14.6 : Résumé

14.1 Expliquer le processus d'obtention d'un financement par capitaux propres par l' émission d'actions

• Le processus de création d'une société comporte plusieurs étapes, qui aboutissent à la création d'une entité juridique capable d'émettre des actions, de conclure des contrats, d'acheter et de vendre des actifs et d'emprunter des fonds.
• La forme de société présente plusieurs avantages, notamment la capacité de fonctionner en tant qu'entité juridique distincte, la responsabilité limitée, la propriété transférable, la continuité de l'existence et la facilité de lever des capitaux.
• Les inconvénients de l'exploitation en tant que société incluent les coûts d'organisation, de réglementation et d'éventuelles doubles impositions.
• Un certain nombre de facteurs entrent en ligne de compte lorsqu'il s'agit de choisir entre un financement par emprunt ou par capitaux propres comme moyen de lever des capitaux, notamment la dilution de la propriété, l'obligation de remboursement, l' obligation de trésorerie, la fiabilité de la budgétisation, les économies de coûts et l' évaluation des risques par les créanciers.
• La Securities and Exchange Commission réglemente les grandes et petites entreprises publiques.
• Il existe des différences fondamentales entre les entreprises publiques qui font l'objet d'une introduction en bourse et les entreprises privées.
• Les actions d'une société continuent d'être achetées et vendues par le public sur le marché secondaire après une introduction en bourse.
• Le processus de commercialisation des actions d'une entreprise comporte plusieurs étapes.
• Le capital-actions comprend deux catégories d'actions : les actions ordinaires et les actions privilégiées, chacune permettant à l'entreprise d'attirer des capitaux auprès d'investisseurs.
• Les actions sont classées comme autorisées, émises et en circulation.
• Les actions sont mesurées en fonction de leur valeur de marché ou de leur valeur nominale. Certaines actions ne sont pas nominales, ce qui porte une valeur déclarée.
• La principale catégorie d'actions émises par une société est celle des actions ordinaires, et chaque action représente une revendication partielle de propriété ou une part des activités de la société. Les actionnaires ordinaires ont quatre droits : le droit de vote, le droit de participer au bénéfice net de l'entreprise sous forme de dividendes, le droit de participer à toute distribution d'actifs lors de la liquidation et un droit de préemption.
• Les actions privilégiées, par définition, présentent des caractéristiques privilégiées, qui sont plus avantageuses pour les actionnaires que les caractéristiques des actions ordinaires. Il s'agit notamment de préférences en matière de dividendes, telles que le cumul et la participation, et d'une préférence pour la distribution Ces actions peuvent également être remboursables ou convertibles.

14.2 Analyser et enregistrer les transactions pour l'émission et le rachat d' actions

• L'émission initiale d'actions ordinaires reflète la vente de la première action par une société.
• Les actions ordinaires émises à leur valeur nominale contre des espèces créent un compte de capital versé supplémentaire pour l'excédent du prix d'émission par rapport à la valeur nominale.
• Les actions émises en échange de biens ou de services sont enregistrées à la juste valeur marchande de l'action ou de l'actif ou des services reçus, selon ce qui est le plus clairement déterminable.
• Les actions ayant une valeur déclarée sont traitées comme si la valeur déclarée était une valeur nominale. Le prix d'émission total des actions sans valeur nominale sans valeur déclarée est crédité sur le compte du capital-actions.
• Les actions privilégiées émises au pair ou à la valeur déclarée créent un compte de capital versé supplémentaire pour l'excédent du prix d'émission par rapport à la valeur nominale.
• Une société déclare la valeur nominale ou déclarée d'une action, le nombre d'actions autorisées, émises et en circulation et, si elle le souhaite, le taux de dividende sur la page de son bilan.
• Les actions du Trésor sont les actions d'une société que la société a rachetées. Une entreprise peut racheter ses actions à des fins stratégiques contre ses concurrents, pour créer de la demande ou pour les utiliser dans le cadre de plans d'options d'achat d'actions pour ses employés
• L'acquisition d'actions de trésorerie crée un compte de contre-fonds propres, Treasury Stock, déclaré dans la section des capitaux propres du bilan.
• Lorsqu'une société réémet ses actions de trésorerie à un montant supérieur au coût, elle crédite le capital supplémentaire versé sur le compte d'actions du Trésor.
• Lorsqu'une société réémet ses actions de trésorerie à un montant inférieur au coût, le capital versé supplémentaire provenant du compte d'actions du Trésor est d'abord réduit, puis tout excédent est débité des bénéfices non répartis.

14.3 Enregistrer les transactions et les effets sur les états financiers des dividendes en espèces, des dividendes immobiliers, des dividendes en actions et des scissions d'actions

• Les dividendes sont une distribution des bénéfices des entreprises, bien que certaines entreprises réinvestissent leurs bénéfices plutôt que de déclarer des dividendes.
• Il existe trois dates de versement des dividendes : date de déclaration, date d' enregistrement et date de paiement.
• Les dividendes en espèces sont comptabilisés comme une réduction des bénéfices non répartis et créent un passif lorsqu'ils sont déclarés.
• Lorsque des dividendes sont déclarés et qu'une société n'a émis que des actions ordinaires, la réduction des bénéfices non répartis est le montant par action multiplié par le nombre d'actions en circulation.
• Un dividende immobilier se produit lorsqu'une société déclare et distribue des actifs autres que des espèces. Ils sont enregistrés à la juste valeur marchande de l'actif distribué.
• Un dividende en actions est une distribution d'actions aux actionnaires existants au lieu d'un dividende en espèces.
• Un petit dividende en actions se produit lorsqu'une distribution de dividendes en actions représente moins de 25 % du total des actions en circulation sur la base des actions en circulation avant la distribution du dividende. L' entrée nécessite une diminution des bénéfices non répartis pour la valeur de marché des actions à distribuer.
• Un dividende en actions important implique une distribution d'actions aux actionnaires existants qui représente plus de 25 % du total des actions en circulation juste avant la distribution. L'inscription au journal nécessite une diminution des bénéfices non répartis et un crédit aux dividendes en actions distribuables pour la valeur nominale ou déclarée des actions à distribuer.
• Certaines entreprises ont recours à la division des actions pour maintenir le cours de leurs actions compétitif sur le marché. Un fractionnement d'actions traditionnel se produit lorsque le conseil d'administration d'une société émet de nouvelles actions aux actionnaires existants à la place des anciennes actions en augmentant le nombre d' actions et en réduisant la valeur nominale de chaque action.

14.4 Comparez et opposez les capitaux propres des propriétaires par rapport aux bénéfices non répartis

• Les capitaux propres reflètent la valeur d'investissement du propriétaire dans une entreprise.
• Les trois formes d'activité utilisent des comptes et des transactions différents par rapport aux capitaux propres des propriétaires.
• Les bénéfices non répartis constituent la principale composante du capital gagné d'une entreprise. Il se compose généralement du bénéfice net cumulé moins les pertes cumulées, moins les dividendes déclarés. Un état des bénéfices non répartis indique les variations du compte de bénéfices non répartis au cours de la période.
• Les bénéfices non répartis restreints sont la partie des bénéfices d'une entreprise qui a été désignée à une fin particulière en raison d'obligations légales ou contractuelles.
• Le conseil d'administration d'une société peut désigner une partie des bénéfices non répartis d'une société à des fins particulières, telles que l' expansion future, des projets spéciaux ou dans le cadre du plan de gestion des risques de l'entreprise. Le montant désigné est classé comme bénéfices non répartis affectés.
• L'état des capitaux propres indique les variations entre les soldes de début et de fin de chacun des comptes de capitaux propres des actionnaires, y compris les bénéfices non répartis.
• Les ajustements d'exercices antérieurs sont des corrections d'erreurs survenues dans les états financiers des exercices précédents. Ils sont présentés sur l'état des bénéfices non répartis de la société à titre d' ajustement du solde d'ouverture.

14.5 Discuter de l'applicabilité du bénéfice par action comme méthode de mesure de la performance

• Le bénéfice par action (EPS) mesure la part du bénéfice d'une société allouée à chaque action ordinaire en circulation.
• Le BPA est calculé en divisant le bénéfice réalisé par les actionnaires ordinaires par la moyenne pondérée des actions ordinaires en circulation.
• Le BPA étant une mesure de rentabilité clé que les actionnaires ordinaires actuels et potentiels surveillent, il est important de comprendre comment l'interpréter.

Termes clés

concept d'entité comptable

concept indiquant que l'activité financière d'une entité (société) doit être séparée de celle des propriétaires

capital versé supplémentaire

compte pour l'enregistrement de l'excédent du produit reçu de l' émission de l'action par rapport à la valeur nominale de l'action

bénéfices non répartis affectés

portion des bénéfices non répartis d'une entreprise destinée à une fin particulière, telle qu'une expansion future, des projets spéciaux ou dans le cadre du plan de gestion des risques de l'entreprise

statuts constitutifs

(également, charte) définissent la structure de base et l'objectif d'une société ainsi que le montant du capital-actions qui peut être émis ou vendu

actions autorisées

nombre maximum d'actions qu'une société peut émettre aux investisseurs ; approuvé par l'État dans lequel la société est constituée et spécifié dans la charte de l'entreprise

courtiers

acheter et vendre des émissions d'actions pour le compte de tiers

capitale

liquidités et autres actifs détenus par une entreprise

dividende en espèces

bénéfices des entreprises que les entreprises transmettent à leurs actionnaires sous forme de paiements en espèces

actions ordinaires

principale catégorie d'actions émises par la société, chaque action représentant une revendication partielle de propriété ou une action des activités de la société

capital d'apport

investissement du propriétaire (liquidités et autres actifs) dans l'entreprise, qui prend généralement la forme d'actions ordinaires

société

structure commerciale légale impliquant une ou plusieurs personnes (propriétaires) juridiquement distinctes (distinctes) de l'entreprise

date de déclaration

date à laquelle le conseil d'administration d'une société vote et décide de verser un dividende en espèces à tous les actionnaires de la société ; date à laquelle les dividendes deviennent une obligation légale

date de paiement

date à laquelle les dividendes en espèces sont versés aux actionnaires

date d'enregistrement

date à laquelle la liste des actionnaires éligibles aux dividendes est préparée ; aucune inscription au journal n'est requise

ratio dette/capitaux propres

mesure la part de la dette utilisée par une entreprise par rapport au montant des capitaux propres, calculée en divisant la dette totale par le total des capitaux propres

déficit des bénéfices non répartis

solde négatif ou débiteur

lissage des dividendes

pratique qui consiste à verser des dividendes relativement égaux d'une période à l'autre, même lorsque les bénéfices fluctuent

double imposition

se produit lorsque le revenu est imposé à la société qui a gagné le revenu, puis imposé à nouveau aux actionnaires lorsqu'ils reçoivent une distribution des revenus de la société sous forme de dividendes

capital gagné

capital gagné par la société dans le cadre de ses activités commerciales

bénéfice par action (EPS)

mesure de la part du bénéfice d'une société allouée à chaque action ordinaire en circulation

ex-dividende

statut des actions vendues entre la date d'enregistrement et la date de paiement pendant laquelle l'investisseur n'a pas le droit de percevoir des dividendes

hypothèse de continuité d'exploitation

en l'absence de toute preuve du contraire, hypothèse selon laquelle une entreprise continuera à fonctionner dans un avenir indéfini

incorporation

processus de constitution d'une société en entité juridique

introduction en bourse (IPO)

lorsqu'une société émet des actions de ses actions au public pour la première fois

banquier d'investissement

professionnel de la finance qui conseille les entreprises souhaitant émettre de nouvelles actions, puis les acheter auprès de la société émettrice et les revendre au public

actions émises

actions autorisées qui ont été vendues à des actionnaires

gros dividende en actions

distribution de dividendes en actions supérieure à 25 % du total des actions en circulation juste avant la distribution

valeur de marché de l'action

cours auquel les actions des entreprises publiques se négocient en bourse

stock hors pair

actions émises sans qu'aucune valeur nominale ne leur soit attribuée dans une charte d'entreprise

coûts d'organisation

les coûts d'organisation de la société, y compris les frais d'avocat, les frais de promotion et les frais de dossier payés à l'État

actions en circulation

actions qui ont été émises et qui sont actuellement détenues par des actionnaires

les capitaux propres des propriétaires

part des propriétaires d'entreprise dans l'entreprise

valeur nominale

valeur attribuée aux actions dans la charte de la société et est généralement fixée à un montant arbitraire très faible ; sert de capital légal

droit de préemption

permet aux actionnaires de maintenir leur pourcentage de propriété lorsque de nouvelles actions sont émises par la société

action privilégiée

type d'action qui donne au détenteur des préférences uniques avantageuses par rapport aux caractéristiques courantes des actions

ajustements de la période précédente

corrections d'erreurs survenues dans les états financiers des exercices précédents

société privée

société généralement détenue par un nombre relativement restreint d' investisseurs ; les actions ne sont pas cotées en bourse et la propriété des actions est limitée à celles autorisées par le conseil d' administration

dividende immobilier

distribution de dividendes en actions d'actifs autres que les espèces

société cotée en bourse

société dont les actions sont négociées (achetées et vendues) sur une bourse organisée

retraitement

correction des montants des états financiers en raison d'une erreur comptable survenue au cours d'une période précédente

bénéfices non répartis limités

partie des bénéfices d'une entreprise qui a été affectée à un usage particulier en raison d'obligations légales ou contractuelles

division inversée des actions

émission de nouvelles actions aux actionnaires existants à la place des anciennes actions en diminuant le nombre d'actions et en augmentant la valeur nominale de chaque action

marché secondaire

marché organisé où les actions et obligations précédemment émises peuvent être négociées après leur émission

Securities and Exchange Commission (SEC)

agence de réglementation fédérale qui réglemente les sociétés dont les actions sont cotées et négociées en bourse par le biais de dépôts périodiques obligatoires

petit dividende en actions

distribution de dividendes en actions inférieur à 25 % du total des actions en circulation juste avant la distribution

dividende spécial

distribution supplémentaire ponctuelle des bénéfices de l'entreprise aux actionnaires, généralement à la suite d'une période de bénéfices extraordinaires ou d'une transaction spéciale, telle que la vente d'une division de la société

valeur déclarée

est un montant qu'un conseil d'administration attribue à chaque action d'une société ; fonctionne comme le capital légal

état des capitaux propres

fournit les variations entre les soldes de début et de fin de chacun des comptes de capitaux propres des actionnaires au cours de la période

escompte d'actions

montant auquel l'action est émise en dessous de la valeur nominale de l' action

dividende en actions

paiement d'un dividende consistant en actions supplémentaires plutôt qu' en espèces

fractionnement des actions

émission de nouvelles actions aux actionnaires existants à la place des anciennes actions en augmentant le nombre d'actions et en réduisant la valeur nominale de chaque action

négociation d'actions

achat et vente d'actions par des investisseurs et des courtiers

actionnaire

propriétaire d'actions, ou d'actions, d'une entreprise

stock de trésorerie

les actions propres de la société qu'elle a rachetées auprès d' investisseurs