Le modèle AD/AS peut être utilisé pour illustrer à la fois la loi de Say selon laquelle l'offre crée sa propre demande et la loi de Keynes selon laquelle la demande crée sa propre offre. Considérez les trois zones de la courbe SRAS identifiées dans la Figure 1 : la zone keynésienne, la zone néoclassique et la zone intermédiaire.
Zones keynes, néoclassiques et intermédiaires dans la courbe d'offre agrégée
Figure 1 : Près de l'équilibre Ek, dans la zone keynésienne à l'extrême gauche de la courbe SRAS, de petits décalages de l'AD, vers la droite ou vers la gauche, affecteront le niveau de production Yk, mais n'affecteront pas beaucoup le niveau des prix. Dans la zone keynésienne, l'AD détermine en grande partie la quantité de production. Près de l'équilibre En, dans la zone néoclassique à l'extrême droite de la courbe SRAS, de petits décalages de l'AD, soit vers la droite soit vers la gauche, auront relativement peu d'effet sur le niveau de production Yn, mais auront un effet plus important sur le niveau des prix. Dans la zone néoclassique, la courbe SRAS quasi verticale proche du niveau du PIB potentiel détermine largement la quantité de production. Dans la zone intermédiaire autour de l'équilibre Ei, un mouvement d'AD vers la droite augmentera à la fois le niveau de production et le niveau de prix, tandis qu'un mouvement d'AD vers la gauche diminuerait à la fois le niveau de production et le niveau de prix.
Concentrez-vous d'abord sur la zone keynésienne, la partie de la courbe SRAS à l'extrême gauche qui est relativement plate. Si la courbe AD croise cette partie de la courbe SRAS à un point d'équilibre tel que Ek, certaines déclarations concernant la situation économique suivront. Dans la zone keynésienne, le niveau d'équilibre du PIB réel est bien inférieur au PIB potentiel, l'économie est en récession et le chômage cyclique est élevé. Si la demande agrégée se déplace vers la droite ou vers la gauche dans la zone keynésienne, cela déterminera le niveau de production (et donc le chômage) qui en résultera. Cependant, la pression inflationniste sur les prix n'est pas très préoccupante dans la zone keynésienne, puisque le niveau des prix ne varie pas beaucoup dans cette zone.
Maintenant, concentrez votre attention sur la zone néoclassique de la courbe SRAS, qui est la partie presque verticale du côté droit. Si la courbe AD croise cette partie de la courbe SRAS à un point d'équilibre tel que En où la production est égale ou proche du PIB potentiel, alors la taille du PIB potentiel détermine à peu près le niveau de production de l'économie. L'équilibre étant proche du PIB potentiel, le chômage cyclique est faible dans cette économie, bien que le chômage structurel puisse rester un problème. Dans la zone néoclassique, les déplacements de la demande agrégée vers la droite ou vers la gauche ont peu d'effet sur le niveau de production ou d'emploi. La seule façon d'augmenter la taille du PIB réel dans la zone néoclassique est que l'AS se déplace vers la droite. Cependant, l'évolution de la maladie d'Alzheimer dans la zone néoclassique créera des pressions en faveur d'une modification du niveau des prix.
Enfin, considérez la zone intermédiaire de la courbe SRAS dans la Figure 1. Si la courbe AD croise cette partie de la courbe SRAS à un point d'équilibre tel que Ei, on peut s'attendre à ce que le chômage et l'inflation évoluent dans des directions opposées. Par exemple, un déplacement de l'AD vers la droite rapprochera la production du PIB potentiel et réduira ainsi le chômage, mais entraînera également une hausse du niveau des prix et une pression à la hausse sur l'inflation. À l'inverse, un déplacement de l'AD vers la gauche éloignera la production du PIB potentiel et augmentera le chômage, mais entraînera également une baisse du niveau des prix et une pression à la baisse sur l'inflation.
Cette approche qui consiste à diviser la courbe du SRAS en différentes zones fonctionne comme un test diagnostique qui peut être appliqué à une économie, comme un médecin qui examine les symptômes d'un patient. Déterminez d'abord dans quelle zone se trouve l'économie, puis les problèmes économiques, les compromis et les choix politiques seront clarifiés. Certains économistes estiment que l'économie est fortement prédisposée à se situer dans une zone ou une autre. Ainsi, les économistes keynésiens intransigeants pensent que les économies se situent la plupart du temps dans la zone keynésienne et considèrent donc la zone néoclassique comme une abstraction théorique. À l'inverse, les économistes néoclassiques intransigeants soutiennent que les économies se situent la plupart du temps dans la zone néoclassique et que la zone keynésienne est une distraction. La perspective keynésienne et la perspective néoclassique devraient contribuer à clarifier les fondements et les conséquences de ces conceptions contrastées de la macroéconomie.
Remarque : De la bulle immobilière à la faillite du logement
Les fluctuations économiques, qu'il s'agisse de celles survenues pendant la Grande Dépression des années 1930, la stagflation des années 1970 ou la Grande Récession de 2008-2009, peuvent être expliquées à l'aide du diagramme AD/AS. Les fluctuations de production à court terme se produisent en raison des déplacements de la courbe SRAS, de la courbe AD ou des deux. Dans le cas de la bulle immobilière, la hausse de la valeur des maisons a entraîné un déplacement de la courbe AD vers la droite, car de plus en plus de personnes estimaient que la hausse de la valeur des maisons augmentait leur patrimoine global. De nombreux propriétaires ont contracté des hypothèques qui dépassaient leur capacité de payer parce que, à mesure que la valeur des maisons continuait d'augmenter, la valeur accrue permettrait de rembourser toute dette impayée. L'augmentation de la richesse due à la hausse de la valeur des maisons entraîne une augmentation des prêts immobiliers et une augmentation des dépenses. Toutes ces activités ont poussé AD vers la droite, contribuant ainsi à de faibles taux de chômage et à la croissance économique aux États-Unis. Lorsque la bulle immobilière a éclaté, la richesse globale a chuté de façon spectaculaire, annulant les récents gains. Cette baisse de la valeur des logements a provoqué un choc de la demande pour l'économie américaine en raison de son impact direct sur la richesse du secteur des ménages et de sa contagion dans le secteur financier qui a essentiellement bloqué de nouveaux crédits. La courbe AD s'est déplacée vers la gauche, comme en témoigne la hausse du chômage provoquée par la Grande Récession.
La compréhension de l'origine de ces fluctuations macroéconomiques a permis aux décideurs monétaires et budgétaires de mieux comprendre les mesures politiques à prendre pour atténuer l'impact de la crise du logement. Du point de vue de la politique monétaire, la Réserve fédérale a abaissé les taux d'intérêt à court terme entre 0 % et 0,25 %, afin d'assouplir le crédit dans l'ensemble du système financier. Les mesures de politique budgétaire discrétionnaires comprenaient l'adoption de l'Emergency Economic Stabilization Act de 2008, qui autorisait l'achat d'actifs en difficulté, tels que des hypothèques, auprès d'institutions financières et de l'American Recovery and Reinvestment Act de 2009 qui a augmenté les dépenses publiques en matière d'infrastructure. , prévoyait des réductions d'impôts et une augmentation des paiements de transfert. Ensemble, les mesures de politique monétaire et budgétaire ont été conçues pour aider à stimuler la demande globale dans l'économie américaine, en poussant la courbe AD vers la droite.
Alors que la plupart des économistes s'accordent sur l'utilité du diagramme AD/AS pour analyser les sources de ces fluctuations, certains désaccords persistent quant à l'efficacité des décisions politiques utiles pour stabiliser ces fluctuations. Nous discutons plus en détail des mesures politiques possibles et des différences entre les économistes quant à leur efficacité dans La perspective keynésienne, la politique monétaire et la réglementation bancaire, et les budgets publics et la politique fiscale.
Concepts clés et résumé
La courbe SRAS peut être divisée en trois zones. Selon la loi de Keynes, la demande crée sa propre offre, de sorte que les variations de la demande globale entraînent des modifications du PIB réel et de l'emploi. La loi de Keynes peut être affichée sur la zone keynésienne horizontale de la courbe d'offre agrégée. La zone keynésienne se trouve à gauche de la courbe SRAS, où elle est relativement plate, de sorte que les mouvements de l'AD affecteront la production, mais auront peu d'effet sur le niveau des prix. Selon la loi de Say, l'offre crée sa propre demande. Les variations de la demande agrégée n'ont aucun effet sur le PIB réel et l'emploi, mais uniquement sur le niveau des prix. La loi de Say peut être représentée sur la zone néoclassique verticale de la courbe d'offre agrégée. La zone néoclassique se trouve à droite de la courbe SRAS, où elle est assez verticale, de sorte que les mouvements de l'AD affecteront le niveau des prix, mais auront peu d'impact sur la production. La zone intermédiaire au milieu de la courbe SRAS est inclinée vers le haut, de sorte qu'une hausse de l'AD entraînera une hausse de la production et du niveau des prix, tandis qu'une baisse de la DA entraînera une baisse du niveau de production et de prix.
Lexique
zone intermédiaire
portion de la courbe SRAS où le PIB est inférieur au potentiel mais pas aussi bas que dans la zone keynésienne ; la courbe SRAS est inclinée vers le haut, mais pas verticale dans la zone intermédiaire
Zone keynésienne
portion de la courbe SRAS où le PIB est bien inférieur au potentiel et où la courbe SRAS est plate
zone néoclassique
portion de la courbe SRAS où le PIB est égal ou proche de la production potentielle où la courbe SRAS est abrupte
