Ao examinar as estatísticas econômicas, há uma distinção crucial que vale a pena enfatizar. A distinção é entre medições nominais e reais, que se referem a se a inflação distorceu ou não uma determinada estatística. Analisar as estatísticas econômicas sem considerar a inflação é como olhar através de um binóculo e tentar adivinhar o quão perto algo está: a menos que você saiba o quão fortes são as lentes, você não pode adivinhar a distância com muita precisão. Da mesma forma, se você não conhece a taxa de inflação, é difícil descobrir se um aumento no PIB se deve principalmente a um aumento no nível geral de preços ou a um aumento nas quantidades de bens produzidos. O valor nominal de qualquer estatística econômica significa que a estatística é medida em termos dos preços reais existentes no momento. O valor real se refere à mesma estatística após ter sido ajustado pela inflação. Geralmente, é o valor real que é mais importante.
Conversão do PIB nominal em real
A Tabela 1 mostra o PIB dos EUA em intervalos de cinco anos desde 1960 em dólares nominais; ou seja, o PIB medido usando os preços reais de mercado vigentes em cada ano declarado. Esses dados também são refletidos no gráfico mostrado na Figura 1.
Ano
PIB nominal (bilhões de dólares)
Deflator do PIB (2005 = 100)
1960
543.3
19,0
1965
743,7
20,3
1970
1.075,9
24,8
1975
1.688,9
34.1
1980
2.862,5
48,3
1985
4.346,7
62.3
1990
5.979,6
72,7
1995
7.664,0
81.7
2000
10.289,7
89,0
2005
13.095,4
100,0
2010
14.958,3
10,0
Tabela 1: PIB nominal dos EUA e o deflator do PIB (Fonte: www.bea.gov)
PIB nominal dos EUA, 1960—2010
Figura 1: Os valores nominais do PIB aumentaram exponencialmente de 1960 a 2010, de acordo com o BEA.
Se um analista incauto comparasse o PIB nominal em 1960 com o PIB nominal em 2010, pode parecer que a produção nacional aumentou em um fator de vinte e sete durante esse período (ou seja, PIB de $14.958 bilhões em 2010 dividido pelo PIB de $543 bilhões em 1960). Essa conclusão seria altamente enganadora. Lembre-se de que o PIB nominal é definido como a quantidade de cada bem ou serviço produzido multiplicada pelo preço pelo qual foi vendido, somado a todos os bens e serviços. Para ver o quanto a produção realmente aumentou, precisamos extrair os efeitos dos preços mais altos no PIB nominal. Isso pode ser feito facilmente, usando o deflator do PIB.
O deflator do PIB é um índice de preços que mede os preços médios de todos os bens e serviços incluídos na economia. Exploramos os índices de preços em detalhes e como eles são calculados em Inflação, mas essa definição funcionará no contexto deste capítulo. Os dados do deflator do PIB são apresentados na Tabela 1 e mostrados graficamente na Figura 2.
Deflator do PIB dos EUA, 1960—2010
Figura 2: Assim como o PIB nominal, o deflator do PIB aumentou exponencialmente de 1960 a 2010. (Fonte: BEA)
A Figura 2 mostra que o nível de preços aumentou dramaticamente desde 1960. O nível de preços em 2010 foi quase seis vezes maior do que em 1960 (o deflator de 2010 foi 110 contra um nível de 19 em 1960). Claramente, grande parte do crescimento aparente do PIB nominal foi devido à inflação, não a uma mudança real na quantidade de bens e serviços produzidos, em outras palavras, não no PIB real. Lembre-se de que o PIB nominal pode aumentar por dois motivos: um aumento na produção e/ou um aumento nos preços. O que é necessário é extrair o aumento dos preços do PIB nominal para medir apenas as mudanças na produção. Afinal, os dólares usados para medir o PIB nominal em 1960 valem mais do que os dólares inflacionados de 1990 — e o índice de preços diz exatamente quanto mais. Esse ajuste é fácil de fazer se você entender que as medições nominais estão em termos de valor, onde
\[Value=Price\,\times\,Quantity\]
\[or\]
\[Nominal\,GDP=GDP\,Deflator\,\times\,Real\,GDP\]
Vejamos um exemplo no nível micro. Suponha que a empresa de camisetas, Coolshirts, venda 10 camisetas a um preço de $9 cada.
Em outras palavras, quando calculamos medidas “reais”, estamos tentando obter quantidades reais, neste caso, 10 camisetas.
Com o PIB, é um pouco mais complicado. Começamos com a mesma fórmula acima:
\[Real\,GDP=\dfrac{Nominal\,GDP}{Price\,Index}\]
Por razões que serão explicadas com mais detalhes abaixo, matematicamente, um índice de preços é um número decimal de dois dígitos, como 1,00 ou 0,85 ou 1,25. Como algumas pessoas têm dificuldade em trabalhar com decimais, quando o índice de preços é publicado, ele é tradicionalmente multiplicado por 100 para obter números inteiros como 100, 85 ou 125. O que isso significa é que quando “esvaziamos” os valores nominais para obter números reais (dividindo o nominal pelo índice de preços). Também precisamos nos lembrar de dividir o índice de preços publicado por 100 para que a matemática funcione. Então, a fórmula se torna:
Faremos isso em duas partes para deixar isso claro. Primeiro ajuste o índice de preços: 19 dividido por 100 = 0,19. Em seguida, divida em PIB nominal: $543,3 bilhões/0,19 = $2.859,5 bilhões.
Etapa 3. Use a mesma fórmula para calcular o PIB real em 1965.
Etapa 4. Continue usando essa fórmula para calcular todos os valores reais do PIB de 1960 a 2010. Os cálculos e os resultados são mostrados na Tabela 2.
Ano
PIB nominal (bilhões de dólares)
Deflator do PIB (2005 = 100)
Cálculos
PIB real (bilhões de dólares de 2005)
1960
543.3
19,0
543,3/(19,0/100)
2859,5
1965
743,7
20,3
743,7/(20,3/100)
3663,5
1970
1075,9
24,8
1.075,9/(24,8/100)
4338,3
1975
1688,9
34.1
1.688,9/(34,1/100)
4952,8
1980
2862,5
48,3
2.862,5/(48,3/100)
5926,5
1985
4346,7
62.3
4.346,7/(62,3/100)
6977,0
1990
5979,6
72,7
5.979,6/(72,7/100)
8225,0
1995
7664,0
82,0
7.664/(82,0/100)
9346,3
2000
10289,7
89,0
10.289,7/(89,0/100)
11561,5
2005
13095,4
100,0
13.095,4/(100,0/100)
13095,4
2010
14958,3
10,0
14.958,3/(110,0/100)
13598,5
Tabela 2: Conversão do PIB nominal em real (Fonte: Bureau of Economic Analysis, www.bea.gov)
Há algumas coisas a serem observadas aqui. Sempre que você computa uma estatística real, um ano (ou período) desempenha um papel especial. É chamado de ano-base (ou período base). O ano-base é o ano cujos preços são usados para calcular a estatística real. Quando calculamos o PIB real, por exemplo, pegamos as quantidades de bens e serviços produzidos em cada ano (por exemplo, 1960 ou 1973) e as multiplicamos por seus preços no ano-base (neste caso, 2005), então obtemos uma medida do PIB que usa preços que não mudam de ano para ano. É por isso que o PIB real é rotulado como “dólares constantes” ou “dólares de 2005”, o que significa que o PIB real é construído usando preços que existiam em 2005. A fórmula usada é:
Comparando o PIB real e o PIB nominal de 2005, você vê que eles são iguais. Isso não é um acidente. É porque 2005 foi escolhido como o “ano base” neste exemplo. Como o índice de preços no ano-base sempre tem um valor de 100 (por definição), o PIB nominal e real são sempre os mesmos no ano-base.
Use esses dados para fazer outra observação: desde que a inflação seja positiva, o que significa que os preços aumentam em média de ano para ano, o PIB real deve ser menor que o PIB nominal em qualquer ano após o ano-base. A razão para isso deve ser clara: o valor do PIB nominal é “inflado” pela inflação. Da mesma forma, desde que a inflação seja positiva, o PIB real deve ser maior do que o PIB nominal em qualquer ano antes do ano-base.
A Figura 3 mostra o PIB nominal e real dos EUA desde 1960. Como 2005 é o ano base, os valores nominais e reais são exatamente os mesmos nesse ano. No entanto, com o tempo, o aumento do PIB nominal parece muito maior do que o aumento do PIB real (ou seja, a linha nominal do PIB sobe mais abruptamente do que a linha do PIB real), porque o aumento do PIB nominal é exagerado pela presença de inflação, especialmente na década de 1970.
PIB nominal e real dos EUA, 1960—2012
Figura 3: A linha vermelha mede o PIB dos EUA em dólares nominais. A linha preta mede o PIB dos EUA em dólares reais, onde todos os valores do dólar foram convertidos em dólares de 2005. Como o PIB real é expresso em dólares de 2005, as duas linhas se cruzam em 2005. No entanto, o PIB real parecerá maior do que o PIB nominal nos anos anteriores a 2005, porque os dólares valiam menos em 2005 do que nos anos anteriores. Por outro lado, o PIB real parecerá mais baixo nos anos após 2005, porque os dólares valiam mais em 2005 do que nos anos posteriores.
Vamos voltar à pergunta feita originalmente: quanto o PIB aumentou em termos reais? Qual foi a taxa de crescimento do PIB real de 1960 a 2010? Para encontrar a taxa de crescimento real, aplicamos a fórmula para variação percentual:
Em outras palavras, a economia dos EUA aumentou a produção real de bens e serviços em quase quatro fatores desde 1960. Obviamente, isso subestima a melhoria do material, pois falha em capturar melhorias na qualidade dos produtos e na invenção de novos produtos.
Existe uma maneira mais rápida de responder aproximadamente a essa pergunta, usando outro truque de matemática. Porque:
Portanto, a taxa de crescimento do PIB real (% de variação na quantidade) é igual à taxa de crescimento do PIB nominal (% de variação no valor) menos a taxa de inflação (% de variação no preço).
Observe que o uso dessa equação fornece uma aproximação para pequenas mudanças nos níveis. Para medidas mais precisas, deve-se usar a primeira fórmula mostrada.
Conceitos principais e resumo
O valor nominal de uma estatística econômica é o valor comumente anunciado. O valor real é o valor após o ajuste para mudanças na inflação. Para converter dados econômicos nominais de vários anos diferentes em dados reais ajustados pela inflação, o ponto de partida é escolher um ano-base arbitrariamente e, em seguida, usar um índice de preços para converter as medidas para que sejam medidas no dinheiro vigente no ano-base.
Glossário
valor nominal
a estatística econômica realmente anunciada na época, não ajustada pela inflação; contraste com o valor real
valor real
uma estatística econômica após ter sido ajustada pela inflação; contraste com o valor nominal
