14.2: قياس النقود: العملة و M1 و M2

Last updated
Save as PDF

Page ID: 196885

$ \newcommand{\vecs}[1]{\overset { \scriptstyle \rightharpoonup} {\mathbf{#1}} } $ $ \newcommand{\vecd}[1]{\overset{-\!-\!\rightharpoonup}{\vphantom{a}\smash {#1}}} $$\newcommand{\id}{\mathrm{id}}$ $ \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}$ $ \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}$ $ \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}$ $ \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}$ $ \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}$ $ \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}$ $ \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}$ $ \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}$ $ \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}$ $\newcommand{\id}{\mathrm{id}}$ $ \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}$ $ \newcommand{\kernel}{\mathrm{null}\,}$ $ \newcommand{\range}{\mathrm{range}\,}$ $ \newcommand{\RealPart}{\mathrm{Re}}$ $ \newcommand{\ImaginaryPart}{\mathrm{Im}}$ $ \newcommand{\Argument}{\mathrm{Arg}}$ $ \newcommand{\norm}[1]{\| #1 \|}$ $ \newcommand{\inner}[2]{\langle #1, #2 \rangle}$ $ \newcommand{\Span}{\mathrm{span}}$$\newcommand{\AA}{\unicode[.8,0]{x212B}}$

النقد في جيبك يعمل بالتأكيد كأموال. ولكن ماذا عن الشيكات أو بطاقات الائتمان؟ هل هم المال أيضًا؟ بدلاً من محاولة تحديد طريقة واحدة لقياس المال، يقدم الاقتصاديون تعريفات أوسع للأموال على أساس السيولة. تشير السيولة إلى مدى سرعة استخدام الأصل المالي لشراء سلعة أو خدمة. على سبيل المثال، النقد سائل للغاية. يمكن استخدام فاتورتك البالغة 10 دولارات بسهولة لشراء همبرغر في وقت الغداء. ومع ذلك، فإن 10 دولارات لديك في حساب التوفير الخاص بك ليست سهلة الاستخدام. يجب عليك الذهاب إلى البنك أو ماكينة الصراف الآلي وسحب تلك النقود لشراء وجبة الغداء. وبالتالي، فإن 10 دولارات في حساب التوفير الخاص بك تكون أقل سيولة.

بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو البنك المركزي للولايات المتحدة، هو منظم للبنوك ومسؤول عن السياسة النقدية ويحدد الأموال وفقًا للسيولة. هناك تعريفان للمال: العرض النقدي M1 و M2. يشمل العرض النقدي M1 تلك الأموال ذات السيولة العالية مثل النقد والودائع القابلة للتحقق (عند الطلب) والشيكات السياحية. يعتبر عرض النقود M2 أقل سيولة بطبيعته ويشمل M1 بالإضافة إلى المدخرات والودائع لأجل وشهادات الإيداع وسوق المال الصناديق.

يشمل العرض النقدي لـ M1 العملات والعملات المتداولة - العملات والأوراق المالية التي يتم تداولها في اقتصاد لا تحتفظ به وزارة الخزانة الأمريكية أو في بنك الاحتياطي الفيدرالي أو في خزائن البنوك. ترتبط الودائع القابلة للفحص ارتباطًا وثيقًا بالعملة، والمعروفة أيضًا باسم الودائع تحت الطلب. هذه هي المبالغ المحتفظ بها في الحسابات الجارية. تسمى الودائع تحت الطلب أو الودائع القابلة للفحص لأن المؤسسة المصرفية يجب أن تعطي صاحب الإيداع أمواله «عند الطلب» عند كتابة شيك أو استخدام بطاقة خصم. تشكل هذه العناصر معًا - العملة والحسابات الجارية في البنوك - تعريف المال المعروف باسم M1، والذي يتم قياسه يوميًا بواسطة نظام الاحتياطي الفيدرالي. يتم تضمين شيكات المسافر أيضًا في M1، ولكنها انخفضت في الاستخدام خلال الماضي القريب.

تعريف أوسع للمال، يتضمن M2 كل شيء في M1 ولكنه يضيف أيضًا أنواعًا أخرى من الودائع. على سبيل المثال، تتضمن M2 ودائع التوفير في البنوك، وهي حسابات مصرفية لا يمكنك كتابة شيك عليها مباشرة، ولكن يمكنك من خلالها سحب الأموال بسهولة من جهاز الصراف الآلي أو البنك. تقدم العديد من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى أيضًا فرصة للاستثمار في صناديق سوق المال، حيث يتم تجميع ودائع العديد من المستثمرين الأفراد معًا واستثمارها بطريقة آمنة، مثل السندات الحكومية قصيرة الأجل. أحد المكونات الأخرى لـ M2 هو شهادات الإيداع الصغيرة نسبيًا (أي أقل من 100000 دولار) أو الودائع لأجل، وهي حسابات التزم المودع بمغادرتها في البنك لفترة زمنية معينة، تتراوح بين بضعة من أشهر إلى بضع سنوات، مقابل سعر فائدة أعلى. باختصار، كل هذه الأنواع من M2 هي أموال يمكنك سحبها وإنفاقها، ولكنها تتطلب جهدًا أكبر للقيام بذلك مما يجب أن تساعد العناصر الموجودة في M1 الشكل 1 في تصور العلاقة بين M1 و M2. لاحظ أن M1 مدرج في حساب M2.

العلاقة بين أموال M1 و M2

يوضح الشكل أن مكونات العرض النقدي M1 هي جزء من المعروض النقدي لـ M2. M1 يساوي العملات والعملات المتداولة بالإضافة إلى الإيداع القابل للتحقق (عند الطلب) بالإضافة إلى الشيكات السياحية. M2 يساوي M1 بالإضافة إلى ودائع التوفير وصناديق سوق المال وشهادات الإيداع والودائع لأجل الأخرى. — الشكل 1: تحتوي أموال M1 و M2 على العديد من التعريفات، تتراوح من الضيق إلى الواسع. M1 = العملات والعملات المتداولة + الإيداع القابل للتحقق (عند الطلب) +الشيكات السياحية. M2 = M1+ ودائع الإدخار+صناديق سوق المال +شهادات الإيداع+الودائع الآجلة الأخرى.

نظام الاحتياطي الفيدرالي مسؤول عن تتبع مبالغ M1 و M2 ويعد إصدارًا أسبوعيًا للمعلومات حول المعروض النقدي. ولتقديم فكرة عما تبدو عليه هذه المبالغ، وفقًا لمقياس بنك الاحتياطي الفيدرالي للأسهم النقدية الأمريكية، في نهاية فبراير 2015، بلغ حجم M1 في الولايات المتحدة 3 تريليون دولار، بينما بلغ M2 11.8 تريليون دولار. يتم توفير تفصيل لجزء كل نوع من أنواع الأموال التي تتألف من M1 و M2 في فبراير 2015، على النحو المنصوص عليه من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، في الجدول 1.

مكونات M1 في الولايات المتحدة (فبراير 2015، معدلة موسميًا)	مليارات الدولارات
العملة	1,271.8 دولار
شيكات المسافر	2.9 دولار
الودائع تحت الطلب والحسابات الجارية الأخرى	$1,713.5
إجمالي M1	2,988.2 دولارًا (أو 3 تريليون دولار)
مكونات M2 في الولايات المتحدة (فبراير 2015، معدلة موسميًا)	مليارات الدولارات
العرض النقدي M1	2,988.2 دولار
حسابات التوفير	7,712.1 دولار
ودائع لأجل	509.2 دولارًا
أرصدة الصناديق المشتركة الفردية في سوق المال	610.8 دولارًا
إجمالي المساحة بالمتر المربع	11,820.3 دولارًا (أو 11.8 تريليون دولار)

الجدول 1: البيان الإحصائي للاحتياطي الفيدرالي M1 و M2، مقاييس مخزون الأموال (المصدر: النشرة الإحصائية للاحتياطي الفيدرالي، www.federalReserve.gov/releas... htm #t2tg1link)

يمكن أن تصبح الخطوط الفاصلة بين M1 و M2 ضبابية بعض الشيء. في بعض الأحيان لا يتم التعامل مع عناصر M1 على حد سواء؛ على سبيل المثال، لن تقبل بعض الشركات الشيكات الشخصية بمبالغ كبيرة، ولكنها تقبل الشيكات السياحية أو النقدية. جعلت التغييرات في الممارسات المصرفية والتكنولوجيا حسابات التوفير في M2 أكثر تشابهًا مع الحسابات الجارية في M1. على سبيل المثال، ستسمح بعض حسابات التوفير للمودعين بكتابة الشيكات واستخدام أجهزة الصراف الآلي ودفع الفواتير عبر الإنترنت، مما سهّل الوصول إلى حسابات التوفير. كما هو الحال مع العديد من المصطلحات والإحصاءات الاقتصادية الأخرى، فإن النقطة المهمة هي معرفة نقاط القوة والقيود في التعريفات المختلفة للمال، وليس الاعتقاد بأن مثل هذه التعريفات واضحة للاقتصاديين مثل تعريف النيتروجين بالنسبة للكيميائيين.

أين تتناسب «النقود البلاستيكية» مثل بطاقات الخصم وبطاقات الائتمان والأموال الذكية مع هذه الصورة؟ بطاقة الخصم، مثل الشيك، هي تعليمات لبنك المستخدم لتحويل الأموال مباشرة وعلى الفور من حسابك المصرفي إلى البائع. من المهم ملاحظة أنه في تعريفنا للمال، فإن الودائع القابلة للتحقق هي الأموال، وليس الشيك الورقي أو بطاقة الخصم. على الرغم من أنه يمكنك إجراء عملية شراء باستخدام بطاقة ائتمان، إلا أنها لا تعتبر أموالًا بل قرضًا قصير الأجل من شركة بطاقة الائتمان لك. عند إجراء عملية شراء باستخدام بطاقة ائتمان، تقوم شركة بطاقة الائتمان على الفور بتحويل الأموال من حسابها الجاري إلى البائع، وفي نهاية الشهر، ترسل لك شركة بطاقة الائتمان فاتورة مقابل ما دفعته في ذلك الشهر. حتى تدفع فاتورة بطاقة الائتمان، قمت باقتراض الأموال فعليًا من شركة بطاقة الائتمان. باستخدام البطاقة الذكية، يمكنك تخزين قيمة معينة من المال على البطاقة ثم استخدام البطاقة لإجراء عمليات شراء. بعض «البطاقات الذكية» المستخدمة لأغراض محددة، مثل المكالمات الهاتفية البعيدة أو إجراء عمليات شراء في متجر لبيع الكتب والكافيتريا بالحرم الجامعي، ليست ذكية حقًا، لأنه لا يمكن استخدامها إلا لعمليات شراء معينة أو في أماكن معينة.

باختصار، تعد بطاقات الائتمان وبطاقات الخصم والبطاقات الذكية طرقًا مختلفة لنقل الأموال عند إجراء عملية شراء. لكن الحصول على المزيد من بطاقات الائتمان أو بطاقات الخصم لا يغير كمية المال في الاقتصاد، فمجرد طباعة المزيد من الشيكات يزيد من مبلغ المال في حسابك الجاري.

إحدى الرسائل الرئيسية وراء هذه المناقشة حول M1 و M2 هي أن المال في الاقتصاد الحديث ليس مجرد فواتير ورقية وعملات معدنية؛ بدلاً من ذلك، يرتبط المال ارتباطًا وثيقًا بالحسابات المصرفية. في الواقع، يتم تنفيذ سياسات الاقتصاد الكلي المتعلقة بالمال إلى حد كبير من خلال النظام المصرفي. يشرح القسم التالي كيفية عمل البنوك وكيف يتمتع النظام المصرفي للدولة بالقدرة على خلق الأموال.

ملاحظة

اقرأ مقالًا موجزًا عن التحديات النقدية الحالية في السويد.

المفاهيم الأساسية والملخص

يتم قياس الأموال بعدة تعريفات: يشمل M1 العملة والمال في الحسابات الجارية (الودائع تحت الطلب). تعد شيكات المسافر أيضًا أحد مكونات M1، ولكنها آخذة في الانخفاض. يشمل M2 كل M1، بالإضافة إلى ودائع التوفير والودائع لأجل مثل شهادات الإيداع وصناديق سوق المال.

المراجع

الإصدار الإحصائي للاحتياطي الفيدرالي. 23 نوفمبر 2013. www.federalReserve.gov/releas... htm #t2tg1link.

مسرد المصطلحات

العملات والعملات المتداولة: العملات المعدنية والفواتير التي يتم تداولها في الاقتصاد والتي لا تحتفظ بها وزارة الخزانة الأمريكية أو في بنك الاحتياطي الفيدرالي أو في خزائن البنوك

بطاقة ائتمان: يقوم على الفور بتحويل الأموال من الحساب الجاري لشركة بطاقة الائتمان إلى البائع، وفي نهاية الشهر، يدين المستخدم بالمال لشركة بطاقة الائتمان؛ بطاقة الائتمان هي قرض قصير الأجل

بطاقة الخصم: مثل الشيك، هو تعليمات لبنك المستخدم لتحويل الأموال مباشرة وعلى الفور من حسابك المصرفي إلى البائع

إيداع تحت الطلب: إيداع قابل للتحقق في البنوك متاح عن طريق السحب النقدي أو كتابة شيك

العرض النقدي M1: تعريف ضيق للعرض النقدي يشمل العملة والحسابات الجارية في البنوك، وبدرجة أقل، الشيكات السياحية.

عرض النقود M2: تعريف للعرض النقدي يشمل كل شيء في M1، ولكنه يضيف أيضًا ودائع التوفير وصناديق سوق المال وشهادات الإيداع

صندوق سوق المال: يتم تجميع ودائع العديد من المستثمرين معًا واستثمارها بطريقة آمنة مثل السندات الحكومية قصيرة الأجل

إيداع التوفير: حساب مصرفي حيث لا يمكنك سحب الأموال عن طريق كتابة شيك، ولكن يمكنك سحب الأموال من أحد البنوك - أو يمكنك تحويلها بسهولة إلى حساب جاري

بطاقة ذكية: يخزن قيمة معينة من المال على البطاقة ومن ثم يمكن استخدام البطاقة لإجراء عمليات شراء

إيداع لأجل: الحساب الذي التزم المودع بمغادرته في البنك لفترة زمنية معينة، مقابل سعر فائدة أعلى؛ وتسمى أيضًا شهادة الإيداع