L'argent dans votre poche sert certainement d'argent. Mais qu'en est-il des chèques ou des cartes de crédit ? Sont-ils aussi de l'argent ? Plutôt que d'essayer de définir une méthode unique de mesure de la monnaie, les économistes proposent des définitions plus larges de la monnaie basées sur la liquidité. La liquidité fait référence à la rapidité avec laquelle un actif financier peut être utilisé pour acheter un bien ou un service. Par exemple, l'argent liquide est très liquide. Votre billet de 10$ peut facilement être utilisé pour acheter un hamburger à l'heure du déjeuner. Cependant, 10$ que vous avez sur votre compte d'épargne ne sont pas si faciles à utiliser. Vous devez vous rendre à la banque ou au distributeur automatique de billets et retirer cet argent pour acheter votre déjeuner. Ainsi, 10$ sur votre compte d'épargne sont moins liquides.
La Federal Reserve Bank, qui est la banque centrale des États-Unis, est un régulateur bancaire. Elle est responsable de la politique monétaire et définit la monnaie en fonction de sa liquidité. Il existe deux définitions de la monnaie : la masse monétaire M1 et la masse monétaire M2. La masse monétaire M1 comprend les sommes très liquides, telles que les espèces, les dépôts contrôlables (à vue) et les chèques de voyage La masse monétaire M2 est de nature moins liquide et comprend M1 plus les dépôts d'épargne et à terme, les certificats de dépôt et le marché monétaire fonds.
La masse monétaire M1 comprend les pièces et les devises en circulation, c'est-à-dire les pièces et les billets qui circulent dans une économie qui ne sont pas détenus par le Trésor américain, à la Réserve fédérale ou dans les coffres-forts des banques. Les dépôts contrôlables, également appelés dépôts à vue, sont étroitement liés aux devises. Il s'agit des montants détenus sur des comptes chèques. Ils sont appelés dépôts à vue ou dépôts contrôlables car l'institution bancaire doit remettre son argent au détenteur du dépôt « à demande » lorsqu'un chèque est émis ou qu'une carte de débit est utilisée. Ensemble, ces éléments (monnaie et comptes chèques dans les banques) constituent la définition de la monnaie connue sous le nom de M1, qui est mesurée quotidiennement par le système de la Réserve fédérale. Les chèques de voyage sont également inclus dans le M1, mais leur utilisation a diminué récemment.
Définition plus large de la monnaie, M2 inclut tout ce qui se trouve dans M1 mais ajoute également d'autres types de dépôts. Par exemple, M2 inclut les dépôts d'épargne dans les banques, qui sont des comptes bancaires sur lesquels vous ne pouvez pas émettre de chèque directement, mais sur lesquels vous pouvez facilement retirer l'argent à un guichet automatique ou à une banque. De nombreuses banques et autres institutions financières offrent également la possibilité d'investir dans des fonds du marché monétaire, où les dépôts de nombreux investisseurs individuels sont regroupés et investis de manière sûre, par exemple dans des obligations d'État à court terme. Un autre élément de M2 sont les certificats de dépôt (CD) ou dépôts à terme relativement petits (c'est-à-dire inférieurs à environ 100 000 dollars), qui sont des comptes que le déposant s'est engagé à laisser à la banque pendant un certain temps, allant de quelques des mois à quelques années, en échange d'un taux d'intérêt plus élevé. Bref, tous ces types de M2 sont de l'argent que vous pouvez retirer et dépenser, mais qui nécessitent un effort plus important que les éléments de M1 La figure 1 devrait aider à visualiser la relation entre M1 et M2. Notez que M1 est inclus dans le calcul de M2.
La relation entre M1 et M2 Money
Figure 1 : La monnaie M1 et M2 a plusieurs définitions, allant d'étroite à large. M1 = pièces et devises en circulation + dépôt contrôlable (à demande) + chèques de voyage. M2 = M1 + dépôts d'épargne + fonds du marché monétaire + certificats de dépôt + autres dépôts à terme.
Le système de la Réserve fédérale est chargé de suivre les montants de M1 et de M2 et prépare une publication hebdomadaire d'informations sur la masse monétaire. Pour donner une idée de ce à quoi ressemblent ces montants, selon la mesure du stock monétaire américain de la Federal Reserve Bank, à la fin du mois de février 2015, M1 aux États-Unis s'élevait à 3 billions de dollars, tandis que M2 était de 11,8 billions de dollars. Une ventilation de la part de chaque type de monnaie qui comprenait M1 et M2 en février 2015, telle que fournie par la Federal Reserve Bank, est présentée dans le tableau 1.
Composantes du M1 aux États-Unis (février 2015, données désaisonnalisées)
milliards de dollars
Devise
1 271,8$
Chèques de voyage
2,9$
Dépôts à vue et autres comptes chèques
1 713,5 dollars
M1 total
2 988,2$ (soit 3 billions de dollars)
Composantes du M2 aux États-Unis (février 2015, données désaisonnalisées)
milliards de dollars
M1 masse monétaire
2 988,2$
Comptes d'épargne
7 712,1$
Dépôts à terme
509,2$
Soldes individuels des fonds communs de placement du marché
610,8$
M2 total
11 820,3 dollars (soit 11,8 billions de dollars)
Tableau 1 : Publication statistique de la Réserve fédérale M1 et M2, mesures du stock monétaire (Source : Federal Reserve Statistical Release, www.FederalReserve.gov/Releas... htm #t2tg1link)
Les lignes séparant M1 et M2 peuvent devenir un peu floues. Parfois, certains éléments du M1 ne sont pas traités de la même manière ; par exemple, certaines entreprises n'acceptent pas les chèques personnels pour des montants importants, mais acceptent les chèques de voyage ou les espèces. L'évolution des pratiques et de la technologie bancaires a rendu les comptes d'épargne de M2 plus similaires aux comptes chèques de M1. Par exemple, certains comptes d'épargne permettront aux déposants de faire des chèques, d'utiliser des guichets automatiques et de payer leurs factures sur Internet, ce qui a facilité l'accès aux comptes d'épargne. Comme pour de nombreux autres termes et statistiques économiques, l'important est de connaître les forces et les limites des différentes définitions de la monnaie, de ne pas croire que ces définitions sont aussi claires pour les économistes que, par exemple, la définition de l'azote pour les chimistes.
Où se situe la « monnaie plastique » comme les cartes de débit, les cartes de crédit et l'argent intelligent dans ce tableau ? Une carte de débit, comme un chèque, est une instruction adressée à la banque de l'utilisateur pour qu'elle transfère de l'argent directement et immédiatement de votre compte bancaire au vendeur. Il est important de noter que dans notre définition de l'argent, ce sont les dépôtscontrôlables qui sont de l'argent, et non le chèque papier ou la carte de débit. Bien que vous puissiez effectuer un achat par carte de crédit, cela n'est pas considéré comme de l'argent, mais plutôt comme un prêt à court terme que la société émettrice de la carte de crédit vous accorde. Lorsque vous effectuez un achat par carte de crédit, la société émettrice de la carte de crédit transfère immédiatement de l'argent de son compte courant au vendeur et, à la fin du mois, la société émettrice de la carte de crédit vous envoie une facture correspondant à ce que vous avez débité ce mois-là. Jusqu'à ce que vous payiez la facture de votre carte de crédit, vous avez effectivement emprunté de l'argent auprès de la société émettrice Avec une carte à puce, vous pouvez enregistrer une certaine valeur d'argent sur la carte, puis l'utiliser pour effectuer des achats. Certaines « cartes à puce » utilisées à des fins spécifiques, comme les appels téléphoniques interurbains ou les achats dans une librairie ou une cafétéria du campus, ne sont pas vraiment très intelligentes, car elles ne peuvent être utilisées que pour certains achats ou à certains endroits.
En bref, les cartes de crédit, les cartes de débit et les cartes à puce sont des moyens différents de transférer de l'argent lorsqu'un achat est effectué. Mais le fait d'avoir plus de cartes de crédit ou de débit ne change pas la quantité d'argent dans l'économie, pas plus que le fait d'imprimer plus de chèques n'augmente le montant d'argent sur votre compte courant.
L'un des principaux messages qui sous-tendent cette discussion sur M1 et M2 est que, dans une économie moderne, la monnaie n'est pas simplement constituée de billets et de pièces en papier ; elle est plutôt étroitement liée aux comptes bancaires. En effet, les politiques macroéconomiques concernant la monnaie sont largement menées par le biais du système bancaire. La section suivante explique comment les banques fonctionnent et comment le système bancaire d'un pays a le pouvoir de créer de la monnaie.
Remarque
Lisez un bref article sur les défis monétaires actuels en Suède.
Concepts clés et résumé
La monnaie est mesurée selon plusieurs définitions : M1 inclut les devises et l'argent des comptes courants (dépôts à vue). Les chèques de voyage font également partie du M1, mais leur utilisation est de moins en moins courante. M2 comprend la totalité du M1, plus les dépôts d'épargne, les dépôts à terme tels que les certificats de dépôt et les fonds du marché monétaire.
Références
Publication statistique de la Réserve fédérale. 23 novembre 2013. www.FederalReserve.gov/releas... htm #t2tg1link.
Lexique
pièces et devises en circulation
les pièces et les billets qui circulent dans une économie qui ne sont pas détenus par le Trésor américain, à la Federal Reserve Bank ou dans les coffres des banques
carte de crédit
transfère immédiatement de l'argent du compte courant de la société émettrice de la carte de crédit au vendeur et, à la fin du mois, l'utilisateur doit l'argent à la société émettrice de la carte de crédit ; une carte de crédit est un prêt à court terme
carte de débit
comme un chèque, est une instruction adressée à la banque de l'utilisateur pour transférer de l'argent directement et immédiatement de votre compte bancaire au vendeur
exiger un dépôt
dépôt vérifiable dans les banques qui est disponible en effectuant un retrait d'espèces ou en faisant un chèque
M1 masse monétaire
une définition étroite de la masse monétaire qui inclut les devises et les comptes courants dans les banques et, dans une moindre mesure, les chèques de voyage.
M2 masse monétaire
une définition de la masse monétaire qui inclut tout ce qui se trouve dans M1, mais qui ajoute également les dépôts d'épargne, les fonds du marché monétaire et les certificats de dépôt
fonds du marché monétaire
les dépôts de nombreux investisseurs sont regroupés et investis de manière sûre, comme les obligations d'État à court terme
dépôt d'épargne
compte bancaire sur lequel vous ne pouvez pas retirer de l'argent en émettant un chèque, mais où vous pouvez retirer l'argent auprès d'une banque ou le transférer facilement sur un compte courant
carte à puce
enregistre une certaine valeur d'argent sur une carte, puis la carte peut être utilisée pour effectuer des achats
dépôt à terme
compte que le déposant s'est engagé à laisser à la banque pendant un certain temps, en échange d'un taux d'intérêt plus élevé ; également appelé certificat de dépôt
