13.6: اعتبارات إضافية - اكتساب رأس المال وموطن الأعمال والتكنولوجيا
- Page ID
- 193848
في نهاية هذا القسم، ستكون قادرًا على:
- وصف فرص اكتساب رأس المال المتاحة لأنواع مختلفة من هياكل الأعمال
- اشرح كيف يجب أن تحدد مزايا وعيوب مكان تسجيل النشاط التجاري قرار مكان إنشاء موطن تجاري
- فهم الدور الذي قد تلعبه اعتبارات التكنولوجيا في اختيار هيكل الأعمال
بالإضافة إلى موضوعات اختيار الكيانات الرئيسية التي تمت مناقشتها بالفعل، مثل هيكل الملكية والضرائب، هناك اعتبارات أخرى قد يرغب رواد الأعمال في أخذها في الاعتبار. على سبيل المثال، عند اختيار شكل الأعمال، سيكون المؤسس مهتمًا بكيفية زيادة رأس المال لاستخدامه في الأعمال التجارية.
هناك مسألة أخرى يجب أخذها في الاعتبار تشمل مكان تشكيل شركة جديدة، حيث أن التكوين هو إلى حد كبير قضية حكومية، وهناك خمسون ولاية مختلفة للاختيار من بينها. يمكن أن يؤثر ذلك على جوانب متعددة من أعمال الفرد، بما في ذلك قضايا ضريبة الدخل والمبيعات، واللوائح الحكومية، وموقع التقاضي (الموقع). على سبيل المثال، لا تفرض بعض الولايات، مثل وايومنغ وساوث داكوتا، ضريبة دخل الشركات أو إجمالي الإيرادات على الإطلاق؛ بينما تفرض ولايات أخرى، مثل كاليفورنيا ونيويورك، ضريبة دخل الشركات الحكومية. لمزيد من المعلومات حول الاختلاف بين جميع الولايات الخمسين، راجع موقع الويب التالي الذي تديره كلية كورنيل للحقوق: https://www.law.cornell.edu/wex/corporations.
الاستحواذ على رأس المال
بمجرد أن يضع رائد الأعمال خطة عمل، فإن المطلب التالي هو الاستفادة من مشروع الأعمال. إذا أراد رجل الأعمال أن يبدأ صغيرًا، فإن الملكية الفردية هي كل ما هو مطلوب، على الرغم من أنه حتى بالنسبة للشركات الصغيرة، فإن هذا الهيكل ينطوي على درجة عالية من المخاطر. في الأساس، يمكن لرائد الأعمال ببساطة بدء العمل في المشروع التجاري. إذا كان المشروع التجاري لرائد الأعمال أكبر، فإن زيادة رأس المال تصبح مشكلة رئيسية. يمكن القيام بذلك من خلال القروض المصرفية أو المستثمرين.
يحتاج رواد الأعمال في النهاية إلى رأس المال لتنمية أعمالهم. عادة ما يأتي رأس المال في شكل نقدي. يحتاج رواد الأعمال إلى النظر في هيكل الأعمال الذي يختارونه لجمع الأموال في المستقبل إذا كانوا يخططون لتنمية أعمالهم. يمكن للبنوك أو أفراد الأسرة أو الأصدقاء أو غيرهم إقراض المال لرائد أعمال. قد لا تمنح هذه الأنواع من القروض حقوق ملكية المقرضين في الشركة. قد يتخذ المقرضون امتيازًا على أصول المشروع التجاري ولكن ليس بالضرورة أن يكون لديهم الحق في إدارة الأعمال. عادةً ما تُترك الإدارة للمالكين عند اقتراض الأموال، ولكن عندما تتلقى الشركة أموال استثمارية، يحصل المستثمر أيضًا على حصة في رأس المال في الشركة وقد يشارك في الإدارة.
قد يرغب المالكون والمستثمرون في الحصول على الحق في إدارة الأعمال أو قد يرغبون في تنظيم الاستثمار بهذه الطريقة بحيث يشارك المستثمرون فقط في أرباح أو خسائر الشركة، ولكن لا يديرون الأعمال. اعتمادًا على نوع العمل وتوقعات رجل الأعمال والمالكين المحتملين، يجب مراعاة ذلك قبل إنشاء شركة. يحتاج رجل الأعمال الذي يقوم بجمع رأس المال إلى النظر في المشاركة المطلوبة من المستثمرين وتوقيت رأس المال المطلوب. تذكر أن المستثمرين يصبحون مالكين، في حين أن المقرضين ليسوا مالكين.
رأس المال مطلوب في كل خطوة من خطوات العمل. يمكن أن تكون هناك خطوط ائتمان لتمويل العمليات عند تحصيل المستحقات، ويمكن أيضًا أن يكون هناك اقتراض طويل الأجل لشراء الأصول باهظة الثمن المطلوبة لتشغيل الشركة. الفرق بين القرض والاستثمار هو أنه يجب سداد أصل القرض والفائدة. ومع ذلك، يسمح الاستثمار للمستثمر بالمشاركة في أرباح وخسائر الأعمال، ولكن لا يحتاج إلى السداد لأن المستثمرين يمكنهم الحصول على عائد على استثماراتهم عن طريق بيع حصتهم في الشركة. إن إيجاد توازن جيد بين مقدار الملكية التي يريد رائد الأعمال التخلي عنها مقابل مقدار الأرباح التي يجب دفعها لتمويل الأعمال أمر أساسي. يحتاج رجل الأعمال إلى تحديد هذا التوازن مع نمو الشركة. على سبيل المثال، بدأت أمازون كشركة تابعة لولاية واشنطن باسم Cadabra, Inc.، تعمل من مرآب جيف بيزوز، ثم أصبحت من خلال العديد من المعاملات أكبر تاجر تجزئة عبر الإنترنت في العالم تم تأسيسها كشركة في ولاية ديلاوير مع تداول أسهم ملكيتها AMZN في بورصة NASDAQ.
ستخوض الشركات النامية جولات مختلفة من الاستثمار الخارجي. لا تفكر أبدًا في أن أول استثمار خارجي يتم تلقيه سيكون الاستثمار الأخير. ستكون هناك أكثر من جولة تمويل في معظم الشركات. مع تغير الاستثمار والتمويل، ستكون هناك تغييرات في الهيكل المؤسسي للمشروع التجاري. تمامًا مثل Amazon، يمكن للشركة أن تبدأ في المرآب الخاص بها ثم تصبح شركة مدرجة في بورصة كبرى ذات نطاق عالمي. كل خطوة على الطريق تتطلب تخطيطًا دقيقًا (انظر تمويل ريادة الأعمال والمحاسبة).
ترتبط القضايا القانونية والضريبية ارتباطًا مباشرًا بالاتفاقيات بين رواد الأعمال ومستثمريهم. يجب أن توضح الاتفاقيات المكتوبة هيكل الشركة مع تفاصيل محددة للترتيب بين الاثنين. سيقود هيكل الأعمال الظروف الضريبية للاستثمار والأعمال والمالكين. قد يتغير هذا مع المستثمرين الجدد، لذلك يجب أن تكون الاتفاقيات مرنة. في كثير من الأحيان، قد يتم إنشاء استثمار جديد في نفس الشركة حيث يقوم هيكل الأعمال الجديد بشراء أصول هيكل الأعمال القديم. سيؤدي هذا الحدث إلى تغيير جميع الاتفاقيات التي تثبت هيكل المشروع.
يمكن للاتفاقات التي تصف كيفية مشاركة المالكين في الأرباح والخسائر، وكيفية مشاركة المالكين في اتخاذ القرارات بشأن المشروع التجاري أن تتغير وتفعل ذلك. يرغب العديد من المالكين ورجال الأعمال في أن تصبح شركتهم شركة عامة. هذه شركة يتم تداول أسهم ملكيتها في البورصة العامة. عادةً ما تؤدي سهولة شراء وبيع الأسهم في البورصة العامة إلى زيادة قيمة الشركة. لذلك، يرغب العديد من المستثمرين في أن تصبح الأسهم في نهاية المطاف متداولة علنًا. قد تبدأ الشركة كملكية فردية، وتصبح شركة ذات مسؤولية محدودة، ثم يتم تحويلها إلى شركة يتم تداول أسهم ملكيتها في بورصة عامة. في الظروف التي تنمو فيها الشركة، سيتغير هيكل الأعمال بمرور الوقت.
تبدأ العديد من الشركات المتداولة علنًا كشركة مملوكة للقطاع الخاص قبل طرحها للاكتتاب العام الأولي (IPO). ومن الأمثلة الحديثة على ذلك Spotify، التي جمعت في عام 2018 9.2 مليار دولار. (21) ليس لدى الشركة المملوكة ملكية وثيقة، وهي في الأساس نفس الشركة المملوكة للقطاع الخاص، سوق عام لأسهمها. يتمتع المالكون، كأعضاء أو مساهمين، بمزيد من السيطرة على توجيهات الشركة، حتى يتم الإعلان عن الشركة.
يمكن بيع أصول شركة مملوكة عن كثب إلى شركة يتم تداولها علنًا، مثل الاندماج العكسي، أو يمكن استخدامها لإنشاء شركة تسعى إلى الاكتتاب العام. كل من هذه المساعي معقدة تتطلب بيانات مالية مدققة، ومساعدة المحامين والمحاسبين الخارجيين، واستخدام بنك استثماري. في كل خطوة على الطريق، يتخلى رائد الأعمال عن بعض الأسهم والتحكم في الشركة مقابل أموال استثمارية لمساعدة الشركة على النمو. ستقوم معظم الشركات الصغيرة التي تصبح عامة (ولكن ليس مطلوبًا منها) بالإدراج في سوق الأوراق المالية مثل سوق Nasdaq SmallCap أو نظام Nasdaq National Market. يوفر هذا التطوير للشركة الوصول المباشر إلى أسواق رأس المال الدولية والعديد من المستثمرين الجدد.
تشمل القضايا التي يميل المستثمرون إلى النظر إليها إمكانية نقل أو بيع حصة ملكيتهم، والقدرة على جمع رأس مال إضافي، وحماية أصول المستثمرين خارج الاستثمار. إذا كان رائد الأعمال غير مهتم بالاستثمار من الغرباء، فإن هذه الاعتبارات ليست بنفس الأهمية. هناك مشكلة أخرى تتمثل في القدرة على زيادة رأس المال من خلال البنوك أو باستخدام SBA لضمان قرض من خلال بنك مشارك. تتمثل الخطوة الأولى في الحصول على قرض SBA في تحديد أن «الشركة مسجلة رسميًا وتعمل بشكل قانوني». 22 هذا يعني أن شركة الاقتراض هي شركة مسجلة في دولة للقيام بأعمال تجارية. يمكن لرائد الأعمال اقتراض ما يصل إلى 4.5 مليون دولار (حد SBA 23) لتمويل العمليات. ومع ذلك، فإن الخطوة الأولى هي إنشاء كيان تجاري مناسب يمكن للبنك إقراض المال إليه أو يمكن للمستثمر الاستثمار فيه. الكيانات النموذجية التي تقرض فيها البنوك الأموال ويستثمر المستثمرون الأموال هي الشراكات أو الشركات ذات المسؤولية المحدودة أو الشركات. لإنشاء هذه الكيانات، يحتاج رجل الأعمال إلى تقديم الأوراق المناسبة داخل دولة معينة.
بالإضافة إلى مصادر التمويل التقليدية، بما في ذلك الاقتراض، والاستحواذ على الشركاء، وبيع الأسهم من خلال شركة تأمين، هناك مصدر جديد نسبيًا لرأس المال لرواد الأعمال الصغيرة يمثل إضافة مهمة لخيارات الاستحواذ على رأس المال للشركات الناشئة. يشمل التمويل الجماعي للأسهم شركة ناشئة تقوم بجمع رأس المال من خلال بيع الأوراق المالية عبر الإنترنت لعامة الناس.
في عام 2012، سن الكونغرس تشريعًا جديدًا يسمى قانون Jumpstart Our Business Startups (JOBS)، والذي عدل قوانين الأوراق المالية الأمريكية لتمكين الشركات الصغيرة من استخدام صيغة مختلفة في تقنية تعرف باسم التمويل الجماعي (انظر تمويل ريادة الأعمال والمحاسبة). يتم استخدام التمويل الجماعي بالفعل كوسيلة للتبرع بالمال للمستهلكين والشركات من خلال بوابات الويب مثل GoFundMe، ولكن هذه المواقع لا تقدم مبيعات متوافقة مع SEC للأوراق المالية في الأعمال التجارية، كما يسمح قانون JOBS الآن. أصبحت شركات النمو الناشئة (EGCs) التي تبحث عن رأس مال قادرة الآن على زيادة رأس المال السهمي بسهولة أكبر وبتكلفة أقل. يجب أن يساعد هذا النوع الجديد من التمويل في تحقيق تكافؤ الفرص لـ EGCs وينظر إليه الكثيرون على أنه وسيلة لإضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى رأس المال.
يعد Betabrand مثالاً على النجاح في استخدام هذه الطريقة الجديدة لتمويل الشركات الناشئة في مجال ريادة الأعمال. تعمل شركة بيع الملابس بالتجزئة هذه التي تتخذ من سان فرانسيسكو مقراً لها كمنصة للتمويل الجماعي. تسهل الشركة استخدام منصتها للتعهيد الجماعي لمفاهيم الملابس والنماذج الأولية وتحويلها إلى منتجات فعلية من خلال زيادة رأس المال من خلال موقعها على الويب.
يتصل موقع Crowdfunder الإلكتروني بواحد من العديد من مواقع التمويل الجماعي للأسهم الموجهة للأعمال. وهي توفر لـ EGCs أو الشركات الصغيرة عدة طرق للتمويل، بما في ذلك الأسهم والأوراق المالية القابلة للتحويل والديون. الميزة الأساسية هي القدرة على زيادة رأس المال السهمي دون رسوم كبيرة والكثير من اللوائح الفيدرالية والروتين.
موطن الأعمال: اعتبارات الدولة والاعتبارات المحلية
هناك العديد من الأسباب التي قد تجعل رائد الأعمال يرغب في التفكير في الموقع الجغرافي عند إنشاء شركة وتشغيلها. بالطبع، أحد الاعتبارات العملية هو المكان الذي يعيش فيه رائد الأعمال، على الأقل من حيث تشغيل شركة محلية أو إقليمية صغيرة. ومع ذلك، هناك اعتبارات مهمة أخرى، مثل قوانين التشكيل/التأسيس المختلفة، ومستويات التنظيم المتباينة بشكل كبير، وأنواع التصاريح المختلفة، والعوامل الأخرى ذات الصلة. كقاعدة عامة، تعتبر الشركة مواطنًا في كل من حالة التأسيس وحالة مكان عملها الرئيسي.
الدولة التي يعيش فيها الشخص ليست بالضرورة الدولة التي يجب أن يقوم فيها بتكوين و/أو تشغيل الشركة. على سبيل المثال، إذا كان الشخص يعيش في منطقة مترو مدينة نيويورك، فقد يكون لديه خيار نيويورك أو نيو جيرسي، أو حتى كونيتيكت أو ديلاوير أو بنسلفانيا. قد يكون الأمر نفسه صحيحًا بالنسبة لمناطق المترو في المدن الكبيرة الأخرى. بالإضافة إلى ذلك، حتى إذا كان الشخص يعيش في وسط داكوتا الشمالية أو الجنوبية، فقد يختار بدء عمل تجاري في ولاية قضائية أخرى، مثل ديلاوير أو ألاباما أو وايومنغ، بسبب لوائح التكوين المواتية. يناقش القسم التالي مسألة اختيار الاختصاص عند تشكيل كيان ذي مسؤولية محدودة مثل شركة أو شركة ذات مسؤولية محدودة.
اختيار الدولة عند دمج/تسجيل عملك
يجب تسجيل الكيانات التجارية التي تسعى إلى حماية المسؤولية المحدودة لدى الدولة. يتضمن هذا عادةً الشركات والشركات ذات المسؤولية المحدودة والشركات ذات المسؤولية المحدودة. بالإضافة إلى ذلك، إذا كانت الشركة تسعى لبيع الأسهم للمستثمرين في دولة معينة (تسمى الطرح داخل الدولة)، فيجب أن تكون مسجلة في تلك الولاية. تتمثل الخطوة الأولى في تحديد نوع الكيان الذي سيتم إنشاؤه ثم تقديم الأوراق المناسبة إلى الدولة. يتم إنشاء كل كيان عادةً من خلال مكتب وزير الخارجية (أو، في حالة كنتاكي وماساتشوستس وبنسلفانيا وفرجينيا، وزير الكومنولث)، مع وجود عملية مختلفة لكل ولاية لإنشاء الكيان. يسرد موقع The Balance، وهو موقع إلكتروني لموارد الأعمال الصغيرة، جميع المكاتب الحكومية بالولاية التي يمكن تقديم الأوراق المناسبة فيها (https://www.thebalancesmb.com/secret...bsites-1201005).
إن إنشاء شركة في الولاية التي يوجد فيها رجل الأعمال فعليًا هو عمومًا أسهل طريقة لإنشاء الكيان الذي سيدير رائد الأعمال من خلاله. يختار بعض رواد الأعمال إنشاء كيان تجاري في ولايات أخرى لأسباب تتعلق بالخصوصية أو لتحقيق وفورات ضريبية. سيظل يتعين على رائد الأعمال تقديم ودفع الضرائب في كل ولاية تعمل فيها الشركة وسيتعين عليه تسجيل وجودها في الولاية التي يقع فيها فعليًا. قد يفضل بعض المستثمرين التأسيس خارج الدولة، ويجب على رائد الأعمال أن يتذكر أن الشركة ستخضع للضرائب ومتطلبات الإيداع والرسوم الأخرى التي تفرضها كل حالة تشغيل وحالة التأسيس.
ولاية ديلاوير هي ولاية شائعة بشكل خاص يمكن دمجها فيها نظرًا لسهولة اللوائح المتعلقة بهيكل الملكية والقوانين الصديقة للأعمال؛ تحظى نيفادا ووايومنغ بشعبية أيضًا للأسباب نفسها. سبب شعبية هذه الدول هو أن الرسوم الأولية رخيصة، وهناك رسوم تجديد قليلة أو معدومة، وتؤكد الولايات على حماية الأصول. في حين تقدم ديلاوير ونيفادا ووايومنغ أسبابًا وجيهة للدمج، إلا أنها ليست الخيار الأفضل لكل شركة. إذا تأسست شركة في إحدى الولايات ولكنها تقوم بأعمال تجارية بشكل أساسي في ولاية أخرى، فمن المحتمل جدًا أن تضطر إلى دفع رسوم و/أو ضرائب الولاية الثانية بالإضافة إلى تلك الخاصة بالولاية الأولى. يحتاج رواد الأعمال إلى مراعاة التكلفة وسهولة العمليات عند تحديد الحالة التي سيتم فيها إنشاء كيان أعمالهم.
الضرائب متعددة الولايات
تمتلك معظم الشركات موقعًا إلكترونيًا ويسعدها بيع المنتجات لأي مشترٍ، بغض النظر عن مكان وجود المشتري. Amazon هي مثال لشركة استفادت من مفهوم المبيعات عبر الإنترنت. تقوم Amazon بتحصيل ضريبة المبيعات من جميع الولايات الخمس والأربعين التي تفرض ضريبة مبيعات على مستوى الولاية لأنها مدينة بالضرائب في كل ولاية ومدينة تعمل فيها.
الضرائب متعددة الولايات ليست شيئًا تفكر فيه معظم الشركات الصغيرة، ولكنها مشكلة يمكن أن تنشأ في العديد من الظروف المختلفة. على سبيل المثال، قد يتم فرض ضرائب على لاعبي كرة السلة المحترفين من قبل الدولة، أو حتى المدينة، التي يلعبون فيها. هذا يعني أن لاعب NBA يمكن أن يكون مدينًا بالضرائب في أكثر من 20 ولاية إذا ذهب إلى كل مباراة. إن مجرد الجلوس على مقاعد البدلاء في 20 ولاية مختلفة يمكن أن يؤدي إلى فرض ضرائب على عدة ولايات، وإذا لعب الفريق في بلدان أخرى، فقد تكون الضرائب الأجنبية مستحقة أيضًا. هذا صحيح بالنسبة لكل رياضة وكل شركة تعمل في ولايات متعددة أو بلدان أخرى. لا تتأثر الشركات بمليارات الدولارات فحسب، بل الشركات الصغيرة والأفراد أيضًا.
تقوم معظم الشركات متعددة الولايات عبر الإنترنت الآن بجمع ودفع ضرائب المبيعات في تلك الولايات التي تفرض ضريبة مبيعات. ومع ذلك، لم يكن هذا هو الحال دائمًا. لسنوات، باعت Amazon وغيرها من تجار التجزئة عبر الإنترنت المنتجات دون تحصيل أي ضرائب مبيعات حكومية أو محلية على الإطلاق. إن الشرط القانوني الذي يقضي بعدم اضطرار الشركات إلى تحصيل ضرائب المبيعات في ولاية ما لم يكن لها «حضور مادي»، مثل المستودعات والمكاتب و/أو الموظفين، أعطى الشركات عبر الإنترنت تفويضًا مطلقًا لتجاهل الضرائب الحكومية والمحلية لسنوات عديدة». 24 حتى قرار المحكمة العليا الأمريكية لعام 2018 في قضية ساوث داكوتا ضد Wayfair، لم تطلب الولايات عمومًا من البائعين عبر الإنترنت تحصيل ضريبة المبيعات وتحويلها إلى الولاية. ومع ذلك، غيرت هذه الحالة القواعد من خلال إنشاء مفهوم العلاقة الاقتصادية، وهو اتصال افتراضي مع دولة بناءً على حجم المبيعات أو عدد المعاملات. وهذا يعني الآن، في معظم الولايات، أنه إذا حقق نشاطك التجاري حدًا يبلغ 100,000 دولار في المبيعات في تلك الولاية، فقد يتطلب منك الآن تحصيل ضريبة المبيعات على المعاملات عبر الإنترنت. لذلك، قد تضطر شركتك عبر الإنترنت إلى جمع وتحويل ضريبة المبيعات إلى ما يصل إلى خمس وأربعين ولاية (خمس ولايات لا تفرض ضريبة مبيعات). يحتاج جميع رواد الأعمال إلى تطوير فهم لكيفية تأثير الإنترنت والقوانين واللوائح الضريبية ذات الصلة على عملياتهم التجارية المخطط لها. لن يؤدي إنشاء شركة في ولاية أخرى إلى تجنب الضرائب واللوائح متعددة الولايات تلقائيًا.
اعتبارات التكنولوجيا
يتمتع معظم رواد الأعمال الجدد ببعض الإلمام بالتكنولوجيا، سواء كانت شيئًا أساسيًا مثل وسائل التواصل الاجتماعي أو أكثر تقدمًا مثل مهارات تطوير مواقع الويب الشاملة. ومع ذلك، تواجه معظم الشركات الصغيرة تحديات في مجالات أمن تكنولوجيا المعلومات والامتثال للمتطلبات القانونية والتنظيمية.
لا تواجه جميع الشركات الصغيرة هذه التحديات. وهي أكثر شيوعًا في الشركات التي تتعامل مع المعلومات الخاصة، مثل السجلات الصحية أو بيانات بطاقة الائتمان. يجب أن يتوافق تخزين وحماية هذا النوع من المعلومات مع اللوائح الحكومية. على سبيل المثال، سيحتاج مقاول تكنولوجيا المعلومات الحكومي الصغير الذي يتعامل مع أي نوع من المعلومات الحكومية السرية إلى ضمان حماية المعلومات السرية وفقًا للوائح وعدم تعرضها لخطر التعرض. في مجال الرعاية الصحية، تُظهر الاختراقات الأخيرة لبيانات صحة المرضى، والتي يتم التعامل مع بعضها من قبل الشركات الصغيرة مثل مكتب طبيب الممارسة الفردية، تحديات حماية البيانات. يمثل حماية البيانات تحديًا كبيرًا للشركات ذات الميزانيات الصغيرة نسبيًا. يضيف أمان التكنولوجيا تكاليف كبيرة ويتطلب موظفين ماهرين، لأي شركة، كبيرة كانت أم صغيرة. يلخص الشكل 13.10 خيارات هيكل الأعمال التي تمت مناقشتها خلال هذا الفصل.
