16.2 : Le problème de l'information imparfaite et de l'information asymétrique

Objectifs d'apprentissage

À la fin de cette section, vous serez en mesure de :

• Analyser l'impact des informations imparfaites et asymétriques
• Évaluer le rôle des publicités dans la création d'informations imparfaites
• Identifier les moyens de réduire le risque d'informations imparfaites
• Expliquer comment des informations imparfaites peuvent affecter le prix, la quantité et la qualité

Pensez à un achat que de nombreuses personnes font à des moments importants de leur vie : acheter des bijoux coûteux. En mai 1994, la célèbre psychologue Doree Lynn a acheté une bague coûteuse à un bijoutier de Washington, D.C., qui comprenait une émeraude d'un coût de 14 500 dollars. Quelques années plus tard, l'émeraude s'est fracturée. Lynn l'a apportée à un autre bijoutier qui a découvert que les fissures de l'émeraude avaient été remplies d'une résine époxy. Lynn a poursuivi le joaillier original en 1997 pour lui avoir vendu une émeraude traitée sans le lui dire, et a gagné. L'affaire a fait connaître un certain nombre de faits méconnus concernant les pierres précieuses. La plupart des émeraudes présentent des défauts internes et sont donc trempées dans de l'huile transparente ou une résine époxy pour masquer les défauts et rendre la couleur plus profonde et plus claire. De l'huile transparente peut s'échapper avec le temps et la résine époxy peut se décolorer avec l'âge ou la chaleur. Cependant, l'utilisation d'huile transparente ou d'époxy pour « remplir » les émeraudes est tout à fait légale, à condition que cela soit divulgué.

Après le procès intenté contre Doree Lynn, l'émission d'information « Dateline » de NBC a acheté des émeraudes dans quatre grandes bijouteries de New York en 1997. Tous les vendeurs de ces magasins, ignorant qu'ils étaient enregistrés par une caméra cachée, ont déclaré que les pierres n'avaient pas été traitées. Cependant, lorsque les émeraudes ont été testées en laboratoire, les techniciens ont découvert qu'elles avaient toutes été traitées à l'huile ou à l'époxy. Les émeraudes ne sont pas les seules pierres précieuses traitées. Les diamants, les topazes et la tourmaline sont également souvent irradiés pour améliorer les couleurs. La règle générale est que tous les traitements des pierres précieuses doivent être révélés, mais les vendeurs ne le divulguent pas souvent. De nombreux acheteurs sont donc confrontés à une situation d'asymétrie des informations, dans laquelle deux parties impliquées dans une transaction économique disposent d'une quantité inégale d'informations (l'une en sait beaucoup plus que l'autre).

De nombreuses transactions économiques se produisent dans une situation d'information imparfaite, où l'acheteur, le vendeur, ou les deux, sont certains à moins de 100 % des qualités de ce qu'ils achètent et vendent. On peut également caractériser la transaction comme une information asymétrique, dans laquelle une partie possède plus d'informations que l'autre concernant la transaction économique. Commençons par quelques exemples de la manière dont des informations imparfaites compliquent les transactions sur les marchés des biens, du travail et des capitaux financiers. La présence d'informations imparfaites peut facilement entraîner une baisse des prix ou des quantités de produits vendus. Cependant, les acheteurs et les vendeurs sont également incités à créer des mécanismes qui leur permettront d'effectuer des transactions mutuellement bénéfiques, même en présence d'informations imparfaites.

Si vous n'êtes pas certain de la différence entre des informations asymétriques et des informations imparfaites, lisez la fonction Clear It Up suivante.

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Quelle est la différence entre une information imparfaite et une information asymétrique ?

Pour qu'un marché atteigne l'équilibre, les vendeurs et les acheteurs doivent disposer d'informations complètes sur le prix et la qualité du produit. Si les informations sont limitées, les acheteurs et les vendeurs risquent de ne pas être en mesure d'effectuer des transactions ou de prendre de mauvaises décisions.

Les informations imparfaites font référence à la situation dans laquelle les acheteurs et/ou les vendeurs ne disposent pas de toutes les informations nécessaires pour prendre une décision éclairée concernant le prix ou la qualité du produit. Le terme information imparfaite signifie simplement que les acheteurs et/ou les vendeurs ne disposent pas de toutes les informations nécessaires pour prendre une décision éclairée. Les informations asymétriques sont les conditions dans lesquelles une partie, l'acheteur ou le vendeur, dispose de plus d'informations sur la qualité ou le prix du produit que l'autre partie. Dans les deux cas (informations imparfaites ou asymétriques), les acheteurs ou les vendeurs ont besoin de solutions pour prendre des décisions plus éclairées.

 

« Citrons » et autres exemples d'informations imparfaites

Prenons l'exemple de Marvin, qui essaie de décider s'il faut acheter une voiture d'occasion. Supposons que Marvin n'ait aucune idée de ce qui se passe à l'intérieur du moteur d'une voiture. Il est prêt à faire des recherches de base, par exemple en lisant Consumer Reports ou en consultant des sites Web qui offrent des informations sur les marques et les modèles de voitures d'occasion et leur coût. Il pourrait payer un mécanicien pour inspecter la voiture. Même après avoir consacré de l'argent et du temps à recueillir des informations, Marvin ne peut toujours pas être absolument sûr d'acheter une voiture d'occasion de haute qualité. Il sait qu'il pourrait acheter la voiture, la conduire chez lui et l'utiliser pendant quelques semaines avant de découvrir que la voiture est un « citron », un argot désignant un produit défectueux (en particulier une voiture).

Imaginez que Marvin achète une voiture d'occasion et en trouve deux qui se ressemblent beaucoup en termes de kilométrage, d'apparence extérieure et d'âge. Une voiture coûte 4 000$, tandis que l'autre coûte 4 600$. Quelle voiture doit acheter Marvin ?

Si Marvin choisissait dans un monde d'informations parfaites, la réponse serait simple : il devrait acheter la voiture la moins chère. Cependant, Marvin évolue dans un monde d'informations imparfaites, où les vendeurs en savent probablement plus que lui sur les problèmes de la voiture et sont incités à cacher ces informations. Après tout, plus les vendeurs signalent de problèmes, plus le prix de vente de la voiture est bas.

Que doit faire Marvin ? Tout d'abord, il doit comprendre que même avec des informations imparfaites, les prix reflètent toujours les informations. En général, les voitures d'occasion sont plus chères sur les lots de certains concessionnaires parce que ceux-ci ont une réputation de confiance à défendre. Ces concessionnaires essaient de résoudre des problèmes qui peuvent ne pas être évidents pour leurs clients, afin de créer un bon bouche-à-oreille quant à la fiabilité à long terme de leurs véhicules. Les avantages à court terme de la vente d'un « citron » à leurs clients pourraient entraîner un effondrement rapide de la réputation du revendeur et une perte de profits à long terme. Sur d'autres terrains moins bien établis, on peut trouver des voitures d'occasion moins chères, mais l'acheteur prend plus de risques lorsque la réputation du concessionnaire n'est pas en jeu. Les voitures les moins chères de toutes apparaissent souvent sur Craigslist, où le vendeur individuel n'a aucune réputation à défendre. En résumé, la baisse des prix comporte plus de risques. Marvin devrait donc trouver un équilibre entre son appétit pour le risque et les maux de tête potentiels liés à de nombreux autres voyages imprévus à l'atelier de réparation.

Des problèmes similaires liés à des informations imparfaites se posent sur les marchés du travail et des capitaux financiers. Prenons l'exemple de Greta, qui postule pour un emploi. Son employeur potentiel, comme l'acheteur d'une voiture d'occasion, craint de se retrouver avec un « citron », en l'occurrence un employé de piètre qualité. L'employeur recueillera des informations sur les antécédents scolaires et professionnels de Greta. En fin de compte, cependant, un certain degré d'incertitude persistera inévitablement quant aux capacités de Greta, qui sont difficiles à démontrer sans l'observer réellement au travail. Comment un employeur potentiel peut-il évaluer certains attributs, tels que la motivation, la rapidité et la capacité à s'entendre avec les autres ? Les employeurs font souvent appel aux écoles de métiers et aux collèges pour présélectionner les candidats. Les employeurs ne peuvent même pas interviewer un candidat à moins qu'il ne soit titulaire d'un diplôme et, parfois, d'un diplôme d'une école donnée. Les employeurs peuvent également considérer les récompenses, une moyenne pondérée élevée et d'autres distinctions comme un signe de travail acharné, de persévérance et de capacité. Les employeurs peuvent également rechercher des références pour obtenir des informations sur des attributs clés tels que le niveau d'énergie et l'éthique professionnelle.

Comment une information imparfaite peut affecter l'équilibre du prix et de la quantité

La présence d'informations imparfaites peut décourager les acheteurs et les vendeurs de participer au marché. Les acheteurs peuvent hésiter à participer parce qu'ils ne peuvent pas déterminer la qualité du produit. Les vendeurs de biens de haute ou moyenne qualité peuvent être réticents à participer, car il est difficile de démontrer la qualité de leurs produits aux acheteurs et, comme les acheteurs ne peuvent pas déterminer quels produits sont de meilleure qualité, ils sont susceptibles de ne pas vouloir payer un prix plus élevé pour ces produits.

Les économistes qualifient parfois de marché restreint un marché comptant peu d'acheteurs et peu de vendeurs. En revanche, ils considèrent qu'un marché comptant de nombreux acheteurs et vendeurs est un marché dense. Lorsque l'information imparfaite est grave et que les acheteurs et les vendeurs sont découragés de participer, les marchés peuvent devenir extrêmement limités, car un nombre relativement restreint d'acheteurs et de vendeurs tentent de communiquer suffisamment d'informations pour pouvoir se mettre d'accord sur un prix.

Quand le prix se mêle à des informations imparfaites sur la qualité

Un acheteur confronté à des informations imparfaites pensera souvent que le prix révèle quelque chose sur la qualité du produit. Par exemple, un acheteur peut supposer qu'une pierre précieuse ou une voiture d'occasion plus chère doit être de meilleure qualité, même s'il n'est pas un expert en pierres précieuses. Pensez au restaurant cher où la nourriture doit être bonne parce qu'elle est trop chère ou au magasin où les vêtements doivent être stylés parce qu'ils coûtent trop cher, ou à la galerie où les œuvres d'art doivent être excellentes, parce que les prix sont élevés. Si vous engagez un avocat, vous pouvez supposer qu'un avocat qui facture 400$ de l'heure doit être meilleur qu'un avocat qui facture 150$ de l'heure. Dans ces cas, le prix peut être un signe de qualité.

Lorsque les acheteurs utilisent le prix du marché pour tirer des conclusions sur la qualité des produits, les marchés peuvent avoir du mal à atteindre un équilibre entre le prix et la quantité. Imaginez une situation où un concessionnaire de voitures d'occasion a plein de voitures d'occasion qui ne semblent pas se vendre et décide donc de réduire le prix des voitures pour en vendre une plus grande quantité. Sur un marché où les informations sont imparfaites, de nombreux acheteurs peuvent supposer que la baisse du prix implique des voitures de mauvaise qualité. Par conséquent, le prix inférieur risque de ne pas attirer plus de clients. À l'inverse, un concessionnaire qui augmente ses prix peut constater que les clients pensent que le prix plus élevé signifie que les voitures sont de meilleure qualité. En raison de la hausse des prix, le concessionnaire pourrait vendre davantage de voitures. (La question de savoir si les consommateurs se comportent toujours de manière rationnelle, selon le point de vue d'un économiste, est le sujet de l'article Clear It Up suivant.)

L'idée selon laquelle des prix plus élevés peuvent entraîner une augmentation de la quantité demandée et que des prix plus bas peuvent entraîner une baisse de la quantité demandée va exactement à l'encontre du modèle de base de l'offre et de la demande (comme nous l'avons décrit dans le chapitre Demande et offre). Ces effets contraires atteindront toutefois leurs limites naturelles. À un moment donné, si le prix est suffisamment élevé, la quantité demandée diminuera. À l'inverse, lorsque le prix baisse suffisamment, les acheteurs trouveront de plus en plus de valeur, même si la qualité est inférieure. De plus, les informations finissent par devenir plus largement connues. Un restaurant hors de prix qui coûte plus que la qualité de sa nourriture ne vaut aux yeux de nombreux acheteurs ne durera pas éternellement.

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Le comportement des consommateurs est-il rationnel ?

Il existe de nombreux comportements humains que les économistes traditionnels ont tendance à qualifier d' « irrationnels », car ils sont constamment en contradiction avec les modèles de maximisation de l'utilité des économistes. La réponse typique est que les économistes écartent ces comportements et les qualifient d' « anomalies » ou de bizarreries inexpliquées.

« Si seulement vous connaissiez davantage l'économie, vous ne seriez pas aussi irrationnel », semblent dire de nombreux économistes traditionnels. Un groupe connu sous le nom d'économistes comportementaux a contesté cette notion, car une grande partie de ce comportement dit « excentrique » est extrêmement courant chez nous. Par exemple, un économiste classique dirait que si vous perdez un billet de 10 dollars aujourd'hui et que vous recevez également 10 dollars supplémentaires sur votre salaire, vous devriez vous sentir parfaitement neutre. Après tout, -10 $ + 10$ = 0$. Vous êtes le même financièrement qu'avant. Cependant, des économistes comportementaux ont mené des recherches qui montrent que de nombreuses personnes ressentiront des émotions négatives, de la colère ou de la frustration, après que ces deux choses se soient produites. Nous avons tendance à nous concentrer davantage sur la perte que sur le gain. Dans un célèbre article publié en 1979 par Econometrica, les économistes Daniel Kahneman et Amos Tversky ont appelé cette « aversion aux pertes », où une perte de 1 dollar nous fait mal 2,25 fois plus qu'un gain de 1 dollar nous aide. Cela a des implications pour l'investissement, car les gens ont tendance à « surjouer » le marché boursier en réagissant davantage aux pertes qu'aux gains.

L'économie comportementale tente également d'expliquer pourquoi les gens prennent des décisions apparemment irrationnelles en présence de situations différentes, ou comment ils « encadrent » la décision. Voici un exemple populaire : imaginez que vous ayez la possibilité d'acheter un réveil pour 20$ au magasin A. De l'autre côté de la rue, apprenez-vous, se trouve exactement la même horloge du magasin B pour 10 dollars. Vous pourriez dire que cela vaut le détour, cinq minutes de marche, pour économiser 10$. Maintenant, prenons un autre exemple : vous êtes dans le magasin A en train d'acheter un téléphone à 300$. À cinq minutes, au magasin B, le même téléphone coûte 290$. Vous économisez à nouveau 10$ en faisant une promenade de cinq minutes. Le faites-vous ?

Étonnamment, il est probable que vous ne le feriez pas. Les économistes traditionnels diraient que « 10 dollars c'est 10 dollars » et qu'il serait irrationnel de marcher cinq minutes pour 10 dollars dans un cas et pas dans l'autre. Cependant, les économistes comportementaux ont souligné que la plupart d'entre nous évaluent les résultats par rapport à un point de référence, ici le coût du produit, et considèrent les gains et les pertes sous forme de pourcentages plutôt que d'utiliser les économies réelles.

Quelle est la bonne vue ? Les deux ont leurs avantages, mais les économistes comportementaux ont au moins fait la lumière sur la façon de décrire et d'expliquer un comportement systématique que certains avaient précédemment qualifié d'irrationnel. Si la plupart d'entre nous sont engagés dans un « comportement irrationnel », il y a peut-être des raisons sous-jacentes plus profondes à ce comportement en premier lieu.

Mécanismes visant à réduire le risque d'informations imparfaites

Si vous vendiez un bien, comme des émeraudes ou des voitures d'occasion, pour lequel des informations imparfaites sont susceptibles de poser problème, comment pouvez-vous rassurer les acheteurs potentiels ? Si vous achetiez un bien où une information imparfaite pose problème, que faudrait-il pour vous rassurer ? Les acheteurs et les vendeurs sur le marché des biens s'appuient sur leur réputation ainsi que sur les garanties, les garanties et les contrats de service pour garantir la qualité des produits. Le marché du travail utilise des licences et des certifications professionnelles pour garantir les compétences, tandis que le marché des capitaux financiers utilise des cosignataires et des garanties pour se protéger contre des événements imprévus et préjudiciables.

Sur le marché des biens, le vendeur peut offrir une garantie de remboursement, un accord qui constitue une promesse de qualité. Cette stratégie peut être particulièrement importante pour une entreprise qui vend des produits par le biais de catalogues de vente par correspondance ou sur le Web, et dont les clients ne peuvent pas voir les produits réels, car elle encourage les gens à acheter quelque chose même s'ils ne sont pas certains de vouloir le conserver.

L.L. Bean a commencé à utiliser les garanties de remboursement en 1911, lorsque le fondateur a cousu des caoutchoucs imperméables avec des dessus de chaussures en cuir, et les a vendus comme chaussures de chasse. Il a garanti la satisfaction. Cependant, les coutures se sont détachées et, sur le premier lot de 100 paires vendu, les clients ont retourné 90 paires. L.L. Bean a contracté un prêt bancaire, réparé toutes les chaussures et les a remplacées. La réputation de L.L. Bean en matière de satisfaction client a commencé à se répandre. De nombreuses entreprises offrent aujourd'hui des garanties de remboursement pour quelques semaines ou quelques mois, mais L.L. Bean offre une garantie de remboursement complète. Les clients peuvent toujours retourner tout ce qu'ils ont acheté chez L.L. Bean, peu importe le nombre d'années plus tard ou l'état dans lequel se trouve le produit, pour bénéficier d'une garantie de remboursement complète.

L.L. Bean possède très peu de magasins. Au lieu de cela, la plupart de ses ventes se font par courrier, par téléphone ou, désormais, par le biais de leur site Web. Pour ce type d'entreprise, des informations imparfaites peuvent être un problème particulièrement difficile, car les clients ne peuvent ni voir ni toucher ce qu'ils achètent. La combinaison d'une garantie de remboursement et d'une réputation de qualité peut aider une entreprise de vente par correspondance à prospérer.

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Consultez cet article pour en savoir plus sur l'origine de la garantie de satisfaction client à 100 % d'Eddie Bauer.

 

Les vendeurs peuvent offrir une garantie, c'est-à-dire la promesse de réparer ou de remplacer le produit, au moins pour une certaine période. Le vendeur peut également offrir à un acheteur la possibilité d'acheter un contrat de service, dans le cadre duquel l'acheteur paie un montant supplémentaire et le vendeur accepte de réparer tout problème pendant une période définie. Les contrats de service sont souvent une option pour les acheteurs d'achats importants tels que des voitures, des appareils électroménagers et même des maisons.

Les garanties, les garanties et les contrats de service sont des exemples de garanties explicites fournies par les vendeurs. Dans de nombreux cas, les entreprises offrent également des garanties non déclarées. Par exemple, certains cinémas peuvent rembourser le prix du billet à un client qui quitte le cinéma pour se plaindre du spectacle. De même, bien que les restaurants n'annoncent généralement pas de garantie de remboursement ou de politique d'échange, de nombreux restaurants permettent aux clients d'échanger un plat contre un autre ou de réduire le prix de la facture si le client n'est pas satisfait.

Ces politiques se justifient par le fait que les entreprises veulent des clients réguliers qui, à leur tour, recommanderont l'entreprise à d'autres. À ce titre, l'établissement d'une bonne réputation est d'une importance capitale. Lorsque les acheteurs savent qu'une entreprise se préoccupe de sa réputation, ils sont moins enclins à craindre de recevoir un produit de mauvaise qualité. Par exemple, une épicerie bien établie et jouissant d'une bonne réputation peut souvent proposer un prix plus élevé qu'un stand temporaire sur un marché fermier local, où l'acheteur ne reverra peut-être jamais le vendeur.

Les vendeurs de main-d'œuvre fournissent des informations par le biais de curriculum vitae, de recommandations, de relevés de notes scolaires et d'exemples de leur travail. Le marché du travail utilise également les licences professionnelles pour établir la qualité sur le marché du travail. Les licences professionnelles, généralement délivrées par les agences gouvernementales, indiquent qu'un travailleur a suivi un certain type de formation ou réussi un certain test. Certains des professionnels qui doivent détenir une licence sont les médecins, les enseignants, les infirmières, les ingénieurs, les comptables et les avocats. En outre, la plupart des États exigent une licence pour travailler comme coiffeur, embaumeur, diététiste, massothérapeute, auditeur, conseiller, agent d'assurance et courtier immobilier. Certains autres emplois nécessitent une licence dans un seul État. Le Minnesota a besoin d'une licence d'État pour devenir archéologue de terrain. Le Dakota du Nord possède une licence d'État pour les détaillants d'appâts. En Louisiane, il faut une licence d'État pour être « analyste du stress » et la Californie a besoin d'une licence d'État pour être tapissier de meubles. Selon une étude réalisée en 2013 par l'université de Chicago, environ 29 % des travailleurs américains occupent des emplois nécessitant une licence professionnelle.

Les licences professionnelles ont également leurs inconvénients, car elles constituent un obstacle à l'entrée dans certaines industries. Il est donc plus difficile pour les nouveaux entrants de concurrencer les opérateurs historiques, ce qui peut entraîner une hausse des prix et une diminution du choix pour les consommateurs. Dans les professions qui nécessitent des licences, le gouvernement a décidé que les informations supplémentaires fournies par les licences l'emportaient sur l'effet négatif sur la concurrence.

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Les annonceurs sont-ils autorisés à bénéficier d'informations imparfaites ?

De nombreuses publicités semblent pleines d'informations imparfaites, du moins par ce qu'elles impliquent. Conduire une certaine voiture, boire un soda en particulier ou porter une certaine chaussure est peu susceptible d'amener des amis à la mode et de s'amuser automatiquement, voire pas du tout. Les règles gouvernementales en matière de publicité, appliquées par la Federal Trade Commission (FTC), permettent à la publicité de contenir une certaine exagération quant au plaisir général d'utiliser un produit. Cependant, ils exigent également que si l'on présente une allégation comme un fait, elle soit vraie.

 

Légalement, la publicité trompeuse remonte aux années 1950, lorsque Colgate-Palmolive a créé une publicité télévisée qui semblait montrer de la crème à raser Rapid Shave étalée sur du papier abrasif, puis que le sable était rasé sur le papier abrasif. La publicité télévisée montrait en fait du sable saupoudré sur du plexiglas, sans colle, puis gratté par le rasoir.

Dans les années 1960, dans les publicités des magazines pour la soupe aux légumes Campbell's, l'entreprise avait du mal à obtenir une photo de soupe appétissante, car les légumes continuaient de couler. Pour y remédier, ils ont rempli un bol de billes et versé la soupe par-dessus, de sorte que le bol semblait rempli de légumes.

À la fin des années 1980, la société Volvo a filmé une publicité télévisée montrant un camion monstre qui roulait sur des voitures en craquant le toit, à l'exception de la Volvo, qui ne s'est pas écrasée. Cependant, la FTC a découvert en 1991 que le toit de la Volvo avait été renforcé par une structure en acier supplémentaire, tandis qu'elle découpait les supports de toit des autres marques de voitures.

La Wonder Bread Company a diffusé des publicités télévisées mettant en vedette le « professeur Wonder », qui a déclaré que, comme Wonder Bread contenait plus de calcium, cela aiderait l'esprit des enfants à mieux fonctionner et à améliorer leur mémoire. La FTC s'y est opposée et, en 2002, l'entreprise a accepté de cesser de diffuser les publicités.

Comme nous pouvons le constater dans chacun de ces cas, la Federal Trade Commission (FTC) vérifie souvent les allégations factuelles concernant les performances du produit, au moins dans une certaine mesure. Le langage et les images exagérés ou ambigus, mais qui ne sont pas réellement faux, sont autorisés dans la publicité. Les « faits » mensongers ne sont pas autorisés. Quoi qu'il en soit, un vieux dicton latin s'applique lorsque l'on regarde des publicités : Caveat emptor, c'est-à-dire « laissez l'acheteur se méfier ».

Du côté de l'acheteur sur le marché du travail, une précaution standard contre l'embauche d'un « citron » d'employé consiste à spécifier que les premiers mois d'emploi constituent officiellement une période d'essai ou de probation, et que l'employeur peut licencier le travailleur pour quelque raison que ce soit ou sans raison après cette période. Parfois, les travailleurs reçoivent également un salaire inférieur pendant cette période d'essai.

Sur le marché des capitaux financiers, avant qu'une banque n'accorde un prêt, elle demande à un emprunteur potentiel de remplir des formulaires concernant les sources de revenus. En outre, la banque effectue une vérification de solvabilité sur les emprunts antérieurs de l'individu. Une autre approche consiste à exiger un cosignataire du prêt, c'est-à-dire une autre personne ou entreprise qui s'engage légalement à rembourser une partie ou la totalité de l'argent si l'emprunteur initial ne le fait pas. Une autre approche consiste à exiger des garanties, souvent des biens ou des équipements que la banque aurait le droit de saisir et de vendre si l'emprunteur ne rembourse pas le prêt.

Les acheteurs de biens et de services ne peuvent pas devenir des experts dans l'évaluation de la qualité des pierres précieuses, des voitures d'occasion, des avocats et de tout ce qu'ils achètent. Les employeurs et les prêteurs ne peuvent pas être parfaitement omniscients quant à savoir si les travailleurs potentiels se porteront bien ou si les emprunteurs potentiels rembourseront leurs prêts à temps. Cependant, les mécanismes que nous avons mentionnés ci-dessus peuvent réduire les risques associés à des informations imparfaites afin que l'acheteur et le vendeur soient prêts à procéder.