 16,8%, tem menos da metade do tamanho da habitação. Outros bens e serviços e vestuário são os mais baixos, com 3,4% e 3,6%, respectivamente. (Fonte: www.bls.gov/cpi)
O IPC e o Índice de Inflação Central
Imagine se você estivesse dirigindo um caminhão da empresa em todo o país, provavelmente se importaria com coisas como os preços da comida disponível na estrada e dos quartos de motel, bem como com as condições operacionais do caminhão. No entanto, o gerente da empresa pode ter prioridades diferentes. Ele se importaria principalmente com o desempenho pontual do caminhão e muito menos com a comida que você estava comendo e com os lugares em que estava hospedado. Em outras palavras, o gerente da empresa estaria prestando atenção à produção da empresa, ignorando os elementos transitórios que impactaram você, mas não afetaram os resultados financeiros da empresa.
Em certo sentido, uma situação semelhante ocorre com relação às medidas de inflação. Como aprendemos, o CPI mede os preços à medida que eles afetam os gastos diários das famílias. Bem, um índice de inflação central é normalmente calculado tomando o CPI e excluindo variáveis econômicas voláteis. Dessa forma, os economistas têm uma noção melhor das tendências subjacentes dos preços que afetam o custo de vida.
Exemplos de variáveis excluídas incluem os preços da energia e dos alimentos, que podem aumentar de mês para mês devido ao clima. De acordo com um artigo de Kent Bernhard, durante o furacão Katrina em 2005, um importante ponto de abastecimento da gasolina do país quase foi destruído. Os preços do gás subiram rapidamente em todo o país, em alguns lugares até 40 centavos por galão em um dia. Isso não foi a causa de uma política econômica, mas sim um evento de curta duração até que as bombas foram restauradas na região. Nesse caso, o CPI daquele mês registraria a mudança como um evento de custo de vida para as famílias, mas o índice de inflação central permaneceria inalterado. Como resultado, as decisões do Federal Reserve sobre as taxas de juros não seriam influenciadas. Da mesma forma, as secas podem causar picos mundiais nos preços dos alimentos que, se temporários, não afetam a capacidade econômica do país.
Como o ex-presidente do Federal Reserve Ben Bernanke observou em 1999 sobre o principal índice de inflação, “Ele fornece (s) um guia melhor para a política monetária do que os outros índices, uma vez que mede a inflação subjacente mais persistente em vez de influências transitórias no nível de preços”. Bernanke também observou que isso ajuda a comunicar que todo choque inflacionário não precisa ser respondido pelo Federal Reserve, pois algumas mudanças de preços são transitórias e não fazem parte de uma mudança estrutural na economia.
Em suma, tanto o IPC quanto o índice central de inflação são importantes, mas atendem a públicos diferentes. O CPI ajuda as famílias a entender seu custo de vida geral mês a mês, enquanto o índice de inflação central é um indicador preferencial para fazer mudanças importantes nas políticas governamentais.
Soluções práticas para a substituição e os preconceitos de qualidade/novos produtos
No início dos anos 2000, o Bureau of Labor Statistics estava usando métodos matemáticos alternativos para calcular o Índice de Preços ao Consumidor, mais complicados do que apenas somar o custo de uma cesta fixa de mercadorias, para permitir alguma substituição entre mercadorias. Também estava atualizando a cesta de produtos por trás do CPI com mais frequência, para que produtos novos e aprimorados pudessem ser incluídos mais rapidamente. Para certos produtos, o BLS estava realizando estudos para tentar medir a melhoria da qualidade. Por exemplo, com computadores, um estudo econômico pode tentar ajustar as mudanças na velocidade, memória, tamanho da tela e outras características do produto e, em seguida, calcular a variação no preço depois que essas alterações do produto forem levadas em consideração. Mas esses ajustes são inevitavelmente imperfeitos, e exatamente como fazer esses ajustes costuma ser uma fonte de controvérsia entre economistas profissionais.
No início dos anos 2000, o viés de substituição e o viés de qualidade/novos bens haviam sido um pouco reduzidos, de modo que, desde então, o aumento do IPC provavelmente superestima o aumento real da inflação em apenas cerca de 0,5% ao ano. Em um ou alguns anos, isso não é muito; em um período de uma década ou duas, até metade de um por cento ao ano aumenta para uma quantidade mais significativa. Além disso, o CPI rastreia os preços de locais físicos, e não em sites on-line como a Amazon, onde os preços podem ser mais baixos.
Ao medir a inflação (e também outras estatísticas econômicas), surge uma compensação entre simplicidade e interpretação. Se a taxa de inflação for calculada com uma cesta de bens fixa e imutável, o cálculo de uma taxa de inflação é simples, mas surgirão problemas de viés de substituição e viés de qualidade/novos bens. No entanto, quando a cesta de bens pode mudar e evoluir para refletir a substituição por preços relativos mais baixos, melhorias de qualidade e novos produtos, os detalhes técnicos do cálculo da taxa de inflação se tornam mais complexos.
Índices de preços adicionais: PPI, Deflator do PIB e muito mais
A cesta de produtos por trás do Índice de Preços ao Consumidor representa uma família média hipotética nos EUA, o que quer dizer que não captura exatamente a experiência pessoal de ninguém. Quando a tarefa é calcular um nível médio de inflação, essa abordagem funciona bem. E se, no entanto, você estiver preocupado com a inflação experimentada por um determinado grupo, como idosos, pobres ou famílias monoparentais com filhos ou hispano-americanos? Em situações específicas, um índice de preços baseado no poder de compra do consumidor médio pode não parecer muito certo.
Esse problema tem uma solução simples. Se o Índice de Preços ao Consumidor não atender ao propósito desejado, invente outro índice, baseado em uma cesta de bens apropriada para o grupo de interesse. De fato, o Bureau of Labor Statistics publica vários índices de preços experimentais: alguns para grupos específicos, como idosos ou pobres, alguns para diferentes áreas geográficas e outros para certas categorias amplas de bens, como alimentação ou moradia.
O BLS também calcula vários índices de preços que não são baseados em cestas de bens de consumo. Por exemplo, o Índice de Preços ao Produtor (PPI) é baseado nos preços pagos por suprimentos e insumos pelos produtores de bens e serviços. Ele pode ser dividido em índices de preços para diferentes indústrias, commodities e estágios de processamento (como produtos acabados, produtos intermediários, materiais brutos para processamento posterior e assim por diante). Existe um Índice de Preços Internacionais baseado nos preços das mercadorias exportadas ou importadas. Um Índice de Custo do Emprego mede a inflação salarial no mercado de trabalho. O deflator do PIB, medido pelo Bureau of Economic Analysis, é um índice de preços que inclui todos os componentes do PIB (ou seja, consumo mais investimento mais governo mais exportações menos importações). Ao contrário do CPI, suas cestas não são fixas, mas recalculam quanto valeria o PIB daquele ano usando os preços do ano-base. O Projeto de Bilhões de Preços do MIT é uma tentativa alternativa mais recente de medir preços: os dados são coletados on-line de varejistas e, em seguida, compostos em um índice que é comparado ao CPI (Fonte: http://bpp.mit.edu/usa/).
Qual é a melhor medida da inflação? Se estiver preocupado com a medida mais precisa da inflação, use o deflator do PIB para aumentar os preços dos bens e serviços produzidos. No entanto, não é uma boa medida do custo de vida, pois inclui os preços de muitos produtos não comprados pelas famílias (por exemplo, aeronaves, carros de bombeiros, prédios de fábricas, complexos de escritórios e escavadeiras). Se alguém quiser a medida mais precisa da inflação, pois ela afeta as famílias, use o CPI, pois ele só pega os preços dos produtos comprados pelas famílias. É por isso que o CPI às vezes é chamado de índice de custo de vida. Como afirma o Bureau of Labor Statistics em seu site: “A 'melhor' medida de inflação para um determinado aplicativo depende do uso pretendido dos dados”.
Conceitos principais e resumo
Medir os níveis de preços com uma cesta fixa de mercadorias sempre terá dois problemas: o viés de substituição, pelo qual uma cesta fixa de mercadorias não permite comprar mais do que é relativamente mais barato e menos do que é relativamente mais caro; e o viés de qualidade/novos bens, pelo qual uma cesta fixa não pode levar em conta as melhorias na qualidade e o advento de novos produtos. Esses problemas podem ser reduzidos em grau — por exemplo, permitindo que a cesta de produtos evolua com o tempo — mas não podem ser totalmente eliminados. A medida de inflação mais comumente citada é o Índice de Preços ao Consumidor (IPC), que é baseado em uma cesta de bens representando o que o consumidor típico compra. O Índice de Inflação Central decompõe ainda mais o IPC, excluindo variáveis econômicas voláteis. Vários índices de preços não são baseados em cestas de bens de consumo. O deflator do PIB é baseado em todos os componentes do PIB. O Índice de Preços ao Produtor é baseado nos preços de suprimentos e insumos comprados pelos produtores de bens e serviços. Um Índice de Custo do Emprego mede a inflação salarial no mercado de trabalho. Um Índice Internacional de Preços é baseado nos preços das mercadorias exportadas ou importadas.
Wynne, Mark A. “Inflação central, uma revisão de algumas questões conceituais”. Banco da Reserva Federal de St. Louis. p. 209. Acessado em 14 de abril de 2014. research.stlouisfed.org/publi... art2/Wynne.pdf
Glossário
Índice de Preços ao Consumidor (CPI)
uma medida da inflação calculada por estatísticos do governo dos EUA com base no nível de preços de uma cesta fixa de bens e serviços que representa as compras do consumidor médio
índice de inflação central
uma medida da inflação normalmente calculada tomando o IPC e excluindo variáveis econômicas voláteis, como preços de alimentos e energia, para medir melhor a tendência subjacente e persistente dos preços de longo prazo
Índice de custo de emprego
uma medida da inflação com base nos salários pagos no mercado de trabalho
Deflator do PIB
uma medida da inflação com base nos preços de todos os componentes do PIB
Índice de preços internacionais
uma medida da inflação com base nos preços das mercadorias exportadas ou importadas
Índice de preços ao produtor (PPI)
uma medida da inflação com base nos preços pagos por suprimentos e insumos pelos produtores de bens e serviços
viés de qualidade/novos produtos
a inflação calculada usando uma cesta fixa de bens ao longo do tempo tende a exagerar o verdadeiro aumento do custo de vida, porque não leva em conta as melhorias na qualidade dos bens existentes ou a invenção de novos bens
viés de substituição
uma taxa de inflação calculada usando uma cesta fixa de bens ao longo do tempo tende a exagerar o verdadeiro aumento do custo de vida, porque não leva em conta que a pessoa pode substituir bens cujos preços sobem muito
