Skip to main content
Global

17.1: مقدمة للأسواق المالية

  1. Last updated
  2. Save as PDF
  • Page ID
    201260

    • \( \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } \) \( \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} \)\(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \(\newcommand{\id}{\mathrm{id}}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\) \( \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}\) \( \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}\) \( \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}\) \( \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}\) \( \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}\) \( \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}\) \( \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}\) \( \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}\)\(\newcommand{\AA}{\unicode[.8,0]{x212B}}\)

    هذه الصورة هي صورة لامرأة تحمل علامة «تم بيعها».

    \(\PageIndex{1}\)بناء الشكل | حقوق الملكية المنزلية يختار العديد من الأشخاص شراء منازلهم بدلاً من الإيجار. يستكشف هذا الفصل كيف أثرت الأزمة المالية العالمية على ملكية المنازل. (تصوير: تعديل عمل ديانا باركهاوس/فليكر كرييتف كومونيس)

    أهداف الفصل

    في هذا الفصل، ستتعرف على:

    • كيف ترفع الشركات رأس المال المالي
    • كيف توفر الأسر رأس المال المالي
    • كيفية تجميع الثروة الشخصية

    أحضرها إلى المنزل

    فقاعة الإسكان والأزمة المالية لعام 2007

    في عام 2006، بلغت المساواة في الإسكان في الولايات المتحدة ذروتها عند 13 تريليون دولار. وهذا يعني أن أسعار السوق للمنازل، أقل مما كان لا يزال مستحقًا على القروض التي استخدموها لشراء هذه المنازل، بلغت 13 تريليون دولار. كان هذا رقمًا جيدًا جدًا، نظرًا لأن الأسهم تمثل قيمة الأصول المالية التي يمتلكها معظم مواطني الولايات المتحدة.

    ومع ذلك، بحلول عام 2008، انخفض هذا الرقم إلى 8.8 تريليون دولار، واستمر في الانخفاض في عام 2009. إلى جانب انخفاض قيمة الأصول المالية الأخرى التي يحتفظ بها المواطنون الأمريكيون، بحلول عام 2010، تقلصت ثروة أصحاب المنازل في الولايات المتحدة 14 تريليون دولار! هذه نتيجة مذهلة، وأثرت على ملايين الأرواح: كان على الناس تغيير قرارات التقاعد والإسكان وغيرها من قرارات الاستهلاك المهمة. عانى كل اقتصاد كبير آخر في العالم تقريبًا من انخفاض القيمة السوقية للأصول المالية، نتيجة للأزمة المالية العالمية 2008-2009.

    سيشرح هذا الفصل سبب شراء الأشخاص للمنازل (بخلاف مكان للعيش فيه)، ولماذا يشترون أنواعًا أخرى من الأصول المالية، ولماذا تبيع الشركات تلك الأصول المالية في المقام الأول. سيعطينا الفصل أيضًا نظرة ثاقبة حول سبب مرور الأسواق المالية والأصول بدورات الازدهار والكساد مثل تلك التي وصفناها هنا.

     

    عندما تحتاج الشركة إلى شراء معدات جديدة أو بناء منشأة جديدة، فإنها غالبًا ما تضطر إلى الذهاب إلى السوق المالية لجمع الأموال. عادةً ما تضيف الشركات السعة أثناء التوسع الاقتصادي عندما تكون الأرباح في ارتفاع ويكون طلب المستهلكين مرتفعًا. الاستثمار التجاري هو أحد المكونات الأساسية اللازمة للحفاظ على النمو الاقتصادي. حتى في الاقتصاد البطيء لعام 2009، استثمرت الشركات الأمريكية 1.4 تريليون دولار في المعدات والهياكل الجديدة، على أمل أن تحقق هذه الاستثمارات أرباحًا في السنوات المقبلة.

    في الفترة ما بين نهاية الركود في عام 2009 وحتى الربع الثاني من عام 2013، نمت أرباح شركات S&P 500 إلى 9.7 في المائة على الرغم من ضعف الاقتصاد، حيث أدى خفض التكاليف وخفض تكاليف المدخلات إلى دفع الكثير من هذا المبلغ، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال. \(\PageIndex{2}\)يوضح الشكل أرباح الشركات بعد الضرائب (معدلة للمخزون واستهلاك رأس المال). على الرغم من الانخفاض الحاد في صافي الأرباح الفصلية في عام 2008، فقد تعافت الأرباح وتجاوزت مستويات ما قبل الركود.

    بلغت أرباح الشركات بعد الضرائب حوالي 500 مليار دولار في عام 2000 وارتفعت إلى 1400 مليار دولار في عام 2007 قبل أن تنخفض بنحو 600 مليار دولار في عام 2009. أظهرت تقارير 2013 أن أرباح الشركات بعد الضرائب بلغت حوالي 1800 مليار دولار.

    رقم أرباح\(\PageIndex{2}\) الشركات بعد الضرائب (المعدل للمخزون واستهلاك رأس المال) قبل عام 2008، كانت أرباح الشركات بعد الضرائب تزداد في كثير من الأحيان كل عام. كان هناك انخفاض كبير في الأرباح خلال عام 2008 وحتى عام 2009. ومنذ ذلك الحين، استمر اتجاه الربح في الزيادة كل عام، ولكن بمعدل أقل ثباتًا أو ثباتًا. (المصدر: البيانات الاقتصادية للاحتياطي الفيدرالي (FRED) https://research.stlouisfed.org/fred2/series/CPATAX)

    العديد من الشركات، من الشركات الضخمة مثل جنرال موتورز إلى الشركات الناشئة التي تكتب برامج الكمبيوتر، لا تملك الموارد المالية داخل الشركة للقيام بجميع الاستثمارات المطلوبة. تحتاج هذه الشركات إلى رأس مال مالي من مستثمرين خارجيين، وهي على استعداد لدفع الفائدة مقابل فرصة الحصول على معدل عائد على الاستثمار لرأس المال المالي هذا.

    على الجانب الآخر من سوق رأس المال المالي، يرغب موردو رأس المال المالي، مثل الأسر، في استخدام مدخراتهم بطريقة توفر عائدًا. ومع ذلك، لا يمكن للأفراد أخذ بضعة آلاف من الدولارات التي يدخرونها في أي عام، وكتابة رسالة إلى جنرال موتورز أو أي شركة أخرى، والتفاوض لاستثمار أموالهم مع تلك الشركة. تعمل أسواق رأس المال المالي على سد هذه الفجوة: أي أنها تجد طرقًا لجذب تدفق الأموال من العديد من موردي رأس المال المالي المنفصلين وتحويلها إلى أموال يرغب فيها طالبو رأس المال المالي. تشمل هذه الأسواق المالية الأسهم والسندات والقروض المصرفية والاستثمارات المالية الأخرى.

    انقر لمعالجة المحتوى

    أرباح الشركات بعد الضريبة (معدلة للمخزون واستهلاك رأس المال)

    اربطها

    قم بزيارة هذا الموقع لقراءة المزيد عن الأسواق المالية.

     

    ثم يتحول منظورنا للنظر في كيفية ظهور هذه الاستثمارات المالية لموردي رأس المال مثل الأسر التي تدخر الأموال. لدى الأسر مجموعة من خيارات الاستثمار: الحسابات المصرفية، وشهادات الإيداع، وصناديق الاستثمار المشتركة في سوق المال، والسندات، والأسهم، وصناديق الأسهم والسندات المشتركة، والإسكان، وحتى الأصول الملموسة مثل الذهب. أخيرًا، يبحث الفصل في طريقتين لتصبح ثريًا: طريقة سريعة وسهلة لا تعمل بشكل جيد على الإطلاق، وطريقة بطيئة وموثوقة يمكن أن تعمل بشكل جيد للغاية على مدى العمر.