19.5: مخاوف الميزان التجاري
- Last updated
- Save as PDF
- Page ID
- 196990
في الخمسينيات والستينيات، وحتى السبعينيات، غالبًا ما كانت البلدان المنخفضة والمتوسطة الدخل تنظر إلى الانفتاح على التدفقات العالمية للسلع والخدمات ورأس المال المالي من منظور سلبي. خشيت هذه الدول من أن التجارة الخارجية ستعني خسائر اقتصادية حيث تم «استغلال» اقتصادها من قبل الشركاء التجاريين ذوي الدخل المرتفع وفقدان السيطرة السياسية المحلية للمصالح التجارية القوية والشركات متعددة الجنسيات.
لقد تطورت هذه المشاعر السلبية تجاه التجارة الدولية. بعد كل شيء، استفادت قصص النجاح الاقتصادي العظيمة في السنوات الأخيرة مثل اليابان واقتصادات نمور شرق آسيا والصين والهند، من فرص البيع في الأسواق العالمية. تزدهر اقتصادات أوروبا بمستويات عالية من التجارة. في اتفاقية التجارة الحرة لأمريكا الشمالية (NAFTA)، تعهدت الولايات المتحدة وكندا والمكسيك بتقليل الحواجز التجارية. لقد تعلمت العديد من البلدان بوضوح أن تقليل الحواجز أمام التجارة قد يكون مفيدًا على الأقل للاقتصاد. في الواقع، تعلمت العديد من الاقتصادات الصغيرة في العالم درسًا أكثر صعوبة: إذا لم تشارك بنشاط في التجارة العالمية، فمن غير المرجح أن تنضم إلى قصص النجاح بين الاقتصادات المتقاربة. لا توجد أمثلة في تاريخ العالم للاقتصادات الصغيرة التي ظلت منفصلة عن الاقتصاد العالمي ولكنها حققت مستوى معيشة مرتفعًا.
على الرغم من أن كل دولة تقريبًا تدعي الآن أن هدفها هو المشاركة في التجارة العالمية، إلا أن العواقب السلبية المحتملة ظلت مثيرة للجدل للغاية. ومن المفيد تقسيم هذه النتائج السلبية المحتملة إلى قضايا تتعلق بتجارة السلع والخدمات وقضايا تتعلق بتدفقات رأس المال الدولي. هذه القضايا مرتبطة، ولكن ليست هي نفسها. قد يتمتع الاقتصاد بمستوى عالٍ من التجارة في السلع والخدمات مقارنة بالناتج المحلي الإجمالي، ولكن إذا كانت الصادرات والواردات متوازنة، فإن التدفق الصافي للاستثمار الأجنبي داخل وخارج الاقتصاد سيكون صفرًا. وعلى العكس من ذلك، قد لا يكون للاقتصاد سوى مستوى معتدل من التجارة مقارنة بالناتج المحلي الإجمالي، ولكنه يجد أنه يعاني من اختلال كبير في ميزان التجارة في الحساب الجاري. وبالتالي، من المفيد النظر في الشواغل المتعلقة بالتجارة الدولية للسلع والخدمات والتدفقات الدولية لرأس المال المالي بشكل منفصل.
مخاوف بشأن التجارة الدولية في السلع والخدمات
هناك قائمة طويلة من المخاوف بشأن التجارة الخارجية في السلع والخدمات: الخوف من فقدان الوظائف، والمخاطر البيئية، وممارسات العمل غير العادلة، والعديد من المخاوف الأخرى. تمت مناقشة هذه الحجج بشيء من الإسهاب في التجارة الدولية وتدفقات رأس المال.
من بين كل الحجج المؤيدة للقيود المفروضة على التجارة، ربما كانت الحجة الأكثر إثارة للجدل بين الاقتصاديين هي حجة الصناعة الناشئة؛ أي دعم الصناعات الجديدة أو حمايتها لفترة من الوقت حتى يتم تأسيسها. (تشرح العولمة والحمائية هذا المفهوم بمزيد من التفصيل.) تم استخدام مثل هذه السياسات مع بعض النجاح في أوقات معينة، ولكن في العالم ككل، غالبًا ما يكون دعم الصناعات الرئيسية موجهًا إلى الصناعات الراسخة ذات القوة السياسية الكبيرة التي تعاني من الخسائر وتسريح العمال، بدلاً من الصناعات الجديدة النابضة بالحياة الصناعات التي لم يتم تأسيسها بعد. إذا كانت الحكومة ستفضل صناعات معينة، فإنها تحتاج إلى القيام بذلك بطريقة مؤقتة وتوجهها نحو مستقبل المنافسة في السوق، بدلاً من مستقبل من الإعانات الحكومية التي لا تنتهي وحماية التجارة.
مخاوف بشأن التدفقات الدولية لرأس المال
تذكر من منظور الاقتصاد الكلي أن العجز التجاري يحدث عندما تتجاوز واردات الدولة صادراتها. من أجل حدوث عجز تجاري، يجب على الدول الأجنبية تقديم القروض أو الاستثمارات، وهي على استعداد للقيام بها لأنها تتوقع أن يتم سدادها في نهاية المطاف (أن يصبح العجز فائضًا). قد تتذكر أن الفائض التجاري موجود عندما تتجاوز صادرات الدولة وارداتها. لذلك، لكي يتحول العجز التجاري إلى فائض تجاري، يجب أن ترتفع صادرات الدولة ويجب أن تنخفض وارداتها. يحدث هذا أحيانًا عندما تنخفض قيمة العملة. على سبيل المثال، إذا كانت الولايات المتحدة تعاني من عجز تجاري وانخفضت قيمة الدولار، فستصبح الواردات أكثر تكلفة. وهذا بدوره سيفيد الدول الأجنبية التي قدمت القروض أو الاستثمارات.
كان النمط المتوقع للاختلالات التجارية في الاقتصاد العالمي هو أن الاقتصادات ذات الدخل المرتفع ستحقق فوائض تجارية، مما يعني أنها ستشهد تدفقًا صافيًا لرأس المال إلى وجهات أجنبية أو تصدّر أكثر مما تستورد، في حين ستواجه الاقتصادات المنخفضة والمتوسطة الدخل عجزًا تجاريًا، مما يعني أنهم سيشهدون تدفقًا صافيًا لرأس المال الأجنبي.
هذا النمط من الاستثمار الدولي يمكن أن يفيد جميع الأطراف. يستفيد المستثمرون في البلدان ذات الدخل المرتفع لأنهم يستطيعون الحصول على عوائد عالية على استثماراتهم، وأيضًا لأنهم يستطيعون تنويع استثماراتهم بحيث يكونون أقل عرضة لخطر الانكماش في اقتصادهم المحلي. من المفترض أن تتمتع الاقتصادات ذات الدخل المنخفض التي تتلقى تدفقًا لرأس المال بإمكانية تحقيق نمو اقتصادي سريع اللحاق بالركب، ويمكنها استخدام تدفق رأس المال المالي الدولي للمساعدة في تحفيز استثمار رأس المال المادي. بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما تأتي تدفقات رأس المال المالي مع القدرات الإدارية والخبرة التكنولوجية والتدريب.
ومع ذلك، على مدى العقدين الماضيين، واجه هذا السيناريو المبهج «سحابتين مظلمتين». السحابة الأولى هي العجز التجاري الكبير جدًا أو الحساب الجاري في الاقتصاد الأمريكي. (انظر التجارة الدولية وتدفقات رأس المال.) بدلاً من تقديم استثمارات مالية صافية في الخارج، يمتص الاقتصاد الأمريكي المدخرات من جميع أنحاء العالم. قد لا يكون هذا العجز التجاري الكبير في الولايات المتحدة مستدامًا وفقًا لما كتبه سيباستيان إدواردز للمكتب الوطني للبحوث الاقتصادية. في حين أن العجز التجاري في حد ذاته ليس سيئًا، فإن السؤال هو ما إذا كان سيتم خفضه تدريجيًا أو على عجل. في السيناريو التدريجي، يمكن أن تنمو الصادرات الأمريكية بسرعة أكبر من الواردات على مدى سنوات، بمساعدة انخفاض قيمة الدولار الأمريكي. كانت النتيجة غير المقصودة للنمو البطيء منذ الركود الكبير هي انخفاض حجم عجز الحساب الجاري الأمريكي من 6% قبل الركود إلى 3% في الآونة الأخيرة.
الخيار الآخر هو أن العجز التجاري الأمريكي يمكن أن ينخفض بسرعة. فيما يلي أحد السيناريوهات: إذا أصبح المستثمرون الأجانب أقل استعدادًا للاحتفاظ بأصول بالدولار الأمريكي، فقد يضعف سعر صرف الدولار. وبينما يرى المضاربون حدوث هذه العملية، قد يسارعون إلى تفريغ أصولهم الدولارية، الأمر الذي من شأنه أن يدفع الدولار إلى مزيد من الانخفاض.
ومن شأن انخفاض الدولار الأمريكي أن يحفز الطلب الكلي من خلال جعل الصادرات أرخص والواردات أكثر تكلفة. وهذا يعني ارتفاع أسعار المدخلات المستوردة في جميع أنحاء الاقتصاد، وتحويل منحنى العرض الإجمالي قصير الأجل إلى اليسار. قد تكون النتيجة موجة من التضخم، وإذا اتبع الاحتياطي الفيدرالي سياسة نقدية صارمة للحد من التضخم، فقد يؤدي ذلك أيضًا إلى الركود. يتحدث الناس أحيانًا كما لو أن الاقتصاد الأمريكي، بحجمه الكبير، غير معرض لهذا النوع من الضغط من الأسواق الدولية. وفي حين أنه من الصعب التفوق، فإنه ليس من المستحيل أن يواجه الاقتصاد الأمريكي البالغ 17 تريليون دولار هذه الضغوط الدولية.
«السحابة المظلمة» الثانية هي الطريقة التي يجب أن تتعامل بها الاقتصادات الصغيرة في العالم مع إمكانية التدفقات المفاجئة وتدفقات رأس المال المالي الأجنبي. ولعل المثال الحديث الأكثر حيوية للقوى التدميرية المحتملة لتحركات رأس المال الدولي حدث في اقتصادات نمور شرق آسيا في الفترة 1997-1998. وبفضل أداء نموها الممتاز على مدى العقود القليلة الماضية، اجتذبت هذه الاقتصادات اهتمامًا كبيرًا من المستثمرين الأجانب. ولكن في منتصف التسعينيات، ارتفع الاستثمار الأجنبي في هذه البلدان أكثر من ذلك. تم تحويل الكثير من هذه الأموال من خلال البنوك التي اقترضت بالدولار الأمريكي وقرضت بعملاتها الوطنية. ارتفع الإقراض المصرفي بمعدلات 20٪ سنويًا أو أكثر. كان هذا التدفق لرأس المال الأجنبي يعني أن الاستثمار في هذه الاقتصادات تجاوز مستوى المدخرات المحلية، بحيث قفز عجز الحساب الجاري في هذه البلدان إلى نطاق 5-10٪ من الناتج المحلي الإجمالي.
أدت الزيادة في الإقراض المصرفي إلى أن العديد من البنوك في دول شرق آسيا هذه لم تقم بعمل جيد بشكل خاص في فحص المقترضين الآمنين وغير الآمنين. بدأت العديد من القروض - التي تصل إلى 10٪ إلى 15٪ من جميع القروض في بعض هذه البلدان - تتحول إلى حالة سيئة. خوفًا من الخسائر، بدأ المستثمرون الأجانب في سحب أموالهم. ومع خروج الأموال الأجنبية، انهارت أسعار الصرف في هذه البلدان، وغالبًا ما انخفضت بنسبة 50٪ أو أكثر في غضون بضعة أشهر. كانت البنوك عالقة في حالة عدم تطابق: حتى لو تم سداد بقية قروضها المحلية، فإنها لن تتمكن أبدًا من سداد الدولارات الأمريكية المستحقة عليها. أفلس القطاع المصرفي ككل. أدى نقص الائتمان والإقراض في الاقتصاد إلى انهيار الطلب الكلي، مما أدى إلى ركود عميق.
إذا كان من الممكن أن يؤدي تدفق وانحسار أسواق رأس المال الدولية إلى قلب حتى اقتصادات نمور شرق آسيا، بسجلات نموها الممتازة، إلى الركود، فلا عجب إذن في أن تشعر البلدان الأخرى ذات الدخل المتوسط والمنخفض في جميع أنحاء العالم بالقلق. وعلاوة على ذلك، أدت نوبات مماثلة من تدفق رأس المال المالي الأجنبي ثم تدفقه إلى الخارج إلى هز عدد من الاقتصادات في مختلف أنحاء العالم: على سبيل المثال، في السنوات القليلة الماضية، تعرضت اقتصادات مثل أيرلندا وأيسلندا واليونان لصدمات شديدة عندما قرر المقرضون الأجانب التوقف عن تقديم الأموال. خاصة في اليونان، دفع هذا الحكومة إلى اتخاذ إجراءات تقشفية أدت إلى احتجاجات في جميع أنحاء البلاد (الشكل 1).
تتخذ العديد من الدول خطوات للحد من مخاطر تضرر اقتصادها إذا هرب رأس المال المالي الأجنبي، بما في ذلك جعل بنوكها المركزية تحتفظ باحتياطيات كبيرة من العملات الأجنبية وتكثيف تنظيمها للبنوك المحلية لتجنب موجة من الإقراض غير الحكيم. تتضمن الخطوات الأكثر إثارة للجدل في هذا المجال ما إذا كان ينبغي على الدول محاولة اتخاذ خطوات للسيطرة على تدفقات رأس المال الأجنبي أو تقليلها. وإذا تمكنت دولة ما من تثبيط بعض تدفقات رأس المال المضاربي قصير الأجل، وبدلاً من ذلك فقط تشجيع رأس المال الاستثماري الملتزم به على المدى المتوسط والطويل، فقد تكون على الأقل أقل عرضة إلى حد ما للتقلبات في مشاعر المستثمرين العالميين.
وإذا شاركت الاقتصادات في التجارة العالمية للسلع والخدمات، فإنها ستحتاج أيضاً إلى المشاركة في التدفقات الدولية للمدفوعات المالية والاستثمارات. يمكن أن تقدم هذه الروابط فوائد كبيرة للاقتصاد. ومع ذلك، فإن أي دولة تعاني من نمط كبير ومستدام من العجز التجاري، إلى جانب التدفق الصافي المقابل لرأس المال المالي الدولي، لديها بعض الأسباب للقلق. خلال الأزمة المالية الآسيوية في أواخر التسعينيات، شهدت البلدان التي نمت بشكل كبير في السنوات التي سبقت الأزمة مع تدفق رأس المال الدولي، انهيار اقتصاداتها عندما تدفق رأس المال بسرعة كبيرة.
الإصلاحات الاقتصادية الموجهة نحو السوق
ارتفع مستوى المعيشة بشكل كبير لمليارات الأشخاص حول العالم في نصف القرن الماضي. حدثت هذه الزيادات ليس فقط في القادة التكنولوجيين مثل الولايات المتحدة وكندا ودول أوروبا واليابان، ولكن أيضًا في نمور شرق آسيا وفي العديد من دول أمريكا اللاتينية وأوروبا الشرقية. التحدي بالنسبة لمعظم هذه البلدان هو الحفاظ على معدلات النمو هذه. لقد أصيبت مناطق العالم التي تواجه تحديات اقتصادية بالركود وأصبحت عالقة في فخاخ الفقر. تحتاج هذه البلدان إلى التركيز على الأساسيات: الصحة والتعليم، أو تنمية رأس المال البشري. كما يوضح الشكل 2، تسمح التكنولوجيا الحديثة بالاستثمار في التعليم وتنمية رأس المال البشري بطرق لم تكن ممكنة قبل بضع سنوات فقط.
وبخلاف قضية النمو الاقتصادي، فإن الأهداف الرئيسية الثلاثة الأخرى لسياسة الاقتصاد الكلي - أي انخفاض البطالة وانخفاض التضخم والتوازن التجاري المستدام - تنطوي جميعها على حالات يفشل فيها الاقتصاد، لسبب ما، في تنسيق قوى العرض والطلب. في حالة البطالة الدورية، على سبيل المثال، يحدث تقاطع العرض الكلي والطلب الكلي عند مستوى إنتاج أقل من الناتج المحلي الإجمالي المحتمل. وفي حالة المعدل الطبيعي للبطالة، تخلق اللوائح الحكومية حالة يصبح فيها أصحاب العمل الراغبون في غير ذلك غير مستعدين لتوظيف العمال الراغبين في ذلك. التضخم هو الوضع الذي يتجاوز فيه الطلب الكلي العرض الكلي، على الأقل لفترة من الوقت، بحيث تطارد القوة الشرائية المفرطة عددًا قليلاً جدًا من السلع. اختلال التوازن التجاري هو حالة لا تتوافق فيها المدخرات المحلية مع الاستثمار المحلي بسبب التدفق الصافي لرأس المال الأجنبي أو إلى الخارج. يمكن لكل حالة من هذه الحالات إنشاء مجموعة من خيارات السياسة الأسهل أو الأصعب.
بطالة الشباب: ثلاث حالات
شهدت إسبانيا وجنوب إفريقيا نفس معدلات البطالة المرتفعة بين الشباب في عام 2011، لكن أسباب هذه البطالة مختلفة. ارتفعت بطالة الشباب في إسبانيا بسبب الركود الكبير في 2008 - 2009 والمديونية الثقيلة من جانب مواطنيها وحكومتها. رصيد الحساب الجاري لإسبانيا سلبي، مما يعني أنها تقترض بكثافة. لعلاج البطالة الدورية خلال فترة الركود، يقترح النموذج الكينزي زيادات في الإنفاق الحكومي - التوسع المالي أو التوسع النقدي. لا يوجد أي خيار مفتوح لإسبانيا. يمكنها حاليًا الاقتراض بأسعار فائدة عالية فقط، الأمر الذي سيكون مشكلة حقيقية من حيث خدمة الديون. بالإضافة إلى ذلك، تراجعت بقية دول الاتحاد الأوروبي عندما يتعلق الأمر بالإعفاء من الديون. التوسع النقدي غير ممكن لأن إسبانيا تستخدم اليورو ولا يمكنها خفض قيمة عملتها ما لم تقنع كل الاتحاد الأوروبي بذلك. إذن ما الذي يمكن فعله؟ تشير مجلة الإيكونوميست، التي تلخص بعض أفكار الاقتصاديين وصانعي السياسات، إلى أن الخيار الواقعي الوحيد في إسبانيا (وإن كان مؤلمًا) هو خفض الأجور التي تفرضها الحكومة، وهو ما من شأنه أن يسمح لها بخفض الإنفاق الحكومي. ونتيجة لذلك، ستكون الحكومة قادرة على خفض معدلات الضرائب على السكان العاملين. مع انخفاض الأجور أو البيئة الضريبية المنخفضة، ستقوم الشركات بتوظيف المزيد من العمال. سيؤدي ذلك إلى خفض البطالة وتحفيز الاقتصاد. يمكن لإسبانيا أيضًا تشجيع المزيد من الاستثمار الأجنبي ومحاولة تعزيز السياسات التي تشجع المدخرات المحلية.
تعاني جنوب إفريقيا من معدل طبيعي أكثر من مشكلة البطالة. إنها حالة مثيرة للاهتمام لأن بطالة الشباب ترجع في الغالب إلى حقيقة أن شبابها ليسوا مستعدين للعمل. يشار إلى هذا عادة باسم مشكلة التوظيف. وفقًا لمقابلات مع شركات جنوب أفريقية كما ورد في مجلة الإيكونوميست، يتمتع الشباب بالذكاء الأكاديمي ولكنهم يفتقرون إلى المهارات العملية في مكان العمل. على الرغم من الدفع الكبير لزيادة الاستثمار في رأس المال البشري، لم تؤت النتائج ثمارها بعد. كشفت الحكومة مؤخرًا عن خطة لدفع رواتب الشباب العاطلين عن العمل أثناء «تدريبهم» أو تدريبهم في شركات جنوب إفريقيا. لدى الحكومة مجال لزيادة الإنفاق المالي، وتشجيع المدخرات المحلية، ومواصلة تمويل الاستثمار في التعليم والتدريب المهني وبرامج التدريب المهني. يمكن لجنوب إفريقيا أيضًا تحسين مناخ الاستثمار الأجنبي من قادة التكنولوجيا، الأمر الذي من شأنه أن يشجع النمو الاقتصادي.
تواجه الهند مشكلة أصغر في توظيف الشباب من حيث النسب المئوية. ومع ذلك، ضع في اعتبارك أنه نظرًا لأن هذا البلد مكتظ بالسكان، فقد تبين أنه يمثل مشكلة كبيرة في الأرقام الأولية. وفقًا لكاوشيك باسو، الذي كتب لبي بي سي، «هناك 45 قانونًا وطنيًا يحكم قرارات التوظيف والفصل في الشركات وما يقرب من أربعة أضعاف هذا المبلغ على مستوى الدولة». هذه القوانين تجعل من الصعب على الشركات فصل العمال. وللحفاظ على المرونة والاستجابة للأسواق، تستجيب الشركات الهندية لهذه القوانين من خلال توظيف عدد أقل من العمال. يمكن للحكومة الهندية أن تفعل الكثير لحل هذه المشكلة من خلال تعديل قوانين العمل الخاصة بها. في الأساس، يتعين على الحكومة أن تنأى بنفسها عن قرارات التوظيف والفصل التي تتخذها الشركات، حتى تتمكن الشركات الهندية المتنامية من توظيف المزيد من العمال بحرية. العمال الهنود، مثل أولئك في جنوب إفريقيا، ليس لديهم مهارات القوى العاملة. مرة أخرى، يمكن للحكومة زيادة إنفاقها على التعليم والتدريب المهني وبرامج استعداد القوى العاملة.
أخيرًا، تعاني الهند من عجز كبير في الحساب الجاري. ويعزى هذا العجز بشكل رئيسي إلى تدفقات رأس المال القصيرة والطويلة الأجل. لحل هذا العجز، جربت الهند رفع القيود المفروضة على المدخرين المحليين من الاستثمار في الخارج. هذه خطوة في الاتجاه الصحيح قد تقلل من نمو عجز الحساب الجاري. تتمثل إمكانية السياسة النهائية في تحسين أسواق رأس المال المحلية حتى يتمكن العديد من الهنود العاملين لحسابهم الخاص من الوصول إلى رأس المال لتحقيق أفكارهم التجارية. إذا تمكن المزيد من الهنود من الوصول إلى رأس المال لبدء الأعمال التجارية، فقد تزداد فرص العمل.
المفاهيم الأساسية والملخص
هناك العديد من المخاوف المشروعة بشأن العواقب السلبية المحتملة للتجارة الحرة. ربما تكون أقوى استجابة لهذه المخاوف هي أن هناك طرقًا جيدة لمعالجتها دون تقييد التجارة وبالتالي فقدان فوائدها. هناك قضيتان رئيسيتان تتعلقان بالاختلالات التجارية. الأول هو ما سيحدث مع العجز التجاري الأمريكي الكبير، وما إذا كان سينخفض تدريجياً أم بسرعة. والآخر هو ما إذا كان ينبغي للبلدان الصغيرة في جميع أنحاء العالم أن تتخذ بعض الخطوات للحد من تدفقات رأس المال الدولي، على أمل ألا تكون عرضة للإصابة الاقتصادية من رأس المال المالي الدولي الذي يتدفق داخل وخارج اقتصاداتها.
المراجع
إدواردز، س. (بدون تاريخ). «عجز الحساب الجاري غير المستدام في أمريكا». ملخص المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية. http://www.nber.org/digest/mar06/w11541.html. www.ustr.gov/trade-agrements... greement-naf
تصنيفات البلدان الجديدة | البيانات. (بدون تاريخ). تم الوصول إليه في 14 يناير 2014. http://data.worldbank.org/news/new-c...lassifications.
مكتب الممثل التجاري للولايات المتحدة: المكتب التنفيذي للرئيس. «اتفاقية التجارة الحرة لأمريكا الشمالية (NAFTA).»
لماذا تمثل قوانين العمل في الهند مشكلة. (2006، 18 مايو). هيئة الإذاعة البريطانية. 18 مايو 2006. http://news.bbc.co.uk/2/hi/south_asia/4984256.stm.