14.1 : Analyse des états financiers
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L'analyse des états financiers examine les informations financières figurant dans les états financiers afin de prendre des décisions éclairées concernant l'entreprise. Le compte de résultat, l'état des bénéfices non répartis, le bilan et l'état des flux de trésorerie, entre autres informations financières, peuvent être analysés. Les informations obtenues grâce à cette analyse peuvent aider les parties prenantes internes et externes à prendre des décisions et peuvent fournir à l'entreprise des informations précieuses sur les performances globales et les domaines spécifiques à améliorer. L'analyse peut les aider à établir leur budget, à décider où réduire les coûts, comment augmenter les revenus et les opportunités d'investissements futurs en capital.
Lors de l'examen des résultats de l'analyse, il est important pour une entreprise de comprendre que les données produites doivent être comparées à celles d'autres acteurs du secteur et à celles de ses concurrents proches. L'entreprise doit également tenir compte de son expérience passée et de la manière dont elle correspond aux attentes de performance actuelles et futures. Trois outils d'analyse courants sont utilisés pour la prise de décisions : l'analyse horizontale, l'analyse verticale et les ratios financiers.
Pour notre discussion sur l'analyse des états financiers, nous utiliserons Banyan Goods. Banyan Goods est une société de merchandising qui vend une variété de produits. La figure\(\PageIndex{1}\) montre les comptes de résultat et les bilans comparatifs des deux dernières années.
N'oubliez pas que les comptes de résultat et les bilans comparatifs de Banyan Goods sont simplifiés pour nos calculs et ne représentent pas pleinement tous les comptes qu'une entreprise pourrait tenir. Commençons notre discussion sur l'analyse en examinant l'analyse horizontale.
Analyse horizontale
L'analyse horizontale (également appelée analyse des tendances) examine les tendances au fil du temps sur divers postes des états financiers. Une entreprise examinera une période (généralement un an) et la comparera à une autre période. Par exemple, une entreprise peut comparer ses ventes de l'année en cours à celles de l'année précédente. L'évolution des éléments de ces états financiers peut fournir à une entreprise des informations précieuses sur ses performances globales et sur les domaines spécifiques à améliorer. Il est très utile d'effectuer une analyse horizontale des informations sur plusieurs périodes afin de voir comment les changements se produisent pour chaque rubrique. Si plusieurs périodes ne sont pas utilisées, il peut être difficile d'identifier une tendance. L'année utilisée à des fins de comparaison est appelée année de base (généralement la période précédente). L'année de comparaison aux fins de l'analyse horizontale est analysée pour les variations en dollars et en pourcentage par rapport à l'année de base.
La variation du dollar est déterminée en prenant le montant en dollars de l'année de base et en le soustrayant de l'année d'analyse.
\[\text { Dollar Change = Year of Analysis Amount-Base Year Amount } \]
En utilisant Banyan Goods comme exemple, si Banyan voulait comparer ses ventes nettes de l'année en cours (année d'analyse)\(\$120,000\) à celles de l'année précédente (année de base) de\(\$100,000\), la variation du dollar serait la suivante :
\[\text { Dollar change }=\$ 120,000-\$ 1000,000=\$ 20,000 \nonumber \]
La variation en pourcentage est obtenue en prenant la variation du dollar, en divisant par le montant de l'année de base, puis en multipliant par\(100\).
\[\text { Percent change }=\left(\dfrac{\text { Dollar Change }}{\text { Base Year Amount }}\right) \times 100 \]
Calculons la variation en pourcentage des ventes nettes de Banyan Goods.
\[\text { Percentage change }=\left(\dfrac{\$ 20,000}{\$ 100,000}\right) \times 100=20 \% \nonumber \]
Cela signifie que Banyan Goods a enregistré une\(\$20,000\) augmentation de ses ventes nettes au cours de l'année en cours par rapport à l'année précédente, qui était une\(20\%\) augmentation. Les mêmes calculs de variation du dollar et de variation en pourcentage seraient utilisés pour les postes du compte de résultat ainsi que pour les postes du bilan. La figure\(\PageIndex{2}\) montre l'analyse horizontale complète du compte de résultat et du bilan de Banyan Goods.
En fonction de ses attentes, Banyan Goods pourrait décider de modifier ses opérations afin de produire les résultats escomptés. Par exemple, Banyan a vu ses comptes clients augmenter de 50 % par rapport à l'année précédente par rapport à l'année en cours. S'ils ne s'attendaient qu'à une augmentation de 20 %, ils devront peut-être explorer cette rubrique plus en profondeur pour déterminer la cause de cette différence et comment la corriger à l'avenir. Il se peut qu'ils accordent des crédits plus facilement que prévu ou qu'ils ne recouvrent pas aussi rapidement les créances impayées. L'entreprise devra examiner cette différence plus en profondeur avant de décider de la marche à suivre. Une autre méthode d'analyse que Banyan pourrait envisager avant de prendre une décision est l'analyse verticale.
Analyse verticale
L'analyse verticale montre la comparaison d'un élément d'une instruction à un autre élément de cette même instruction. Par exemple, une entreprise peut comparer les liquidités au total des actifs de l'année en cours. Cela permet à une entreprise de voir quel pourcentage de trésorerie (le poste de comparaison) constitue le total des actifs (l'autre poste) au cours de la période. Ceci est différent de l'analyse horizontale, qui compare les années. L'analyse verticale compare les rubriques d'un relevé pour l'année en cours. Cela peut aider une entreprise à savoir dans quelle mesure un article contribue à l'ensemble de ses opérations. Par exemple, une entreprise peut vouloir savoir dans quelle mesure ses stocks contribuent au total de ses actifs. Ils peuvent ensuite utiliser ces informations pour prendre des décisions commerciales telles que la préparation du budget, la réduction des coûts, l'augmentation des revenus ou des investissements en capital.
L'entreprise devra déterminer à quel article elle compare tous les éléments de cette déclaration, puis calculer le pourcentage de composition. Ces pourcentages sont considérés comme étant de taille normale parce qu'ils rendent les entreprises du secteur comparables en supprimant les fluctuations de taille. Il est courant qu'un compte de résultat utilise les ventes (ou ventes) nettes comme élément de comparaison. Cela signifie que les ventes nettes seront fixées à\(100\%\) et que tous les autres postes du compte de résultat représenteront un pourcentage des ventes nettes.
Dans le bilan, une entreprise examine généralement deux domaines : (1) le total de l'actif et (2) le total du passif et des capitaux propres. Le total des actifs sera fixé à\(100\%\) et tous les actifs représenteront un pourcentage du total des actifs. Le total du passif et des capitaux propres sera également fixé à\(100\%\) et tous les postes du passif et des capitaux propres seront représentés en pourcentage du total des passifs et des capitaux propres. L'élément de ligne défini à\(100\%\) est considéré comme le montant de base et l'élément de ligne de comparaison est considéré comme le montant de comparaison. La formule pour déterminer le pourcentage de taille commune est la suivante :
\[\text { Common-size Percentage }=\left(\frac{\text { Comparision Amount }}{\text { Base Amount }}\right) \times 100 \]
Par exemple, si Banyan Goods fixait le total des actifs comme montant de base et souhaitait savoir quel pourcentage du total des actifs était constitué de liquidités pour l'année en cours, le calcul suivant serait effectué.
\[\text { Common-size percentage }=\left(\dfrac{\$ 110,000}{\$ 250,000}\right) \times 100=44 \% \nonumber \]
La trésorerie de l'année en cours est égale\(\$110,000\) et le total des actifs est égal\(\$250,000\), ce qui donne un pourcentage de taille commune de\(44\%\). Si la société avait un solde de trésorerie attendu par rapport au total\(40\%\) de ses actifs, il dépasserait les attentes. Cela ne suffit peut-être pas pour apporter un changement, mais s'ils constatent que cela s'écarte des normes du secteur, ils devront peut-être procéder à des ajustements, tels que la réduction du montant de liquidités disponibles pour réinvestir dans l'entreprise. La figure\(\PageIndex{3}\) montre les calculs de taille commune sur les comptes de résultat comparatifs et les bilans comparatifs de Banyan Goods.
Même si l'analyse verticale est une comparaison de déclarations effectuées au cours de la même année, Banyan peut utiliser les informations issues de l'analyse verticale de l'année précédente pour s'assurer que l'entreprise fonctionne comme prévu. Par exemple, les revenus non gagnés ont augmenté entre l'année précédente et l'année en cours et ont représenté une part plus importante du total des passifs et des capitaux propres. Cela peut être dû à de nombreux facteurs, et Banyan Goods devra examiner cette question plus en profondeur pour comprendre pourquoi ce changement s'est produit. Passons à l'analyse des états financiers à l'aide de ratios financiers.
Vue d'ensemble des ratios financiers
Les ratios financiers aident les utilisateurs internes et externes de l'information à prendre des décisions éclairées concernant une entreprise. Une partie prenante peut chercher à investir, à devenir fournisseur, à consentir un prêt ou à modifier ses opérations internes, entre autres, en se basant en partie sur les résultats de l'analyse des ratios. Les informations issues de l'analyse des ratios peuvent être utilisées pour examiner les tendances en matière de performance, établir des repères de réussite, définir les prévisions budgétaires et comparer les concurrents du secteur. Il existe quatre catégories principales de ratios : liquidité, solvabilité, efficacité et rentabilité. Il convient de noter que même si certains ratios présentent des résultats plus idéaux, le secteur dans lequel l'entreprise exerce ses activités peut modifier l'influence de chacun de ces résultats sur les décisions des parties prenantes. (Vous en apprendrez davantage sur les ratios, les normes du secteur et leur interprétation dans des cours de comptabilité avancés.)
Des ratios de liquidité
Les ratios de liquidité montrent la capacité de l'entreprise à payer ses obligations à court terme si elles arrivent à échéance immédiatement avec des actifs qui peuvent être rapidement convertis en espèces. Cela se fait en comparant les actifs courants aux passifs courants. Les prêteurs, par exemple, peuvent tenir compte des résultats des ratios de liquidité lorsqu'ils décident d'accorder ou non un prêt à une entreprise. Une entreprise souhaite être suffisamment liquide pour gérer les obligations actuellement dues, mais pas trop liquide lorsqu'elle n'investit pas efficacement dans des opportunités de croissance. Trois mesures de liquidité courantes sont le fonds de roulement, le ratio actuel et le ratio rapide.
Fonds de roulement
Le fonds de roulement mesure la santé financière d'une organisation à court terme en déterminant la différence entre les actifs courants et les passifs courants. Une entreprise aura besoin de suffisamment d'actifs courants pour couvrir ses passifs courants ; sinon, elle risque de ne pas être en mesure de poursuivre ses activités à l'avenir. Avant qu'un prêteur n'accorde un crédit, il examinera le fonds de roulement de l'entreprise pour voir si celle-ci est en mesure de respecter ses obligations. Une différence plus importante indique qu'une entreprise peut couvrir ses dettes à court terme et qu'un prêteur est plus disposé à accorder le prêt. D'un autre côté, une différence trop importante peut indiquer que l'entreprise n'utilise pas correctement ses actifs pour développer son activité. La formule du fonds de roulement est la suivante :
\[\text { Working Capital = Current Assets - Current Liabilities } \]
En utilisant Banyan Goods, le fonds de roulement est calculé comme suit pour l'année en cours :
\[\text { Working capital }=\$ 200,000-\$ 100,000=\$ 100,000 \nonumber \]
Dans ce cas, les actifs courants l'étaient\(\$200,000\) et les passifs courants l'étaient\(\$100,000\). Les actifs courants étaient bien supérieurs aux passifs courants de Banyan Goods et l'entreprise serait facilement en mesure de couvrir sa dette à court terme.
La valeur monétaire de la différence pour le fonds de roulement est limitée compte tenu de la taille et de la portée de l'entreprise. Il est très utile de convertir ces informations en un ratio pour déterminer la santé financière actuelle de l'entreprise. Ce ratio est le ratio actuel.
Ratio actuel
Le fonds de roulement exprimé sous forme de ratio est le ratio actuel. Le ratio actuel prend en compte le montant des actifs courants disponibles pour couvrir les passifs courants. Plus le ratio actuel est élevé, plus l'entreprise a de chances de couvrir ses dettes à court terme. La formule du ratio actuel est la suivante :
\[\text { Current Ratio }=\left(\dfrac{\text { Current Assets }}{\text { Current Liabilities }}\right) \]
Le ratio actuel pour l'année en cours pour Banyan Goods est le suivant :
\[\text { Current ratio }=\left(\dfrac{\$ 200,000}{\$ 100,000}\right)=2 \text { or } 2: 1 \nonumber \]
Un\(2:1\) ratio signifie que l'entreprise possède deux fois plus d'actifs courants que de passifs courants ; en général, cela serait suffisant pour couvrir ses obligations. Ce ratio peut être acceptable pour Banyan Goods, mais s'il est trop élevé, ils peuvent envisager d'utiliser ces actifs d'une manière différente pour développer l'entreprise.
Ratio rapide
Le ratio rapide, également connu sous le nom de ratio de test acide, est similaire au ratio actuel, sauf que les actifs courants sont définis de manière plus étroite comme les actifs les plus liquides, ce qui exclut les stocks et les dépenses prépayées. La conversion des stocks et des dépenses prépayées en espèces peut parfois prendre plus de temps que la liquidation d'autres actifs courants. Une entreprise voudra savoir ce qu'elle a sous la main et pourra l'utiliser rapidement si une obligation immédiate est due. La formule du ratio rapide est la suivante :
\[\text { Quick Ratio }=\left(\dfrac{\text { cash }+\text { Short-Term Investments }+\text { Accounts Receivable }}{\text { Current Liabilities }}\right) \]
Le ratio rapide pour Banyan Goods pour l'année en cours est le suivant :
\[\text { Quick ratio }=\left(\dfrac{\$ 110,000+\$ 20,000+\$ 30,000}{\$ 100,000}\right)=1.6 \text { or } 1.6: 1 \nonumber \]
Un\(1.6:1\) ratio signifie que l'entreprise dispose de suffisamment d'actifs rapides pour couvrir ses dettes courantes.
Une autre catégorie de mesures financières utilise les ratios de solvabilité.
Des ratios de solvabilité
La solvabilité implique qu'une entreprise peut respecter ses obligations à long terme et qu'elle restera probablement en activité à l'avenir. Pour rester en activité, l'entreprise doit générer plus de revenus que de dettes à long terme. Le respect des obligations à long terme inclut la capacité de payer les intérêts encourus sur la dette à long terme. Les deux principaux ratios de solvabilité sont le ratio dette/capitaux propres et le ratio multiplié par les intérêts gagnés.
Ratio dette/fonds propres
Le ratio dette/capitaux propres montre la relation entre la dette et les capitaux propres en ce qui concerne le financement des entreprises. Une entreprise peut contracter des prêts, émettre des actions et conserver des bénéfices à utiliser dans les périodes futures pour poursuivre ses activités. Il est moins risqué et moins coûteux d'utiliser des sources de fonds propres pour le financement par rapport aux ressources de la dette. Cela est principalement dû au remboursement des frais d'intérêt que comporte un prêt, par opposition aux capitaux propres, qui ne sont pas soumis à cette exigence. Par conséquent, une entreprise souhaite savoir dans quelle mesure ses dettes et ses fonds propres contribuent à son financement. Idéalement, une entreprise préférerait un financement par capitaux propres plutôt que par emprunt. La formule du ratio dette/fonds propres est la suivante :
\[\text { Debt-to-Equity Ratio }=\left(\dfrac{\text { Total Liabilities }}{\text { Total Stockholder Equity }}\right) \]
Les informations nécessaires pour calculer le ratio dette/fonds propres de Banyan Goods pour l'année en cours se trouvent dans le bilan.
\[\text { Debt-to-equity ratio }=\left(\frac{\$ 150,000}{\$ 100,000}\right)=1.5 \text { or } 1.5: 1 \nonumber \]
Cela signifie que pour chaque\(\$1\) capital investi dans le financement,\(\$1.50\) il provient des prêteurs. Cela serait une préoccupation pour Banyan Goods. Cela pourrait être un signal d'alarme pour les investisseurs potentiels quant à la tendance de l'entreprise à faire faillite. Banyan Goods pourrait vouloir obtenir le ratio ci-dessous\(1:1\) pour améliorer sa viabilité commerciale à long terme.
Multiplié par le ratio intérêts
Les intérêts gagnés mesurent la capacité de l'entreprise à payer les intérêts sur les dettes à long terme contractées. Cette capacité de paiement est déterminée par les revenus disponibles avant déduction des intérêts et des impôts (EBIT). Ces bénéfices sont considérés comme le résultat d'exploitation. Les prêteurs seront attentifs à ce ratio avant d'accorder un crédit. Plus la durée de couverture des intérêts est longue, plus le prêteur est susceptible d'accorder un crédit à long terme. La formule pour calculer le montant des intérêts perçus est la suivante :
\[\text { Times Interest Earned }=\left(\dfrac{\text { Earnings before Interest and Taxes }}{\text { Interest Expense }}\right) \]
Les informations nécessaires pour calculer les intérêts perçus pour Banyan Goods au cours de l'année en cours se trouvent sur le compte de résultat.
\[\text { Times interest earned }=\left(\dfrac{\$ 43,000}{\$ 2,000}\right)=21.5 \text { times } \nonumber \]
\(\$43,000\)Il s'agit du résultat d'exploitation, qui représente le bénéfice avant intérêts et impôts. Les résultats du\(21.5\) Times suggèrent que Banyan Goods peut facilement rembourser les intérêts d'un prêt impayé et que les créanciers courraient peu de risques que Banyan Goods ne soit pas en mesure de payer.
Une autre catégorie de mesures financières utilise les ratios d'efficacité.
Rapports d'efficacité
L'efficacité montre à quel point une entreprise utilise et gère ses actifs. Les domaines d'importance pour l'efficacité sont la gestion des ventes, des comptes clients et des stocks. Une entreprise efficace sera généralement en mesure de générer des revenus rapidement en utilisant les actifs qu'elle acquiert. Examinons quatre ratios d'efficacité : rotation des comptes clients, rotation totale des actifs, rotation des stocks et jours de ventes en stock.
Chiffre d'affaires des comptes clients
La rotation des comptes clients mesure le nombre de fois par période (généralement un an) qu'une entreprise collectera des liquidités sur ses comptes clients. Un plus grand nombre de fois pourrait signifier que les espèces sont collectées plus rapidement et que les clients du crédit sont de grande qualité. Un chiffre plus élevé est généralement préférable car les liquidités collectées peuvent être réinvesties plus rapidement dans l'entreprise. Un nombre plus faible de fois pourrait signifier que l'argent est collecté lentement sur ces comptes et que les clients ne sont peut-être pas correctement qualifiés pour accepter la dette. La formule du chiffre d'affaires des comptes clients est la suivante :
\[\text { Accounts Receivable Turnover }=\left(\dfrac{\text { Net Credit Sales }}{\text { Average Accounts Receivable }}\right) \]
\[\text { Average Accounts Receivable }=\left(\dfrac{\text { Beginning Accounts Recelvable }+\text { Ending Accounts Recelvable }}{2}\right) \]
De nombreuses entreprises ne divisent pas les ventes à crédit et les ventes au comptant, auquel cas les ventes nettes seraient utilisées pour calculer le chiffre d'affaires des comptes clients. La moyenne des comptes clients est déterminée en divisant la somme des soldes des comptes débiteurs de début et de fin figurant au bilan. Le solde des comptes débiteurs de l'année en cours est prélevé sur le solde des comptes débiteurs de fin d'année précédente.
Lors du calcul du chiffre d'affaires des comptes clients de Banyan Goods, supposons que les ventes à\(\$100,000\) crédit nettes\(\$120,000\) correspondent aux ventes nettes figurant sur le compte de résultat de l'année en cours.
\[\begin{array}{l}{\text { Average accounts receivable }=\dfrac{\$ 20,000+\$ 30,000}{2}=\$ 25,000} \\ {\text { Accounts receivable turnover }=\dfrac{\$ 100,000}{825,000}=4 \text { times }}\end{array} \nonumber \]
Un chiffre d'affaires des comptes clients quatre fois par an peut être faible pour Banyan Goods. Compte tenu de ce résultat, ils voudront peut-être envisager des pratiques de prêt de crédit plus strictes afin de s'assurer que les clients de crédit sont de meilleure qualité. Ils peuvent également avoir besoin d'être plus agressifs dans le recouvrement des comptes impayés.
Rotation totale des actifs
La rotation totale des actifs mesure la capacité d'une entreprise à utiliser ses actifs pour générer des revenus. Une entreprise souhaite utiliser le moins d'actifs possible pour générer le plus de ventes nettes. Par conséquent, une rotation totale des actifs plus élevée signifie que l'entreprise utilise ses actifs de manière très efficace pour générer des ventes nettes. La formule du chiffre d'affaires total des actifs est la suivante :
\[\text { Total Asset Turnover }=\left(\dfrac{\text { Net Sales }}{\text { Average Total Assets }}\right) \]
\[\text { Average Total Assets }=\left(\dfrac{\text { Beginning Total Assets }+\text { Ending Total Assets }}{2}\right) \]
Le total moyen des actifs est obtenu en divisant la somme des soldes d'actifs totaux de début et de fin figurant au bilan. Le solde total des actifs de début de l'année en cours est extrait du solde total des actifs de fin d'année précédente.
Le chiffre d'affaires total de Banyan Goods est de :
\[\begin{array}{l}{\text { Average total assets }=\dfrac{\$ 200,000+\$ 250,000}{2}=\$ 225,000} \\ {\text { Total assets turnover }=\dfrac{\$ 120,000}{8225,000}=0.53 \text { times (rounded) }}\end{array} \nonumber \]
Le résultat de\(0.53\) signifie que pour chacun\(\$1\) des actifs,\(\$0.53\) des ventes nettes sont générées. Au fil du temps, Banyan Goods souhaite voir ce ratio de chiffre d'affaires augmenter.
Rotation des stocks
La rotation des stocks mesure le nombre de fois au cours de l'année où une entreprise a vendu et remplacé son stock. Cela peut indiquer à une entreprise dans quelle mesure ses stocks sont gérés. Un ratio plus élevé est préférable ; toutefois, un chiffre d'affaires extrêmement élevé peut signifier que l'entreprise ne dispose pas d'un stock suffisant pour répondre à la demande. Un faible chiffre d'affaires peut signifier que l'entreprise dispose d'un stock trop important. La formule de rotation des stocks est la suivante :
\[\text { Inventory Turnover }=\left(\dfrac{\text { cost of Goods Sold }}{\text { Average Inventory }}\right) \]
\[\text { Average Inventory }=\left(\dfrac{\text { Beginning Inventory }+\text { Ending Inventory }}{2}\right) \]
Le coût des biens vendus pour l'année en cours se trouve dans le compte de résultat. L'inventaire moyen est obtenu en divisant la somme des soldes de début et de fin d'inventaire figurant au bilan. Le solde d'inventaire initial de l'année en cours est tiré du solde d'inventaire de fin d'année précédente.
La rotation des stocks de Banyan Goods est de :
\[\begin{array}{l}{\text { Average inventory }=\dfrac{\$ 95,000+\$ 10,00}{2}=\$ 37,500} \\ {\text { Inventory turnover }=\dfrac{\$ 60,000}{\$ 37,500}=1.6 \text { times }}\end{array} \nonumber \]
\(1.6\)times est un taux de rotation très faible pour Banyan Goods. Cela peut signifier que l'entreprise maintient un stock trop élevé pour répondre à une faible demande de la part des clients. Ils voudront peut-être réduire leur stock disponible pour libérer plus d'actifs liquides à utiliser autrement.
Nombre de jours de ventes en stock
Les jours de vente en stock expriment le nombre de jours qu'il faut à une entreprise pour transformer ses stocks en ventes. Cela suppose qu'aucun nouvel achat de stock n'a eu lieu au cours de cette période. Moins le nombre de jours est court, plus l'entreprise peut vendre son inventaire rapidement. Plus le nombre de jours est élevé, plus la vente de son inventaire prend du temps. La formule pour les jours de ventes en inventaire est la suivante :
\[\text { Days' Sales in Inventory }=\left(\dfrac{\text { Ending Inventory }}{\text { cost of Goods Sold }}\right) \times 365 \]
Les ventes d'inventaire quotidiennes de Banyan Goods sont les suivantes :
\[\text { Days'sales in inventory }=\left(\dfrac{\$ 40,000}{\$ 60,000}\right) \times 365=243 \text { days (rounded) } \nonumber \]
\(243\)jours, c'est long pour vendre un stock. Alors que l'industrie dicte le nombre de jours acceptable pour vendre ses stocks, le nombre de\(243\) jours n'est pas viable à long terme. Banyan Goods devra mieux gérer ses stocks et ses stratégies de vente afin de déplacer ses stocks plus rapidement.
La dernière catégorie de mesures financières porte sur les ratios de rentabilité.
Des ratios de rentabilité
La rentabilité détermine dans quelle mesure une entreprise produit des rendements compte tenu de ses performances opérationnelles. L'entreprise doit tirer parti de ses opérations pour augmenter ses bénéfices. Pour aider à atteindre ses objectifs de profit, les revenus de l'entreprise doivent l'emporter sur les dépenses. Examinons trois mesures et ratios de rentabilité : la marge bénéficiaire, le rendement du total des actifs et le rendement des capitaux propres.
Marge de profit
La marge bénéficiaire représente la part du chiffre d'affaires qui s'est traduite en revenus. Ce ratio indique la part de chacune\(\$1\) des ventes qui est retournée sous forme de bénéfices. Plus le ratio est élevé (plus il se rapproche\(1\)), plus chaque dollar de vente est rentable. La partie du dollar de vente qui n'est pas reversée sous forme de bénéfices est consacrée aux dépenses. La formule de la marge bénéficiaire est la suivante :
\[\text { Profit Margin }=\left(\dfrac{\text { Net Income }}{\text { Net Sales }}\right) \]
Pour Banyan Goods, la marge bénéficiaire pour l'année en cours est de :
\[\text { Profit margin }=\left(\dfrac{\$ 35,000}{\$ 120,000}\right)=0.29(\text { rounded }) \text { or } 29 \% \nonumber \]
Cela signifie que pour chaque dollar de ventes, les\(\$0.29\) retours sont des bénéfices. Si Banyan Goods estime que ce montant est trop bas, l'entreprise essaiera de trouver des moyens de réduire ses dépenses et d'augmenter ses ventes.
Rendement du total des actifs
Le rendement du total des actifs mesure la capacité de l'entreprise à utiliser ses actifs avec succès pour générer des bénéfices. Plus le rendement (résultat du ratio) est élevé, plus l'utilisation des actifs génère de bénéfices. Le total moyen des actifs est obtenu en divisant la somme des soldes d'actifs totaux de début et de fin figurant au bilan. Le solde total des actifs de début de l'année en cours est extrait du solde total des actifs de fin d'année précédente. La formule du rendement du total des actifs est la suivante :
\[\text { Return on Total Assets }=\left(\dfrac{\text { Net Income }}{\text { Average Total Assets }}\right) \]
\[\text { Average Total Assets }=\left(\dfrac{\text { Beginning Total Assets }+\text { Ending Total Assets }}{2}\right) \]
Pour Banyan Goods, le rendement du total des actifs pour l'année en cours est de :
\[\begin{array}{l}{\text { Average total assets }=\dfrac{\$ 200,000+\$ 250,000}{2}=\$ 225,000} \\ {\text { Return on total assets }=\dfrac{\$ 35,000}{\$ 225,000}=0.16(\text { rounded }) \text { or } 16 \%}\end{array} \nonumber \]
Plus ce chiffre est élevé, mieux l'entreprise utilise ses actifs pour générer des bénéfices. Les normes de l'industrie peuvent dicter ce qui constitue un rendement acceptable.
Rendement du capital
Le rendement des capitaux propres mesure la capacité de l'entreprise à utiliser son capital investi pour générer des revenus. Le capital investi provient des investissements des actionnaires dans les actions de la société et ses bénéfices non répartis et est utilisé pour créer des bénéfices. Plus le rendement est élevé, mieux l'entreprise utilise ses investissements pour générer des bénéfices. La formule du rendement des capitaux propres est la suivante :
\[\text { Return on Equity }=\left(\dfrac{\text { Net Income }}{\text { Average Stockholder Equity }}\right) \]
\[\text { Average Stockholder Equity }=\left(\frac{\text { Beginning Stockholder Equity }+\text { Ending Stockholder Equity }}{2}\right) \nonumber \]
Les capitaux propres moyens sont déterminés en divisant la somme des soldes de capitaux propres de début et de fin d'exercice figurant au bilan. Le solde des capitaux propres de début de l'année en cours est prélevé sur le solde des fonds propres de fin d'année précédente. N'oubliez pas que le bénéfice net est calculé après le paiement des dividendes privilégiés.
Pour Banyan Goods, nous utiliserons le chiffre du bénéfice net et supposerons qu'aucun dividende privilégié n'a été versé. Le rendement des capitaux propres pour l'année en cours est de :
\[\begin{array}{l}{\text { Average stockholder equity }=\dfrac{\$ 90,000+\$ 100,000}{2}=\$ 95,000} \\ {\text { Return on equity }=\dfrac{\$35,000}{\$95,000}=0.37(\text { rounded }) \text { or } 37 \%}\end{array} \nonumber \]
Plus ce chiffre est élevé, mieux l'entreprise utilise ses investissements pour générer des bénéfices. Les normes de l'industrie peuvent dicter ce qui constitue un rendement acceptable.
Avantages et inconvénients de l'analyse des états financiers
L'analyse des états financiers présente plusieurs avantages et inconvénients. L'analyse des états financiers peut montrer les tendances au fil du temps, ce qui peut être utile pour prendre des décisions commerciales futures. La conversion des informations en pourcentages ou en ratios élimine une partie de la disparité entre la taille des concurrents et les capacités opérationnelles, ce qui permet aux parties prenantes de prendre plus facilement des décisions éclairées. Cela peut aider à comprendre la composition des opérations actuelles au sein de l'entreprise et les changements qui doivent se produire en interne pour augmenter la productivité.
Une partie prenante doit garder à l'esprit que les performances passées ne dictent pas toujours les performances futures. Il convient de prêter attention aux éventuelles influences économiques qui pourraient fausser les chiffres analysés, telles que l'inflation ou la récession. En outre, la manière dont une entreprise communique les informations dans ses comptes peut changer au fil du temps. Par exemple, le lieu et le moment où certaines transactions sont enregistrées peuvent changer, ce qui n'est pas toujours évident dans les états financiers.
Une entreprise qui souhaite établir correctement son budget, contrôler ses coûts, augmenter ses revenus et prendre des décisions de dépenses à long terme peut utiliser l'analyse des états financiers pour orienter ses opérations futures. Tant que l'entreprise comprend les limites des informations fournies, l'analyse des états financiers est un bon outil pour prédire la croissance et la solidité financière de l'entreprise.