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14.2：衡量货币：货币、M1 和 M2

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    口袋里的现金当然可以当作钱。 但是支票或信用卡呢？ 他们也是钱吗？ 经济学家没有试图陈述一种衡量货币的单一方法，而是根据流动性提供更广泛的货币定义。 流动性是指使用金融资产购买商品或服务的速度。 例如，现金流动性很强。 你的10美元账单可以很容易地用来在午餐时间买汉堡。 但是，您的储蓄账户中的10美元并不是那么容易使用。 你必须去银行或自动取款机提取现金才能买午餐。 因此，您的储蓄账户中的10美元流动性较低。

    联邦储备银行（Federal Reserve Bank）是美国的中央银行，是银行监管机构，负责货币政策，并根据其流动性定义货币。 货币有两个定义：M1和M2货币供应。 M1 货币供应包括流动性很强的资金，例如现金、可支票（活期）存款和旅行支票。M2 货币供应本质上流动性较低，包括 M1 加上储蓄和定期存款、存款证和货币市场资金。

    M1 货币供应包括硬币和流通货币，即在非美国财政部、联邦储备银行或银行金库中流通的经济体中流通的硬币和纸币。 与货币密切相关的是可支票存款，也称为活期存款。 这些是支票账户中持有的金额。 它们被称为活期存款或可支票存款，因为银行机构在开支票或使用借记卡时必须 “按需” 将钱交给存款持有人。 这些项目——货币和银行的支票账户——共同构成了被称为M1的货币的定义，由美联储系统每天衡量。 旅行支票也包含在M1中，但最近使用量有所减少。

    M2是更广泛的货币定义，它包括M1中的所有内容，但也增加了其他类型的存款。 例如，M2包括银行的储蓄存款，这些银行账户是您不能直接开支票的银行账户，但您可以轻松地通过自动柜员机或银行从中提取资金。 许多银行和其他金融机构也提供了投资货币市场基金的机会，在这些基金中，许多个人投资者的存款汇集在一起，以安全的方式进行投资，例如短期政府债券。 M2的另一个要素是相对较小（即少于约100,000美元）的存款证（CD）或定期存款，即存款人承诺在一段时间内在银行存入的账户，从几张不等几个月到几年，以换取更高的利率。 简而言之，所有这些类型的 M2 都是你可以提取和花费的钱，但要比 M1 中的物品付出更大的努力才能做到这一点。图 1 应该有助于可视化 M1 和 M2 之间的关系。 请注意，M1 包含在 M2 计算中。

    M1 和 M2 货币之间的关系
    该图显示，M1货币供应的组成部分是M2货币供应的一部分。 M1 等于流通中的硬币和货币加上可支票（即期）存款加上旅行支票。 M2 等于 M1 加上储蓄存款、货币市场基金、存款证和其他定期存款。
    图 1：M1 和 M2 货币有几个定义，从狭义到广义不等。 M1 = 流通中的硬币和货币 + 可支票（活期）存款 + 旅行支票。 M2 = M1 + 储蓄存款 + 货币市场基金 + 存款证 + 其他定期存款。

    美联储系统负责跟踪M1和M2的金额，并准备每周发布有关货币供应的信息。 为了了解这些金额是什么样子，根据联邦储备银行对美国货币存量的衡量，截至2015年2月底，美国的M1为3万亿美元，而M2为11.8万亿美元。 表1列出了联邦储备银行提供的2015年2月每种货币中包括M1和M2的部分的明细。

    美国 M1 的组成部分（2015 年 2 月，经季节性调整后） 数十亿美元
    货币 1,271.8 美元
    旅行支票 2.9 美元
    活期存款和其他支票账户 1,713.5 美元
    总计 M1 2,988.2 美元（或 3 万亿美元）
    美国 M2 的成分（2015 年 2 月，经季节性调整后） 数十亿美元
    M1 货币供应 2,988.2 美元
    储蓄账户 7,712.1 美元
    定期存款 509.2 美元
    个人货币市场共同基金余额 610.8 美元
    总计 M2 11,820.3 美元（或 11.8 万亿美元）

    表 1：M1 和 M2 美联储统计发布，《货币存量指标》（资料来源：美联储统计稿，www.federalReserve.gov/Releas... htm #t2tg1link）

    分隔 M1 和 M2 的线条可能会变得有点模糊。 有时，M1的要素不会受到相同的对待；例如，一些企业不接受大额个人支票，但会接受旅行支票或现金。 银行业务和技术的变化使M2中的储蓄账户与M1中的支票账户更加相似。 例如，一些储蓄账户将允许存款人开支票、使用自动柜员机和通过互联网支付账单，这使得访问储蓄账户变得更加容易。 与许多其他经济术语和统计数据一样，重要的是要了解各种货币定义的优势和局限性，不要相信这些定义对经济学家来说就像对化学家来说氮的定义一样明确。

    借记卡、信用卡和智能货币等 “塑料货币” 在这张照片中的位置在哪里？ 借记卡，如支票，是指令用户的银行直接立即将钱从您的银行账户转账给卖家。 值得注意的是，在我们对货币的定义中，可支票存款是货币，而不是纸质支票或借记卡。 尽管您可以使用信用卡购物，但它不被视为金钱，而是信用卡公司向您提供的短期贷款。 当您使用信用卡进行购买时，信用卡公司会立即将款项从其支票账户转账给卖家，并且在月底，信用卡公司会向您发送当月扣款的账单。 在你支付信用卡账单之前，你实际上已经从信用卡公司借了钱。 使用智能卡，您可以在卡上存储一定价值的钱，然后使用该卡进行购物。 一些用于特定目的的 “智能卡”，比如长途电话或在校园书店和自助餐厅购物，其实并不那么聪明，因为它们只能用于某些购物或某些地方。

    简而言之，信用卡、借记卡和智能卡是购买时转移资金的不同方式。 但是，拥有更多的信用卡或借记卡并不能改变经济中的金额，只不过是打印更多的支票会增加支票账户中的金额。

    关于M1和M2的讨论背后的一个关键信息是，现代经济中的货币不仅仅是纸币和硬币；相反，货币与银行账户密切相关。 事实上，有关货币的宏观经济政策主要是通过银行系统执行的。 下一节将解释银行的运作方式以及一个国家的银行系统如何有能力创造货币。

    注意

    阅读一篇关于瑞典当前货币挑战的简短文章。

    关键概念和摘要

    货币是用几个定义来衡量的：M1包括货币和支票账户（活期存款）中的货币。 旅行支票也是M1的组成部分，但使用量正在下降。 M2 包括所有 M1，外加储蓄存款、定期存款（如存款证）和货币市场基金。

    参考文献

    美联储统计发布。 2013 年 11 月 23 日。www.federalReserve.gov/Releas... htm #t2tg1link.

    词汇表

    流通中的硬币和货币
    在非美国财政部、联邦储备银行或银行金库中流通的经济体中流通的硬币和纸币
    信用卡
    立即将钱从信用卡公司的支票账户转账给卖方，在月底用户将这笔钱欠信用卡公司；信用卡是短期贷款
    借记卡
    就像支票一样，是指示用户的银行直接立即将钱从您的银行账户转给卖家
    活期存款
    银行可支票存款，可通过提取现金或开支票获得
    M1 货币供应
    货币供应的狭义定义，包括银行的货币和支票账户，在较小程度上包括旅行支票。
    M2 货币供应
    货币供应的定义包括M1中的所有内容，但也增加了储蓄存款、货币市场基金和存款证
    货币市场基金
    许多投资者的存款汇集在一起，以安全的方式进行投资，例如短期政府债券
    储蓄存款
    银行账户，你不能通过开支票提款，但可以在银行提款，或者可以轻松地将其转入支票账户
    智能卡
    在卡片上存储一定价值的钱，然后该卡就可以用来购物
    定期存款
    存款人承诺在银行存放一段时间以换取更高利率的账户；也称为存款证

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