16.9：财务管理和证券市场的趋势
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塑造财务管理实践的许多关键趋势与其他学科的趋势相呼应。 例如，技术正在提高财务经理的运营效率。 在经济放缓和公司丑闻之后，美国证券交易委员会发挥了更大作用，并实施了额外的监管，以保护投资者免受欺诈和错误信息的侵害。 随着证券交易所本身已开始整合，在全球多种证券交易量中占据更大份额，合并狂潮席卷了全球证券市场。 在线经纪公司正在寻找新的方法，通过扩大他们提供的服务并保持他们收取的费用极具竞争力来吸引和留住客户。 现在让我们更详细地看一下两个关键趋势。 在《萨班斯-奥克斯利法案》时代，首席财务官发现自己在战略重点与监督公司对该法案的遵守情况之间取得了平衡。 纽约证券交易所和纳斯达克正在争夺霸权，因为区域交易所正在寻找利基市场来利用。
金融向外看
金融业不再在自己的电子表格和银行关系这个小世界中运作。 大多数首席财务官都希望公司的业务部门将财务职能视为能够为他们的成功做出贡献的战略合作伙伴。 因此，财务专业人员需要对公司运营有广泛的了解，以便与业务部门经理、董事会成员、债权人和投资者进行有效的沟通。 目标是财务和业务部门之间进行富有成效的合作和团队合作，以实现企业目标。 首席财务官在公司管理中的知名度和活跃度比以往任何时候都高。 他们既是首席执行官的商业伙伴，也是董事会的受托人。
在最近的会计丑闻和2008-2009年的全球衰退之后，首席财务官将财务报告的准确性视为重中之重，他们现在还必须向董事会成员和其他利益相关者提供更详细的数字背后解释。 首席财务官们没有向董事会提供财务报告和统计数据，而是精心制作更有针对性的演示文稿，涉及公司的整体财务状况和未来前景。 27 他们还必须教育董事会成员了解萨班斯-奥克斯利法案和其他立法（例如多德-弗兰克）的影响，以及该公司为遵守联邦法规所做的工作。
争夺王冠
纽约证券交易所和纳斯达克继续激烈争夺全球证券市场的霸主地位。 纽约证券交易所落后于其更为灵活的竞争对手，后者已经有了电子平台。 它的答案是通过上市并与主要的ECNArchipelago合并，进入电子市场，彻底改变其组织结构。 纳斯达克立即作出回应，收购了另一家ECN，即Instinet的INET。 然后，纽约证券交易所签署了与泛欧交易所合并的协议，并创建了第一个横跨大西洋的交易所，从而创造了历史。 不甘示弱，纳斯达克将其在伦敦证券交易所的股份所有权增加到25％。 这些交易减少了市场的分散性，也消除了两个交易所之间的许多差异。
但两家公司之间的竞争在2017年仍在继续，因为在欧盟委员会拒绝允许伦敦证券交易所和德国德意志交易所合并之后，伦敦证券交易所正在寻找买家。 28 两家美国交易所是否准备好收购国际交易所还有待观察；但是，他们最近的战略举措使它们变得更强大、更具竞争力。
概念检查
- 自《萨班斯-奥克斯利法案》通过以来，首席财务官的角色发生了怎样的变化？
- 描述美国证券市场正在发生的重大变化。 哪些趋势推动了这些变化？