14.6: ملخص
- Page ID
- 193574
\( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)\(\newcommand{\AA}{\unicode[.8,0]{x212B}}\)
14.1 شرح عملية تأمين تمويل الأسهم من خلال إصدار الأسهم
- تتضمن عملية تشكيل شركة عدة خطوات، مما يؤدي إلى كيان قانوني يمكنه إصدار الأسهم، وإبرام العقود، وشراء الأصول وبيعها، واقتراض الأموال.
- يتمتع شكل الشركة بالعديد من المزايا، والتي تشمل القدرة على العمل ككيان قانوني منفصل، والمسؤولية المحدودة، والملكية القابلة للتحويل، والوجود المستمر، وسهولة زيادة رأس المال.
- تشمل عيوب العمل كشركة تكاليف التنظيم والتنظيم والازدواج الضريبي المحتمل.
- هناك عدد من الاعتبارات عند اختيار التمويل بالدين أو الأسهم كوسيلة لزيادة رأس المال، بما في ذلك تخفيف الملكية، والتزام السداد، والالتزام النقدي ، وموثوقية الميزانية، وتوفير التكاليف، وتقييم المخاطر من قبل الدائنين.
- تنظم لجنة الأوراق المالية والبورصات الشركات العامة الكبيرة والصغيرة.
- هناك اختلافات رئيسية بين الشركات العامة التي تعاني من الاكتتاب العام والشركات الخاصة.
- يستمر شراء أسهم الشركة وبيعها من قبل الجمهور في السوق الثانوية بعد الاكتتاب العام.
- تتضمن عملية تسويق أسهم الشركة عدة خطوات.
- يتكون رأس المال من فئتين من الأسهم - العادية والمفضلة، كل منهما يوفر للشركة القدرة على جذب رأس المال من المستثمرين.
- يتم تصنيف أسهم الأسهم على أنها مرخصة وصادرة ومستقيمة.
- يتم قياس أسهم الأسهم بناءً على قيمتها السوقية أو الاسمية. بعض الأسهم غير متساوية، والتي تحمل قيمة محددة.
- الفئة الأساسية من الأسهم المصدرة للشركة هي الأسهم العادية، ويمثل كل سهم مطالبة جزئية بالملكية أو حصة من أعمال الشركة. يتمتع المساهمون العاديون بأربعة حقوق: الحق في التصويت، والحق في المشاركة في صافي دخل الشركة من خلال أرباح الأسهم، والحق في المشاركة في أي توزيع للأصول عند التصفية، والحق الاستباقي.
- يتمتع السهم المفضل، بحكم تعريفه، بخصائص مفضلة، وهي أكثر فائدة للمساهمين على خصائص الأسهم العادية. وتشمل هذه تفضيلات توزيع الأرباح مثل التراكمية والمشاركة وتفضيل توزيع الأصول عند التصفية. يمكن أيضًا أن تكون هذه الأسهم قابلة للاستدعاء أو التحويل.
14.2 تحليل وتسجيل المعاملات لإصدار وإعادة شراء الأسهم
- يعكس الإصدار الأولي للأسهم العادية بيع أول سهم من قبل شركة.
- تنشئ الأسهم العادية الصادرة بالقيمة الاسمية للنقد حسابًا إضافيًا لرأس المال المدفوع لزيادة سعر الإصدار عن القيمة الاسمية.
- يتم تسجيل الأسهم الصادرة مقابل الممتلكات أو الخدمات بالقيمة السوقية العادلة للسهم أو الأصل أو الخدمات المستلمة، أيهما أكثر وضوحًا.
- يتم التعامل مع الأسهم ذات القيمة المحددة كما لو كانت القيمة المعلنة هي القيمة الاسمية. يتم إضافة سعر الإصدار الكامل للأسهم غير الاسمية بدون قيمة معلنة إلى حساب رأس المال.
- الأسهم المفضلة الصادرة بالقيمة الاسمية أو المعلنة تنشئ حسابًا إضافيًا لرأس المال المدفوع لزيادة سعر الإصدار عن القيمة الاسمية.
- تقوم الشركة بالإبلاغ عن القيمة الاسمية أو المعلنة للسهم، وعدد الأسهم المصرح بها والمصدرة والمستقلة، وإذا كان ذلك مفضلاً، معدل توزيع الأرباح على وجه الميزانية العمومية.
- أسهم الخزانة هي أسهم الشركة التي قامت الشركة بشرائها مرة أخرى. قد تعيد الشركة شراء أسهمها لأغراض استراتيجية ضد المنافسين، أو لخلق الطلب، أو لاستخدامها في خطط خيارات أسهم الموظفين.
- يؤدي الاستحواذ على أسهم الخزانة إلى إنشاء حساب كونترا للأسهم، وهو سهم الخزانة، الذي يتم الإبلاغ عنه في قسم حقوق المساهمين في الميزانية العمومية.
- عندما تقوم شركة بإعادة إصدار أسهم الخزانة الخاصة بها بمبلغ أعلى من التكلفة، فإنها تولد ائتمانًا لرأس المال الإضافي المدفوع من حساب أسهم الخزانة.
- عندما تقوم شركة بإعادة إصدار أسهم الخزانة الخاصة بها بمبلغ أقل من التكلفة، يتم تخفيض رأس المال الإضافي المدفوع من حساب أسهم الخزانة أولاً، ثم يتم خصم أي فائض من الأرباح المحتجزة.
14.3 تسجيل المعاملات والآثار على البيانات المالية لأرباح الأسهم النقدية وأرباح الممتلكات وأرباح الأسهم وتقسيم الأسهم
- توزيعات الأرباح هي توزيع لأرباح الشركات، على الرغم من أن بعض الشركات تعيد استثمار الأرباح بدلاً من الإعلان عن أرباح الأسهم.
- هناك ثلاثة تواريخ لتوزيع الأرباح: تاريخ الإعلان وتاريخ التسجيل وتاريخ الدفع.
- يتم احتساب الأرباح النقدية على أنها تخفيض للأرباح المحتجزة وإنشاء مسؤولية عند الإعلان عنها.
- عندما يتم الإعلان عن توزيعات الأرباح وتصدر الشركة الأسهم العادية فقط، فإن تخفيض الأرباح المحتجزة هو مبلغ السهم مضروبًا في عدد الأسهم القائمة.
- يحدث توزيع أرباح الممتلكات عندما تقوم الشركة بالإعلان عن أصول أخرى غير النقد وتوزيعها. يتم تسجيلها بالقيمة السوقية العادلة للأصل الذي يتم توزيعه.
- توزيعات الأسهم هي توزيع أسهم الأسهم على المساهمين الحاليين بدلاً من توزيع أرباح نقدية.
- يحدث توزيع أرباح الأسهم الصغيرة عندما يكون توزيع أرباح الأسهم أقل من 25٪ من إجمالي الأسهم القائمة على أساس الأسهم القائمة قبل توزيع الأرباح. يتطلب الإدخال انخفاضًا في الأرباح المحتجزة للقيمة السوقية للأسهم التي سيتم توزيعها.
- تتضمن أرباح الأسهم الكبيرة توزيع الأسهم على المساهمين الحاليين بما يزيد عن 25٪ من إجمالي الأسهم القائمة قبل التوزيع مباشرة. يتطلب إدخال دفتر اليومية انخفاضًا في الأرباح المحتجزة ورصدًا لأرباح الأسهم القابلة للتوزيع بالقيمة الاسمية أو المعلنة للأسهم التي سيتم توزيعها.
- تستخدم بعض الشركات تقسيم الأسهم للحفاظ على تنافسية أسعار أسهمها في السوق. يحدث تقسيم الأسهم التقليدي عندما يصدر مجلس إدارة الشركة أسهمًا جديدة للمساهمين الحاليين بدلاً من الأسهم القديمة عن طريق زيادة عدد الأسهم وتقليل القيمة الاسمية لكل سهم.
14.4 قارن وقارن بين حقوق المالكين والأرباح المحتجزة
- تعكس حقوق المالك القيمة الاستثمارية للمالك في الشركة.
- تستخدم الأشكال الثلاثة للأعمال حسابات ومعاملات مختلفة تتعلق بحقوق المالكين.
- الأرباح المحتجزة هي المكون الأساسي لرأس المال المكتسب للشركة. يتكون بشكل عام من صافي الدخل التراكمي ناقص أي خسائر تراكمية ناقصًا أرباح الأسهم المعلنة. يُظهر بيان الأرباح المحتجزة التغييرات في حساب الأرباح المحتجزة خلال الفترة.
- الأرباح المقيدة المحتجزة هي جزء من أرباح الشركة الذي تم تخصيصه لغرض معين بسبب الالتزامات القانونية أو التعاقدية.
- قد يحدد مجلس إدارة الشركة جزءًا من أرباح الشركة المحتجزة لغرض معين مثل التوسع المستقبلي أو المشاريع الخاصة أو كجزء من خطة إدارة المخاطر الخاصة بالشركة. يتم تصنيف المبلغ المعين على أنه أرباح محتجزة مخصصة.
- يوفر بيان حقوق المساهمين التغييرات بين أرصدة البداية والنهاية لكل حساب من حسابات حقوق المساهمين، بما في ذلك الأرباح المحتجزة.
- تعديلات الفترة السابقة هي تصحيحات الأخطاء التي حدثت في البيانات المالية للفترات السابقة. يتم الإبلاغ عنها في بيان الشركة للأرباح المحتجزة كتعديل لرصيد البداية.
14.5 مناقشة إمكانية تطبيق أرباح السهم كطريقة لقياس الأداء
- يقيس العائد على السهم (EPS) جزء أرباح الشركة المخصص لكل سهم قائم من الأسهم العادية.
- يتم حساب EPS بقسمة الربح المكتسب للمساهمين العاديين على المتوسط المرجح للأسهم العادية للأسهم القائمة.
- نظرًا لأن EPS هو مقياس رئيسي للربحية يراقبه كل من المساهمين العاديين الحاليين والمحتملين، فمن المهم فهم كيفية تفسيره.
الشروط الرئيسية
- مفهوم الكيان المحاسبي
- مفهوم يشير إلى أن النشاط المالي للكيان (الشركة) يجب أن يظل منفصلاً عن نشاط المالكين
- رأس مال إضافي مدفوع
- حساب لتسجيل فائض العائدات المستلمة من إصدار السهم فوق القيمة الاسمية للسهم
- الأرباح المخصصة المحتجزة
- جزء من أرباح الشركة المحتجزة المخصصة لغرض معين مثل التوسع المستقبلي أو المشاريع الخاصة أو كجزء من خطة إدارة المخاطر الخاصة بالشركة
- مواد التأسيس
- (أيضًا، الميثاق) يحدد الهيكل الأساسي والغرض من الشركة ومقدار رأس المال الذي يمكن إصداره أو بيعه
- الأسهم المصرح بها
- الحد الأقصى لعدد الأسهم التي يمكن للشركة إصدارها للمستثمرين؛ معتمدة من الدولة التي تم تأسيس الشركة فيها وتحديدها في ميثاق الشركة
- وسطاء
- شراء وبيع إصدارات الأسهم نيابة عن الآخرين
- رأس المال
- النقد والأصول الأخرى المملوكة لشركة
- أرباح نقدية
- أرباح الشركات التي تنقلها الشركات إلى مساهميها في شكل مدفوعات نقدية
- الأسهم العادية
- الفئة الأساسية من أسهم الشركة المصدرة، حيث يمثل كل سهم مطالبة جزئية بالملكية أو حصة من أعمال الشركة
- رأس المال المساهم
- استثمار المالك (النقد والأصول الأخرى) في الأعمال التجارية، والتي عادة ما تأتي في شكل أسهم عادية
- شركة
- هيكل تجاري قانوني يشمل فردًا أو أكثر (مالكين) مختلفين قانونًا (منفصلين) عن الشركة
- تاريخ الإعلان
- التاريخ الذي يصوت فيه مجلس إدارة الشركة ويقرر إعطاء أرباح نقدية لجميع مساهمي الشركة؛ التاريخ الذي تصبح فيه أرباح الأسهم مسؤولية قانونية
- تاريخ الدفع
- التاريخ الذي يتم فيه دفع الأرباح النقدية للمساهمين
- تاريخ التسجيل
- تاريخ إعداد قائمة المساهمين المؤهلين لتوزيع الأرباح؛ لا يلزم إدخال دفتر اليومية
- نسبة الدين إلى حقوق المساهمين
- يقيس جزء الدين الذي تستخدمه الشركة بالنسبة لمقدار حقوق المساهمين، ويتم حسابه بقسمة إجمالي الدين على إجمالي حقوق المساهمين
- العجز في الأرباح المحتجزة
- رصيد سلبي أو مدين
- تنعيم الأرباح
- ممارسة دفع أرباح متساوية نسبيًا لفترة بعد فترة حتى عندما تتقلب الأرباح
- الازدواج الضريبي
- يحدث عندما يتم فرض ضريبة على الدخل على الشركة التي حصلت على الدخل، ثم يتم فرض ضريبة مرة أخرى على المساهمين عندما يتلقون توزيعًا لدخل الشركة كأرباح
- رأس المال المكتسب
- رأس المال المكتسب من قبل الشركة كجزء من العمليات التجارية
- ربحية السهم (EPS)
- قياس الجزء من أرباح الشركة المخصص لكل حصة قائمة من الأسهم العادية
- توزيعات الأرباح السابقة
- حالة الأسهم المباعة بين تاريخ التسجيل وتاريخ الدفع الذي لا يحق للمستثمر خلاله استلام أرباح
- افتراض الشركة العاملة
- في حالة عدم وجود أي دليل على عكس ذلك، افترض أن الشركة ستستمر في العمل في المستقبل غير المحدد
- دمج
- عملية تشكيل شركة في كيان قانوني
- الطرح العام الأولي (IPO)
- عندما تقوم شركة بإصدار أسهم من أسهمها للجمهور لأول مرة
- مصرفي استثماري
- محترف مالي يقدم المشورة للشركات التي ترغب في إصدار أسهم جديدة، ثم يقوم بشراء الأسهم من الشركة المصدرة للأسهم ويعيد بيع الأوراق المالية للجمهور
- الأسهم المصدرة
- الأسهم المصرح بها التي تم بيعها للمساهمين
- أرباح الأسهم الكبيرة
- توزيع أرباح الأسهم بنسبة أكبر من 25٪ من إجمالي الأسهم القائمة قبل التوزيع مباشرة
- القيمة السوقية للأسهم
- السعر الذي يتم عنده تداول أسهم الشركات العامة في سوق الأسهم
- الأسهم غير المتساوية
- تم إصدار الأسهم دون تحديد القيمة الاسمية لها في ميثاق الشركة
- تكاليف المنظمة
- تكاليف تنظيم الكيان المؤسسي التي تشمل أتعاب المحاماة وتكاليف الترويج ورسوم الإيداع المدفوعة للدولة
- الأسهم المعلقة
- الأسهم التي تم إصدارها والتي يحتفظ بها المساهمون حاليًا
- حقوق المالكين
- حصة أصحاب الأعمال من الشركة
- القيمة الاسمية
- القيمة المخصصة للأسهم في ميثاق الشركة وعادة ما يتم تحديدها بمبلغ تعسفي صغير جدًا؛ بمثابة رأس مال قانوني
- حق وقائي
- يسمح للمساهمين بخيار الحفاظ على نسبة ملكيتهم عند إصدار أسهم جديدة من قبل الشركة
- الأسهم المفضلة
- نوع الأسهم الذي يمنح حامله تفضيلات فريدة تكون مفيدة على ميزات الأسهم العادية
- تعديلات الفترة السابقة
- تصحيح الأخطاء التي حدثت في البيانات المالية للفترات السابقة
- شركة خاصة
- عادة ما تكون الشركة مملوكة لعدد صغير نسبيًا من المستثمرين؛ لا يتم تداول الأسهم علنًا، وتقتصر ملكية الأسهم فقط على تلك المسموح بها من قبل مجلس الإدارة
- توزيع أرباح الممتلكات
- توزيع أرباح الأسهم للأصول بخلاف النقد
- شركة متداولة علنًا
- الشركة التي يتم تداول أسهمها (شراؤها وبيعها) في بورصة منظمة
- إعادة صياغة
- تصحيح مبالغ البيانات المالية بسبب خطأ محاسبي في فترة سابقة
- الأرباح المقيدة المحتجزة
- جزء من أرباح الشركة التي تم تخصيصها لغرض معين بسبب الالتزامات القانونية أو التعاقدية
- تقسيم الأسهم العكسي
- إصدار أسهم جديدة للمساهمين الحاليين بدلاً من الأسهم القديمة عن طريق تقليل عدد الأسهم وزيادة القيمة الاسمية لكل سهم
- سوق ثانوي
- سوق منظم حيث يمكن تداول الأسهم والسندات الصادرة مسبقًا بعد إصدارها
- لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)
- وكالة تنظيمية فيدرالية تنظم الشركات التي لديها أسهم مدرجة ومتداولة في بورصات الأوراق المالية من خلال الإيداعات الدورية المطلوبة
- أرباح الأسهم الصغيرة
- توزيع أرباح الأسهم التي تقل عن 25٪ من إجمالي الأسهم القائمة قبل التوزيع مباشرة
- أرباح خاصة
- توزيع إضافي لمرة واحدة لأرباح الشركات على المساهمين، وعادة ما ينبع ذلك من فترة من الأرباح غير العادية أو المعاملات الخاصة، مثل بيع قسم الشركة
- القيمة المعلنة
- هو المبلغ الذي يخصصه مجلس الإدارة لكل سهم من أسهم الشركة؛ يعمل كرأس مال قانوني
- بيان حقوق المساهمين
- يوفر التغييرات بين أرصدة البداية والنهاية لكل حساب من حسابات حقوق المساهمين خلال الفترة
- خصم الأسهم
- المبلغ الذي يتم إصدار الأسهم به أقل من القيمة الاسمية للسهم
- توزيع أرباح الأسهم
- تتكون مدفوعات الأرباح من أسهم إضافية بدلاً من النقد
- تقسيم الأسهم
- إصدار أسهم جديدة للمساهمين الحاليين بدلاً من الأسهم القديمة عن طريق زيادة عدد الأسهم وخفض القيمة الاسمية لكل سهم
- تداول الأسهم
- شراء وبيع الأسهم من قبل المستثمرين والوسطاء
- حامل الأسهم
- مالك الأسهم، أو الأسهم، في الأعمال التجارية
- أسهم الخزينة
- أسهم الشركة الخاصة التي أعادت شراؤها من المستثمرين