مقدمة لأسعار الصرف وتدفقات رأس المال الدولية

Last updated
Save as PDF

Page ID: 196937

\( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)\(\newcommand{\AA}{\unicode[.8,0]{x212B}}\)

تداول حول العالم

تُظهر هذه الصورة العملة الأمريكية. — الشكل 1: هل العجز التجاري بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي جيد أم سيئ للاقتصاد الأمريكي؟ (مصدر: تعديل العمل من قبل ميلاد موسابور/ويكيميديا كومنز)

ملاحظة: هل الدولار القوي مفيد للاقتصاد الأمريكي؟

من عام 2002 إلى عام 2008، فقد الدولار الأمريكي أكثر من ربع قيمته في أسواق العملات الأجنبية. في 1 يناير 2002، كان الدولار الواحد يساوي 1.11 يورو. في 24 أبريل 2008، وصلت إلى أدنى مستوى لها حيث بلغت قيمة الدولار 0.64 يورو. خلال هذه الفترة، نما العجز التجاري بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي من إجمالي سنوي يبلغ حوالي -85.7 مليار دولار في عام 2002 إلى 95.8 مليار دولار في عام 2008. هل كان هذا شيئًا جيدًا أم سيئًا للاقتصاد الأمريكي؟

نحن نعيش في عالم عالمي. يشتري المستهلكون الأمريكيون ما قيمته تريليونات الدولارات من السلع والخدمات المستوردة كل عام، ليس فقط من الاتحاد الأوروبي، ولكن من جميع أنحاء العالم. تبيع الشركات الأمريكية صادرات بقيمة تريليونات الدولارات. يستثمر المواطنون والشركات والحكومات الأمريكية تريليونات الدولارات في الخارج كل عام. يستثمر المستثمرون الأجانب والشركات والحكومات تريليونات الدولارات في الولايات المتحدة كل عام. في الواقع، الأجانب هم المشتري الرئيسي للديون الفيدرالية الأمريكية.

يشعر الكثير من الناس أن ضعف الدولار يضر بأمريكا، وأنه مؤشر على ضعف الاقتصاد. ولكن هل هو كذلك؟ سيساعد هذا الفصل في الإجابة على هذا السؤال.

ملاحظة: مقدمة لأسعار الصرف وتدفقات رأس المال الدولية

في هذا الفصل، ستتعرف على:

كيف يعمل سوق الصرف الأجنبي
تحولات العرض والطلب في أسواق الصرف الأجنبي
آثار أسعار الصرف على الاقتصاد الكلي
سياسات سعر الصرف

يحتوي العالم على أكثر من 150 عملة مختلفة، من الأفغاني الأفغاني والليك الألباني وصولاً إلى الأبجدية إلى الكواشا الزامبية والدولار الزيمبابوي. بالنسبة للمعاملات الاقتصادية الدولية، سوف ترغب الأسر أو الشركات في استبدال عملة بأخرى. ربما تأتي الحاجة إلى تبادل العملات من شركة ألمانية تصدر المنتجات إلى روسيا، ولكنها ترغب بعد ذلك في استبدال الروبل الروسي الذي حصلت عليه باليورو، حتى تتمكن الشركة من الدفع لعمالها ومورديها في ألمانيا. ربما ستكون شركة جنوب أفريقية ترغب في شراء عملية تعدين في أنغولا، ولكن لإجراء عملية الشراء، يجب عليها تحويل الراند الجنوب أفريقي إلى كوانزا أنغولي. ربما يكون سائحًا أمريكيًا يزور الصين ويرغب في تحويل الدولار الأمريكي إلى اليوان الصيني لدفع فاتورة الفندق.

يمكن أن تتغير أسعار الصرف في بعض الأحيان بسرعة كبيرة. على سبيل المثال، في المملكة المتحدة، كان الجنيه بقيمة 2 دولار بالعملة الأمريكية في ربيع عام 2008، ولكنه كان يساوي 1.40 دولارًا فقط بالعملة الأمريكية بعد ستة أشهر. بالنسبة للشركات العاملة في مجال الشراء والبيع والإقراض والاقتراض على المستوى الدولي، يمكن أن يكون لهذه التقلبات في أسعار الصرف تأثير هائل على الأرباح.

يناقش هذا الفصل البعد الدولي للنقود، والذي يتضمن التحويلات من عملة إلى أخرى بسعر الصرف. سعر الصرف ليس أكثر من سعر - أي سعر عملة مقابل عملة أخرى - وبالتالي يمكن تحليلها باستخدام أدوات العرض والطلب. تبدأ الوحدة الأولى من هذا الفصل بنظرة عامة على أسواق الصرف الأجنبي: حجمها والمشاركين الرئيسيين فيها ومفردات مناقشة تحركات أسعار الصرف. تستخدم الوحدة التالية الرسوم البيانية للطلب والعرض لتحليل بعض العوامل الرئيسية التي تسبب تغيرات في أسعار الصرف. ثم تعيد الوحدة الأخيرة البنك المركزي والسياسة النقدية إلى الصورة. يجب على كل دولة أن تقرر ما إذا كانت ستسمح بتحديد سعر الصرف في السوق، أو أن يتدخل البنك المركزي في سوق أسعار الصرف. تتضمن جميع خيارات سياسة سعر الصرف مقايضات ومخاطر مميزة.