17.4 : Comment accumuler un patrimoine personnel
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À la fin de cette section, vous serez en mesure de :
- Expliquer la théorie de la marche aléatoire
- Calculer les intérêts simples et composés
- Évaluer comment les marchés des capitaux transforment le capital financier
Devenir riche peut sembler assez simple. Déterminez quelles entreprises vont se développer et réaliser des bénéfices élevés à l'avenir, ou déterminez quelles entreprises vont devenir populaires auprès de tous les autres. Ce sont ces entreprises qui verseront des dividendes élevés ou dont le cours des actions augmentera à l'avenir. Ensuite, achetez des actions de ces sociétés. Presto ! Multipliez votre argent !
Pourquoi ce chemin vers la richesse n'est-il pas aussi facile qu'il y paraît ? Ce module aborde d'abord les problèmes liés à la sélection d'actions, puis aborde une méthode plus fiable mais indéniablement plus terne d'accumulation de patrimoine personnel.
Pourquoi il est difficile de devenir riche rapidement : la théorie de la marche aléatoire
Le principal problème que pose la tentative d'achat d'actions dans des sociétés dont les cours seront plus élevés à l'avenir est que de nombreux autres investisseurs financiers essaient de faire de même. Ainsi, pour tenter de s'enrichir en bourse, il n'est pas utile d'identifier une entreprise qui réalisera des bénéfices élevés si de nombreux autres investisseurs sont déjà parvenus à la même conclusion, car le cours de l'action sera déjà élevé, sur la base du niveau élevé attendu des bénéfices futurs.
L'idée selon laquelle les cours des actions sont basés sur les attentes relatives à l'avenir a une implication puissante et inattendue. Si les attentes déterminent le cours de l'action, les variations des attentes détermineront les variations du cours de l'action. Ainsi, ce qui importe pour prédire si le cours de l'action d'une entreprise se portera bien, ce n'est pas si l'entreprise réalisera réellement des bénéfices à l'avenir. Au lieu de cela, vous devez trouver une entreprise que les analystes considèrent généralement comme peu prometteuse à l'heure actuelle, mais qui s'avérera être une étoile brillante. Des brigades d'analystes boursiers et d'investisseurs individuels mènent de telles recherches 24 heures sur 24.
Le problème fondamental que pose la prédiction des futurs gagnants d'actions est que, par définition, personne ne peut prédire les nouvelles futures qui modifieront les attentes en matière de bénéfices. Comme les cours des actions évolueront en réponse à des informations futures imprévisibles, ces cours auront tendance à suivre ce que les mathématiciens appellent une « marche aléatoire avec une tendance ». La partie « marche aléatoire » signifie que, chaque jour, les cours des actions sont tout aussi susceptibles d'augmenter que de baisser. « Avec une tendance » signifie qu'au fil du temps, les marches à la hausse ont tendance à être plus importantes que les étapes à la baisse, de sorte que les actions augmentent progressivement.
Si les actions suivent une évolution aléatoire, même les professionnels de la finance ne seront pas en mesure de choisir celles qui surpasseront régulièrement la moyenne. Bien que certains conseillers en placement obtiennent de meilleurs résultats que la moyenne pour une année donnée, et que d'autres réussissent même plusieurs années de suite, la majorité des investisseurs financiers ne devancent pas le marché. Si nous regardons en arrière, il est généralement vrai que la moitié ou les deux tiers des fonds communs de placement qui ont tenté de sélectionner des actions dont la hausse serait supérieure à la moyenne du marché ont fini par obtenir des performances inférieures à la moyenne du marché. Pour l'investisseur moyen qui lit les pages commerciales des journaux autour d'une tasse de café le matin, les chances de faire mieux que des professionnels à plein temps ne sont pas très bonnes. Essayer de sélectionner les actions qui gagneront beaucoup à l'avenir est un moyen risqué et peu probable de devenir riche.
Devenir riche d'une manière lente et ennuyeuse
De nombreux citoyens américains peuvent accumuler une grande quantité de richesses au cours de leur vie s'ils font deux choix clés. La première consiste à suivre des études et une formation supplémentaires. En 2014, le Bureau du recensement des États-Unis a indiqué que les revenus médians des ménages dont le principal soutien de famille n'avait qu'un diplôme d'études secondaires étaient de 33 124 dollars ; pour ceux qui avaient un diplôme d'associé de deux ans, les revenus médians étaient de 40 560 dollars et pour ceux qui avaient un baccalauréat de quatre ans, le revenu médian était de 54 340 dollars. Apprendre n'est pas seulement bon pour vous, il est également rentable sur le plan financier.
Le deuxième choix clé est de commencer à économiser de l'argent tôt dans la vie et de donner une chance au pouvoir des intérêts composés. Imaginez qu'à 25 ans, vous économisez 3 000$ et que vous placez cet argent sur un compte auquel vous ne pouvez pas toucher. À long terme, il n'est pas déraisonnable de supposer un taux de rendement annuel réel de 7 % (soit 7 % supérieur au taux d'inflation) sur l'argent investi dans un portefeuille d'actions bien diversifié. Après 40 ans, en utilisant la formule de l'intérêt composé, l'investissement initial de 3 000$ aura été multiplié par près de quinze :
\[3000(1+.07)40=$44,923\]
Avoir 45 000$ ne fait pas de toi un millionnaire. Notez toutefois que cette somme modique est le résultat d'une économie de 3 000$ exactement une fois. Le fait d'épargner ce montant chaque année pendant plusieurs décennies, ou d'épargner davantage à mesure que les revenus augmentent, multipliera considérablement le total. Ce type de fortune ne rivalisera pas avec la richesse du PDG de Microsoft, Bill Gates, mais rappelez-vous que seule la moitié des Américains ont de l'argent dans des fonds communs de placement. Accumuler des centaines de milliers de dollars avant la retraite est un objectif parfaitement réalisable pour une personne instruite qui commence à épargner tôt dans sa vie, et ce montant de patrimoine accumulé vous placera parmi les 10 % les plus riches de tous les ménages américains ou presque. La fonction Work It Out suivante montre la différence entre un intérêt simple et un intérêt composé, ainsi que la puissance de l'intérêt composé.
SORTEZ-LE
Intérêt simple et composé
L'intérêt simple est un calcul du taux d'intérêt uniquement sur le montant principal.
Étape 1. Découvrez la formule d'un simple intérêt :
Principal × Taux × Temps = IntérêtPrincipal × Taux × Temps = Intérêt
Étape 2. Entraînez-vous à utiliser la formule simple des intérêts.
Exemple 1 : Un dépôt de 100$ à un taux d'intérêt simple de 5 % détenu pendant un an est :
100$ × 0,05 × 1 = 5$ 100$ × 0,05 × 1 = 5$
L'intérêt simple dans cet exemple est de 15$.
Exemple 2 : Un dépôt de 100$ à un taux d'intérêt simple de 5 % détenu pendant trois ans est :
100$ × 0,05 × 3 = 15$ 100$ × 0,05 × 3 = 15$
L'intérêt simple dans cet exemple est de 5$.
Étape 3. Calculez le montant total futur à l'aide de cette formule :
Montant futur total = principal+intérêts
Étape 4. Combinez les deux formules d'intérêt simples.
Montant futur total (avec intérêt simple) =Principal+ (Principal×Taux×Temps) Montant futur total (avec intérêt simple) =Principal+ (Principal×Tard×Tax×Temps)
Étape 5. Appliquez la formule d'intérêt simple à notre exemple sur trois ans.
Montant futur total (avec intérêt simple) = 100$ et plus (100$ × 0,05 × 3) = 115$
L'intérêt composé est le calcul du taux d'intérêt sur le principal plus les intérêts cumulés.
Étape 6. Pour déterminer l'intérêt composé, nous déterminons la différence entre la valeur future et la valeur actuelle du principal. Cela se fait comme suit :
Valeur future = capital × (1 + taux d'intérêt) temps
Intérêt composé = valeur future — Valve actuelle
Étape 7. Appliquez cette formule à notre scénario triennal. Suivez les calculs du tableau\(\PageIndex{1}\)
| Année 1 | |
| Montant en banque | 100$ |
| Taux d'intérêt bancaire | 5 % |
| Totale | 105$ |
| 100$ et plus (100$ × 0,05) | |
| Année 2 | |
| Montant en banque | 105$ |
| Taux d'intérêt bancaire | 5 % |
| Totale | 110,25$ |
| 105$ + (105$ × 0,5) | |
| 3e année | |
| Montant en banque | 110,25$ |
| Taux d'intérêt bancaire | 5 % |
| Totale | 115,75$ |
| 110,25$ + (110,25$ × 0,05) | |
| Intérêt composé | 115,75$ — 100$ = 15,75$ |
Tableau\(\PageIndex{1}\)
Étape 8. À noter qu'après trois ans, le total est de 115,76$. L'intérêt composé total est donc de 15,76$. C'est 0,76$ de plus que ce que nous avons obtenu avec un simple intérêt. Bien que cela puisse sembler peu, gardez à l'esprit que nous ne travaillions qu'avec 100$ et sur une période relativement courte. Les intérêts composés peuvent faire une énorme différence avec des sommes d'argent plus importantes et sur de longues périodes.
Obtenir des études supplémentaires et économiser de l'argent tôt dans la vie ne vous enrichira évidemment pas du jour au lendemain. La poursuite des études signifie généralement qu'il faut reporter l'obtention d'un revenu et la vie étudiante pendant de nombreuses années. Pour économiser de l'argent, il faut souvent faire des choix tels que conduire une voiture plus ancienne ou moins chère, vivre dans un appartement plus petit ou acheter une maison plus petite, et faire d'autres sacrifices quotidiens. Pour la plupart des gens, les compromis à faire pour acquérir un patrimoine personnel substantiel exigeront des efforts, de la patience et des sacrifices.
Comment les marchés des capitaux transforment les flux financiers
Les marchés financiers ont le pouvoir de reconditionner l'argent au fur et à mesure qu'il passe de ceux qui fournissent du capital financier à ceux qui le demandent. Les banques acceptent les dépôts sur les comptes chèques et les transforment en prêts à long terme aux entreprises. Les entreprises individuelles vendent des actions et émettent des obligations pour lever des capitaux. Les entreprises fabriquent et vendent une gamme étonnante de biens et de services, mais un investisseur peut obtenir un retour sur les décisions de l'entreprise en achetant des actions de cette société. Les investisseurs financiers se vendent et se revendent des actions et des obligations. Les investisseurs en capital-risque et les investisseurs providentiels recherchent des petites entreprises prometteuses. Les fonds communs de placement combinent les actions et les obligations, et donc, indirectement, les produits et les investissements de nombreuses entreprises différentes.
LIEZ-LE
Visitez ce site Web pour lire un article sur la façon dont l'austérité peut fonctionner.
Dans ce chapitre, nous avons abordé les mécanismes de base des marchés financiers. (Un cours plus avancé en économie ou en finance prendra en compte des outils plus sophistiqués.) Les fondamentaux de ces marchés de capitaux financiers restent les mêmes : les entreprises essaient de lever du capital financier et les ménages recherchent une combinaison souhaitable de taux de rendement, de risque et de liquidité. Les marchés financiers sont les mécanismes de la société qui permettent de réunir ces forces de l'offre et de la demande.
RAMENEZ-LE À LA MAISON
La bulle immobilière et la crise financière de 2007
Le boom et la récession de l'immobilier aux États-Unis, et la baisse de plusieurs billions de dollars de la valeur domiciliaire qui en a résulté, ont commencé avec la chute des prix des maisons à partir de 2007. À mesure que la valeur des maisons a chuté, le prix de nombreuses maisons est tombé en dessous du montant que l'emprunteur devait sur l'hypothèque, et les propriétaires ont cessé de payer et ont fait défaut sur leur prêt. Les banques ont constaté que leurs actifs (prêts) n'avaient plus aucune valeur. De nombreuses institutions financières du monde entier avaient investi dans des titres adossés à des créances hypothécaires ou avaient souscrit une assurance sur des titres adossés à des créances hypothécaires. Lorsque les prix des logements se sont effondrés, la valeur de ces actifs financiers s'est également effondrée. L'actif des bilans des banques a chuté, provoquant des faillites et des crises bancaires. Partout dans le monde, des institutions financières ont fait faillite ou presque. Il en a résulté une forte diminution des prêts et des emprunts, ou un gel du crédit disponible. Lorsque le crédit se tarit, l'économie est à genoux. La crise ne s'est pas limitée aux États-Unis. L'Islande, l'Irlande, le Royaume-Uni, l'Espagne, le Portugal et la Grèce ont tous connu des cycles d'expansion et de récession immobiliers similaires, ainsi que des gels de crédit similaires.
Si les entreprises n'ont pas accès au capital financier, elles ne peuvent pas investir dans du capital physique. Ces investissements aboutissent finalement à la création d'emplois. Lorsque le crédit s'est tari, les entreprises ont investi moins et ont fini par licencier des millions de travailleurs. Cela a entraîné une baisse des revenus, ce qui a entraîné une baisse de la demande. À leur tour, les entreprises vendaient moins, de sorte qu'elles licenciaient davantage de travailleurs. À ces événements s'ajoutait la détérioration de la situation économique et les institutions financières étaient encore moins enclines à consentir des prêts.
Pire encore, les entreprises ayant vendu moins, leurs bénéfices futurs attendus ont diminué, ce qui a entraîné une baisse du cours des actions. La combinaison de tous ces effets a entraîné des baisses importantes des revenus, de la demande, de la consommation et de l'emploi, ainsi que la Grande Récession, qui a officiellement duré aux États-Unis de décembre 2007 à juin 2009. Au cours de cette période, le taux de chômage est passé de 5 % à un sommet de 10,1 %. Quatre ans après la fin officielle de la récession, le taux de chômage était toujours élevé, à 7,6 %, et 11,8 millions de personnes étaient toujours au chômage.
En tant que premier consommateur mondial, si les États-Unis entrent en récession, ils entraînent généralement d'autres pays vers le bas. La Grande Récession n'a pas fait exception. À quelques exceptions près, les partenaires commerciaux des États-Unis sont également entrés dans des récessions de leur propre chef, de durée variable, ou ont connu un ralentissement de la croissance économique. À l'instar des États-Unis, de nombreux pays européens ont également accordé une aide financière directe, appelée plan de sauvetage, aux institutions qui constituent leurs marchés financiers. Il y avait de bonnes raisons de le faire. Les marchés financiers comblent le fossé entre les demandeurs et les fournisseurs de capital financier. Ces institutions et ces marchés doivent fonctionner pour qu'une économie puisse investir dans de nouveaux capitaux financiers.
Cependant, une grande partie de cet argent de sauvetage a été empruntée, et cet argent emprunté a contribué à une autre crise en Europe. En raison de l'impact de la crise financière sur leurs budgets et des plans de sauvetage qui en ont résulté, de nombreux pays se sont retrouvés avec des déficits excessivement élevés. Ils ont choisi de prendre des mesures d'austérité, de fortes baisses des dépenses publiques et d'importantes augmentations d'impôts, afin de réduire leurs déficits. La Grèce, l'Irlande, l'Espagne et le Portugal ont tous dû prendre des mesures d'austérité relativement sévères. Les conséquences de cette crise se sont étendues. Les économistes ont même remis en question la viabilité de l'euro.