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10.5 : Examiner l'efficacité de la gestion des stocks à l'aide de ratios financiers

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    L'inventaire représente un investissement important pour de nombreuses entreprises, il est donc important que cet actif soit géré de manière judicieuse. Un stock trop faible signifie des opportunités de vente perdues, alors qu'un trop grand stock signifie un investissement improductif en ressources ainsi que des coûts supplémentaires liés au stockage, à l'entretien et à la protection du stock. L'analyse des ratios est utilisée pour mesurer dans quelle mesure la direction parvient à maintenir la quantité de stock adaptée aux besoins de son entreprise particulière.

    Une fois calculés, ces ratios doivent être comparés aux ratios des années précédentes pour l'entreprise, aux ratios des concurrents directs, aux ratios sectoriels et aux ratios des autres industries. Les informations tirées de l'analyse des ratios devraient être utilisées pour compléter l'analyse de la solidité et de la stabilité générales de l'entreprise, à l'aide des données complètes disponibles dans le rapport annuel, y compris les états financiers et les notes annexes aux états financiers.

    Principes fondamentaux des ratios d'inventaire

    L'analyse des ratios d'inventaire porte sur la qualité de la gestion de l'inventaire. Deux ratios peuvent être utilisés pour évaluer l'efficacité avec laquelle la direction gère les stocks. Le premier ratio, la rotation des stocks, mesure le nombre de fois qu'une quantité moyenne de stocks a été achetée et vendue au cours de la période. Le deuxième ratio, le nombre de jours de ventes en stock, mesure le nombre de jours nécessaires pour terminer le cycle entre l'achat et la vente du stock.

    Calcul et interprétation du ratio de rotation des stocks

    Le ratio de rotation des stocks est calculé en divisant le coût des biens vendus par le stock moyen. Le ratio mesure le nombre de fois que les stocks ont subi une rotation au cours du cycle de vente au cours de la période. Voyons comment cela fonctionne pour l'ensemble de données The Spy Who Loves You. Cet exemple de scénario se rapporte à l'allocation périodique des coûts FIFO, en utilisant les valeurs précédemment calculées pour le coût des marchandises vendues l'année 1, le stock de départ et le stock final, et en supposant une augmentation de 10 % de l'activité d'inventaire pour l'année 2, comme le montre la Figure 10.24.

    La première année du bilan comprend : 3 150 dollars d'inventaire de départ plus 13 005 achats équivalent à 16 155 biens disponibles à la vente moins 8 955 stocks de fin d'inventaire. Cela équivaut au coût des marchandises vendues de 7 200$ qui figurerait sur le compte de résultat de la première année. La deuxième année du bilan comprend : le stock de départ de 8 955$ plus les achats de 8 816 équivaut à 17 771 biens disponibles à la vente moins 9 851 du stock final. Cela équivaut au coût des marchandises vendues de 7 920$ qui figurerait sur le compte de résultat de la deuxième année. Remarque : Les valeurs de la deuxième année pour les ventes, les marchandises disponibles et le stock final ont été estimées, sur la base de 110 % des montants de l'année 1.
    Figure 10.24 Extraits des états financiers de la société The Spy Who Loves You. (attribution : Copyright Rice University, OpenStax, sous licence CC BY-NC-SA 4.0)

    Le ratio de rotation des stocks est calculé en divisant le coût des biens vendus par le stock moyen. Le résultat pour la société Spy Who Loves You indique que l'inventaire a parcouru le cycle de vente 1,19 fois la première année et 0,84 fois la deuxième année.

    Calcul du ratio de rotation des stocks pour les années 1 et 2 : Année 1 : coût des marchandises vendues 7 200$ divisé par le stock moyen* 6 053 équivaut à une rotation des stocks de 1,19. Année 2 : Coût des marchandises vendues 7 920$ divisé par le stock moyen* 9 403 correspond à une rotation des stocks de 0,84. *L'année d'inventaire moyenne 1 est égale à (3 150 plus 8 955) divisée par 2 ; la moyenne de l'année d'inventaire 2 est égale à (8 955 plus 9 851) divisée par 2.

    Le fait que le ratio de rotation des stocks de la deuxième année soit inférieur au ratio de l'année 1 ne constitue pas une tendance positive. Ce résultat indiquerait à la direction que le solde des stocks est peut-être trop élevé pour être pratique pour ce volume de ventes. Il convient également de comparer les ratios entre concurrents et secteurs d'activité, tout en tenant compte d'autres facteurs influant sur la santé financière de l'entreprise ainsi que sur la vigueur de l'économie de marché globale.

    Calcul et interprétation du ratio de ventes en stock par jour

    Le ratio du nombre de jours de ventes par rapport aux stocks est calculé en divisant le stock moyen de marchandises par le coût quotidien moyen des marchandises vendues. Le ratio mesure le nombre de jours qu'il faudrait pour vider le stock restant. Revoyons cela en utilisant l'ensemble de données The Spy Who Loves You. L'exemple de scénario se rapporte à l'allocation périodique des coûts FIFO, en utilisant les valeurs précédemment calculées pour le coût des marchandises vendues l'année 1, le stock de départ et le stock final, et en supposant une augmentation de 10 % de l'activité d'inventaire pour l'année 2, comme indiqué dans la Figure 10.25.

    La première année du bilan comprend : 3 150 dollars d'inventaire de départ plus 13 005 achats équivalent à 16 155 biens disponibles à la vente moins 8 955 stocks de fin d'inventaire. Cela équivaut au coût des marchandises vendues de 7 200$ qui figurerait sur le compte de résultat de la première année. La deuxième année du bilan comprend : le stock de départ de 8 955$ plus les achats de 8 816 équivaut à 17 771 biens disponibles à la vente moins 9 851 du stock final. Cela équivaut au coût des marchandises vendues de 7 920$ qui figurerait sur le compte de résultat de la deuxième année. Remarque : Les valeurs de la deuxième année pour les ventes, les marchandises disponibles et le stock final ont été estimées, sur la base de 110 % des montants de l'année 1.
    Figure 10.25 Extraits des états financiers de la société The Spy Who Loves You. (attribution : Copyright Rice University, OpenStax, sous licence CC BY-NC-SA 4.0)

    Le ratio du nombre de jours de ventes par rapport à l'inventaire est calculé en divisant le stock moyen par le coût quotidien moyen des biens vendus. Le résultat pour Spy Who Loves You indique qu'il faudrait environ 307 jours pour éliminer le stock moyen détenu au cours de la première année et environ 433 jours pour éliminer le stock moyen détenu la deuxième année.

    Tableau indiquant le nombre de jours de ventes dans le calcul du ratio d'inventaire : Année 1 : Inventaire moyen* 6 053 divisé par le coût quotidien moyen des marchandises vendées** 19,73 équivaut à des jours de ventes en stock de 306,79$. Année 2 : Inventaire moyen* 9 403 divisé par le coût quotidien moyen des marchandises vendues** 21,70 correspond au nombre de jours de ventes en stock de 433,32$. *L'année d'inventaire moyenne 1 est égale à (3 150 plus 8 955) divisée par 2 ; la moyenne de l'année d'inventaire 2 est égale à (8 955 plus 9 851) divisée par 2. **Le coût quotidien moyen des marchandises vendues la première année est égal à (7 200 divisé par 365) ; le coût quotidien moyen des marchandises vendues la deuxième année est égal à (7 920 divisé par 365).

    Le ratio du nombre de jours de ventes en stock de la deuxième année a augmenté par rapport aux résultats du ratio de l'année 1, ce qui indique une évolution défavorable. Ce résultat indiquerait à la direction que la vente du stock prend beaucoup trop de temps. Il pourrait donc être approprié de réduire le solde des stocks ou, à titre d'alternative, d'accroître les efforts de vente pourrait faire évoluer le ratio vers une tendance plus positive. Ce ratio est utile pour identifier les cas d'obsolescence, qui sont particulièrement répandus sur un marché en évolution, tel que le secteur technologique de l'économie. Comme pour tout ratio, il convient également de comparer les ratios entre concurrents et secteurs d'activité, tout en tenant compte d'autres facteurs influant sur la santé financière de l'entreprise, ainsi que de la vigueur de l'économie de marché globale.

    LIEN VERS L'APPRENTISSAGE

    Consultez Investopedia pour obtenir de l'aide sur le calcul et l'analyse des ratios et leur discussion sur le ratio de rotation des stocks pour en savoir plus.